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2025年工程机械与人形机器人领域迎来关键发展节(jie)点。工程机械受(shou)益于基(ji)建需求回暖与产能利用率提升,利润端改善预期(qi)增强;人形机器人则在技术突破与产业链协同下加速迈向产业化落地。
工程机械:内需超预期(qi),规(gui)模效应驱动利润改善
下游需求加速回暖。2024年下半(ban)年以来,水(shui)利、基(ji)建及矿山需求推动工程机械市场复苏。分场景看,水(shui)利投资支(zhi)撑小挖需求,基(ji)建资金回暖提振中(zhong)挖,矿山稳健增长支(zhi)撑大挖。2025年2月国内挖机销量预计达8000-10000台,同比(bi)增幅37%-71%;1-2月销量合计同比(bi)增长20%-37%,行业回暖态势(shi)明确。
产能利用率提升释(shi)放利润空间。行业头部厂商此前扩产导致当前产能利用率仅约40%,若2025年需求快速回升,利用率有望恢复至60%,固定成本摊薄将(jiang)进一步优化利润结构。叠加国内外市场共振,挖机板块有望迎来量利齐(qi)升。
政策与资金端形成支(zhi)撑。基(ji)建项目加速落地、专项债资金到位,叠加设备更新周期(qi)驱动,工程机械中(zhong)期(qi)增长逻辑清晰。行业竞争格局向头部集中(zhong),规(gui)模效应下龙头企业盈(ying)利弹性值得关注。
人形机器人:技术催化频出(chu),硬件与模型双轮驱动
技术突破加速场景泛化。FigureAI发布VLA大模型Helix,仅用500小时机器人数据(ju)集即实(shi)现(xian)家庭场景泛化能力;1XTechnology推出(chu)NeoGamma家庭服务机器人,集成GPT-4实(shi)现(xian)语言-视觉-运动协同,并(bing)通过“情感(gan)耳环”优化人机交互。二(er)者技术路径差异明显,但均指向具身智能的快速落地。
硬件降(jiang)本与模型能力成关键。短期(qi)内,行星减速机因量产与成本优势(shi),在灵巧手、下肢等模块应用确定性较高;长期(qi)看,模型能力是泛化应用的瓶颈。海外厂商坚持端到端训练,国内则侧重分层模型,但均需突破实(shi)操数据(ju)不足的制约。
工厂端或成产业化突破口。2025年人形机器人有望率先在工厂场景实(shi)现(xian)规(gui)模化应用,搬运、码(ma)垛等环节(jie)效率已达人工50%。随着AI技术进步与产业链协同,具身智能机器人有望在工业、服务等领域加速渗(shen)透,远期(qi)或成为AI核心载体。
(注:光伏设备相关内容因篇幅限制未展开,但HJT技术迭代(dai)与龙头设备商竞争力提升同样值得关注。)
来源:金融界