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证(zheng)券时报记(ji)者 程丹 贺觉渊
依(yi)法从严打击(ji)证(zheng)券违法犯罪活动,是维护资(zi)本市场健康稳定发展的重(zhong)要保障,也是保护广大投资(zi)者合法权益的必然(ran)要求。在最(zui)高人民检察院、中国证(zheng)监会2月21日(ri)联合举行(xing)的“依(yi)法从严打击(ji)证(zheng)券违法犯罪 促进资(zi)本市场健康稳定发展”新闻发布会上,有关(guan)负责人明(ming)确,将继续(xu)携手合作。检察机关(guan)将充(chong)分发挥检察职能,共同(tong)促进资(zi)本市场健康稳定发展。证(zheng)监会将从严打击(ji)财务造(zao)假和(he)操纵市场违法行(xing)为,持续(xu)巩固并不断强化(hua)“严”的氛围。同(tong)时,进一步加强民事赔(pei)偿和(he)刑事打击(ji),强化(hua)立体追责。
证(zheng)券犯罪呈现“两多一复(fu)杂”
证(zheng)券违法犯罪破坏资(zi)本市场秩序(xu),损害广大投资(zi)者合法权益。据最(zui)高检披露(lu),2022年至2024年,全国检察机关(guan)共起诉证(zheng)券犯罪366件1011人,起诉案件数、人数年均增长30.5%、16%。
“从近年来检察机关(guan)案件办理情况看,证(zheng)券犯罪具有‘两多一复(fu)杂’的特点。”最(zui)高检经济犯罪检察厅厅长杜学毅指(zhi)出,内幕交易(yi)、操纵市场等交易(yi)类犯罪仍然(ran)多发,欺诈发行(xing)、违规披露(lu)信息等涉财务造(zao)假犯罪案件数量增长,私募基金犯罪情况复(fu)杂。
“当前,我国资(zi)本市场处于进一步全面深化(hua)改革,向高质量发展转(zhuan)变的关(guan)键(jian)阶(jie)段。”最(zui)高检党组(zu)成(cheng)员、副检察长葛晓燕表示,检察机关(guan)将继续(xu)全面贯彻(che)落实党中央部署,坚持依(yi)法从严打击(ji)证(zheng)券期(qi)货违法犯罪,持续(xu)加强与中国证(zheng)监会等相关(guan)部门(men)的协作配合,依(yi)法保护投资(zi)者合法权益,以检察履职服(fu)务保障资(zi)本市场高质量发展。
杜学毅表示,检察机关(guan)将严格依(yi)法追诉证(zheng)券犯罪。用足用好现有法律、司法解(jie)释及(ji)类案规范,修订出台内幕交易(yi)司法解(jie)释,制定背信损害上市公司利益司法解(jie)释,出台操纵证(zheng)券市场、私募基金犯罪等类案规范,逐(zhu)步构建(jian)以案例、解(jie)答、指(zhi)引(yin)、司法解(jie)释为基础的证(zheng)券犯罪司法办案规范矩阵。他(ta)同(tong)时强调,在证(zheng)券案件办理中,要全面准确贯彻(che)落实宽严相济的刑事政策,“该严则严,当宽则宽”。
财务造(zao)假系统性、隐蔽性、
复(fu)杂性特征越发突出
财务造(zao)假和(he)操纵市场这两类违法行(xing)为始(shi)终是资(zi)本市场的执(zhi)法重(zhong)点。
证(zheng)监会行(xing)政处罚委员会办公室主任何艳春介绍,近年来上市公司财务造(zao)假系统性、隐蔽性、复(fu)杂性特征越发突出,包括“假账做全套(tao)”,对资(zi)产、收入、成(cheng)本、利润、现金流等会计科目系统性同(tong)步造(zao)假,财务数据形成(cheng)勾稽,甚(shen)至有的对生产、采购、销售、物流、库存(cun)等经营环节全链条整体掩饰,识别难度持续(xu)加大;有的利用隐秘关(guan)联方、“壳公司”、第三方等构建(jian)无经济实质的交易(yi),以合法形式掩盖非法目的,隐蔽性不断增强;还有的大股东、实控人“驱动型”造(zao)假频发,有近15%的财务造(zao)假同(tong)时伴生资(zi)金占用、违规担保等问题,公司治理和(he)内控体系约束不足;也有一些为满足融资(zi)条件、维持上市地(di)位或(huo)者避免(mian)大股东股权质押“爆仓”实施的财务造(zao)假有所抬头,二级市场向一级市场的风险外溢时有发生。
针对财务造(zao)假出现的新情况,证(zheng)监会实施全链条打击(ji)惩(cheng)处,仅去年就对61起财务造(zao)假案件作出行(xing)政处罚,同(tong)比增长17%;案均处罚金额1577万元,同(tong)比增长12%;有35起案件在处罚上市公司及(ji)其责任人员的同(tong)时,还追究大股东、实控人等“首恶”组(zu)织指(zhi)使(shi)责任,同(tong)比增长近60%;对39家中介机构作出行(xing)政处罚,对5家中介机构暂停业务,不断压(ya)实保荐人、会计师事务所等机构的“看门(men)人”责任。
在操纵市场方面,何艳春指(zhi)出,操纵类案件也呈现出一些新的特点,如从利用资(zi)金优势的传统“坐(zuo)庄型”操纵向基于特定时段和(he)关(guan)键(jian)时点的短线化(hua)操纵演进;借助(zhu)配资(zi)资(zi)金或(huo)资(zi)管产品实施“加杠(gang)杆”、游资(zi)抱团炒作的“团伙型”操纵数量增多;又如上市公司“内部人”组(zu)织参与的“伪(wei)市值管理”信息型操纵、“编题材(cai)、讲故事”的蛊惑型操纵有所增加;利用复(fu)杂金融产品、新型交易(yi)技术实施的操纵行(xing)为偶有发生。
“这给操纵市场行(xing)为的识别、调查、处罚带来了新挑战(zhan)。”何艳春表示,2024年证(zheng)监会对42起操纵市场案件作出处罚,罚没金额49.5亿(yi)元,同(tong)比增长42.2%,其中千万元以上罚单占比41.9%,向公安机关(guan)移(yi)送涉嫌操纵犯罪案件32起,移(yi)送犯罪嫌疑人104人。
从严打击(ji)财务造(zao)假和(he)
操纵市场违法行(xing)为
谈及(ji)下(xia)一步工作,何艳春表示,针对财务造(zao)假,证(zheng)监会将坚持惩(cheng)防并举、标(biao)本兼(jian)治,通过非现场监管、现场检查、舆情监测、投诉举报处理等多渠道识别造(zao)假线索,紧盯(ding)财务洗澡、业绩(ji)变脸、异常换所等可疑迹象,提升违法违规发现能力,优化(hua)调查流程,提高处罚效率(lu),持续(xu)巩固并不断强化(hua)“严”的氛围。同(tong)时,将推动进一步加强民事赔(pei)偿和(he)刑事打击(ji),强化(hua)立体追责。
针对操纵市场,证(zheng)监会将不断丰富线索筛查手段,强化(hua)大数据收集、智(zhi)能化(hua)分析等技术手段运用,加强对异常账户、交易(yi)信息的综(zong)合分析研判,提高对操纵线索识别发现的精准度和(he)及(ji)时性;抓(zhua)好对诸如上市公司与市场机构内外勾连、推动股价暴涨(zhang)暴跌、无视(shi)监管警示屡查屡犯等恶性操纵案件的打击(ji)惩(cheng)治;在完善交易(yi)机制、加强交易(yi)监测监管的同(tong)时,强化(hua)协同(tong)民事、刑事立体追责,推动出台民事赔(pei)偿司法解(jie)释,优化(hua)行(xing)政刑事程序(xu)衔接机制,使(shi)违法犯罪分子不敢犯、不能犯。
“上市公司是我国企业的优秀代表,实施财务造(zao)假的只是其中极少数。”何艳春强调,预计未(wei)来一段时期(qi)内仍有一定数量的财务造(zao)假案件,但(dan)这并不影响我国资(zi)本市场高质量发展的大局,坚信上市公司总体质量和(he)投资(zi)价值将不断提高。