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每经记者 任飞 每经编辑(ji) 赵云
上周,A股各大指数普涨,尤其科技股继续大涨引发市场关注。从基(ji)金表(biao)现来看(kan),权益(yi)类主被动(dong)产品头部(bu)业绩普遍涨超10%,资产配置及主题方向多(duo)集中在AI(人工智能)、算力及应用方面。
《每日经济(ji)新闻》记者注意到(dao),一些规模(mo)较小、基(ji)金经理资历较浅的(de)产品排在业绩前列,如李延峥的(de)富(fu)荣福锦、张荫先的(de)平(ping)安先进制造主题,分别是偏股混基(ji)、普通股票型基(ji)金上周的(de)业绩第一。
不过,也有部(bu)分产品在科技线的(de)布局较浅,或未(wei)及时调仓,导(dao)致普遍关注跨境基(ji)金、红利及资源类主题基(ji)金的(de)持(chi)有人,上周“获(huo)得(de)感”较差。
科技牛股领跑A股市场
从深(shen)度回(hui)调到(dao)反弹加速上攻,2月17日到(dao)21日这(zhe)一周的(de)科技股行情走得(de)惊(jing)心动(dong)魄,领跑A股市场,也让坚定看(kan)多(duo)“硬科技”的(de)股民、基(ji)民收益(yi)丰厚。至少(shao)从基(ji)金的(de)表(biao)现来看(kan),权益(yi)类各类型头部(bu)业绩第一都在10%以上,均与科技赛道相关。
以平(ping)安先进制造主题为例(li),这(zhe)只年初还(hai)在破净(jing)线上挣扎的(de)基(ji)金,到(dao)上周五,年内收益(yi)率(统(tong)计(ji)初始份额)已(yi)达到(dao)57.20%,上周涨幅高达15.51%,位列普通股票型基(ji)金业绩第一名。其无论名称还(hai)是重仓股配置,都在向新型工业化集中。其重仓股中,恒立液压、浙江荣泰、双林股份等,均是近(jin)期(qi)在机器(qi)人及工业4.0方向上的(de)热(re)门(men)标的(de)。
基(ji)金经理张荫先也在去年四季报明(ming)确指出,季内配置维持(chi)在人形机器(qi)人方向。值得(de)注意的(de)是,这(zhe)是一位投资年限仅1.33年的(de)基(ji)金经理,凭借平(ping)安先进制造主题的(de)发挥,Wind(万得(de))统(tong)计(ji)显示,A类份额目前任职回(hui)报为66.24%,在同类型基(ji)金中排名第十。
然而,这(zhe)只基(ji)金的(de)规模(mo)却极其“迷(mi)你”,仅为0.48亿元(2024年四季报统(tong)计(ji))。类似(si)情况(kuang)上周还(hai)有不少(shao),如富(fu)荣福锦,基(ji)金经理李延峥投资年限3.68年,去年底统(tong)计(ji)的(de)基(ji)金规模(mo)仅为0.17亿元,但(dan)却是上周偏股混合型基(ji)金的(de)业绩“王者”,A类份额录得(de)20.34%的(de)收益(yi)率。
在被动(dong)指数型基(ji)金,场外基(ji)金方面,中欧中证机器(qi)人指数C以11.85%的(de)单周收益(yi)率位列被动(dong)指数型基(ji)金业绩第一名,排名靠前的(de)指数基(ji)金当中,也普遍与机器(qi)人行业相关,就(jiu)连一些港股科技类的(de)指数投资基(ji)金也在其后(hou)。
场内基(ji)金也激战正(zheng)酣,机器(qi)人指数ETF(159526)、机器(qi)人ETF(562500、159770)、机器(qi)人ETF基(ji)金(562360)等关注机器(qi)人行业投资的(de)场内ETF(交(jiao)易型开放(fang)式(shi)指数基(ji)金)涨幅明(ming)显,上周排名前五的(de)ETF涨幅都超过12%。
红利主题基(ji)金表(biao)现低迷(mi)
一边是科技股大涨,另一边是长期(qi)稳健的(de)红利、资源类个股、基(ji)金近(jin)期(qi)却表(biao)现不佳,或有明(ming)显回(hui)撤,或在原地踏步(bu)收益(yi)欠佳。其背后(hou),一些持(chi)有人和基(ji)金公司的(de)态度出现分歧。
上周,普通股票型基(ji)金、被动(dong)指数型基(ji)金、场内ETF以及偏股混合型基(ji)金当中,业绩排名靠后(hou)的(de)产品普遍集中在红利、资源类主题方向上。广发资源优选C、国泰中证沪(hu)港深(shen)黄金产业股票ETF、影视ETF(159855)、浦银安盛红利精选C单周净(jing)值跌幅分别达到(dao)4.82%、3.55%、7.57%和5.17%,对应前述四类权益(yi)类基(ji)金的(de)业绩最(zui)后(hou)一名。
场内ETF方面,虽(sui)然有部(bu)分影视ETF跌幅居前,但(dan)此前涨幅巨大,尚有较厚的(de)利润垫(dian)。从跌幅榜第三开始,以黄金、能源、煤炭等能源行业的(de)产品占据主流。也有少(shao)数跨境基(ji)金此前颇受关注,但(dan)近(jin)期(qi)表(biao)现不佳。
有投资人表(biao)示,此前手握标普油气类的(de)ETF,最(zui)近(jin)几(ji)周表(biao)现总(zong)是不佳。有观点认(ren)为,A股、港股的(de)科技股行情不断在吸收其他赛道资金。也有投资人表(biao)示,此前一直在红利基(ji)金当中“避险”,但(dan)科技股的(de)走牛令其难以招架,希望买(mai)些港股通央企红利类的(de)基(ji)金,认(ren)为“至少(shao)还(hai)能跟着(zhe)涨点”。
可以看(kan)出,非普涨格局下,不同热(re)点的(de)切(qie)换往往令那些未(wei)及时跟随的(de)投资者失利。即便是身(shen)处科技赛道投资的(de)基(ji)金持(chi)有人,也未(wei)见能够长期(qi)持(chi)有。有时候,持(chi)有人还(hai)将自己的(de)基(ji)金赎在了行情启动(dong)前夜。
中小投资人跟机构投资者普遍在配置的(de)思路上还(hai)存在差异。后(hou)者更希望建立在有宏观基(ji)本面支持(chi)的(de)基(ji)础下做确定性高的(de)布局,特别是在近(jin)期(qi)科技股走牛背景下,依旧有不少(shao)观点认(ren)为,把握“红利+科技”的(de)哑铃策略正(zheng)当时。言(yan)外之意,在分享成长股上涨喜悦(yue)的(de)同时,也需要敬畏(wei)市场、做好分散投资,红利类方向依然是他们看(kan)好的(de)缓冲地带。
科技股配置思路或调整
事实(shi)上,受益(yi)于科技股带动(dong),年初至今(jin)的(de)A股市场持(chi)续吸引投资者关注和布局。这(zhe)点从近(jin)期(qi)的(de)基(ji)金发行端不难看(kan)出,权益(yi)类基(ji)金较为畅销,不少(shao)科技题材或行业类基(ji)金提前结束募集。
随着(zhe)科技股持(chi)续走强,业内也在关注科技股配置的(de)思路变化问题,至少(shao)就(jiu)A股目前的(de)表(biao)现来看(kan),一些细节也让业内产生(sheng)投资分歧。
上周五,国内三大运营商(shang)大涨,部(bu)分涨停,包括(kuo)寒武纪也带动(dong)科创50指数大涨,显示出场外资金“跑步(bu)”入场的(de)动(dong)作加快。客观而言(yan),也反映出资金在选择标的(de)时,有其内在的(de)逻辑(ji)和准则。
有业内人士在同《每日经济(ji)新闻》记者交(jiao)流时表(biao)示,增量资金入场,尤其是一些体量较大的(de)资金,选择挖掘题材股的(de)概率相对较小,即便是前期(qi)从红利股撤出的(de)资金,也未(wei)必会调仓进入一些中小市值进行布局。
这(zhe)说明(ming),如果A股吸引力逐渐增强,机构以配置思路入场,流动(dong)性好、市值较大的(de)个股仍是首选,甚至是必选项。这(zhe)部(bu)分资金入场,对指数的(de)短期(qi)带动(dong)较为明(ming)显,而一些活跃(yue)题材下的(de)个股恰恰缺乏相关硬指标支持(chi)。所(suo)以,从投资者的(de)角度出发,一些兼顾(gu)科技类投资方向的(de)指数基(ji)金或是较好参与方式(shi)。
比如近(jin)期(qi),首批科创综指ETF批量结束募集,有的(de)产品发行当天就(jiu)达到(dao)发行上限并结束募集,已(yi)经显示出市场对于投资科技、投资指数基(ji)金的(de)热(re)情。如部(bu)分机构所(suo)说,把握“红利+科技”哑铃策略依然有效,至少(shao)对于攻守兼备的(de)保守策略而言(yan),这(zhe)样的(de)配置思路依然稳健。
封面图片来源:视觉中国