基金饭圈文(wen)化的盛行也引发了(le)监管的关注。证监会(hui)发文(wen)要求基金公司坚决纠正基金经理明星化、产品营销娱乐化、基民投资粉丝化等不良风气。证监会(hui)要求证券公司强化公募(mu)基金投研核心能力建(jian)设，完善投研能力评价指标体系，摒弃(qi)明星基金经理现象。

2021年3月，基金市场迎来(lai)调整，尤其是前期涨幅较(jiao)大的明星基金，调整幅度(du)大于(yu)市场平均水平。明星基金经理们光环不再，甚至一(yi)度(du)被骂上热搜。基金经理蔡嵩(song)松曾无奈回应道，“希望大家理性买基金，不要赚(zuan)了(le)钱就叫我蔡总，亏(kui)了(le)钱就叫我菜狗。”为了(le)安抚投资人，甚至有基金公司频繁出来(lai)道歉。

近日，北青报记者登录多个基金论(lun)坛(tan)，发现当年的“粉丝后援会(hui)”基本(ben)已(yi)解散，尚存的几乎没有人说话。在(zai)基金圈追(zhui)星的年轻人已(yi)经罕见身影(ying)。90后、00后的基民投资方式走向多元化。一(yi)位基民甚至在(zai)基金贴吧发文(wen)反思当年的“追(zhui)星行为”：“这是00后投资生涯付出的第一(yi)学费。作投资，独立(li)思考(kao)太重要了(le)。”

市场变化

科(ke)创成(cheng)00后布局新方向

2024年，A股市场“先抑(yi)后扬”的翘尾行情给投资者带来(lai)了(le)诸多惊喜(xi)。基民的收益往往跟股票(piao)市场紧密相连，特别是偏股型基金。“上半年亏(kui)损，下半年回本(ben)”已(yi)经是大多数基民的写照。90后基民黄铭对北青报记者表示，过去的一(yi)年，是他5多年基民生涯中最跌(die)宕起伏的一(yi)年，从(cong)上半年亏(kui)到绝(jue)望，然后是股市新政带来(lai)“9·24行情”绝(jue)地反击，从(cong)30%的亏(kui)损几天之(zhi)内就变成(cheng)盈利，最后是十一(yi)假期之(zhi)后市场的调整。“经过2024年的曲折的走势，我现在(zai)比(bi)较(jiao)淡定(ding)了(le)。”

另(ling)一(yi)位00后投资者刘免则表示，过去一(yi)年自(zi)己最大的收获是市场低位要敢于(yu)加(jia)仓，在(zai)市场出现较(jiao)大恐慌或(huo)者板(ban)块出现较(jiao)大的恐慌期的时(shi)候(hou)往往意味着重大机会(hui)的到来(lai)。比(bi)如，去年“9·24行情”之(zhi)前，市场经过几轮的下跌(die)极度(du)恐慌，身边好几位做基金的朋(peng)友都“割肉”出场了(le)。没有几个人敢在(zai)这个时(shi)候(hou)加(jia)仓。“买在(zai)无人问津处(chu)，卖在(zai)人声鼎沸时(shi)”。刘免总结出一(yi)条投资经验。

2024年，刘免的整体年度(du)收益率为16%，大幅跑赢了(le)中证偏股基金指数（收益率4.00%），略(lue)微(wei)跑赢沪深300指数（14.68%）。他透露，他的仓位主要是在(zai)专(zhuan)注科(ke)技股的偏股型基金，进攻(gong)性比(bi)较(jiao)强，所以行情来(lai)了(le)反弹也比(bi)较(jiao)快(kuai)。

两位基民都对北青报记者表示，对2025年基金行情充满了(le)信(xin)心。黄铭表示，2025年以DeepSeek为代表的科(ke)技创新将带来(lai)更多的红利，这也是他新的一(yi)年的布局方向。

指数基金是年轻人新宠

在(zai)持有一(yi)只新能源基金3年之(zhi)后，刘刚选择了(le)“割肉”。2024年10月，出局一(yi)个月之(zhi)后，刘刚又新买入了(le)一(yi)只新基金，这是一(yi)只中证500指数基金。截至2月14日，刘刚在(zai)这只基金上已(yi)经实现了(le)11%的赢利。刘刚还买来(lai)了(le)基金从(cong)业(ye)资格证的考(kao)试教(jiao)材准备考(kao)证。他说，他考(kao)这个证不为别的，就是想让自(zi)己的投资更专(zhuan)业(ye)一(yi)点(dian)。

2024年12月18日，小红书联合蚂蚁财富平台发布《2024年轻人十大理财趋势盘点(dian)》。数据显示，在(zai)年初的震(zhen)荡行情中，一(yi)些以往投资权益基金的年轻基民，开始增配债基、货基等稳健基金，“只求微(wei)赚(zuan)”成(cheng)普遍心态；9月底，随着A股行情回暖，年轻人更偏向通过指数基金参与权益市场。以去年A股“9·24行情”为节点(dian)统计，在(zai)蚂蚁财富平台上，启动定(ding)投的基民中90后、00后占六(liu)成(cheng)，不少人选择投资权益基金，其中八成(cheng)资金投向了(le)更加(jia)分散的指数基金。这期间，蚂蚁理财社区里，留言中“别冲动”一(yi)词出现的频率环比(bi)上涨了(le)109%。

北青报记者调查发现，年轻人正逐渐告(gao)别明星经理人主持的基金，指数型基金、稳健的债券型基金成(cheng)为“新宠”。“养基收蛋”是年轻基民的“行话”，在(zai)“收蛋人”眼里，当日上涨0.01%，即为收取一(yi)个蛋，如果单日上涨较(jiao)多，那就收“恐龙蛋”了(le)。某平台统计数据显示，年轻投资者们似乎更加(jia)青睐(lai)中证A500、沪深300等宽基类ETF产品，与上一(yi)轮牛市中盲目追(zhui)随明星基金经理的做法大相径庭。

也有部分年轻人开始不再重仓押某一(yi)只基金，而是买入一(yi)系列的基金组合。基民张鹏用10万元买入了(le)100多只基金在(zai)他的基民朋(peng)友圈被热议。张鹏认为，A股存在(zai)结构性牛市，各(ge)个板(ban)块经常轮动，买100只基金可以很好地对冲，“哪只基金突然大涨我就把它卖了(le)，等跌(die)了(le)再买回来(lai)。”

“仪式感理财”独具吸引力

部分年轻人选择了(le)拥(yong)抱黄金。原来(lai)投资股票(piao)、基金的00后刘悦对北青报记者表示，这两年她接触到专(zhuan)业(ye)股票(piao)投资人士发现，不管是投资经理、投研团队(dui)还是其他岗位，大多是名校毕业(ye)、学历比(bi)较(jiao)高的专(zhuan)业(ye)人士，而且(qie)他们工作强度(du)很大，信(xin)息的获取渠道也非常丰富。普通人很难和这些专(zhuan)业(ye)机构竞争。她开始买入黄金。

根据中国黄金协会(hui)的统计，2025年春节期间，全国黄金消(xiao)费同比(bi)增长了(le)13%。在(zai)天猫超(chao)市购买黄金的群体里，95后和00后已(yi)经占了(le)超(chao)过一(yi)半。这届年轻人，彻(che)底颠覆了(le)“年少不知黄金香”的刻板(ban)印象，硬是从(cong)上一(yi)代中国大妈手里接过了(le)“黄金消(xiao)费主力军”的接力棒。他们将黄金视为一(yi)种“仪式感理财”的方式，通过购买小金豆等来(lai)寄托“发财”的愿望。网友“金豆小达人”表示，攒(zan)黄金比(bi)攒(zan)钱有意思，存起来(lai)还能升值，感觉很有成(cheng)就感。不过也有人质疑年轻人买黄金多数也不是为了(le)赚(zuan)钱，而是提供一(yi)种社交的情绪价值。

从(cong)金豆豆到黄金ETF，年轻人的投资方式花样百(bai)出，甚至有人靠攒(zan)金豆豆赚(zuan)了(le)10000元。2024年，黄金价格一(yi)路走高。不论(lun)是1克(ke)的小金豆，还是银(yin)行推(tui)出的积存金产品，甚至是黄金ETF，投资者都尝(chang)到了(le)甜(tian)头。有数据显示，多只黄金ETF的收益率都超(chao)过了(le)30%。30%的收益率让黄金在(zai)房子、股票(piao)、基金等大类资产的对比(bi)中处(chu)于(yu)遥遥领先的地位。

投资方向

AI主题基金备受青睐(lai)

在(zai)北青报记者随机发起的调查问卷中，多数年轻基金投资者都喜(xi)欢买入科(ke)技型基金。十年前最火的是半导体、芯片概念的基金，如今最受年轻人青睐(lai)的是跟AI相关的主题基金。买入AI主题基金的罗女士对北青报记者表示，很多年轻的投资者把买股票(piao)、基金当成(cheng)生活(huo)的一(yi)部分。比(bi)如，你买了(le)一(yi)辆特斯(si)拉或(huo)者一(yi)部iPhone，当你跟别人聊起你买了(le)新能源或(huo)芯片相关的基金时(shi)，自(zi)然会(hui)聊到你现在(zai)开什么车，电池(shi)续航能力怎么样，或(huo)者你的iPhone拍照效果如何(he)。“相比(bi)白酒、工业(ye)股这些，年轻人更喜(xi)欢谈论(lun)AI、芯片，所以这类基金比(bi)较(jiao)受欢迎。”

天弘恒生科(ke)技基金经理胡超(chao)认为，DeepSeek开源大模型的发布，不仅推(tui)动了(le)人工智能的平权，也给中国科(ke)技公司带来(lai)了(le)价值重估的机会(hui)。DeepSeek新一(yi)代模型的发布引起广泛(fan)关注，标志(zhi)着AI大模型应用逐步走向普惠化，助(zhu)力AI应用广泛(fan)落地，同时(shi)这对于(yu)中国科(ke)技行业(ye)的后续整体发展，意义无疑是重大的。一(yi)大批中国AI公司崛起，多线(xian)爆发、百(bai)花齐放，正在(zai)改变全球AI产业(ye)的竞争格局，也有望重塑(su)中国科(ke)技股价值。

对于(yu)年轻人在(zai)2025年的投资方向，前海开源基金首(shou)席经济学家杨德龙表示，根据证监会(hui)的要求，公募(mu)基金持有A股流通市值未来(lai)三年每年至少增长10%，2025年第二(er)批保险资金长期股票(piao)投资试点(dian)将在(zai)上半年落地，资金规模将不低于(yu)1000亿元，力争大型国有保险公司从(cong)2025年起每年新增保费的30%用于(yu)投资A股，这些举(ju)措将会(hui)给资本(ben)市场带来(lai)几千亿甚至上万亿的增量资金。2025年A股和港股有望走出牛市行情，赚(zuan)钱效应明显提升，市场的风格也将更加(jia)多元化，不同投资者都将找到自(zi)己的用武之(zhi)地，喜(xi)欢科(ke)技股的投资者可以关注人形机器人等AI板(ban)块的机会(hui)，而喜(xi)欢传统白马股的投资者可以通过布局优质白马股来(lai)抓住机会(hui)或(huo)者配置优质基金，喜(xi)欢高分红的投资者可以布局红利股。

多名基金经理对北青报记者表示，年轻人如果不确定(ding)选什么，就关注科(ke)技属性较(jiao)强的相关宽基。

1月24日，一(yi)对情侣(lu)在(zai)京广大厦(sha)旁的肯德基餐厅吃饭时(shi)发现他们常点(dian)的一(yi)个套餐涨价了(le)。随后这对情侣(lu)开始讨论(lun)新的一(yi)年应该(gai)做一(yi)点(dian)什么投资来(lai)增加(jia)收入。男士随后谈到DeepSeek和人工智能给他们的工作方式带来(lai)了(le)重大影(ying)响，应该(gai)研究一(yi)下这方面的主题基金。“身边去年就布局的同事(shi)都已(yi)经赚(zuan)了(le)一(yi)笔了(le)。”显然，这一(yi)届年轻人已(yi)经找到了(le)自(zi)己的投资方向。

观(guan)察(cha)

1月业(ye)绩靠前基金多数重仓AI板(ban)块

近日，公募(mu)基金交出了(le)2025年首(shou)份成(cheng)绩单，颇为亮眼。在(zai)刚刚过去的1月份，在(zai)2.2万只公募(mu)基金（A/C分开统计）中，有1万多只实现正收益，占比(bi)近五成(cheng)。从(cong)产品类型来(lai)看，权益类基金1月份表现较(jiao)为突出，在(zai)排名前80的产品中，均为偏股混(hun)合、灵(ling)活(huo)配置或(huo)普通股票(piao)型产品。7只产品收益率超(chao)20%，36只产品超(chao)10%；622只基金分红633次(ci)，分红金额达252亿元；新成(cheng)立(li)产品107只，发行份额832.64亿份。

除了(le)业(ye)绩亮眼外，1月份公募(mu)基金加(jia)大了(le)分红力度(du)。Wind数据显示，1月份，有622只基金共(gong)进行了(le)633次(ci)分红，分红总额达252.05亿元，较(jiao)去年同期增长超(chao)过130%。今年的基金分红次(ci)数超(chao)过基金数量，说明部分基金进行了(le)多次(ci)分红，例如，国泰中证港股通高股息投资ETF、易方达价值精选、合煦智远嘉悦利率债均在(zai)今年1月进行了(le)两次(ci)分红。值得(de)一(yi)提的是，在(zai)全部分红的基金中，有89只是去年刚成(cheng)立(li)的。

北青报记者注意到，2025年1月业(ye)绩靠前的基金多数重仓AI板(ban)块。首(shou)月共(gong)计2234只主动权益基金取得(de)正收益，从(cong)持仓方向来(lai)看，这些基金多为重仓AI终端、AI应用、“AI+”等新兴科(ke)技产业(ye)领域热门方向的产品，今年以来(lai)较(jiao)好地把握住了(le)产业(ye)趋势及市场机遇(yu)。其中两只人形机器人概念基金跑出了(le)超(chao)过30%的收益率。一(yi)位基金经理近日在(zai)财报中写道：“机器人可能是未来(lai)不可多得(de)的，如同当年消(xiao)费电子中苹果产业(ye)链、特斯(si)拉电动车产业(ye)链——现象级的长坡厚雪大赛道。”

供图/视觉中国

文(wen)/北京青年报记者 朱(zhu)开云

编(bian)辑/马晓晴