数据来源： IPO招股说明(ming)书

乘新能源汽车(che)之风，业务近三年量价齐升(sheng)

自2020年四季(ji)度起，随着新能源产业的战略政策明(ming)晰，行(xing)业景气度开始逐步提升(sheng)，作(zuo)为新能源汽车(che)动力电池系(xi)统的关(guan)键组(zu)成部分(fen)，公司主要产品电池盒箱体的需(xu)求快速增(zeng)长。

图表：近三年新铝(lu)时代(dai)电池盒箱体销(xiao)量及单价

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2021年至2023年，公司主要产品实(shi)现量价齐升(sheng)。公司电池盒箱体产品销(xiao)量自2021年的26.78 万套增(zeng)长至2023年76.33 万套，年复合增(zeng)长率68.84%；产品单位均价由1515.87元/套提升(sheng)至1869.50元/套，年复合增(zeng)长11.05%。根据中汽协数据，2023 年我国国内新能源汽车(che)销(xiao)量约为949.5 万辆，据此测(ce)算新铝(lu)时代(dai)电池盒箱体产品的市场占有率约为8.04%，已位于(yu)行(xing)业前列。

传递至营收和(he)利润(run)端，2021年，公司实(shi)现总营业收入6.18亿元，其(qi)中电池盒箱体收入4.06亿元，占比65.65%；2023年总营收增(zeng)长至17.82亿元，其(qi)中电池盒箱体收入14.27亿元，占比80.07%。公司总营业收入年复合增(zeng)长率69.77%，电池盒箱体收入年增(zeng)长率更是高达87.50%。与此同(tong)时，公司过去三年的利润(run)增(zeng)长表现同(tong)样惊人，2021年公司实(shi)现净利润(run)2,682.04万元，2023年净利润(run)增(zeng)长至18,913.75万元，年复合增(zeng)长率高达165.56%。

图表：新铝(lu)时代(dai)近三年主要财务数据（单位：万元）

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　IPO募投(tou)年产80万套新增(zeng)产能，提升(sheng)综合竞争力

电池盒箱体产品的产销(xiao)两旺(wang)，也导致(zhi)了公司近3年产能利用率的迅速攀(pan)升(sheng)。IPO招股说明(ming)书数据显示，2021年至2023年，公司产能利用率均已经触及较高位水平，分(fen)别达到79.77%、85.29%、85.42%。

为了解决公司产能瓶颈，进一步提升(sheng)公司综合竞争力，公司此次IPO募集资金主要投(tou)向“南川区年产新能源汽车(che)零部件800,000 套项(xiang)目”。根据规(gui)划，本项(xiang)目设计新增(zeng)80 万套新能源汽车(che)电池盒箱体产能，建设期36个月，已于(yu)2023 年启动建设，预计于(yu)2026 年建设完(wan)成。能够预见(jian)，在本次募投(tou)项(xiang)目实(shi)施后，公司产能规(gui)模将有效提升(sheng)，有利于(yu)公司承接更多客户的订(ding)单，匹配下游客户持续增(zeng)长的订(ding)单需(xu)求。

同(tong)时，本次募投(tou)项(xiang)目建设的新一代(dai)自动化新能源电池盒箱体生产线，体现了公司最新的研发、设计、生产技术水平，能够更高效地满足客户应(ying)用需(xu)求，有力推动公司的发展壮大(da)，为公司不断提升(sheng)业务创新、创造、创意性(xing)提供(gong)支撑。更将有利于(yu)提升(sheng)公司的竞争力，进一步提升(sheng)市场地位。

图表：新铝(lu)时代(dai)IPO募投(tou)项(xiang)目

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　创始人行(xing)业深耕40载，公司技术优势凸显

业绩(ji)表现能够如(ru)此高速增(zeng)长，光有行(xing)业风口肯定远远不够，“打铁还需(xu)自身硬”。

公司创始人何峰毕(bi)业于(yu)中南矿冶学(xue)院（现为中南大(da)学(xue)）金属压力加工专业，先后任职于(yu)西南铝(lu)业（集团）有限责任公司等特大(da)型铝(lu)制品企业，深耕行(xing)业超(chao)过40 年，是国内从事(shi)铝(lu)合金材料及应(ying)用的资深行(xing)业专家。2022 年，何峰被评选为“2021 十大(da)重庆(qing)经济年度创新人物”。

自2015 年创立(li)公司以来，何峰带领核心团队创新性(xing)的自主研发了以挤压铝(lu)合金材料和(he)FSW 焊接工艺生产的新能源汽车(che)电池盒箱体产品，并结合客户新能源车(che)型及电池Pack 的定制化需(xu)求实(shi)现了规(gui)模化生产，是国内最早向比亚迪(di)批量供(gong)应(ying)通过铝(lu)合金挤压工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产企业。

目前，公司已形成了较强的技术研发能力，在高性(xing)能铝(lu)合金材料研发、数字化全流(liu)程挤压控(kong)制技术、先进FSW 焊接技术等方面处于(yu)行(xing)业领先水平，能够与客户进行(xing)高集成化电池盒箱体、超(chao)薄电芯外壳等新能源汽车(che)电池系(xi)统关(guan)键零部件产品的同(tong)步开发，并可持续供(gong)应(ying)性(xing)能优异、质(zhi)量稳定的产品，在产品一致(zhi)性(xing)和(he)稳定性(xing)方面形成了较强的壁垒。

截至2023 年12 月31 日，公司共有专利权129 项(xiang)，其(qi)中包括18项(xiang)发明(ming)专利，正在申请的发明(ming)专利14 项(xiang)，覆盖了电池盒箱体、电芯外壳等新能源汽车(che)动力电池系(xi)统零部件的关(guan)键生产工艺和(he)产品结构设计。

同(tong)时，公司研发中心按照国家级实(shi)验室标准建立(li)，目前已经获得省(sheng)级企业技术中心的认定。公司配备了完(wan)善的检测(ce)分(fen)析设备，包括电池箱体挤压实(shi)验机、蓝光检测(ce)仪、X 光检测(ce)仪、三坐标测(ce)量机、ARTUS 直读光谱仪、电子万能拉伸(shen)机、金相显微镜、盐雾试验箱、新能源汽车(che)液冷高低温(wen)测(ce)试机等，为公司持续提升(sheng)研发能力提供(gong)充分(fen)保障。

与比亚迪(di)、吉利等头部新能源车(che)企深度合作(zuo)

通过持续的研发投(tou)入和(he)产品创新，公司产品已广泛应(ying)用于(yu)下游新能源汽车(che)领域。

截至目前，公司已为国内主流(liu)新能源汽车(che)厂商(shang)供(gong)应(ying)超(chao)过105 款车(che)型的电池盒箱体产品，量产了超(chao)过280 款电池盒箱体产品，配套了超(chao)过200 万辆新能源汽车(che)，改变了以往新能源汽车(che)关(guan)键零部件电池盒箱体以钢材料为主导的技术路线，推动了新能源汽车(che)产业“以铝(lu)代(dai)钢”的深度转(zhuan)型升(sheng)级，是新能源汽车(che)电池Pack 向CTP、CTB等创新性(xing)技术升(sheng)级的关(guan)键组(zu)成部分(fen)，助力新能源汽车(che)及其(qi)核心电池系(xi)统的“减重”、“增(zeng)效”，是铝(lu)合金材料及其(qi)新型生产工艺的绿色(se)化应(ying)用。

核心客户方面，公司作(zuo)为国内最早向比亚迪(di)批量供(gong)应(ying)通过铝(lu)合金挤压工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱体生产企业，已成为比亚迪(di)新能源汽车(che)铝(lu)合金电池盒箱体第一大(da)供(gong)应(ying)商(shang)，公司向比亚迪(di)销(xiao)售(shou)的电池盒箱体产品已覆盖超(chao)过比亚迪(di)销(xiao)量98%以上的车(che)型，占据比亚迪(di)中高端及豪华(hua)车(che)型超(chao)过60%的供(gong)应(ying)份额，并在比亚迪(di)新车(che)型、新定点的开发和(he)供(gong)应(ying)中均占据重要地位，未来合作(zuo)具有稳定性(xing)及可持续性(xing)。

与此同(tong)时，公司逐步开拓(tuo)了吉利汽车(che)、金康能源、欣旺(wang)达、国轩高科(ke)等新能源产业下游整车(che)厂商(shang)和(he)动力电池厂商(shang)。目前，公司正在进行(xing)上汽大(da)通、瑞浦兰(lan)均、蔚来汽车(che)等厂商(shang)的认证(zheng)测(ce)试。未来，随着新能源汽车(che)电池系(xi)统集成技术逐渐向CTP、CTB 等方案过渡(du)，电池集成化发展趋势也进一步增(zeng)强公司与下游客户的深度合作(zuo)。

新能源汽车(che)将持续高增(zeng)长，轻量化、集成化是趋势

展望(wang)未来，国内和(he)全球(qiu)新能源汽车(che)市场仍将维持高速增(zeng)长态势。行(xing)业数据显示，2024年上半年，‌我国新能源汽车(che)产销(xiao)量分(fen)别达492.9万辆和(he)494.4万辆，‌同(tong)比分(fen)别增(zeng)长30.1%和(he)32%，‌市场占有率达35.2%，中汽协预测(ce)2024年全年中国新能源汽车(che)销(xiao)量有望(wang)达到1150万辆。并且，根据EV Tank 数据及中信证(zheng)券研究预测(ce)，到2030 年中国新能源汽车(che)销(xiao)量将达到2000 万辆。

作(zuo)为“一车(che)一配”的新能源汽车(che)电池系(xi)统关(guan)键零部件，电池盒市场规(gui)模与新能源汽车(che)市场呈高度正相关(guan)关(guan)系(xi)，在新能源汽车(che)行(xing)业需(xu)求提升(sheng)驱动下也呈现较快增(zeng)速。以电池盒单车(che)价值量4000 元/台（电池盒箱体单车(che)价值量2000 元/台）测(ce)算，根据行(xing)业机构对于(yu)新能源汽车(che)销(xiao)量数据的预测(ce)，预计2023 年国内新能源汽车(che)电池盒市场规(gui)模460亿元，预计到2030年市场规(gui)模达到800亿元，市场空间广阔。

并且，伴随着新能源汽车(che)电池系(xi)统结构层面升(sheng)级，将进一步提升(sheng)公司产品的附加价值和(he)盈利水平，也会带动电池盒行(xing)业市场空间进一步提升(sheng)。

当(dang)前，新能源汽车(che)电池系(xi)统结构的升(sheng)级方向，大(da)电芯、大(da)模组(zu)、去模组(zu)化、集成化趋势明(ming)显，电池一体化集成技术（CTP、CTB、CTC）的发展逐渐成为行(xing)业的重点研究、应(ying)用方向。

CTP 技术通过无模组(zu)或大(da)模组(zu)化提高电池包集成度，本质(zhi)上是缩减了模组(zu)环节，使(shi)得留(liu)给电芯本身的空间得以增(zeng)加，进而可以通过直接增(zeng)加电芯数量增(zeng)加电池能量；同(tong)时，CTP 技术可减少电池系(xi)统零部件，进而降低了电池系(xi)统成本，也有助于(yu)实(shi)现整车(che)轻量化，能够进一步提高电池包能量密度。目前，第二阶(jie)段电池系(xi)统集成技术（CTP）已开始渗透，正处于(yu)从标准化模组(zu)的CTM 技术加速向CTP 技术过渡(du)的发展过程中。根据MarkLines 数据显示，2021 年中国搭载CTP 技术电池包的车(che)型渗透率已超(chao)过12%，未来仍有较大(da)的发展空间。

第三阶(jie)段的CTB 和(he)CTC 技术是实(shi)现电池系(xi)统与新能源汽车(che)的进一步集成，超(chao)越了电池层面降本增(zeng)效的目的，是整车(che)结构的探索与革新，相当(dang)于(yu)电池系(xi)统被重新布局。

未来，随着CTP 技术的广泛普(pu)及渗透、CTB 和(he)CTC 技术的逐步成熟，将推动新能源汽车(che)电池包和(he)车(che)身或底盘(pan)的高度集成，电池盒将承担更高的保护需(xu)求以及更复杂的系(xi)统集成要求，公司在整个产业链当(dang)中的重要性(xing)也将会进一步提升(sheng)。