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近日,重庆新铝时(shi)代科技股份有限(xian)公司(以下简称“新铝时(shi)代”)IPO注册获批,公司作为国内领先的新能源汽车电池系统铝合金零部件提供商,即将登陆(lu)创业板。
工商信息显示,新铝时(shi)代于2015年12月注册成立于重庆市,主(zhu)要从事新能源汽车电池系统铝合金零部件的研(yan)发、生产和销售。
公司主(zhu)要产品为电池盒箱(xiang)体。作为汽车动力(li)电池系统的载体,电池盒箱(xiang)体需要同时(shi)具备(bei)安全性、保护性和密封性等特质(zhi),是(shi)实现新能源汽车动力(li)电池系统集成技术进步的关(guan)键零部件。目前,公司产品已广(guang)泛应用(yong)于下游新能源汽车领域,核心客户包(bao)括比亚迪(di)、吉利汽车、金康(kang)能源、欣旺达、国轩高科等头部整(zheng)车厂商和动力(li)电池厂商。
经过(guo)多年发展(zhan)创新及技术积淀,公司的生产经营规模、工艺装(zhuang)备(bei)水平、产品研(yan)发能力(li)、质(zhi)量控制以及产品交(jiao)付能力(li)等均处在行业领先水平,先后被认(ren)定为“重庆市专(zhuan)精特新企业”、“重庆市高新技术企业”、“重庆市涪陵区创新型十(shi)强”、“重庆市数字化车间”、“重庆市企业技术中心”、“重庆市创新创业示范团队”等。
图表:新铝时(shi)代主(zhu)要业务及产品介绍
数据(ju)来(lai)源: IPO招股说明书
乘新能源汽车之风,业务近三年量价齐升
自2020年四季度起,随着新能源产业的战略政策明晰,行业景气度开始逐步提升,作为新能源汽车动力(li)电池系统的关(guan)键组成部分,公司主(zhu)要产品电池盒箱(xiang)体的需求(qiu)快速增(zeng)长(chang)。
图表:近三年新铝时(shi)代电池盒箱(xiang)体销量及单价
数据(ju)来(lai)源: IPO招股说明书
2021年至2023年,公司主(zhu)要产品实现量价齐升。公司电池盒箱(xiang)体产品销量自2021年的26.78 万套增(zeng)长(chang)至2023年76.33 万套,年复合增(zeng)长(chang)率68.84%;产品单位均价由1515.87元/套提升至1869.50元/套,年复合增(zeng)长(chang)11.05%。根据(ju)中汽协数据(ju),2023 年我国国内新能源汽车销量约为949.5 万辆,据(ju)此测算新铝时(shi)代电池盒箱(xiang)体产品的市场占有率约为8.04%,已位于行业前列。
传递至营收和利润端,2021年,公司实现总营业收入6.18亿元,其中电池盒箱(xiang)体收入4.06亿元,占比65.65%;2023年总营收增(zeng)长(chang)至17.82亿元,其中电池盒箱(xiang)体收入14.27亿元,占比80.07%。公司总营业收入年复合增(zeng)长(chang)率69.77%,电池盒箱(xiang)体收入年增(zeng)长(chang)率更是(shi)高达87.50%。与此同时(shi),公司过(guo)去三年的利润增(zeng)长(chang)表现同样惊人(ren),2021年公司实现净利润2,682.04万元,2023年净利润增(zeng)长(chang)至18,913.75万元,年复合增(zeng)长(chang)率高达165.56%。
图表:新铝时(shi)代近三年主(zhu)要财务数据(ju)(单位:万元)
数据(ju)来(lai)源: IPO招股说明书
IPO募投年产80万套新增(zeng)产能,提升综合竞争力(li)
电池盒箱(xiang)体产品的产销两旺,也导致了(le)公司近3年产能利用(yong)率的迅速攀(pan)升。IPO招股说明书数据(ju)显示,2021年至2023年,公司产能利用(yong)率均已经触及较高位水平,分别达到79.77%、85.29%、85.42%。
为了(le)解决公司产能瓶颈,进一步提升公司综合竞争力(li),公司此次IPO募集资金主(zhu)要投向“南川区年产新能源汽车零部件800,000 套项目”。根据(ju)规划,本项目设计新增(zeng)80 万套新能源汽车电池盒箱(xiang)体产能,建设期36个月,已于2023 年启动建设,预计于2026 年建设完(wan)成。能够预见,在本次募投项目实施后,公司产能规模将有效提升,有利于公司承接(jie)更多客户的订单,匹配下游客户持(chi)续增(zeng)长(chang)的订单需求(qiu)。
同时(shi),本次募投项目建设的新一代自动化新能源电池盒箱(xiang)体生产线,体现了(le)公司最(zui)新的研(yan)发、设计、生产技术水平,能够更高效地满足客户应用(yong)需求(qiu),有力(li)推动公司的发展(zhan)壮大,为公司不断提升业务创新、创造、创意性提供支(zhi)撑。更将有利于提升公司的竞争力(li),进一步提升市场地位。
图表:新铝时(shi)代IPO募投项目
数据(ju)来(lai)源: IPO招股说明书
创始人(ren)行业深耕40载,公司技术优势凸显
业绩表现能够如此高速增(zeng)长(chang),光有行业风口(kou)肯定远远不够,“打铁还需自身硬”。
公司创始人(ren)何峰毕业于中南矿冶学院(yuan)(现为中南大学)金属压(ya)力(li)加工专(zhuan)业,先后任职于西南铝业(集团)有限(xian)责任公司等特大型铝制品企业,深耕行业超过(guo)40 年,是(shi)国内从事铝合金材料及应用(yong)的资深行业专(zhuan)家。2022 年,何峰被评选为“2021 十(shi)大重庆经济年度创新人(ren)物”。
自2015 年创立公司以来(lai),何峰带领核心团队创新性的自主(zhu)研(yan)发了(le)以挤压(ya)铝合金材料和FSW 焊接(jie)工艺生产的新能源汽车电池盒箱(xiang)体产品,并(bing)结合客户新能源车型及电池Pack 的定制化需求(qiu)实现了(le)规模化生产,是(shi)国内最(zui)早向比亚迪(di)批量供应通(tong)过(guo)铝合金挤压(ya)工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱(xiang)体生产企业。
目前,公司已形成了(le)较强的技术研(yan)发能力(li),在高性能铝合金材料研(yan)发、数字化全流程挤压(ya)控制技术、先进FSW 焊接(jie)技术等方面(mian)处于行业领先水平,能够与客户进行高集成化电池盒箱(xiang)体、超薄电芯外壳等新能源汽车电池系统关(guan)键零部件产品的同步开发,并(bing)可持(chi)续供应性能优异、质(zhi)量稳定的产品,在产品一致性和稳定性方面(mian)形成了(le)较强的壁垒(lei)。
截至2023 年12 月31 日,公司共有专(zhuan)利权129 项,其中包(bao)括18项发明专(zhuan)利,正(zheng)在申请的发明专(zhuan)利14 项,覆盖(gai)了(le)电池盒箱(xiang)体、电芯外壳等新能源汽车动力(li)电池系统零部件的关(guan)键生产工艺和产品结构设计。
同时(shi),公司研(yan)发中心按照国家级实验室标准(zhun)建立,目前已经获得省级企业技术中心的认(ren)定。公司配备(bei)了(le)完(wan)善的检测分析设备(bei),包(bao)括电池箱(xiang)体挤压(ya)实验机、蓝光检测仪(yi)、X 光检测仪(yi)、三坐标测量机、ARTUS 直读光谱仪(yi)、电子万能拉伸机、金相显微镜、盐雾(wu)试验箱(xiang)、新能源汽车液冷高低温(wen)测试机等,为公司持(chi)续提升研(yan)发能力(li)提供充(chong)分保障。
与比亚迪(di)、吉利等头部新能源车企深度合作
通(tong)过(guo)持(chi)续的研(yan)发投入和产品创新,公司产品已广(guang)泛应用(yong)于下游新能源汽车领域。
截至目前,公司已为国内主(zhu)流新能源汽车厂商供应超过(guo)105 款车型的电池盒箱(xiang)体产品,量产了(le)超过(guo)280 款电池盒箱(xiang)体产品,配套了(le)超过(guo)200 万辆新能源汽车,改变了(le)以往(wang)新能源汽车关(guan)键零部件电池盒箱(xiang)体以钢材料为主(zhu)导的技术路线,推动了(le)新能源汽车产业“以铝代钢”的深度转型升级,是(shi)新能源汽车电池Pack 向CTP、CTB等创新性技术升级的关(guan)键组成部分,助力(li)新能源汽车及其核心电池系统的“减重”、“增(zeng)效”,是(shi)铝合金材料及其新型生产工艺的绿色化应用(yong)。
核心客户方面(mian),公司作为国内最(zui)早向比亚迪(di)批量供应通(tong)过(guo)铝合金挤压(ya)工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱(xiang)体生产企业,已成为比亚迪(di)新能源汽车铝合金电池盒箱(xiang)体第一大供应商,公司向比亚迪(di)销售的电池盒箱(xiang)体产品已覆盖(gai)超过(guo)比亚迪(di)销量98%以上的车型,占据(ju)比亚迪(di)中高端及豪华车型超过(guo)60%的供应份额,并(bing)在比亚迪(di)新车型、新定点的开发和供应中均占据(ju)重要地位,未来(lai)合作具有稳定性及可持(chi)续性。
与此同时(shi),公司逐步开拓了(le)吉利汽车、金康(kang)能源、欣旺达、国轩高科等新能源产业下游整(zheng)车厂商和动力(li)电池厂商。目前,公司正(zheng)在进行上汽大通(tong)、瑞浦兰均、蔚来(lai)汽车等厂商的认(ren)证测试。未来(lai),随着新能源汽车电池系统集成技术逐渐向CTP、CTB 等方案过(guo)渡(du),电池集成化发展(zhan)趋势也进一步增(zeng)强公司与下游客户的深度合作。
新能源汽车将持(chi)续高增(zeng)长(chang),轻量化、集成化是(shi)趋势
展(zhan)望未来(lai),国内和全球新能源汽车市场仍将维持(chi)高速增(zeng)长(chang)态势。行业数据(ju)显示,2024年上半年,我国新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆,同比分别增(zeng)长(chang)30.1%和32%,市场占有率达35.2%,中汽协预测2024年全年中国新能源汽车销量有望达到1150万辆。并(bing)且,根据(ju)EV Tank 数据(ju)及中信证券研(yan)究预测,到2030 年中国新能源汽车销量将达到2000 万辆。
作为“一车一配”的新能源汽车电池系统关(guan)键零部件,电池盒市场规模与新能源汽车市场呈高度正(zheng)相关(guan)关(guan)系,在新能源汽车行业需求(qiu)提升驱动下也呈现较快增(zeng)速。以电池盒单车价值量4000 元/台(电池盒箱(xiang)体单车价值量2000 元/台)测算,根据(ju)行业机构对于新能源汽车销量数据(ju)的预测,预计2023 年国内新能源汽车电池盒市场规模460亿元,预计到2030年市场规模达到800亿元,市场空(kong)间广(guang)阔。
并(bing)且,伴随着新能源汽车电池系统结构层面(mian)升级,将进一步提升公司产品的附加价值和盈利水平,也会带动电池盒行业市场空(kong)间进一步提升。
当前,新能源汽车电池系统结构的升级方向,大电芯、大模组、去模组化、集成化趋势明显,电池一体化集成技术(CTP、CTB、CTC)的发展(zhan)逐渐成为行业的重点研(yan)究、应用(yong)方向。
CTP 技术通(tong)过(guo)无模组或(huo)大模组化提高电池包(bao)集成度,本质(zhi)上是(shi)缩减了(le)模组环节,使得留给电芯本身的空(kong)间得以增(zeng)加,进而可以通(tong)过(guo)直接(jie)增(zeng)加电芯数量增(zeng)加电池能量;同时(shi),CTP 技术可减少电池系统零部件,进而降低了(le)电池系统成本,也有助于实现整(zheng)车轻量化,能够进一步提高电池包(bao)能量密度。目前,第二阶段电池系统集成技术(CTP)已开始渗透,正(zheng)处于从标准(zhun)化模组的CTM 技术加速向CTP 技术过(guo)渡(du)的发展(zhan)过(guo)程中。根据(ju)MarkLines 数据(ju)显示,2021 年中国搭载CTP 技术电池包(bao)的车型渗透率已超过(guo)12%,未来(lai)仍有较大的发展(zhan)空(kong)间。
第三阶段的CTB 和CTC 技术是(shi)实现电池系统与新能源汽车的进一步集成,超越了(le)电池层面(mian)降本增(zeng)效的目的,是(shi)整(zheng)车结构的探索与革(ge)新,相当于电池系统被重新布局。
未来(lai),随着CTP 技术的广(guang)泛普(pu)及渗透、CTB 和CTC 技术的逐步成熟,将推动新能源汽车电池包(bao)和车身或(huo)底盘的高度集成,电池盒将承担更高的保护需求(qiu)以及更复杂的系统集成要求(qiu),公司在整(zheng)个产业链当中的重要性也将会进一步提升。