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一位华尔(er)街资深人士分(fen)享了(le)他对(dui)混乱的世界和(he)黄金的看法。
|乔纳森·海科克 (Jonathan Haycock) ,曾在华尔(er)街深耕27年,是摩根士丹利伦敦分(fen)部历史上任期最长的董事总(zong)经理之一。
以下为他在接受媒体采(cai)访时的讲话内容:
我(wo)们此(ci)刻正站(zhan)在历史的转折点上。毫不夸(kua)张地说,这是属于黄金的时代。一年前,我(wo)决定(ding)从股票转向黄金,因(yin)为一切已(yi)清晰无疑。让我(wo)列举几周来的新闻:
英格兰(lan)银行金库遭(zao)遇挤兑;
韩国造币厂因(yin)需求(qiu)激增暂停金条销售;
中国保险公(gong)司首(shou)次试点将1%资产配置黄金,瞬间创造270亿美元增量需求(qiu);
更别提美国可能(neng)重估黄金储备的传言……
这些信号绝非偶然。一年前绝未料到所有因(yin)素会(hui)如此(ci)汇聚——黄金自2000年以来的长期牛市,即(ji)将迫使主(zhu)流世界正视它的地位。
当下的滞胀环(huan)境与(yu)1970年代惊人相似——过(guo)去22个月CPI数据持续高于预期,增长疲软,而货币超发的恶果正在显现。黄金本世纪已(yi)跑赢标普500,但(dan)无人关注,因(yin)为央行印(yin)钞催(cui)生了(le)资产泡沫。然而,清算之日终将到来。主(zhu)流投资者毫无防护——他们不持有黄金。2008年,我(wo)坐在摩根士丹利交易厅,客户们打来电话说:“约翰尼,我(wo)只要你做一件(jian)事——立刻把我(wo)的钱从摩根士丹利转去瑞(rui)信,因(yin)为你们要破产了(le)(当时我(wo)们确实濒临崩溃)。”
如今,一场百万(wan)亿美元的代际财富转移正在发生:未来25年,婴儿潮一代将向下一代移交100万(wan)亿美元资产,其中未来5年达18万(wan)亿。但(dan)这些财富需要保护,而黄金正是终极护盾。历史不会(hui)重复,但(dan)必会(hui)押韵——这一次,你准备好迎(ying)接剧变了(le)吗?
现实比小说更荒诞(dan)。
人们几乎忘记了(le)仅仅两年前,瑞(rui)信和(he)硅谷银行接连崩塌。如今还有谁提起硅谷银行?没有。因(yin)为所有人的目光都聚焦在“科技七(qi)巨头”身上——这些股票似乎永远涨不停。但(dan)所有警示信号都已(yi)亮起。2000年的科技泡沫告诉我(wo)们,所有泡沫终将破灭。我(wo)可以列举一些当前估值数据,但(dan)让我(wo)换个角(jiao)度(du):作为英国人,我(wo)目睹了(le)2022年特拉(la)斯政府的灾难性执政。特拉(la)斯为何仅当了(le)7周首(shou)相?因(yin)为她试图推行无资金支持的减税(shui)政策。结果如何?英国国债市场一夜崩盘,养老金行业濒临破产。若非英国央行紧急入场购债救市,整个养老金体系早已(yi)崩溃。
这类危机正愈演愈烈。如今,我(wo)们看到的黄金实物需求(qiu)激增、央行干预的常态化,以及(ji)埃贡·冯·格雷尔(er)25年前预言的应验——你必须以个人名(ming)义在银行体系外持有实体黄金,而不仅是纸(zhi)面合约(纸(zhi)黄金)。我(wo)们正见证法币信任体系的崩塌。
即(ji)便经历了(le)2008年金融危机和(he)两年前的银行业危机,世界仍未觉醒。政府总(zong)选择印(yin)钞救市,但(dan)法币购买力终将归零。自1971年以来,美元已(yi)贬值98%。面对(dui)37万(wan)亿美元债务,唯一的出路是印(yin)更多钱稀释债务。然而,债务危机只有五(wu)种解(jie)法:紧缩、违约、增长、恶性通(tong)胀或(huo)金融压(ya)制(强制机构购买国债)。但(dan)现实是:选民拒绝紧缩,违约政治不可行,增长遥遥无期。剩下的选项只剩恶性通(tong)胀和(he)金融压(ya)制。若政府强制养老金买入国债,机构只能(neng)抛售股票筹资——这将是市场的灾难。但(dan)无论哪种路径(jing),结局都是更多印(yin)钞。而央行印(yin)钞的尽(jin)头,必是黄金的狂欢。
让我(wo)用数据说话:
黄金份额的崩塌:1932年,黄金和(he)矿商占全球资产的20%;1948年升至(zhi)30%;1981年为26%;而2024年底,这一比例仅剩1%。
被低估的黄金:若按货币供应量调整,当前金价仍比1980年峰值低75%。
更关键的是,黄金供应正在枯竭:自2005年以来,新发现金矿量每五(wu)年减少50%。而需求(qiu)端呢?央行正以历史级速度(du)囤(dun)金(尤其是东方国家),散户却仍在场外观望。一旦主(zhu)流资金入场,供需失(shi)衡将引爆(bao)价格。
主(zhu)持人问(插播):听众们或(huo)许想知道:黄金已(yi)从1800美元涨至(zhi)近3000美元,为何黄金矿业公(gong)司(如GDXJ)过(guo)去六个月仅有一天资金净流入?
后续回答(da):
这正是市场情(qing)绪的写照——无人相信涨势可持续。但(dan)这也意味着,一旦共识逆转,黄金资产的价值重估将极其剧烈。
来源:金融界