何立峰(feng)与美财长(chang)贝森特举(ju)行视频通话。

国(guo)常会(hui)：在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新开放举(ju)措，全面提升动(dong)力电池回收利用能力水平。

美国(guo)服务业PMI意外萎(wei)缩、创两年多新低，制造业扩张超预期(qi)；密(mi)歇根消费者长(chang)期(qi)通胀(zhang)预期(qi)飙升至3.5%，创1995年以来新高，消费者信心低迷。

特朗普：泽连斯基是否出席和平解决乌克兰冲(chong)突的会(hui)议“不(bu)那么重要(yao)”。另据华(hua)尔街日报，白宫(gong)与乌克兰接近达成矿权协议，最(zui)早可(ke)能会(hui)在周六签署。

马斯克炸裂对话：其实我不(bu)想死，下一刀砍向(xiang)美联储(chu)！

特朗普或启用关税对抗威胁美国(guo)科技巨头的数字税。苹果向(xiang)关税低头：特朗普称库克承诺将生产从墨西哥转到美国(guo)。

微(wei)软不(bu)再掌(zhang)握OpenAI“命门”，被爆75%的OpenAI算(suan)力将源自星际之门，软银贡献今年三成收入。

DeepSeek下周举(ju)办“开源周”：做(zuo)到源代码(ma)开源的真(zhen)正开源。

对冲(chong)基金大佬科恩：特朗普关税、打击移民、DOGE减支将损害美国(guo)经济，美股或回调(diao)。“新债王”：天量美债迟(chi)早重组(zu)，未来五年内会(hui)有重大制度变革。

欧美股市：道指跌1.69%，标普500指数跌1.71%，纳斯达克跌2.2%。

A股：沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。

债市：美国(guo)10年期(qi)国(guo)债收益率跌超9个基点，两年期(qi)美债收益率跌近8个基点。

商品：WTI 4月(yue)原(yuan)油期(qi)货跌幅2.87%，布伦特4月(yue)原(yuan)油期(qi)货跌幅2.68%。COMEX黄金期(qi)货跌0.22%。COMEX白银期(qi)货跌超1.8%。

要(yao)闻详情(qing)

全球(qiu)重磅

• 双方围绕落实中美元首通话共识，就中美经济领域重要(yao)问题深入交换意见。双方均认同中美经贸关系的重要(yao)性，双方同意就彼此(ci)关心的问题继续保持沟通。中方就近期(qi)美对华(hua)加征(zheng)关税等限制措施表达严正关切。

• 会(hui)议指出，主动(dong)对接国(guo)际高标准(zhun)经贸规则(ze)，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举(ju)措。支持服务消费场景创新、业态融合、产业集聚，完善文化旅游、餐饮住宿、养(yang)老托育、数字消费等领域标准(zhun)。

• 2022年10月(yue)以来首次出现制造业扩张、但(dan)服务业收缩。分析称，制造业的增长(chang)可(ke)能是暂时的，部分工厂为了抢在关税生效前(qian)提升产量，从而带动(dong)了短(duan)期(qi)增长(chang)。服务业低迷，反映出特朗普政策的不(bu)确定性对订单(dan)和商业预期(qi)产生了影响。通胀(zhang)压(ya)力上升，而就业岗位减少(shao)。

。德国(guo)产出连续第二个月(yue)增长(chang)，扩张速度加快(kuai)至九个月(yue)以来的最(zui)高水平。相比之下，法国(guo)的商业活动(dong)明显加速减少(shao)，萎(wei)缩速度创近一年半以来最(zui)快(kuai)。

。另据华(hua)尔街日报，白宫(gong)与乌克兰接近达成矿权协议，最(zui)早可(ke)能会(hui)在周六签署。

• 马斯克表示，DOGE削减政府开支计划仍在继续，美联储(chu)也是目(mu)标之一，他曾多次抨击美联储(chu)人员“严重过剩”。他还坦然称自己并“没有死亡愿望”，并透露美国(guo)政府支出的欺诈金额保守估计达7000亿美元。

。媒体称特朗普将签署备忘(wang)录，指示考虑补救措施，就海外对美国(guo)科技公司征(zheng)收的数字服务税作出应对，但(dan)不(bu)会(hui)立即实施关税。消息传出后，Meta盘初一度涨超1%，谷歌刷新日高，后均转跌。

。特朗普称，苹果“不(bu)想被卷入关税中”。库克还承诺在美投资数以亿计美元。

• 目(mu)前(qian)OpenAI大部分的电力和数据中心算(suan)力都(dou)由微(wei)软提供，OpenAI在转向(xiang)依靠软银为主要(yao)出资方的星际之门。OpenAI预计，到2030年，星际之门数据中心项目(mu)将支持其运(yun)行和开发AI模型所需的四分之三算(suan)力。

• DeepSeek宣布，接下来一周，会(hui)陆(lu)续开源5个代码(ma)库，每日都(dou)有新内容解锁，进(jin)一步分享新的进(jin)展。DeepSeek还表示，当前(qian)在线服务的模块已经经过测试、部署完备，可(ke)以投入生产环(huan)境。

• 他预计，今年下半年美国(guo)经济增长(chang)将从2.5%放缓至1.5%，“我们已经度过了最(zui)佳(jia)盈利阶段(duan)，因此(ci)市场出现大幅调(diao)整也不(bu)会(hui)让我感到惊讶。”

• Jeffrey Gundlach警(jing)告称，美国(guo)当前(qian)利率上升、市场估值过高以及巨额政府债务可(ke)能引发重大危机，美国(guo)国(guo)债可(ke)能需要(yao)重组(zu)，建(jian)议投资者关注实物资产。历(li)史周期(qi)性的危机是不(bu)可(ke)避免的，这种变化每三四代人就会(hui)发生一次，而我们正处于一个可(ke)能发生剧烈变革的时期(qi)。

高盛机器人深度研究。

高盛认为目(mu)前(qian)市场极度乐观，已经提前(qian)透支了未来几年的增长(chang)空间。根据高盛的模型，2027年全球(qiu)人形(xing)机器人出货量预计为7.6万台，远低于市场普遍预期(qi)的2027年50万台的水平，比高盛预计2032年出货量达到50.2万台要(yao)提前(qian)五年。

。美国(guo)产业链上，特斯拉是核心参与者之一，其Optimus项目(mu)备受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司也在积极布局(ju)。中国(guo)则(ze)包括宇树科技、智元机器人、优必选科技等初创公司，以及华(hua)为、比亚迪等传统大企业。

。人形(xing)机器人正在快(kuai)速发展，但(dan)整体技术仍未达到工业或消费领域大规模应用的要(yao)求。人形(xing)机器人技术的拐点可(ke)能会(hui)出现在三个方面：解决多个通用任务、高成功率和持续稳健性、快(kuai)速推理。目(mu)前(qian)发展仍然存在一些障碍，比如缺乏(fa)训练所需的原(yuan)始(shi)数据。

高盛认为目(mu)前(qian)市场极度乐观，已经提前(qian)透支了未来几年的增长(chang)空间。根据高盛的模型，2027年全球(qiu)人形(xing)机器人出货量预计为7.6万台，远低于市场普遍预期(qi)的2027年50万台的水平，比高盛预计2032年出货量达到50.2万台要(yao)提前(qian)五年。

。美国(guo)产业链上，特斯拉是核心参与者之一，其Optimus项目(mu)备受关注。Agility Robotics和Figure AI等初创公司也在积极布局(ju)。中国(guo)则(ze)包括宇树科技、智元机器人、优必选科技等初创公司，以及华(hua)为、比亚迪等传统大企业。

。人形(xing)机器人正在快(kuai)速发展，但(dan)整体技术仍未达到工业或消费领域大规模应用的要(yao)求。人形(xing)机器人技术的拐点可(ke)能会(hui)出现在三个方面：解决多个通用任务、高成功率和持续稳健性、快(kuai)速推理。目(mu)前(qian)发展仍然存在一些障碍，比如缺乏(fa)训练所需的原(yuan)始(shi)数据。

国(guo)内宏观

• 国(guo)资委会(hui)议指出，国(guo)资央企要(yao)抓住人工智能产业发展的战略(lue)窗口(kou)期(qi)，强化科技创新，聚焦关键领域加快(kuai)掌(zhang)握“根技术”，坚定攻(gong)关大模型，积极参与开放生态建(jian)设，推动(dong)产生更多“从0到1”的原(yuan)始(shi)创新，加速推进(jin)成果转化和产业化发展。

。中国(guo)的“十大科技股”（Terrific 10）对美国(guo)的“科技七巨头”（Magnificent 7）形(xing)成竞争态势(shi)，例如比亚迪和吉利挑战特斯拉，阿里巴巴和京(jing)东挑战亚马逊。

滨江集团经过85轮竞价、以13.81亿元竞得滨江区(qu)西兴单(dan)元地块，距离宇树科技约500米，点对点步行约12分钟(zhong)即可(ke)到达。

国(guo)内公司

• 高盛大幅上调(diao)阿里12个月(yue)目(mu)标价至160美元/156港元，较此(ci)前(qian)的117美元/114港元上调(diao)幅度超过36%。高盛认为，阿里巴巴的超预期(qi)云收入增长(chang)和资本支出，对中国(guo)数据中心行业的需求和供应动(dong)态产生了积极影响。

。软银的愿景基金、富达投资和普信集团分别将字节跳动(dong)的估值调(diao)高至4000亿美元、4100亿美元和4500亿美元以上，大幅高于2022年7月(yue)的低点2750亿美元。

公司全年营业收入达6091.35亿元，同比增长(chang)27.88%；归(gui)母净利润为232.16亿元，同比增长(chang)10.34%。AI服务器业务营收同比增长(chang)超150%，符合市场预期(qi)。

。“尚(shang)界(jie)”品牌(pai)或将聚焦15万元至25万元市场。分析认为，此(ci)次上汽与华(hua)为的深度合作是“强强联合”。上汽将借助华(hua)为的智能化技术，加速自身转型升级；华(hua)为则(ze)将依托上汽的制造实力和市场经验，进(jin)一步拓展其在智能汽车(che)领域的影响力。

海外宏观

！日本CPI已连续34个月(yue)超过日本央行2%的目(mu)标水平。数据发布后，日本10年期(qi)国(guo)债收益率一度升至1.55%，为2009年11月(yue)以来最(zui)高水平。

。交易(yi)员们普遍预计，OPEC+会(hui)将原(yuan)定于4月(yue)开始(shi)的逐月(yue)增产计划推迟(chi)一到三个月(yue)。这已经是自2022年以来，OPEC+第四次推迟(chi)恢复(fu)石油产量的计划。

。黑客控制了Bybit的一只离线以太坊钱包，资金通过可(ke)疑交易(yi)转移至新地址并被出售。Bybit平台被盗的以太币约占其总资产的9%。受此(ci)影响，比特币和以太币均下挫。

海外公司

• 市场共识预期(qi)，英伟达四季度营收为420亿美元，营收增长(chang)率将大幅放缓至73%。同时，英伟达客户提高了对AI的支出预期(qi)，预计AI收入将持续增长(chang)，关注产品过渡(du)对业绩影响，Blackwell GB200的延迟(chi)影响，以及英伟达对AI应用部署的看法。

。分析认为，这一变动(dong)将影响英国(guo)用户的数据安(an)全。相较于按照政府要(yao)求建(jian)立后门，苹果公司直接移除加密(mi)功能的做(zuo)法，看似是试图安(an)抚英国(guo)监管机构的举(ju)措，但(dan)会(hui)被视为对政府命令的“明确反驳”。

。Figure与OpenAI断交后靠自身推出Helix模型，它能用自然语言控制机器人完成多种任务。Helix表现出强大的对象泛化能力，即便在训练中从未见过的物品，只需用自然语言询问即可(ke)。

。英国(guo)帝国(guo)理工学(xue)院的研究团队曾耗时十年研究超级细菌是如何进(jin)化和传播的，而谷歌的人工智能“co-scientist”仅用两天就解决了这一问题。它甚至提出了四个额外的理论。

。自去(qu)年12月(yue)初联合健康CEO Brian Thompson在曼哈顿遇害以来，股价已跌近25%。

今日要(yao)闻前(qian)瞻

巴菲特年度股东信。