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春(chun)节档以95亿的历史新高结束，相比去年的80亿，几(ji)乎是断层式提高了(le)春(chun)节档的票房新纪录。
其中《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒2》）贡(gong)献了(le)近半票房，目前票房已(yi)近70亿，正在(zai)逐步刷新中国电影票房纪录，并超过了(le)《星球大战：原力觉醒》，登顶了(le)全球影史单一市场票房榜。
在(zai)《哪吒2》的史诗级热(re)度之下，曾被寄予厚望的一众大片《封神2》、《射雕》、《蛟龙行动(dong)》却纷纷折戟。
对电影背后的影视公司来(lai)说，也可谓是几(ji)家欢喜几(ji)家愁。
新年开市第(di)一天，主控《哪吒2》的光线传媒涨停，三天内涨幅超50%，博纳影业、北京文化、中国电影纷纷大跌，博纳影业甚至直接跌停。
这或许昭示着(zhe)，经历了(le)去年陷入冰点(dian)的电影市场之后，2025年创纪录的春(chun)节档仍旧难(nan)以提振整个电影市场，影视行业仍旧冷热(re)不(bu)均，震荡不(bu)停。
01
在(zai)《哪吒2》的火热(re)背后，主控公司光线传媒赚得盆满钵满。
根据光线传媒的公告，《哪吒之魔童闹海》自1月29日上映以来(lai)，截(jie)至2月4日，累计票房收入约为48.4亿元，公司来(lai)源于该影片的营(ying)业收入区间约为9.5亿至10.1亿元。
随着(zhe)票房持(chi)续上涨，光线从中获(huo)利(li)还(hai)会更多，如若《哪吒2》成功超过100亿票房，光线传媒在(zai)这一项目上的收益(yi)将超20亿元，而2023年全年，光线传媒的营(ying)收也仅为15.46亿。
但以过往经验来(lai)看，《哪吒2》带(dai)来(lai)的营(ying)收暴涨，或许很难(nan)支(zhi)持(chi)光线传媒股价的长期(qi)上涨。
就(jiu)在(zai)6年以前，哪吒第(di)一部《哪吒之魔童降世》的上映，也曾给光线传媒带(dai)来(lai)了(le)长达半年的震荡上行周期(qi)。
在(zai)《哪吒1》点(dian)映一周后，光线传媒股价连续上涨约7%，最后一批(pi)点(dian)映后，电影口(kou)碑(bei)持(chi)续发酵，使得光线传媒股价在(zai)上映前三周，累计涨幅已(yi)经达到26%。
电影正式上映之后，电影票房一路高涨，最终带(dai)动(dong)光线传媒股价一路连涨至2020年初，半年内涨幅达到50%。
但从此也可以看出(chu)，影视股短期(qi)暴涨仅限于情绪的集中释(shi)放，股价随着(zhe)影片表现震荡才是常态(tai)。
那(na)么放眼未来(lai)，光线传媒还(hai)能否复制《哪吒2》的成功呢？
光线传媒2024年3 季(ji)报显示，动(dong)画电影上，光线传媒的储备(bei)还(hai)有《三国的星空》、《去你的岛》、《大鱼(yu)海棠(tang)2》、《相思》、《朔风(feng)》、《西(xi)游记之大圣闹天宫》、《姜(jiang)子牙2》、《茶啊二中2》等项目。
真人(ren)电影储备(bei)则有《“小”人(ren)物》、《透明侠侣》、《墨多多谜境冒险(xian)》、《莫尔(er)道嘎》、《四十四个涩柿子》等。
可以看出(chu)，其中有多个大IP续作，如《西(xi)游记之大圣闹天宫》（《大圣归来(lai)》续作）、《大鱼(yu)海棠(tang)2》、《姜(jiang)子牙2》、《茶啊二中2》等，然而相较于“哪吒”系列的成功，前作体量都要小得多。
此前光线传媒曾被寄予厚望，希望复刻“哪吒”系列成功的《姜(jiang)子牙》，最终斩(zhan)获(huo)16亿票房。
《大鱼(yu)海棠(tang)》票房仅5.66亿元，且在(zai)近年来(lai)收获(huo)不(bu)少差评，这些电影的续集票房仍需(xu)有待市场考验。
放眼全球电影市场，动(dong)画电影也正在(zai)成为行业关注的焦点(dian)。
去年，皮克斯《头脑特(te)工队2》以16.26亿美元的票房拿下全球票房冠军。
除此之外，在(zai)全球票房榜前十中，《神偷奶爸(ba)4》、《海洋奇缘2》、《功夫熊(xiong)猫8》分别以9.69亿美元、8.27亿美元、5.48亿美元的票房分列票房榜第(di)3、第(di)4和第(di)8位。
不(bu)仅如此，除去国产电影，海外票房榜前十中，有九部为IP续作。
这样的转变，也昭示着(zhe)电影行业的新时代正在(zai)来(lai)临。
02
电影票房榜上，新王登顶，旧王退场，背后的影视公司也是如此，一家欢喜几(ji)家愁。
此前的票房第(di)一《长津湖》背后的出(chu)品公司博纳影业，在(zai)这次春(chun)节档主投的《蛟龙行动(dong)》在(zai)春(chun)节档新片中排名最末，整个春(chun)节档仅收获(huo)不(bu)到4亿票房，也导致博纳股价接连大跌。
过往十年，靠(kao)着(zhe)“主旋律大片”，如“山河海三部曲”《智取威虎山》、《湄公河行动(dong)》、《红海行动(dong)》、“胜利(li)三部曲”《长津湖》、《无名》、《中国医生》等等，博纳笑傲中国电影市场。
近几(ji)年，博纳却接连遭遇滑(hua)铁卢。
在(zai)经历了(le)去年一年《传说》、《红楼梦之金玉良缘》的接连折戟之后，博纳于近期(qi)预告，2024年预计亏损(sun)6.37-8.81亿元，这也是博纳影业自A股上市以来(lai)连续亏损(sun)的第(di)三年。
作为资本(ben)密集型产业，影视行业对流(liu)动(dong)资金的依赖性极高，一旦一部电影没有收回成本(ben)，后续电影的宣发制作都将受到影响。
因此，《蛟龙行动(dong)》的票房惨败，无疑会使得博纳影业本(ben)就(jiu)低(di)迷的现状雪上加霜。
寄希望于延续《红海行动(dong)》的成功，博纳在(zai)这部电影上几(ji)乎押注了(le)全部的现金流(liu)，拿出(chu)十亿投资，去年博纳董(dong)事长于冬在(zai)接受采访时还(hai)表示，《蛟龙行动(dong)》是中国目前为止电影投资最大的电影，但最终却惨淡收场。
《蛟龙行动(dong)》失利(li)给博纳带(dai)来(lai)的影响尚未可知，但对于博纳而言(yan)，仍旧只能将希望寄托于未来(lai)可能出(chu)现的爆款。
2024年半年报显示，博纳已(yi)储备(bei)的项目包括两部主旋律电影《克什米尔(er)公主号(hao)》《四渡》、动(dong)画电影《人(ren)体大战》、科(ke)幻电影《三星堆：未来(lai)启示录》、喜剧(ju)电影《狂奔(ben)的老爸(ba)》、金融题材电影《股市之狼》等，一系列电视剧(ju)《明月几(ji)时有》、《濠(hao)江潮涌》、《南(nan)海风(feng)云(yun)》也仍等待播(bo)出(chu)。
目前《克什米尔(er)公主号(hao)》和《四渡》两部电影已(yi)经开机，如果后续电影中能够出(chu)现爆款，那(na)么博纳还(hai)能有一线生机。
博纳面临的现状是整个影视行业共同的困(kun)境，那(na)就(jiu)是电影观众的观影热(re)情正在(zai)逐渐下滑(hua)，进而导致大制作的风(feng)险(xian)正在(zai)逐渐提高。
灯塔专业版的统计显示，2016年至2024年间，一年“只去一次”电影院的观众比例从48%上升到了(le)57%，一年去6次及(ji)以上的核心电影观众比例，却从14%下降到8%，近乎腰(yao)斩(zhan)。
也正因如此，更为稳妥的IP电影正在(zai)成为影视行业投资的重点(dian)，尤其是动(dong)画IP。
这一点(dian)在(zai)今年的春(chun)节档已(yi)经有所体现，今年春(chun)节档新片基本(ben)均为IP续作或改编。
这样的策略也确(que)实收获(huo)了(le)成功，在(zai)今年的票房推(tui)动(dong)下，哪吒IP和唐(tang)探IP系列票房均已(yi)超过100亿。
而放眼未来(lai)，相比电影行业传统快进快出(chu)的商业模(mo)式、围绕票房打转的未来(lai)展望，IP电影及(ji)其IP潜力给予了(le)制作方(fang)更多的想象(xiang)空间。
以“流(liu)浪(lang)地(di)球”系列电影为例，《流(liu)浪(lang)地(di)球2》大获(huo)成功后，周边产品也热(re)销，赛凡(fan)的数字生命(ming)卡等周边众筹(chou)直接破亿，积(ji)木、手办等相关产品销售额(e)均破千万，足以见得大IP对周边产品的带(dai)动(dong)能力。
事实上，招商证(zheng)券在(zai)去年的一篇研报中，就(jiu)已(yi)经将光线传媒定义为国内头部IP公司。
目前，光线旗下的动(dong)画厂牌“彩条屋”与“光线动(dong)画”正以双线推(tui)进，共同打造“中国神话宇宙”这一颇具中国特(te)色的IP，而相比真人(ren)电影，动(dong)画电影角色固定性高可塑性强，IP开发价值远超真人(ren)电影。
这一模(mo)式在(zai)海外早已(yi)有所验证(zheng)，“漫威宇宙”在(zai)十几(ji)年时间内狂揽(lan)几(ji)百(bai)亿美元票房，衍生品销售超过百(bai)亿，被迪士(shi)尼以50亿美元收购后，更是衍生出(chu)了(le)家庭娱乐等诸多IP分支(zhi)产品。
放眼国内，目前的影视公司多数并不(bu)涉及(ji)IP运营(ying)，亦或者运营(ying)能力堪忧，在(zai)这一方(fang)面仍旧有相当大的发展空间。
正如去年“谷子经济”掀(xian)起(qi)热(re)潮，泡泡玛特(te)市值超过千亿，名创优(you)品市值超过500亿，均领先于绝大多数的影视和内容公司。
因此，放眼未来(lai)，相比影视储备(bei)，如何打造IP并发挥IP潜力，也将成为影视企业的重要发展方(fang)向。
但在(zai)美好的展望之前，现实也相当残酷(ku)。
在(zai)哪吒和唐(tang)探系列延续成功的同时，《封神2》已(yi)经自毁城(cheng)墙，口(kou)碑(bei)大跌的同时，票房也仅过10亿，引发了(le)不(bu)少观众对于《封神3》的担忧，“名作之壁”《熊(xiong)出(chu)没》今年直接破壁，票房没能超过十亿。
对于现在(zai)的中国电影行业而言(yan)，如何在(zai)积(ji)累IP热(re)度的同时避免IP价值下降，已(yi)经实属不(bu)易。而只有在(zai)成功的IP基础上，IP运营(ying)及(ji)拓展，才能成为可能。
03
2024年，春(chun)节档票房占(zhan)全年电影市场票房比例已(yi)达到18.8%，票房排名前十的电影三部来(lai)自春(chun)节档。
不(bu)出(chu)意外的话，由于哪吒的存在(zai)，2025年这一比例还(hai)会继(ji)续提升。
对于影视公司和电影院来(lai)说，春(chun)节档几(ji)乎就(jiu)是全年决定胜负的关键。
唐(tang)探系列的导演陈思诚(cheng)曾提到，中国电影有一个红线，如果票房红线达不(bu)到480亿，中国70%的影院可能面临关门的风(feng)险(xian)。
而去年，全年票房仅425亿，甚至不(bu)如短剧(ju)行业的规模(mo)，不(bu)少人(ren)认为，短剧(ju)正在(zai)抢走电影观众，电影观众正逐渐流(liu)失。
但今年《哪吒2》却成功点(dian)燃了(le)所有观众和影院的热(re)情，以至于影院排片出(chu)现“2000人(ren)场”以及(ji)一天排99场《哪吒2》的盛况。
对比之下，短剧(ju)“春(chun)节档”却明显哑火，一部爆款短剧(ju)也没有出(chu)现。
可见，短剧(ju)和电影并非互斥，质量才是吸引观众买票观影和付费(fei)看剧(ju)的关键。
短时间来(lai)看，春(chun)节档的火爆或许很难(nan)改变行业的整体形势，但这无疑证(zheng)明，观众仍旧对于电影行业抱(bao)有期(qi)待，仍旧有着(zhe)观影热(re)情。