02 行业&个(ge)股

行业板块方面，除(chu)能源收涨0.41%外，其他(ta)标普10大板块悉(xi)数收跌(die)：房地(di)产、金融、半导体、科(ke)技、通讯、日常消费、工业、原料(liao)、公用事业和(he)医疗分别收跌(die)2.42%、2.41%、2.39%、2.18%、1.49%、1.34%、1.12%、1.02%、0.57%和(he)0.56%。

概念板块方面，航空ETF涨1.75%，旅行服务板块跌(die)1.51%，高(gao)端酒店万豪跌(die)1.01%，爱彼迎(ying)跌(die)0.89%，挪威邮轮跌(die)0.5%。太阳能板块跌(die)2.66%。金融科(ke)技板块方面，PayPal收跌(die)5.21%，NU跌(die)1.71%。网络安全板块跌(die)1.03%，SQ跌(die)4.85%。

中概股多数收跌(die)，KWEB跌(die)3.23%。台积电涨 0.6%，台积电2024年12月合并营收约为新台币2781.63亿元，24Q4营收超出市(shi)场预期。阿里跌(die) 3.78%，阿里1月8日于纽交(jiao)所斥资(zi)4000万美元回购3835200股股份(fen)。拼多多跌(die) 5.62%，京(jing)东跌(die) 4.67%，理想(xiang)跌(die) 4.1%，小鹏涨 0.66%，富途跌(die) 2.61%，蔚来跌(die) 3.47%，名创优品跌(die) 2.49%，极氪跌(die) 2.01%，EH跌(die) 1.5%。

大型科(ke)技股多数收跌(die)。苹(ping)果收跌(die) 2.41%，苹(ping)果澄清Siri“偷(tou)听”诉讼 ：数据从未用于广告(gao)营销或出售给第三(san)方。英伟达跌(die) 3%，据报道美国将采取最后措施进一(yi)步限制英伟达、AMD人工智能芯片(pian)出口(kou)。微软跌(die) 1.32%，谷歌跌(die) 1.14%，亚马逊跌(die) 1.44%，Meta涨 0.84%，特斯拉跌(die) 0.05%，特斯拉董事薪酬争议达成9.19亿美元和(he)解，创历史第二高(gao)纪录。博(bo)通跌(die) 2.18%，礼(li)来涨 1.61%，沃尔玛涨 1.31%，PLTR跌(die) 1.42%，APP跌(die) 3.26%，AXON跌(die) 1.27%。

CEG涨25.16%，核(he)电公司Constellation Energy同(tong)意以266亿的交(jiao)易(yi)收购电力(li)生产商Calpine。

03 每日焦点

1、12月非农大超预期 华(hua)尔街(jie)大行纷纷削减降息押注

1. 富国银行：美联储在3月份(fen)降息的可能性越来越小。

2. 花旗银行：预计美联储将于5月进行下一(yi)次降息，此前预期为1月。

3. 摩根大通：鉴于最新的非农就业数据（强劲），预计美联储将在6月进行下一(yi)次降息，而此前的预测为3月。

4. 美国银行：降息周期或已结束；基本假设是美联储将较长时(shi)间维持利率(lu)不变，但下一(yi)步行动的风险倾向于加(jia)息。

5. 高(gao)盛集团：将美联储今年降息幅度从75个(ge)基点下调至50个(ge)基点；预计美联储将在6月和(he)12月分别降息25个(ge)基点。

6. 摩根士丹利：非农报告(gao)应会降低(di)近期美联储降息的可能性；由于通胀前景更加(jia)有(you)利，3月降息的可能性仍然较大。

非农报告(gao)看点一(yi)览——新增就业意外爆表，年内降息预期陡降

1. 12月就业数据：12月非农业就业人数新增25.6万人，大幅高(gao)于预期，创2024年3月以来新高(gao)。10月和(he)11月数据合计下修0.8万人。失业率(lu)意外下降至4.1%。平均时(shi)薪较11月增长0.3%。

2. 2024全年数据：2024年全年就业人数增加(jia)220万，为2020年以来最小全年增幅，标志着就业增长较新冠疫情后的强劲反弹有(you)所放(fang)缓(huan)。

3. 新增领(ling)域：医疗保健和(he)社会救助、零售业以及休闲和(he)酒店业新增就业人数居前。政府(fu)就业人数也有(you)所上升(sheng)。制造业在五个(ge)月内第四次裁员，使2024年总失业人数达到8.7万人。

4. 就业参与(yu)率(lu)：正在工作或正在找工作的人口(kou)比例保持不变，为62.5%。

5. 市(shi)场反应：数据公布后，美债(zhai)收益率(lu)和(he)美元指数飙(biao)升(sheng)，30年期美债(zhai)收益率(lu)升(sheng)至5%以上。交(jiao)易(yi)员将美联储再(zai)次降息的预期推迟(chi)到今年晚些时(shi)候，不再(zai)押注年内降息两次。分析师预计美联储关注重点将转向通胀。

2、美国AI芯片(pian)限制最后一(yi)刀！英伟达AMD全球禁运，只配5万块

1.9 就在离任前几天，拜登政府(fu)再(zai)次决定，对英伟达AMD等AI芯片(pian)的出口(kou)，进一(yi)步实(shi)施限制。而这也是他(ta)为了防止美国技术落入中国手中的最后一(yi)搏(bo)。

知情人士透露，美国希望在国家(jia)和(he)企业两个(ge)层面，限制AI芯片(pian)的销售。也就是，将半导体贸易(yi)限制将会扩大到「整个(ge)世界」。如此一(yi)来，美国不仅能将AI的发展集中在与(yu)其交(jiao)好的国家(jia)和(he)地(di)区(qu)里，而且还能推动全球的企业与(yu)美国标准接(jie)轨，进而直接(jie)控制AI技术的传播(bo)。

据悉(xi)，新规可能最早于周五发布，并将设立三(san)个(ge)层级（Tier 1，Tier 2，Tier 3）的芯片(pian)限制措施。

Tier 1的美国少数盟友，可以不受限制地(di)获取美国芯片(pian)

Tier 2的国家(jia)和(he)地(di)区(qu)，将面临(lin)以国为单位的总算力(li)限制

Tier 3的国家(jia)和(he)地(di)区(qu)，数据中心将被全面禁止进口(kou)芯片(pian)

据悉(xi)，总部在最后一(yi)组的公司，如果同(tong)意遵守美国政府(fu)的安全要求和(he)人权标准，就可以突破所在国家(jia)的限制，获得更高(gao)的限额。如果通过认定，这些公司就会被授予「经过验证的最终用户」（VEU）资(zi)质(zhi)。由此，美国就可以建立一(yi)个(ge)由经过「美国认证」的实(shi)体组成的全球体系，并确保这些实(shi)体在可控的环境中开发和(he)部署AI。

3、雷蒙多称美国将于下周最终确定中国汽车打击规则

1.10 据路透，美国商务部长雷蒙多表示，总统(tong)拜登即将离任的政府(fu)计划下周最终确定打击中国汽车软件和(he)硬件的规则。2024年9月，美国商务部提议，出于国家(jia)安全考虑，禁止在美国道路上使用中国关键的联网汽车软件和(he)硬件。此举(ju)实(shi)际上将禁止中国轿车和(he)卡车进入美国市(shi)场。未来几年，全球主要汽车制造商将不得不从在美国销售的汽车中移除(chu)中国关键的软件和(he)硬件。

4、摩根大通：洛杉矶山火保险损失或高(gao)达200亿美元

1.10 摩根大通分析师表示，洛杉矶山火造成的破坏对保险公司带来的潜在损失预计将超过200亿美元，比前一(yi)日的估计增加(jia)一(yi)倍。该报告(gao)指，如果火势得不到控制并且破坏继续(xu)蔓(man)延，保险损失总额可能会进一(yi)步上升(sheng)。据估计，该山火可能比2018年巴特县营地(di)野火的损失更大，后者为加(jia)州史上最大的火灾事件，保险损失约100亿美元。

过去五年，经历过多场飓风和(he)火灾的保险公司的股票轻(qing)松跑赢(ying)标普500指数：保险股ETF iShares U.S. Insurance (IAK)上涨了130%，标普500指数涨幅为85%。这是因为保险行业提高(gao)了保费，谨慎避开从事无法盈利的业务，2024年，很多上市(shi)财产险和(he)意外险公司的利润都创下了纪录。

根据加(jia)州的最新数据，State Farm Group和(he)Farmers Insurance Group是该州最大的房屋保险公司，2023年它们的市(shi)场份(fen)额分别为21%和(he)16%。这两家(jia)公司都属于相互保险公司(mutual insurance companies)，即所有(you)权归(gui)保单持有(you)人，而非买它们股票的投资(zi)者。两年前，在监管机构拒绝它们提高(gao)保费的要求后，两家(jia)公司均已停止在加(jia)州承保新保单。

考虑到监管方面的变化，2024年12月11日，Farmers Insurance Group宣(xuan)布将再(zai)次开始在加(jia)州承保新保单。Mercury General称，该公司将成为2018年加(jia)州天堂镇(zhen)被大火吞(tun)噬以来第一(yi)家(jia)在该镇(zhen)承保新房屋险保单的主要保险公司。

5、分析师：特朗普政治干预美联储或成现实(shi) 将刺激通胀

1.10 市(shi)场分析师Wilcox表示，特朗普干预美联储可能导致更高(gao)的通胀。根据特朗普在他(ta)政府(fu)中选择的两位高(gao)级职位人选共(gong)同(tong)提出的一(yi)项建议，这可能会成为现实(shi)。特朗普已选定Stephen Miran担任经济顾(gu)问委员会主席，Daniel Katz担任财政部办公厅主任。二人共(gong)同(tong)制定了一(yi)项全面改(gai)革美联储系统(tong)的计划，将赋予总统(tong)和(he)国会对美联储更大的政治控制权。美联储目前免受政治干预的一(yi)个(ge)关键因素是，总统(tong)只能“因故(gu)”解除(chu)美联储委员的职务，而无权解职主席。而Katz和(he)Miran将赋予总统(tong)解雇委员和(he)主席的权力(li)。其次，他(ta)们将把美联储理事的任期从14年缩短为8年，并使每个(ge)任期从委员会成员获得确认之日开始，从而可以让许多或所有(you)任期同(tong)时(shi)到期。此外，国会现在授权美联储制定自(zi)己的预算，并从其拥有(you)的证券收益中为其运作提供资(zi)金。Katz和(he)Miran则建议将其纳入拨款程(cheng)序，由国会每五年批准一(yi)次美联储的预算。大量学术文献和(he)美国历史经验表明，加(jia)强政治控制往往会导致更严重的通胀。

市(shi)场分析：特朗普是否有(you)权宣(xuan)布国家(jia)经济紧急状态？

1.10 报道称，特朗普正在考虑宣(xuan)布国家(jia)经济紧急状态，以便为他(ta)的关税政策提供法律保障。但他(ta)这么做是否涉嫌违法？外媒分析称，根据《国际经济紧急权力(li)法》（IEEPA），总统(tong)不仅可以在国家(jia)经济紧急状态时(shi)获得某(mou)些紧急权力(li)，还可以自(zi)行声明进入紧急状态。因此，决定总统(tong)何时(shi)可以行使IEEPA赋予的紧急权力(li)的人，其实(shi)是总统(tong)。根据IEEPA，只有(you)一(yi)种捷径可以推翻总统(tong)宣(xuan)布的国家(jia)紧急状态：国会同(tong)时(shi)通过一(yi)项决议，与(yu)总统(tong)对紧急状态的决定相矛盾。但国会从未这样做过。

竞(jing)争对手卖不动 特斯拉当“救星” 躺赚10亿美元

1.10 特斯拉可能会因其竞(jing)争对手未能销售足够的电动车而获得巨额资(zi)金。欧盟对汽车厂(chang)商设定了极其严格的排放(fang)目标，达不到目标的厂(chang)商将面临(lin)数亿美元的罚款。但在这些严格的新措施出台之际，整个(ge)欧洲大陆的电动汽车销售停滞不前，一(yi)些国家(jia)取消了购买电动汽车的消费者补贴。然而，欧洲的规定也留了条“后路”，允许车企之间“拼团”，将排放(fang)量平均计算，电动汽车销售落后的公司实(shi)际上是从特斯拉等电动汽车巨头那里购买碳信用额度。丰田、福(fu)特、斯泰兰蒂斯、马自(zi)达等车企纷纷选择与(yu)特斯拉“拼团”，而梅赛德斯-奔驰(chi)则与(yu)沃尔沃和(he)极星另组一(yi)队。瑞银分析师估计，此举(ju)可能使特斯拉获得10亿美元的报酬。