在苏筱看来，这背后一方面伴随(sui)着互联网流量红利的日趋见顶，优质新户获(huo)取的难度不断(duan)加大，难免(mian)引发行(xing)业当中的利率“内卷”；另(ling)一方面，营销获(huo)客导(dao)向的多(duo)为持牌消(xiao)金自营渠道，反映该动(dong)作的实质为加强(qiang)持牌消(xiao)金自身的自主获(huo)客能力。

“如果你不做自营，等于只是给流量平台(tai)打工，或者跟资产平台(tai)打工，你拿到的利润是非常微(wei)薄(bao)的。”某腰部持牌消(xiao)金机构自营负责(ze)人表(biao)示。

事实上，这也正是与监管要求一致的，是政策引导(dao)的方向。鉴于部分消(xiao)费金融(rong)公司高度依(yi)赖融(rong)资担保公司、保险(xian)公司风险(xian)兜(dou)底(di)，不利于提升自主风控能力，而且间接抬高贷款综合利费水平，2024年正式实施的《消(xiao)费金融(rong)公司管理(li)办法》中明确规(gui)定，“担保增信贷款余额不得超过全(quan)部贷款余额的50%”。

自营转型是必然

《办法》的实施，无疑是对消(xiao)金公司自营业务及自主风控能力的又(you)一次严峻考验(yan)。在此背景下，如何在新规(gui)的框架内实现破局，成为了(le)摆在众多(duo)消(xiao)金公司面前的重(zhong)要课题。

对于招联消(xiao)金、兴(xing)业消(xiao)金、马上消(xiao)费等头(tou)部机构来说，早已把其自营能力建设放在重(zhong)点位置(zhi)。据公开披露，马上消(xiao)费以线上自营获(huo)客渠道为主，自营渠道获(huo)客贷款占比稳步提升，2024年6月末该占比为76.97%。数(shu)据显示，截至 2023 年 6 月末，招联消(xiao)金自营获(huo)客及股东协同渠道贷款余额占比约(yue)为 77%。

自营业务也是海(hai)尔消(xiao)金的核心战(zhan)略业务。根据海(hai)尔公开数(shu)据，截至2023年末，其自营业务占比66.42%。而据海(hai)尔消(xiao)金内部人士透露，海(hai)尔消(xiao)金目前自营业务占比达到了(le)70~80%。

中邮消(xiao)费金融(rong)称，根据市场形势(shi)变化，今年上半年已及时调(diao)整风险(xian)策略和市场策略，加强(qiang)渠道结(jie)构调(diao)整，加大自营业务拓(tuo)展。

但从行(xing)业整体来看，消(xiao)费金融(rong)公司自主获(huo)客和自营建设能力仍有(you)较(jiao)大提升空(kong)间。

根据《中国(guo)消(xiao)费金融(rong)公司发展报告(2024)》披露数(shu)据显示，大部分消(xiao)费金融(rong)公司线上自营渠道占比呈现上升态势(shi)，2023年，有(you)27家消(xiao)费金融(rong)公司通(tong)过线上自主投放展业，其中3家自主投放比例超过50%；但有(you)25家消(xiao)费金融(rong)公司自营渠道低(di)于20%。

线下获(huo)客模式主要是以直营模式或中介渠道合作来进行(xing)展业，部分有(you)银行(xing)背景的消(xiao)费金融(rong)公司倾(qing)向于选择更高比例的线下自主投放方式获(huo)客。

零壹财经资深分析师沈拙言看来，摆脱对第三方渠道的依(yi)赖，发力自营拓(tuo)客渠道的搭建，进而削减拓(tuo)客与运营成本，已经成为消(xiao)费金融(rong)业内的主要发展路径之一，是任何一家机构都需要重(zhong)视的问题。

自营建设究竟(jing)要做什么(me)？

加码自营已经成为行(xing)业共识，但具体自营建设究竟(jing)要做什么(me)？有(you)头(tou)部消(xiao)金机构人士向记(ji)者表(biao)示：“自营太难做了(le)，这过程很漫长而且投入非常大。当战(zhan)略决心不这么(me)强(qiang)的时候，你很难坚持。”

所指的自营，是指自主把握获(huo)客、运营、风控等核心环节的消(xiao)费金融(rong)业务。换而言之，自主经营要自主解决每一位客户的贷前、贷中、贷后的全(quan)服务流程。

“在自主经营的背后，首先是数(shu)字化能力的支撑。”有(you)行(xing)业人士表(biao)示，从获(huo)客开始，就要对客户进行(xing)精准(zhun)的营销和筛选；获(huo)客之后，能不能准(zhun)确授信？能不能快(kuai)速(su)审批？风控怎么(me)做等等。而这些都需要消(xiao)金公司建立深厚的技术实力以及研发先进的算法与强(qiang)大的算力。

马上消(xiao)费的自营能力建设，和其本身注重(zhong)科技研发和投入密不可分。马上消(xiao)费凭借(jie)两亿用户数(shu)据和庞大的工程师团队(dui)，成功自主研发了(le)全(quan)国(guo)首个金融(rong)领域大模型“天镜”。该模型1.0版本已在智(zhi)能营销交互、数(shu)据决策支持、防(fang)伪(wei)安全(quan)等八大应用场景中全(quan)面服务了(le)超2亿用户。日前，马上消(xiao)费隆重(zhong)推出 “天镜”2.0版本。

自营能力还体现在重(zhong)视场景的建设与挖掘上。海(hai)尔消(xiao)金正是凭借(jie)其深厚的产业背景和对市场需求的敏锐(rui)洞察(cha)，不断(duan)强(qiang)化自身的场景自营能力。截至目前，海(hai)尔消(xiao)费金融(rong)医美、教育、家电场景已签(qian)约(yue)1.1万多(duo)家合作商户，累计为300万场景用户提供资金支持。

“提升自营能力建设，虽(sui)然会牺牲短期盈利，却能带来长久自主经营的主动(dong)权，这在追求高质量发展的时代，应成为行(xing)业发展的重(zhong)要方向。”

【2024机构年度访谈(tan)】(节选)

1、在线上VS线下，自营VS第三方业务之间，贵公司更侧重(zhong)在哪一块发力？具体采取了(le)哪些措施？

海(hai)尔消(xiao)金：近(jin)年来专注自营能力建设，以应对市场不确定性，推动(dong)金融(rong)行(xing)业高质量发展。一方面，聚(ju)焦(jiao)场景金融(rong)业务，发挥场景优势(shi)，满足新市民及年轻群(qun)体在教育、医美、家电等场景的金融(rong)需求，已签(qian)约(yue)1.1万多(duo)家合作商户，累计服务300万用户。另(ling)一方面，加大科技研发投入，与火山(shan)引擎合作建立金融(rong)大模型联合创新实验(yan)室，提升风控、客服、资产管理(li)效率15%～20%，后续将探索在客服、营销场景应用，实现自动(dong)化交互。

中原消(xiao)金：自营建设今后是中原消(xiao)金发展的重(zhong)点方向。在线上自营业务方面，坚持精细化运营，通(tong)过深入分析用户数(shu)据，建立客户分层体系，提供个性化服务和合理(li)定价，提升用户满意度和忠诚度。在线下直销业务方面，加强(qiang)团队(dui)建设，提高人均(jun)产能，加速(su)业务规(gui)模积累。对于第三方业务，强(qiang)化资源协同，与流量平台(tai)探索新合作模式，实现资源高效整合与共享(xiang)。

平安消(xiao)金：平安消(xiao)金发力线上线下两个市场，结(jie)合两个市场的特点，拓(tuo)展内外部优质渠道合作，规(gui)模稳健增长的同时，平衡风险(xian)和财务表(biao)现。

2、在加强(qiang)自主风控能力的建设方面，贵机构采取了(le)哪些措施？

蚂蚁消(xiao)金：今年公司在风控能力建设方面，最重(zhong)要的是推动(dong)了(le)“智(zhi)能实时交互式风控系统(tong)”上线，通(tong)过AI技术实现精准(zhun)识别多(duo)模态的材料，解决过去在材料识别过程中，真假难辨、材料面窄(zhai)、难以调(diao)用等困难。

针对职场新人等用户群(qun)体，“智(zhi)能实时交互式风控系统(tong)”支持用户上传的材料进行(xing)自证提额，目前证件类型已经扩展到近(jin)20项。其中包括教师资格证、导(dao)游资格证、托福(fu)证书、雅思(si)证书，以及校级、省级、国(guo)家奖学(xue)金等荣誉类证书，极大的提升了(le)金融(rong)服务的便利性和普惠性。

中邮消(xiao)金：中邮消(xiao)费金融(rong)加大科技研发投入力度，持续完善风险(xian)管理(li)支撑体系，利用大数(shu)据和人工智(zhi)能等技术建立金融(rong)风控模型，实现风险(xian)的早识别、早预警、早处置(zhi)，进一步提升金融(rong)风险(xian)的技防(fang)能力。同时围绕数(shu)据、模型和策略打造一体化的风险(xian)管理(li)平台(tai)，通(tong)过自研的图像活体检测、视频反欺诈等技术，实时应对各种市场风险(xian)和信用风险(xian)挑战(zhan)。

3、深化业务场景是提升消(xiao)费金融(rong)服务质量和用户体验(yan)的关键(jian)。贵机构在深化业务场景方面有(you)哪些创新之举？这些创新如何更好地服务于消(xiao)费者，满足其多(duo)元化、个性化金融(rong)需求？

蚂蚁消(xiao)金：为了(le)更好的提升消(xiao)费金融(rong)服务质量和用户体验(yan)，2024年公司建立了(le)线下场景业务团队(dui)。为中小规(gui)模的商家提供数(shu)字化的金融(rong)营销服务，通(tong)过花(hua)呗(bai)分期产品，提升销售能力，服务实体经济发展。

尤(you)其是在今年支持国(guo)家以旧换新政策方面，线下场景业务团队(dui)对商家进行(xing)7×24小时贴身服务，帮助商家了(le)解政策内容、帮助消(xiao)费者更好地使用补(bu)贴权益，进一步放大政策的效果。

马上消(xiao)金：马上消(xiao)费聚(ju)焦(jiao)服务收入偏低(di)、传统(tong)金融(rong)服务难以覆盖的蓝领工人、新就业大学(xue)生等人群(qun)，提供灵活、便捷的小额零售金融(rong)产品。截至目前，公司累计服务超2亿用户，累计与200余家主流互联网消(xiao)费场景、20余万家合作商户建立合作关系，带动(dong)商品交易(yi)额过1.8万亿。

同时，马上消(xiao)费与各大型互联网场景平台(tai)及全(quan)国(guo)银行(xing)金融(rong)机构合作，将金融(rong)产品和服务垂直性嵌入各类消(xiao)费场景之中。截至2024年12月末，公司累计合作金融(rong)机构近(jin)400家，发放贷款用途覆盖众多(duo)重(zhong)点消(xiao)费领域。