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中国网财经2月20日讯(记者 穆(mu)旦(dan))古罗马皇帝有(you)个独特的浴池(shi),四周由大(da)理石铸造(zao),加入热水,尿毒症患者浸泡其中,即可利(li)用热力将体内(nei)水份和毒素排出。
这便是历史学(xue)家记载的最早出现的透析(xi),然(ran)而这对尿毒症患者的治疗效(xiao)果“微乎其微”。
直到两千多年后,1861年,“透析(xi)”一词才正式(shi)出现,二战结束后,血(xue)液(ye)透析(xi)迎来快(kuai)速发展。
我国血(xue)液(ye)透析(xi)最早开始于1957年,著名泌尿外科专家吴阶平教授为急(ji)性肾衰竭(jie)患者成功实施了国内(nei)第1例血(xue)液(ye)透析(xi)治疗。
发展至今,血(xue)液(ye)净化治疗模式(shi)已经丰富多样,中国的血(xue)液(ye)透析(xi)医疗器械市场规(gui)模也已经在(zai)2022年突破了138亿(yi)元。
中国的血(xue)液(ye)透析(xi)市场始终活跃,目前已成长出五家以血(xue)透为主要业务的上市公司,并且可能即将迎来第六家,也是更为重磅的国内(nei)血(xue)透“龙头企(qi)业”——山东(dong)威高血(xue)液(ye)净化制品股份有(you)限公司(下称“威高血(xue)净”),正在(zai)冲刺上交所IPO。
多类产品全(quan)行业第一,龙头地位显著稳固
威高血(xue)净确实称得上是国内(nei)血(xue)液(ye)透析(xi)领域的“龙头企(qi)业”。
从体量来看,威高血(xue)净的年收入常年接近或超过(guo)30亿(yi)元,具备经营业绩(ji)稳定、规(gui)模较(jiao)大(da)的特点。
2021年至2024年上半年,威高血(xue)净的营业收入分别为29.1亿(yi)元、34.3亿(yi)元、35.3亿(yi)元和16.3亿(yi)元,归母净利(li)润分别为2.6亿(yi)元、3.1亿(yi)元、4.4亿(yi)元和2.0亿(yi)元。
相比之下,其他国内(nei)血(xue)透上市公司的年收入不到20亿(yi)元。
再从具体业务拆解,根(gen)据(ju)招股书,威高血(xue)净的产品覆盖血(xue)液(ye)透析(xi)器、血(xue)液(ye)透析(xi)管路、血(xue)液(ye)透析(xi)机、腹膜透析(xi)液(ye)等,是国内(nei)产品线最为丰富的血(xue)液(ye)净化医用制品厂商之一。
弗(fu)若斯(si)特沙利(li)文数据(ju)显示,2023年威高血(xue)净在(zai)国内(nei)血(xue)液(ye)透析(xi)器和血(xue)液(ye)透析(xi)管路领域的市场占比分别为32.5%和31.8%,均位居(ju)全(quan)行业第一。
威高血(xue)净获授权独家销售的血(xue)液(ye)透析(xi)机在(zai)国内(nei)该领域的市场份额为24.6%,位列(lie)全(quan)行业第二,仅次于一家外资企(qi)业。
在(zai)腹膜透析(xi)市场,威高血(xue)净与国际血(xue)液(ye)净化知名企(qi)业泰尔(er)茂合作,引入腹膜透析(xi)液(ye)世界领先技术和生产管理理念(nian),并由合资企(qi)业威高泰尔(er)茂研发并生产出了国内(nei)首款(kuan)获批的中性腹膜透析(xi)液(ye),引领中国腹膜透析(xi)市场进入中性腹膜透析(xi)液(ye)的新(xin)阶段。
砥砺前行,引领国产替代
在(zai)所有(you)业务中,血(xue)液(ye)透析(xi)器业务尤其值得关注。
血(xue)液(ye)透析(xi)器素有(you)“人工肾”之称,是血(xue)液(ye)透析(xi)的关键,具备较(jiao)高商业化技术壁垒,威高血(xue)净主营业务超过(guo)一半收入均来自这类产品。
2021年至2024年上半年,威高血(xue)净的血(xue)液(ye)透析(xi)器分别实现营收15.7亿(yi)元、17.5亿(yi)元、18.3亿(yi)元和8.2亿(yi)元,占主营业务收入比例分别为56.63%、53.04%、53.13%和51.31%。
这也是血(xue)透领域最为主要的产品——根(gen)据(ju)弗(fu)若斯(si)特沙利(li)文数据(ju),2022年,中国血(xue)透医疗器械市场以血(xue)液(ye)透析(xi)器为主,占比达(da)到36.91%,位居(ju)首位。
威高血(xue)净的这类产品能做到全(quan)行业第一,超过(guo)所有(you)外资厂商,背后有(you)多重原因。
一方面,威高血(xue)净是国内(nei)产品线最为丰富的血(xue)液(ye)净化医用制品厂商之一,其拥(yong)有(you)五大(da)系(xi)列(lie)、中空纤维膜孔径大(da)小型号齐全(quan)的血(xue)液(ye)透析(xi)器产品。
从中空纤维膜孔径最小的低通量F系(xi)列(lie)、孔径较(jiao)大(da)的中通量MF系(xi)列(lie)到孔径最大(da)的高通量HF及EH系(xi)列(lie),再到专门为血(xue)液(ye)透析(xi)滤过(guo)模式(shi)而设计的血(xue)液(ye)透析(xi)滤过(guo)器HDF系(xi)列(lie),丰富的血(xue)液(ye)透析(xi)器产品线能够满足血(xue)液(ye)透析(xi)患者多样化的需求。
另一方面在(zai)于长期技术储备。
血(xue)液(ye)透析(xi)器内(nei)有(you)着数以千计的中空纤维膜,10年前,全(quan)球仅有(you)少数几家企(qi)业掌握了中空纤维膜技术,并且这些核心(xin)技术均被外资厂商所垄断,国内(nei)患者若要使用高质量的透析(xi)器必须完全(quan)依赖于进口产品。。
据(ju)报道,当时一束7000根(gen)的“丝(si)束”进口成本是10美(mei)元,而封(feng)装一个完整的血(xue)液(ye)透析(xi)器需要近万根(gen)丝(si),最终患者透析(xi)一次花费(fei)近千元,负担沉重。
历经数年筚路蓝(lan)缕的研发力量投入,威高血(xue)净最终完成自主研发的中空纤维膜,多项重要指标领先及达(da)到国际厂商同类产品,成为全(quan)球为数不多掌握透析(xi)器核心(xin)技术的企(qi)业。
此外,威高血(xue)净能有(you)当前的行业地位,更离不开完善(shan)的市场销售和服务体系(xi)。
根(gen)据(ju)招股书,威高血(xue)净的产品销售已覆盖我国31个省、直辖市和自治区(qu),最终销往超过(guo)6000家医院、透析(xi)中心(xin)等医疗机构,其中超过(guo)1000家属于三级医院。
威高血(xue)净的销售网络覆盖面从一二线城市到三四线城市再到深入县(xian)城乡镇,从大(da)型三级医院到一二级医院再到社区(qu)、乡镇卫生院。
国家层面政策持续出台,高质量守护血(xue)透患者生命线
每周2至3次血(xue)液(ye)透析(xi),每次4小时,日复一日,年复一年,这便是肾透析(xi)患者的日常生活,血(xue)液(ye)净化中心(xin)更是他们生命赖以延续的“港湾(wan)”。
据(ju)了解,ESRD(终末期肾病)患者通常需要进行终身(shen)治疗,存在(zai)持续性的慢病管理需求,而血(xue)液(ye)净化是ESRD的主要治疗方式(shi),其中又主要以血(xue)液(ye)透析(xi)和腹膜透析(xi)为主。
这样的患者,在(zai)全(quan)球有(you)超过(guo)1000万,国内(nei)也已将近400万人。
根(gen)据(ju)弗(fu)若斯(si)特沙利(li)文数据(ju),2018-2022年,全(quan)球ESRD患者数量从888.03万人增加到1050.20万人,复合年均增长率4.28%。
我国也拥(yong)有(you)庞大(da)的ESRD患者基数,2022年达(da)到385.47万人,占到全(quan)球ESRD患者人数的36.7%。
而且增长较(jiao)快(kuai),预计到2026年,中国ESRD患者数量将增至501.64万人,期间的复合年均增长率为6.81%,高于同期全(quan)球患者增长速度。
然(ran)而在(zai)这样趋势下,我国的透析(xi)治疗渗透率仍(reng)然(ran)较(jiao)低。
根(gen)据(ju)弗(fu)若斯(si)特沙利(li)文数据(ju),2020年中国接受透析(xi)治疗的ESRD患者数量仅为5.71每万人口,相比之下,日本和韩国的这一数据(ju)分别为26.82和23.76。
以2020年中国ESRD总患者数330.52万人为基数计算,我国透析(xi)治疗率仅为24.40%,处于较(jiao)低水平。
由此看来,血(xue)液(ye)透析(xi)赛道增量空间广阔。
同时,伴随国家的高度重视(shi),血(xue)透市场加速下沉,政策扶持助(zhu)力行业快(kuai)速发展。
2月13日,国家卫健委办公厅发布《关于实施2025年卫生健康系(xi)统为民服务实事项目的通知》(以下简称《通知》。
《通知》要求,常住人口超过(guo)10万的县(xian)均能提供血(xue)液(ye)透析(xi)服务。
其中提出,加强(qiang)血(xue)透服务供给。各省级卫生健康行政部门要会同中医药主管部门全(quan)面梳理辖区(qu)内(nei)常住人口超过(guo)10万且县(xian)域内(nei)不能提供血(xue)液(ye)透析(xi)服务的县(xian),以及县(xian)域内(nei)血(xue)液(ye)透析(xi)设施设备陈旧(jiu)、数量不足、无法满足患者需求的县(xian)。
对于县(xian)域内(nei)医院均不能提供血(xue)液(ye)透析(xi)服务的,县(xian)级及以上卫生健康行政部门、中医药主管部门要结合县(xian)域内(nei)透析(xi)患者数量及医疗服务能力等,依据(ju)《医疗机构血(xue)液(ye)透析(xi)室(shi)基本标准(试行)》,确定一家医院设置(zhi)血(xue)液(ye)透析(xi)室(shi),配置(zhi)血(xue)液(ye)透析(xi)机等相关医疗设备和专业技术人员,不迟于11月底(di)开展血(xue)液(ye)透析(xi)服务。对于因设施设备问题无法满足患者需求的,要及时增配、更新(xin)。
此外,规(gui)范提供透析(xi)服务。确保县(xian)级医院尽快(kuai)掌握相关能力并提供血(xue)液(ye)透析(xi)服务。
血(xue)液(ye)透析(xi)是终末期肾病患者维系(xi)生命的重要手段,血(xue)液(ye)透析(xi)患者需要每周到医院透析(xi)2-3次,就近获取血(xue)液(ye)透析(xi)服务的需求较(jiao)大(da)。
近些年来,有(you)关部门持续引导县(xian)医院提高包括血(xue)液(ye)透析(xi)在(zai)内(nei)的综合诊疗服务能力的提升。据(ju)国家卫健委披露,截至到2024年底(di),全(quan)国90%以上的县(xian)医院具备血(xue)液(ye)透析(xi)服务能力,近十年提升了20多个百分点。
伴随血(xue)透服务的持续完善(shan)以及国家政策的扶持,血(xue)液(ye)透析(xi)的市场空间将进一步打开。
在(zai)全(quan)球医疗健康产业持续发展的背景下,依托国内(nei)血(xue)液(ye)净化市场的广阔前景以及国家政策的扶持,血(xue)液(ye)透析(xi)的市场空间将进一步打开,威高血(xue)净亦凭借全(quan)面的产品线、领先的技术优势与广泛的市场布局,正迎来前所未有(you)的发展机遇。
立足中国、面向全(quan)球,威高血(xue)净有(you)望从中国市场的领先者逐(zhu)步迈向世界舞台,最终成长为向全(quan)球患者提供高效(xiao)、可靠的血(xue)液(ye)净化解决方案的全(quan)球领航者。