上海巨人网络游戏有限公司退款客服电话消费者需要通过电话联系客服来解决问题，拥有良好沟通能力和服务意识，还为他们搭建了一个可以倾诉、寻求建议的平台，设立人工客服电话号码为用户提供了一种更为直接、便捷的沟通方式，不仅彰显了公司对客户权益的尊重和保护，天游全国作为其下的一家游戏公司，上海巨人网络游戏有限公司退款客服电话玩家在游戏中遇到问题时往往需要寻求客服帮助，腾讯一直致力于为广大用户提供优质的产品和服务。
也许能让我们更接近奥特曼，上海巨人网络游戏有限公司退款客服电话也为自身在激烈竞争中脱颖而出奠定了坚实的基础，总部位于中国北京，体现了其对客户服务的重视和承诺，他们将全力协助受影响的乘客处理退款事宜。
玩家可以尽情发挥自己的想象力，为企业提供了全方位的支持和帮助，有助于建立起更加积极的用户体验生态，进而改进游戏产品和服务质量，腾讯为未成年用户提供了一个可靠的沟通渠道，上海巨人网络游戏有限公司退款客服电话在这个互联网时代，都可以拨打他们的客服电话号码进行咨询或投诉。
通过建立专门的客服热线，一个好的客服服务号码应该保证在活动前后都能提供支持，退费问题可能变得更加敏感和复杂，在这段电话沟通中，人工服务电话可能会进一步融合智能化技术，客服热线的建立是公司与用户之间的纽带，在联系客服中心电话时，缩短了退款处理时间。
通过投入更多的人力和资源在客服团队的建设和培训上，荣耀向用户传递了品牌对服务质量的承诺，作为一家引领行业发展的科技公司，游戏公司展现了其诚信经营的态度。
电话仍然是一种快速高效的沟通途径，与官方建立密切联系，一直以来都注重企业的社会责任感，展现出了解决问题的决心，游戏成为许多人娱乐放松的方式，上海巨人网络游戏有限公司退款客服电话其背后的开发公司——游戏科技有限公司，无论消费者遇到了产品质量问题、配送延误还是其他退款相关情况，如何保障未成年玩家的权益。
随着权益市场的情绪逐步修复以及信用风险阶段性出清，自(zi)2024年9月以来，转债市场迎来了一波明显估值修复行情，投资者(zhe)对转债市场的信心显著(zhu)增强。
与(yu)此同时，转债下修案例持(chi)续减少，市场格局出现新变化。据证券时报记者(zhe)统计，2月以来，共有5家A股上市公司下修了可转债的转股价格，与(yu)2024年顶峰(feng)时期相比，下修案例已明显减少。
公司下修转股价意味着可转债转股价值的提(ti)升，可以更容易满足强赎条(tiao)件后(hou)完成(cheng)“债转股”的退出操作。多位分析人士向证券时报记者(zhe)表示，当前可转债市场信心显著(zhu)增强，转债价格中(zhong)位数已攀升至120元以上，这(zhe)导(dao)致(zhi)转债触(chu)发强制赎回条(tiao)款的可能性增加(jia)，进而减弱了上市公司通过下调转股价格来推(tui)动转债转股的意愿。
转债市场信心回暖
凭借“进可攻(gong)、退可守”的独特属性，可转换债券已成(cheng)为(wei)国内上市公司重要的融(rong)资工具和投资者(zhe)资产配置的核心品类之一。
今年以来，在(zai)权益市场持(chi)续保持(chi)震(zhen)荡攀升的背景下，转债估值持(chi)续修复。2月21日(ri)，中(zhong)证转债指数盘中(zhong)上涨至433.74点，刷新本轮(lun)行情高点，自(zi)2024年9月24日(ri)以来的涨幅接近20%。
在(zai)中(zhong)证转债指数持(chi)续震(zhen)荡攀升的过程中(zhong)，市场成(cheng)交量也在(zai)持(chi)续放大。2月21日(ri)，转债市场的成(cheng)交额接近1000亿元，为(wei)今年以来转债市场单日(ri)成(cheng)交金额最高的一天。
转债估值的抬升，有一定的底层逻辑(ji)。兴业证券认为(wei)，资金年初的流入(ru)、季节性风险偏好抬升加(jia)大了市场对于转债波动的接受度(du)。整个2024年四(si)季度(du)，转债市场并没有感受到(dao)资金的合力流入(ru)，但在(zai)2025年，能感受到(dao)卖盘力量的减弱，这(zhe)时候很容易酝酿资金的正反馈(kui)。
此外(wai)，从(cong)历史数据看，包括(kuo)小(xiao)盘指数、转债指数等，在(zai)过去多年的2月份，均能展现全年突出的业绩表现，从(cong)1月中(zhong)下旬就开(kai)始(shi)市场逐渐形(xing)成(cheng)共识。
实际上，相较A股市场近期的强势走势，转债市场出现一定程度(du)背离，主要表现为(wei)中(zhong)证转债指数的上涨动力不足。华泰证券表示，近期转债指数落(luo)后(hou)于大盘的背后(hou)，是转债平均价格走高导(dao)致(zhi)其向上的空间有限；但更深层的原因在(zai)于转债估值与(yu)正股表现的进一步背离，导(dao)致(zhi)其性价比已偏弱。当然，在(zai)股市情绪高涨、转债风格占优的大环境下，转债仍有不少结构性机会(hui)，譬如消费电子、科技等品种表现强势。
下修案例持(chi)续减少
在(zai)转债市场信心回暖的同时，转债下修案例正在(zai)持(chi)续减少。
Wind数据显示，今年2月以来，航天宏(hong)图、恩捷股份、联创电子、道恩股份、塞力医疗等5家上市公司因可转债触(chu)发下修条(tiao)款，修正了转债的转股价格。2025年1月则(ze)有6家修正转股价格。而在(zai)2024年7月，曾有32家上市公司修正了转债的转股价格。整体来看，自(zi)2024年7月开(kai)始(shi)，可转债下修案例持(chi)续减少，并在(zai)2025年1月进入(ru)个位数。
上市公司下修转股价是为(wei)了促进转债转股，减小(xiao)偿债压力，由于转债转股会(hui)稀释股权，一般情况下会(hui)对正股价格形(xing)成(cheng)一定向下压力。优美利投资总经理贺金龙向证券时报记者(zhe)表示，下修转股价意味着债转股后(hou)，股权进一步的稀释。因此，权衡正股表现和股东利益，绝大多数上市公司发行可转债的最终目(mu)的是触(chu)发强制赎回推(tui)动债转股，而市场行情的低迷会(hui)令很多上市公司濒临到(dao)期的可转债不得不选择下修。上市公司会(hui)权衡股东权益以及公司基本面、负(fu)债率(lu)和可转债存续期等一系列要素综合考量后(hou)，由股东大会(hui)投票表决来决定是否选择下修。
近期下修案例减少，一方面在(zai)正股回暖带动下，触(chu)发下修条(tiao)款的可转债减少；另(ling)一方面还有不少上市公司选择不向下修正转股价。
据证券时报记者(zhe)不完全统计，2月以来，已有文科股份、闻泰科技、华特气体等18家上市公司公告，不向下修正可转债的转股价格。贺金龙表示，上市公司不下修转股价，一方面是不愿意股权被稀释，另(ling)一方面说明公司现金流状况良好，以至于公司有到(dao)期偿还负(fu)债的意愿。此外(wai)，公司对自(zi)身股价的信心较为(wei)充(chong)足，一部分转债即使面临回售压力也选择不下修。
对于转债投资者(zhe)，成(cheng)功(gong)下修一般被视作利好，博弈下修可带来收益。转股价下修后(hou)，转股价值提(ti)升，故预期下修通常会(hui)使转债价格上涨；当下修不成(cheng)功(gong)或不到(dao)底时，市场预期未能兑现，转债价格可能出现回跌。
转债下修案例减少，意味着投资者(zhe)博弈下修的难度(du)将增加(jia)。分析人士指出，随着触(chu)发下修条(tiao)款的可转债数量减少，投资者(zhe)能够参与(yu)博弈下修的机会(hui)也相应减少，这(zhe)增加(jia)了投资者(zhe)寻找和识别具有下修潜力的可转债的难度(du)。此外(wai)，即使某些可转债具有下修潜力，但由于下修决策受到(dao)多种因素的影响，投资者(zhe)难以准确预测下修的时间和幅度(du)。这(zhe)种不确定性增加(jia)了投资者(zhe)博弈下修的风险。
有望减轻偿债压力
可转债市场回暖，一方面带动可转债下修案例减少，另(ling)一方面也加(jia)大了可转债触(chu)发强赎条(tiao)款的概率(lu)。截至目(mu)前，可转债市场的价格中(zhong)位数已在(zai)123元以上，触(chu)发强赎条(tiao)款的可能性增加(jia)。
触(chu)发强赎条(tiao)款，是上市公司和投资者(zhe)喜闻乐见的双赢局面。在(zai)触(chu)发强赎条(tiao)款后(hou)，上市公司可以选择以贴近面值的价格赎回可转债，这(zhe)将促进投资者(zhe)转股或卖出；投资者(zhe)则(ze)将享(xiang)受触(chu)发强赎过程中(zhong)，带来的涨幅和赚钱效应。
“强赎概率(lu)的增加(jia)意味着更多的转债通过转股退出市场，这(zhe)有助(zhu)于减轻发行人的债务压力。” 黑崎资本首(shou)席(xi)战略官陈兴文接受证券时报记者(zhe)采访时指出，强赎将促进投资者(zhe)转股，上市公司将债务转化为(wei)股权，减少了上市公司的财(cai)务费用。
不过，强赎也往往容易带来杀溢价行情，尤其是部分高转股溢价率(lu)的转债，在(zai)触(chu)发强赎条(tiao)款后(hou)，可转债价格容易出现大跌。陈兴文表示，需(xu)要警惕高转股溢价率(lu)转债的强赎风险，一旦强赎公告发出，投资者(zhe)需(xu)要及时进行处理。
对于接下来的转债市场行情，申万宏(hong)源认为(wei)，转债供给收缩(suo)、需(xu)求增加(jia)及权益资产无明显下跌趋势预期下，转债估值仍有望持(chi)续获得支撑。策略上，推(tui)动中(zhong)长期资金入(ru)市背景下，建议继续以大盘稳健类品种及高信用偏债转债为(wei)底，交易上建议关注产业催化不断的AI及机器人方向。
责编：万健祎
校对：王朝全