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2025年春节前最后一个交易日落下(xia)帷(wei)幕后，我们也正式(shi)迎来(lai)蛇年春节假期。
对于每年这个时期，市场都会热议的“持股还是持币过节”话(hua)题，小(xiao)编尝试从ETF资金的角度来(lai)回答。
Wind数据(ju)显示，1月ETF全市场份额净申购297.44亿份，其中(zhong)股票ETF份额净申购373.27亿份，债券ETF份额净申购4.6亿份，货币ETF份额遭净赎回71.32亿份，显而易见ETF投资者选择“持股过节”。
哪ETF投资者最为青睐的是什么ETF
从ETF资金角度来(lai)看，沪深300ETF和中(zhong)证A500ETF依旧是“吸金”主(zhu)力军，沪深300ETF华夏、嘉(jia)实沪深300ETF、华泰柏(bai)瑞沪深300ETF和沪深300ETF易方达等跟踪沪深300指数的ETF1月净流入169.58亿元，占据(ju)股票ETF净流入规模382.9亿元的44.3%。
中(zhong)证A500ETF富国、华夏基金A500ETF基金、国泰基金中(zhong)证A500ETF等跟踪中(zhong)证A500指数的ETF在1月净流入138.7亿元。
债券ETF持续“吸金”，富国证金债券ETF、鹏扬基金30年国债ETF等22只债券ETF在1月净流入43.37亿元。
中(zhong)证1000ETF从1月中(zhong)旬迎来(lai)持续迎来(lai)资金流入，南方基金中(zhong)证1000ETF、华夏基金中(zhong)证1000ETF等等跟踪中(zhong)证1000的ETF1月净流入47.8亿元。
净流出(chu)方面(mian)，尽管货币ETF在春节前最后两个交易日异动大涨，实际上(shang)投资者在1月纷纷寻找抛售货币ETF，相关(guan)ETF在1月净流出(chu)79.12亿元，其中(zhong)华宝添益(yi)ETF和银华日利ETF分(fen)别净流出(chu)54.66亿元和21.41亿元。
此(ci)外，华夏基金上(shang)证50ETF1月净流出(chu)20.42亿元、易方达基金创业板ETF净流出(chu)20.28亿元。
多只港股/中(zhong)概互联网ETF也遭到资金抛售，华夏基金恒生科技指数ETF、易方达基金中(zhong)概互联网ETF、华泰柏(bai)瑞基金恒生科技ETF在1月分(fen)别净流出(chu)19.03亿元、17.16亿元和10.32亿元。
投资者选择持股过节也跟日历效应有(you)关(guan)系。
根据(ju)方正证券研究所的研报(bao)，A股春节效应显著，节前节后市场上(shang)涨概率大，且过去十多年A股市场春节红包具有(you)显著的低风险高收益(yi)的特征。从上(shang)涨幅度来(lai)看，过去12年wind全A在春节前5个交易日里的累计收益(yi)率均值是1.9%，中(zhong)位数是2.6%，春节后5个交易日里的累计收益(yi)率均值是1.4%，中(zhong)位数是1.8%。
并且历年春节期间的市场表现相比全年明显更(geng)为稳定，也就是说(shuo)与全年整体(ti)涨幅相比，春节期间的市场红包具有(you)显著的低风险高收益(yi)的特征。
对比之下(xia)，深证成(cheng)指、创业板指表现好于上(shang)证综指，中(zhong)证500、中(zhong)证1000等中(zhong)小(xiao)盘股指数好于上(shang)证50、沪深300等权重股指数。从上(shang)涨幅度来(lai)看，过去12年创业板指在春节前/后5个交易日里的累计收益(yi)率中(zhong)位数分(fen)别为2.4%和4.1%，上(shang)证综指为1.4%和0.9%。国证2000指数过去12年在春节前/后5个交易日里的累计收益(yi)率中(zhong)位数分(fen)别为2.0%和4.4%，而沪深300指数为1.9%和0.6%。
从ETF1月的涨幅上(shang)榜(bang)的ETF名单来(lai)看，基本可以看出(chu)就是被ETF溢价炒出(chu)来(lai)的，基本是跨境ETF和货币ETF。
具体(ti)来(lai)看，嘉(jia)实基金德国ETF、南方基金亚太精选ETF、南方基金沙特ETF、华泰柏(bai)瑞基金沙特ETF、华安基金德国ETF和景顺长城基金标普消费ETF1月分(fen)别涨61.27%、24.78%、18.3%、15.42%和12.94%。
但值得一提的是，春节前最后一个交易日，前期疯狂炒作的7只跨境ETF集体(ti)跌停，德国ETF、沙特ETF、标普消费ETF、亚太精选ETF等7只高溢价跨境ETF跌停，法国CAC40ETF逼近(jin)跌停。
