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新年伊(yi)始(shi),AI时(shi)代宠儿又双叒叕(li)创下历史新高(gao)。
1月6日,台股台积(ji)电收涨(zhang)4.65%,报1125元新台币,创历史新高(gao),市值升至29.17万亿新台币。
美股台积(ji)电盘前现(xian)大涨(zhang)超3%报215.89美元,亦创历史新高(gao),总(zong)市值1.08万亿美元。
过(guo)去一年来,公司股价持续走高(gao),截(jie)至目前美股台积(ji)电累(lei)计(ji)涨(zhang)幅超100%。
AI最大受益(yi)者之一
人工智能潮(chao)下,全(quan)球科技巨头的(de)AI竞赛加速,AI芯片需求还在爆发。
最近,科技巨头微软拟斥资(zi)800亿美元建设AI数据(ju)中心,以训练(lian)人工智能模型(xing)。
微软此举不仅(jin)创下了该公司历史上单项投资(zi)的(de)最高(gao)记(ji)录(lu),也间接凸显出AI对芯片的(de)巨大需求。
近两(liang)年,以英伟达为领头羊的(de)芯片巨头们不仅(jin)股价“扶摇直上”,同时(shi)也赚得盆满钵满。
台积(ji)电也是这轮AI受益(yi)者之一。
在2024财年第三季度(du),台积(ji)电营收7596.9亿新台币,净利润同比大增了54%。
10月台积(ji)电营收同比增长29.2%,更是创下单月新高(gao)纪(ji)录(lu)。11月台积(ji)电销售势头依旧增长强劲,营收约新台币2760.58亿元,较去年同期增加34%。
2024年1-11月,累(lei)计(ji)营收约为新台币26161.45亿元,较去年同期增加31.8%。
值得关注的(de)是,台积(ji)电的(de)下一个催化剂——即将发布的(de)业绩和指引。
1月16日,台积(ji)电将举行2024年第四(si)季财报发布会。
预计(ji)台积(ji)电第四(si)季度(du)的(de)销售额将在261亿美元-269亿美元之间,毛利率预计(ji)将在57%-59%之间。
华尔街呼(hu)声(sheng)高(gao)涨(zhang)
在先进芯片制造领域,台积(ji)电几乎包揽了所有巨头。
多年来,苹果、英伟达、博通、高(gao)通等都(dou)是台积(ji)电的(de)主要客户。
其(qi)中,苹果约占(zhan)台积(ji)电年营收的(de)25.2%,继续稳居第一;英伟达凭借AI爆发狂(kuang)飙至第二位,贡献率约为10.1%。
眼下全(quan)球人工智能如火如荼,即便台积(ji)电已经超前部署,每年继续投资(zi)200-300亿美元建新厂及扩厂,但仍是供不应求。
据(ju)说,2025年台积(ji)电还将推出2nm芯片,预计(ji)将为台积(ji)电提(ti)供强劲上涨(zhang)动力。
摩根士丹利预计(ji),台积(ji)电业绩指引2025年全(quan)年收入增长将在20%到30%之间,并维持“买入”评级(ji),给(gei)予其(qi)1388元新台币的(de)目标股价。
大摩预测台积(ji)电2025年毛利率将高(gao)于53%,资(zi)本支出为380亿美元。
高(gao)盛也预期台积(ji)电今(jin)年收入增长稳健,料按年升26.8%(以美元计(ji)算),相对于去年收入增长29.4%,主要受惠(hui)于先进制程节点的(de)强劲需求,特别(bie)是人工智能(AI)领域的(de)持续强劲势头。
同时(shi),该行认为台积(ji)电的(de)竞争环境更加有利,因三星和英特尔向先进制程节点过(guo)渡时(shi)面临更多困难,故该行料今(jin)年起,3纳米及5纳米晶片节点的(de)价格将上调中高(gao)个位数,而先进封(feng)装(zhuang)技术(CoWoS)价格或上调一成。
在价格上升的(de)背(bei)景下,该行估(gu)计(ji)台积(ji)电今(jin)年毛利率将升至59.3%,相对于去年为56.1%。
此外,高(gao)盛料台积(ji)电在下周(zhou)业绩会上,很大机会将上调其(qi)对盈利前景和长期收入年均复合增长率的(de)预测。另将今(jin)明两(liang)年的(de)每股盈利预测上调4.3%及2.6%,将其(qi)目标价由248美元上调至254美元,重(zhong)申“买入”评级(ji),续列(lie)“确信买入”名单。
花旗表示,2025年,随着英伟达可能成为台积(ji)电的(de)第一大或第二大客户,并贡献20%的(de)营收,台积(ji)电的(de)人工智能相关收入可能会大幅增长。
除了英伟达,定制人工智能芯片(ASIC)在未来两(liang)到三年的(de)发展势头也可能支持台积(ji)电的(de)业务(wu)。
花旗预计(ji),台积(ji)电2025年的(de)收入增长率将达到20%-25%,毛利率将达到50%的(de)高(gao)位。