A500ETF强势吸金

从1月资金动态来看，Wind数据(ju)显示，1月ETF全市场份(fen)额(e)净申购297.44亿份(fen)。

其中股票ETF份(fen)额(e)净申购373.27亿份(fen)，债券ETF份(fen)额(e)净申购4.6亿份(fen)，货币ETF份(fen)额(e)遭净赎回71.32亿份(fen)，显而易见ETF投资者(zhe)选择“持股过节”。

沪深300ETF和(he)A500ETF依旧是“吸金”主力军。

沪深300ETF华(hua)夏等跟(gen)踪沪深300指数的ETF在1月净流入(ru)169.58亿元，A500ETF基金等跟(gen)踪A500指数的ETF在1月净流入(ru)138.7亿元。

这意味着(zhe)节前，8成资金都(dou)选择买宽基ETF。

如果拉(la)长时间维度来看，自从去年10月15日首(shou)批(pi)A500ETF上市以来，沪深300ETF份(fen)额(e)四季度整体被净赎回63.23亿份(fen)，A500ETF份(fen)额(e)同(tong)期被净申购2417.5亿份(fen)。

截至2025年1月底，A500ETF规(gui)模已突破3500亿元，成为仅次于沪深300的第二大宽基指数产(chan)品，且突破3000亿的速(su)度为历(li)史最快(kuai)，充分反映出机构资金配(pei)置(zhi)需求的提(ti)升。

02

中长期资金青睐什么？

到底是谁在买A500ETF？

事实上，多家险资现身A500ETF前十大持有人，如新华(hua)人寿保险、中国人寿再保险、横琴人寿、中华(hua)联合财产(chan)保险等。

险资青睐A500ETF的原因也很好理(li)解(jie)，A500指数覆盖A股市值中坚力量，80%成分股与沪深300重合，20%纳入(ru)中证500及以下标的，形(xing)成“价值+成长”的平衡风格，且个股权重极度分散。

2025年作(zuo)为“十四五”收官与“十五五”规(gui)划启动之年，稳增长政策预计持续发力。

A500成分股中，电力设备、医药生(sheng)物等新质生(sheng)产(chan)力行业(ye)占比近50%，与“十五五”规(gui)划聚焦(jiao)的“新质生(sheng)产(chan)力”方向(xiang)高度契(qi)合，更(geng)易受益于政策红(hong)利。

叠加A股“春季躁动”历(li)史规(gui)律，指数有望在流动性宽松下迎(ying)来情绪修复。

总(zong)的来说，A500指数的优势可能集中在行业(ye)均衡、新质生(sheng)产(chan)力、ESG整合、风险分散以及适应经济(ji)结构转(zhuan)型等方面(mian)，既成长又有稳定性，符合符合险资、公募、养老(lao)金等大资金对(dui)稳定性与高弹(dan)性的双重需求。

但大家需要(yao)明(ming)确一点：宽基ETF的本质是用最低成本获取市场平均收益的“Beta工具”。

正是因为够均衡，波动率更(geng)低，宽基ETF并不如一些行业(ye)主题ETF的弹(dan)性空间大，更(geng)适合长期持有。

随着(zhe)“长钱入(ru)市”方案出炉，证监会主席《求是》发文再次提(ti)及加快(kuai)构建支(zhi)持“长钱长投”的政策体系、研究(jiu)制定更(geng)好支(zhi)持新质生(sheng)产(chan)力发展的专门政策安排等。

上交所、深交所2025年的目标都(dou)提(ti)及做优做强宽基ETF，险资作(zuo)为“耐心(xin)资本”积极响(xiang)应政策号召。

同(tong)时，新“国九条”推动上市公司分红(hong)常态化，A500成分股的分红(hong)比例更(geng)高。

2023年A500分红(hong)率为41%，优于沪深300的39%，高分红(hong)率对(dui)险资有较强吸引力，A500指数ETF很有可能成为上万亿中长期增量资金入(ru)市的重要(yao)载(zai)体之一。

03

小结

为什么在A股投资要(yao)如此关注政策、大资金的动态。

因为人的行为永远无法突破自身的思维限制，按照王(wang)阳(yang)明(ming)的做法，自身有局限，那就学圣(sheng)人的行为，从而达到知(zhi)行合一的目的。

以此推演到投资上，明(ming)白政策的意图，追踪增量资金的动态，是个人投资者(zhe)面(mian)对(dui)信息差、认知(zhi)差的局限中，最能提(ti)高胜率的做法。

从A股近期的表现来看，春节前的A股呈缩量震荡回落走势，红(hong)利类等表现相对(dui)较稳，对(dui)沪指起到了支(zhi)撑作(zuo)用。

然而横空杀出的DeepSeek火爆全球，直接(jie)重创美国科技股，英伟达单日大跌16%，港(gang)股科技股强势创新高，引领中国资产(chan)新一轮估值修复。

谁能想到DeepSeek会有如此魔力？

但同(tong)时，1月制造业(ye)PMI时隔三个月降(jiang)至收缩区间，今日公布(bu)的1月财新中国服务(wu)业(ye)PMI降(jiang)至51，证明(ming)经济(ji)修复非一路坦途，关税方案落地(di)再添涟漪。

在复杂多变的环境下，A500指数囊括了“核心(xin)资产(chan)+成长弹(dan)性”组合。

若中国新质生(sheng)产(chan)力如AI、新能源等成为经济(ji)增长主引擎，新核心(xin)宽基A500指数的结构优势有望加速(su)释放。如果美联储降(jiang)息周(zhou)期下成长股估值修复，A500指数成长性也有望受益。

A500指数作(zuo)为新“国九条”首(shou)个宽基指数，新纳入(ru)市值管理(li)名单、以及个人养老(lao)金投资名录，在“长线(xian)长投”的引导(dao)下，市场对(dui)新兴宽基的偏好与机构资金的战略(lue)布(bu)局（如险资、公募）有望形(xing)成共(gong)振，A500指数ETF有望成为中长期资金入(ru)市的重要(yao)载(zai)体之一。

而对(dui)险资等大体量资金而言，高流动的ETF保障交易自由，大资金进出无损价格稳定，A500ETF基金(512050)今年日均成交额(e)为41.46亿元，自上市以来流动性持续位居同(tong)类产(chan)品第一名，最新规(gui)模高达198.4亿元。

请大家一定不要(yao)轻视政策首(shou)提(ti)“稳股市”、市值管理(li)、养老(lao)金投资名录纳入(ru)指数基金、中长期资金入(ru)市等对(dui)A股生(sheng)态结构的影响(xiang)。

人类社会从狩(shou)猎时代进入(ru)农业(ye)时代并没(mei)有一条所谓明(ming)确的分界线(xian)，只要(yao)跳过这条线(xian)，祖先就彻底从四处迁徙的猎人变成面(mian)朝(chao)黄土的画(hua)地(di)为牢(lao)的农民，变化都(dou)是一点点发生(sheng)、积累，最后产(chan)生(sheng)质变。

如今我们已经进入(ru)陌生(sheng)的低利率时代、风靡(mi)三年的红(hong)利策略(lue)、深入(ru)人心(xin)的“科技+红(hong)利”的哑铃结构，分红(hong)、股票回购规(gui)模的创新高，无疑都(dou)在指向(xiang)同(tong)一点：A股的变化已经开始发生(sheng)了。

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