从利(li)润率的角度来看，尽(jin)管过去几(ji)年行业利(li)润率因多种因素处于较低水平，但随着市场(chang)环境的不断优化以及(ji)企业经营策略的适时调整，行业利(li)润率已呈(cheng)现(xian)出触底回升的态势，个中(zhong)的龙头企业的利(li)润率逐渐(jian)向均(jun)值回归，这预(yu)示着行业的盈利(li)能力将逐步提升。未来，基(ji)建领(ling)域仍将是建材行业发展的重要驱动力，持续为行业增长注入强大动力。

2025年作为十四五(wu)规划(hua)的收官之年，在政策的持续推动下，基(ji)建实物工作量有望实现(xian)稳步回升。大量基(ji)础设施建设项目的落地实施，如交通(tong)设施、城市管网改造、能源输送等工程，将产生对塑(su)料管道等耐用建材产品的巨大需求(qiu)。

对于中(zhong)国联塑(su)这类龙头企业而言，这无(wu)疑(yi)是一次实现(xian)业绩增长的绝(jue)佳机遇(yu)。众多项目将为其带来更为丰富的订单，进(jin)一步拓展业务范围，提升品牌知名度。

再加之，在当前(qian)塑(su)料管道行业的下游应用，已呈(cheng)现(xian)出多元化的格局(ju)，并非如以往那般单纯(chun)依赖于房地产市场(chang)。

据行业数据统(tong)计，农(nong)业用管与市政给排水在塑(su)料管道应用中(zhong)合计占比(bi)高达50%，构成了行业需求(qiu)的重要支撑。例如，在农(nong)业现(xian)代化的推进(jin)过程中(zhong)，灌溉系统(tong)的升级改造使得对塑(su)料管道的需求(qiu)持续攀升。塑(su)料管道因其具备优异的耐用性、耐腐蚀性以及(ji)良好的成本(ben)效益，已然成为农(nong)业灌溉基(ji)础设施的首选材料。

而在市政工程领(ling)域，随着城市化进(jin)程的加速(su)，给排水系统(tong)的新建与更新换代为塑(su)料管道提供了广阔的市场(chang)空间。塑(su)料管道凭(ping)借其安装便捷、密封性佳、使用寿命长等显著优势，有力地保(bao)障了城市给排水系统(tong)的高效运(yun)行。

这种多元化的下游应用格局(ju)，有效地降低了行业对单一市场(chang)的依赖程度，显著增强了其抗风险能力。

据此，中(zhong)国联塑(su)有机会(hui)凭(ping)借自身的诸多优势和业已建立起的宽广而又深厚(hou)的“护城河”，在市场(chang)竞争中(zhong)占据有利(li)地位，有望进(jin)一步巩固其行业领(ling)先地位，引领(ling)行业实现(xian)高质量发展。

二(er)、三大维度剖析中(zhong)国联塑(su)基(ji)本(ben)面及(ji)其资本(ben)市场(chang)优势

（一）生产维度：规模效应与协(xie)同效应共筑坚固壁垒

在塑(su)料管道行业，短期的市场(chang)竞争极为激烈，价格战等不利(li)因素如影随形，给众多企业带来了沉重的压(ya)力。然而，中(zhong)国联塑(su)却凭(ping)借各环节充足产能与布局(ju)，发挥其在全链(lian)路建立起的规模效应与协(xie)同效应，使其在激烈的市场(chang)竞争中(zhong)脱颖而出。

从原材料采购来看，中(zhong)国联塑(su)的大规模采购量赋予了它与供应商谈判(pan)的强大优势。凭(ping)借采购的规模优势，联塑(su)能够争取到更为优惠的价格条(tiao)款，从而大幅(fu)降低原材料采购成本(ben)。这不仅直接提升了产品的成本(ben)竞争力，还确保(bao)了原材料供应的稳定(ding)性与质量可靠性。

在生产流程优化方面，中(zhong)国联塑(su)不断加大技术研发投入，积极引入先进(jin)的设备，全力推动生产过程向高度自动化和精细化管理迈进(jin)。中(zhong)国联塑(su)在2024年半(ban)年报中(zhong)提到，持续推进(jin)自动化改造及(ji)智能化生产，积极升级生产技术及(ji)设备，如在全国的生产基(ji)地利(li)用物联网、智能控制和自动化生产等技术建设了智能工厂，对应的塑(su)料管道产品生产的年设计产能达到325万吨，产能使用率分别约为74.1%。

上述均(jun)可证(zheng)实联塑(su)已通(tong)过智能化的生产系统(tong)，企业能够精准控制生产流程中(zhong)的每一个环节，有效提高生产效率，减少次品率，进(jin)而降低单位产品的生产成本(ben)。

而物流配送环节同样体现(xian)了中(zhong)国联塑(su)的规模优势。大规模的业务量使得企业能够对物流网络进(jin)行深度优化，整合运(yun)输资源，实现(xian)批量运(yun)输。这不仅降低了运(yun)输成本(ben)，还提高了配送效率，确保(bao)产品能够及(ji)时、准确地送达客户手(shou)中(zhong)。

中(zhong)国联塑(su)在官网和财报中(zhong)提到，通(tong)过在全国19个省份建设生产基(ji)地，实现(xian)了对中(zhong)国广大市场(chang)的深入覆盖，显著降低了长距(ju)离运(yun)输的需求(qiu)和成本(ben)。

此外，长期积累的丰富行业经验和深厚(hou)技术底蕴，让中(zhong)国联塑(su)能够为不同客户群(qun)体提供高性价比(bi)的产品与服(fu)务。无(wu)论是大型(xing)基(ji)础设施项目所需的定(ding)制化管道解决方案，还是面向普通(tong)消费者(zhe)的家(jia)装管道产品，中(zhong)国联塑(su)都能凭(ping)借其在生产环节的优势，确保(bao)产品的质量与性能，在市场(chang)竞争中(zhong)持续保(bao)持稳定(ding)的市场(chang)份额增长，有效抵御行业短期波动带来的风险。

（二(er)）战略维度：全方位布局(ju)奠定(ding)长远根基(ji)

中(zhong)国联塑(su)始终将创新视(shi)为企业发展的核心驱动力，在产品研发领(ling)域持续投入大量资源。该企业除了精心组建了专业的研发团(tuan)队，紧密跟踪市场(chang)需求(qiu)的动态变化以及(ji)技术发展的前(qian)沿趋势之外，还不断推出契合市场(chang)需求(qiu)的新型(xing)塑(su)料管道产品。

这些新产品在性能上实现(xian)了质的飞跃，如更高的抗压(ya)强度、更好的耐化学(xue)腐蚀性能等；在质量方面，更是精益求(qiu)精，通(tong)过严格的质量管控体系，保(bao)障产品质量，极大地增强了产品的差异化竞争力。

据不完全统(tong)计，中(zhong)国联塑(su)在2024年多个领(ling)域推出了新品，不断推陈出新，加速(su)向高质量发展。在塑(su)料管道领(ling)域，联塑(su)围绕(rao)农(nong)业水利(li)和市政建设等下游应用持续做出产品创新，比(bi)如去年推出的给水用钢帘线增强PE复合管，在原材料、腐蚀性能和安装效率等方面全面提升，从而带动产品耐用性、工程效率和施工成本(ben)进(jin)一步优化。

在家(jia)装领(ling)域的新品则包括了中(zhong)国红系列精品家(jia)装PE-RT II（阻氧(yang)）采暖管、铝(lu)塑(su)复合管（燃气用）、蓝净瓷芯(xin)系列双色PP-R给水管等。

另外，在生产环节，中(zhong)国联塑(su)积极引入智能化生产线、高精度模具制造技术等先进(jin)的生产设备与技术工艺。同时，借助数字化管理系统(tong)，实现(xian)对生产过程的实时监控与优化，确保(bao)生产效率和产品一致性得到显著提升。

在销售渠道拓展的速(su)度和广度上，中(zhong)国联塑(su)对比(bi)同行保(bao)持领(ling)先优势。中(zhong)国联塑(su)的独立独家(jia)一级经销商在2024年上半(ban)年升至2891家(jia)，遍布全国各地。由此中(zhong)国联塑(su)的经销商在网点建设、项目资源和服(fu)务能力等各方面更具竞争力，能够及(ji)时高效地为客户提供优质丰富的产品和专业的服(fu)务。

在市场(chang)开拓方面，中(zhong)国联塑(su)展现(xian)出了敏锐的市场(chang)洞察力，围绕(rao)主(zhu)营业务发展，布局(ju)下沉渠道，挖掘细分领(ling)域市场(chang)。截至目前(qian)，中(zhong)国联塑(su)已积极布局(ju)印尼、马来西亚、泰国、柬(jian)埔(pu)寨等地，未来在东南亚市场(chang)站(zhan)稳脚跟，将为业绩增长带来可观的增量。

这些全方位的战略布局(ju)，不仅在短期内提升了企业的市场(chang)竞争力，更为企业的中(zhong)长期发展奠定(ding)了坚实基(ji)础，确保(bao)企业在未来的市场(chang)竞争中(zhong)能够始终保(bao)持领(ling)先地位。

（三）资本(ben)维度：市场(chang)机遇(yu)助推价值腾飞

当前(qian)，中(zhong)国联塑(su)正处于港股市场(chang)基(ji)本(ben)面持续改善的关键窗口期。

从市场(chang)环境层面来看，港股市场(chang)整体呈(cheng)现(xian)回暖态势，政策层面的大力支持、投资者(zhe)信心的逐步恢复以及(ji)资金流动性的显著提升，共同为企业的融资活动和价值发现(xian)营造了良好的市场(chang)氛围。

随着塑(su)料管道行业发展趋势持续向好，中(zhong)国联塑(su)自身的经营实力也在不断增强，业绩实现(xian)稳步提升。这使得市场(chang)对中(zhong)国联塑(su)的关注度和认可度与日(ri)俱增，吸引了越来越多投资者(zhe)的目光。

最后(hou)，从估(gu)值指标分析，以PE、PB等关键指标来衡量，中(zhong)国联塑(su)目前(qian)的估(gu)值水平、位置均(jun)处相对较低位置，这不但意味着其投资价值在资本(ben)市场(chang)中(zhong)存在被低估(gu)的可能，也预(yu)示着该上市公司未来或存在着较大的投资价值提升潜力空间。

综合上述进(jin)行推导，中(zhong)国联塑(su)则有望在资本(ben)市场(chang)和企业基(ji)本(ben)面的双重推动下，未来或有机会(hui)重新步入价值重估(gu)和股价上升的周期，从而为投资者(zhe)带来丰厚(hou)的回报。

三、结尾部分

随着建筑建材行业逐步走出低谷，踏入2025年之后(hou)整体将更有机会(hui)重新呈(cheng)现(xian)出向上的发展趋势。中(zhong)国联塑(su)则凭(ping)借其龙头地位、强大的综合实力以及(ji)良好的市场(chang)机遇(yu)，具备持续稳定(ding)增长的能力。因此，对于投资者(zhe)而言，中(zhong)国联塑(su)无(wu)疑(yi)是一个值得重点关注的投资标的。

我们特别的留意到，中(zhong)国联塑(su)在政策驱动的行业变革中(zhong)，凭(ping)借坚实的基(ji)本(ben)面、积极的战略调整以及(ji)良好的资本(ben)市场(chang)机遇(yu)，展现(xian)出了强大的发展潜力和投资价值。

在港股市场(chang)，该上市公司有望在未来成为建材行业的核心力量和投资领(ling)域的明星企业，为投资者(zhe)创造丰厚(hou)回报，引领(ling)行业迈向新的发展高度。