其中，《总量调控征求意见稿》明确，稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团及所属(shu)稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，其他组织和个人不(bu)得获(huo)得稀土指标(biao)。未获(huo)得稀土指标(biao)的组织和个人不(bu)得开展稀土开采和冶炼分离生产(chan)活动。

业内(nei)普遍(bian)认为，此处(chu)所提及的“大型稀土企业集团”主要是指中国稀土集团和北方稀土(600111.SH)。

中国稀土集团于2021年12月23日在江西省赣州市成立，是由中国铝业集团有(you)限公司、中国五矿集团有(you)限公司、赣州稀土集团有(you)限公司所属(shu)稀土资产(chan)重组整(zheng)合，并(bing)引入中国钢研科技集团有(you)限公司、中国有(you)研科技集团有(you)限公司两家科技型企业组建而成，是国务院国有(you)资产(chan)监督管理委员会直接(jie)监管的股权多元化中央企业，旗下拥有(you)核心上市公司中国稀土(000831.SZ)。

北方稀土始建于1961年，是包钢集团旗下控股子公司，也是中国稀土工业的起(qi)源。1997年，该公司在上海(hai)证(zheng)券交易所上市，被(bei)誉为“国内(nei)稀土第一股”。2015年率先完成稀土大集团组建，实现(xian)对北方轻稀土资源的集中统一管理。

依托白云鄂博(bo)矿得天独(du)厚的资源优势，北方稀土建立起(qi)全球规模最大的稀土原(yuan)料生产(chan)基地和稀土功能材料制造基地。

除上述两大集团外，国内(nei)还(hai)有(you)广东稀土产(chan)业集团、厦门(men)钨业(600549.SH)、盛和资源(600392.SH)等稀土公司。

据界面新闻查(cha)询，2023年第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标(biao)下发时，除中国稀土集团和北方稀土获(huo)得指标(biao)外，厦门(men)钨业和广东稀土产(chan)业集团也获(huo)得了指标(biao)。但自工信部2023年12月披露第三批指标(biao)起(qi)，只有(you)中国稀土集团和北方稀土获(huo)得了指标(biao)。

2023年9月，厦门(men)钨业发布公告称，该公司与中国稀土集团拟成立两家合资公司，中国稀土集团持(chi)股51%，厦门(men)钨业持(chi)股49%，共同合作运营厦门(men)钨业控制的稀土矿山和稀土冶炼分离产(chan)业。

2024年年初，广东稀土产(chan)业集团旗下上市公司广晟有(you)色(600259.SH)发布公告称，广晟集团与中国稀土集团签署了股权无(wu)偿划转(zhuan)协议，将其直接(jie)持(chi)有(you)子公司广东稀土产(chan)业集团的100%股权无(wu)偿划转(zhuan)至中国稀土集团。

本次交易完成后(hou)，广晟有(you)色控股股东仍为广东稀土产(chan)业集团，实际(ji)控制人则由广东省国资委变更为中国稀土集团。

由此可见，广晟有(you)色、厦门(men)钨业通过股权转(zhuan)让、合资等方式融入中国稀土集团体系，他们的开采及冶炼指标(biao)将通过集团内(nei)部调配获(huo)得。因此，上述政策落地后(hou)，对两家公司冲击较小。

盛和资源的稀土来(lai)源主要包括(kuo)三个方面。一是国内(nei)矿山资源。该公司拥有(you)四川德昌(chang)大陆槽稀土矿的开采权，并(bing)参股冕宁县冕里稀土选矿有(you)限责任(ren)公司、山东钢研中铝稀土科技有(you)限公司。

二是海(hai)外矿山资源。该公司参股澳大利亚Energy Transition Minerals Ltd.（ETM）公司，成为其第一大股东。参股美国 MP Materials Corp.（MP）公司，独(du)家包销其稀土精矿等主要稀土产(chan)品。收购澳大利亚Peak公司19.9%股权。

三是稀土废料回(hui)收。该公司下属(shu)赣州步莱铽新资源有(you)限公司专业从事稀土钕铁硼、荧光粉废料回(hui)收，拥有(you)30余项专利技术，年处(chu)理稀土废料约6000吨。

与其他龙头不(bu)同，盛和资源的战略重心长期偏向海(hai)外。据远川研究所此前发文(wen)指出，盛和资源约有(you)80%的稀土矿来(lai)自海(hai)外。

值得注意的是，该公司过去从海(hai)外获(huo)得的稀土资源，并(bing)不(bu)在国内(nei)的“指标(biao)”范围之内(nei)，因此可以(yi)灵活处(chu)理其海(hai)外资源。

但本次征求意见稿首次将进口稀土矿及独(du)居石纳入冶炼分离指标(biao)管理。

这也意味(wei)着，上述政策落地后(hou)，盛和资源进口矿也将纳入管控，这对其整(zheng)体影响较大。

《总量调控征求意见稿》对稀土冶炼分离的矿石来(lai)源范围界定为国内(nei)采选所得的稀土矿产(chan)品、境外进口的稀土矿产(chan)品、独(du)居石精矿等通过其他含稀土矿物副(fu)产(chan)所得的稀土矿产(chan)品等。

根据海(hai)关总署数据，2024年中国进口稀土13.3万吨。根据百川盈孚测算，2024年中国独(du)居石折REO（稀土氧化物）约2.5万吨，2024年全球稀土产(chan)量约46.6万吨REO，由此计算，中国进口矿及独(du)居石对全球稀土供给(gei)的贡献度达(da)34%。

铁合金(jin)在线稀土分析师袁成会告诉界面新闻，征求意见稿进一步明确了稀土矿的具体概念和产(chan)品范围，将有(you)助于规范市场，确保稀土资源的合理开发和利用。

她还(hai)表示，将进口矿纳入稀土资源的统一调控，一方面能够提升国家话(hua)语权，同时也避免了国外稀土资源盲目进口导致国内(nei)市场混乱。

“新出台的征求意见稿实际(ji)上是对之前《稀土管理条例》（下称《条例》）的进一步细化。”袁成会认为。

一位稀土行业上市公司人士也对界面新闻表示，此次新规是仅次于《条例》的又一重要文(wen)件，特别是对于国家组建的大型稀土集团，是重大利好的。对于稀土产(chan)品出口方面，则未产(chan)生直接(jie)影响。

去年10月1日，《条例》正式试行。该《条例》是中国首次以(yi)行政立法形式规范稀土资源的开发利用。其明确稀土资源属(shu)于国家所有(you)，任(ren)何组织和个人不(bu)得侵占或者破坏稀土资源，国家对稀土资源实行保护(hu)性开采。

上海(hai)有(you)色网稀土分析师杨佳文(wen)也发文(wen)称，明确参与主体旨在保护(hu)稀土资源，防止过度和非法开采，避免资源过度消耗，并(bing)促进稀土资源的可持(chi)续利用。

“从前，由于监管不(bu)足，一些企业无(wu)序(xu)开采稀土，导致资源浪费和生态环(huan)境破坏。通过引入总量调控措施(shi)，可以(yi)合理规划资源开采量，确保在满足当前需求的基础上，为未来(lai)发展保留足够的资源储备。 ”她表示。

同时，《信息追(zhui)溯征求意见稿》要求稀土企业建立产(chan)品流向记录制度，详细记录稀土产(chan)品的流通信息，并(bing)于每月10日前将相关数据录入追(zhui)溯系统。

该意见稿表示，通过稀土追(zhui)溯系统申请稀土产(chan)品追(zhui)溯码，为每个单一销售单元产(chan)品加施(shi)追(zhui)溯标(biao)签，实现(xian)稀土产(chan)品“一物一码”可追(zhui)溯。追(zhui)溯码基础性指标(biao)包括(kuo)产(chan)品名称、规格、重量等。

此处(chu)的“稀土产(chan)品信息追(zhui)溯管理”是指运用稀土产(chan)品追(zhui)溯信息系统，记录稀土产(chan)品生产(chan)、流通、使用等各环(huan)节(jie)的流向信息，满足行业管理、企业合法经营等需要。

袁成会指出，过去，一些大型稀土企业就已(yi)经在推进稀土追(zhui)溯工作，为产(chan)品赋予了追(zhui)溯码。随着此次征求意见稿的出台，原(yuan)有(you)的追(zhui)溯系统将进一步完善，变得更加合理合规。

杨佳文(wen)表示，在总量调控政策的推动下，企业会面临(lin)更严苛的生产(chan)指标(biao)，这要求它们不(bu)能再依赖传统的粗放式生产(chan)扩张，而是需要加大对技术创新和资源利用效率的投资力度。

因此，为了在有(you)限的指标(biao)下实现(xian)更高的经济效益，企业应积极研发新工艺和新技术，提高稀土产(chan)品的附加值，推动产(chan)业升级，从低(di)端走向高端。

对于稀土市场后(hou)市，上海(hai)有(you)色网指出，目前两份文(wen)件尚处(chu)于公开征求意见阶段，预计终(zhong)稿或有(you)所调整(zheng)，但整(zheng)体将促进稀土产(chan)业的高质量发展。后(hou)续需关注具体的稀土开采指标(biao)的公布情况以(yi)及终(zhong)端订单需求的释放量。

与此同时，在供给(gei)管控加码与高端需求爆发的双重驱动下，稀土永磁板块的战略价值持(chi)续凸显。

稀土永磁材料是稀土的一种应用产(chan)品。其是将钐、钕等稀土金(jin)属(shu)与过渡金(jin)属(shu)（如钴、铁等）组成的合金(jin)，经过粉末冶金(jin)方法压型烧(shao)结并(bing)充磁后(hou)制得的一种磁性材料。

稀土永磁材料主要分为钐钴永磁体和钕铁硼永磁体。这些材料广泛应用于新能源汽车、风(feng)力发电、消费电子、机(ji)器人等多个领域。

国金(jin)证(zheng)券认为，《总量调控管理办法》落地后(hou)将拉开稀土行业供改序(xu)幕，后(hou)续或伴随系列政策和行业整(zheng)合，在全球地缘政治(zhi)环(huan)境波动的背景下，稀土的战略价值有(you)望进一步提升，行业基本面亦处(chu)底部回(hui)升阶段，稀土集团和切入人形机(ji)器人产(chan)业链的磁材标(biao)的有(you)望显著受益。

国泰君安表示，近年缅甸稀土产(chan)量增长迅(xun)速，已(yi)成为中国第一大进口来(lai)源国，但受制于政局动乱、资源禀赋透(tou)支风(feng)险，供给(gei)或形成较强约束，而需求端国内(nei)“两新”政策加码强化终(zhong)端景气(qi)周期，稀土价格有(you)望呈现(xian)稳步上涨(zhang)，稀土板块第二阶段反转(zhuan)或逐(zhu)步开启。