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赤字规模失控、就(jiu)业(ye)市场预警……华尔街最准分析(xi)师警告(gao)称,美国政府衰退(tui)将(jiang)拖垮全美经济。
近日,有“华尔街最准分析(xi)师”之称的美银首席策略师Michael Hartnett在(zai)报(bao)告(gao)中警告(gao)称,美国政府正陷入衰退(tui),并可(ke)能(neng)将(jiang)整个美国经济拖入衰退(tui)。
Hartnett表示,当前美国政府的财政状况(kuang)持续恶化。2024年,美国财政支出7万亿美元,收入5万亿美元,赤字高达2万亿美元,占美国GDP的7%。过去五年,美国名义GDP增长50%的一大原因,是美国政府可(ke)自由支配支出增长了(le)65%。
就(jiu)业(ye)市场也发出预警。报(bao)告(gao)显示,华盛顿特区(qu)年初至(zhi)今(jin)失业(ye)救济申请飙升200%,创(chuang)2008年来最剧烈恶化水(shui)平。
美国经济的两大支柱(zhu)——地产和消费正同步(bu)失速。Hartnett表示,当前住房市场疲软,抵押贷款申请量仍处于低位,地产股(gu)相对(dui)大盘的表现(xian)处于16个月低点(dian),自去年10月以来下降了(le)30%,这对(dui)美国消费者来说“从来都不是一个好兆头”。
财富(fu)效应和就(jiu)业(ye)增长的顺风正在(zai)减弱,通胀也在(zai)侵蚀消费者信心(xin)。防御性股(gu)票的优异表现(xian),也暗示了(le)市场对(dui)经济放缓的担忧。
Hartnett指出,基(ji)金经理的现(xian)金持有比例已降至(zhi)3.5%,为2010年以来的最低水(shui)平——这意味着市场缺乏“抄底”的资金,也维持了(le)基(ji)金经理调查的“卖(mai)出信号”,该信号自去年12月触发以来,已进入第三个月。
美股(gu)市场上,“Mag7”(科(ke)技股(gu)七巨头)的领导地位受到DeepSeek的冲击,标普(pu)和纳斯(si)达克今(jin)年以来的涨幅缩(suo)窄,已经落(luo)后于ACWI(全球股(gu)票指数(shu))。
在(zai)这一背景下,Hartnett预测全球投资格局可(ke)能(neng)发生(sheng)转变——美国股(gu)票相对(dui)于其他地区(qu)的领先地位正在(zai)削弱,投资者可(ke)能(neng)会更多(duo)地关(guan)注中国、德国、日本(ben)和韩国等市场,特别是在(zai)全球PMI开始(shi)回升的情(qing)况(kuang)下。
此外,Hartnett还提出了(le)一个有趣(qu)的观点(dian),即所谓的“利雅得协议”可(ke)能(neng)成为影响市场的重要(yao)因素(su)。
按照Hartnett的说法,“利雅得协议”可(ke)能(neng)包(bao)含两个核心(xin)交(jiao)易:沙特带领OPEC+增产500-600万桶/日换取美国解(jie)除对(dui)俄制裁及军事保护;石油收入重新锚(mao)定美债配置(zhi)。
报(bao)告(gao)称,这将(jiang)同时解(jie)决特朗普(pu)的降通胀诉求(布伦特原油或跌破70美元)和美元霸权(quan)危机(目前20%石油交(jiao)易脱离美元体系)。
Hartnett还认为,这一协议的达成可(ke)能(neng)重塑全球资本(ben)版图——欧洲(zhou)股(gu)市或重现(xian)1950年代(涨191%)和1980年代(涨164%)的辉煌;国际(ji)资本(ben)从“七姐妹”向欧洲(zhou)价值股(gu)、中国消费股(gu)轮动的趋(qu)势将(jiang)加速。