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在《哪吒2》的火热背后，主控公司光线传媒赚得盆满钵满。

根据光线传媒的公告，《哪吒之魔(mo)童闹(nao)海》自1月(yue)29日上映(ying)以来，截至2月(yue)4日，累计票房收入约为48.4亿元，公司来源(yuan)于该影(ying)片的营(ying)业收入区间约为9.5亿至10.1亿元。

随着票房持续(xu)上涨(zhang)，光线从(cong)中获利还会更多，如若《哪吒2》成功超过100亿票房，光线传媒在这一(yi)项目上的收益将超20亿元，而2023年全年，光线传媒的营(ying)收也仅为15.46亿。

但以过往经验来看，《哪吒2》带来的营(ying)收暴涨(zhang)，或许很难支持光线传媒股价的长期(qi)上涨(zhang)。

就在6年以前，哪吒第一(yi)部(bu)《哪吒之魔(mo)童降世(shi)》的上映(ying)，也曾给(gei)光线传媒带来了长达半年的震(zhen)荡上行周期(qi)。

在《哪吒1》点映(ying)一(yi)周后，光线传媒股价连续(xu)上涨(zhang)约7%，最后一(yi)批点映(ying)后，电影(ying)口碑持续(xu)发酵(jiao)，使得光线传媒股价在上映(ying)前三周，累计涨(zhang)幅已(yi)经达到26%。

电影(ying)正式上映(ying)之后，电影(ying)票房一(yi)路高涨(zhang)，最终带动光线传媒股价一(yi)路连涨(zhang)至2020年初，半年内涨(zhang)幅达到50%。

但从(cong)此也可以看出，影(ying)视股短期(qi)暴涨(zhang)仅限于情绪的集(ji)中释放，股价随着影(ying)片表现震(zhen)荡才是(shi)常态。

那么放眼未来，光线传媒还能(neng)否复制《哪吒2》的成功呢？

光线传媒2024年3 季报(bao)显示，动画电影(ying)上，光线传媒的储(chu)备还有《三国的星空》、《去你的岛》、《大鱼海棠2》、《相思(si)》、《朔风》、《西游记之大圣闹(nao)天宫》、《姜子牙2》、《茶啊二中2》等项目。

真人电影(ying)储(chu)备则(ze)有《“小”人物》、《透明侠侣》、《墨多多谜(mi)境(jing)冒(mao)险》、《莫尔道嘎》、《四十四个涩柿子》等。

可以看出，其(qi)中有多个大IP续(xu)作，如《西游记之大圣闹(nao)天宫》（《大圣归来》续(xu)作）、《大鱼海棠2》、《姜子牙2》、《茶啊二中2》等，然(ran)而相较于“哪吒”系列的成功，前作体量(liang)都要小得多。

此前光线传媒曾被寄予厚望，希(xi)望复刻“哪吒”系列成功的《姜子牙》，最终斩获16亿票房。

《大鱼海棠》票房仅5.66亿元，且在近年来收获不少差评，这些电影(ying)的续(xu)集(ji)票房仍需有待市(shi)场考验。

放眼全球电影(ying)市(shi)场，动画电影(ying)也正在成为行业关注的焦点。

去年，皮克斯(si)《头脑特工队2》以16.26亿美元的票房拿下(xia)全球票房冠军。

除此之外，在全球票房榜前十中，《神(shen)偷奶爸(ba)4》、《海洋奇缘2》、《功夫熊(xiong)猫8》分别以9.69亿美元、8.27亿美元、5.48亿美元的票房分列票房榜第3、第4和第8位。

不仅如此，除去国产(chan)电影(ying)，海外票房榜前十中，有九部(bu)为IP续(xu)作。

这样的转变，也昭示着电影(ying)行业的新(xin)时代正在来临。

02

电影(ying)票房榜上，新(xin)王登顶，旧王退场，背后的影(ying)视公司也是(shi)如此，一(yi)家欢喜几家愁。

此前的票房第一(yi)《长津湖》背后的出品公司博纳影(ying)业，在这次春节(jie)档主投(tou)的《蛟龙行动》在春节(jie)档新(xin)片中排名最末，整个春节(jie)档仅收获不到4亿票房，也导致博纳股价接连大跌。

过往十年，靠着“主旋律大片”，如“山河海三部(bu)曲”《智取威(wei)虎山》、《湄公河行动》、《红海行动》、“胜利三部(bu)曲”《长津湖》、《无名》、《中国医生》等等，博纳笑(xiao)傲中国电影(ying)市(shi)场。

近几年，博纳却接连遭遇滑铁卢。

在经历了去年一(yi)年《传说》、《红楼梦之金玉(yu)良缘》的接连折戟之后，博纳于近期(qi)预(yu)告，2024年预(yu)计亏损6.37-8.81亿元，这也是(shi)博纳影(ying)业自A股上市(shi)以来连续(xu)亏损的第三年。

作为资本密集(ji)型产(chan)业，影(ying)视行业对流动资金的依赖性极高，一(yi)旦一(yi)部(bu)电影(ying)没有收回(hui)成本，后续(xu)电影(ying)的宣发制作都将受到影(ying)响。

因此，《蛟龙行动》的票房惨败，无疑会使得博纳影(ying)业本就低迷的现状雪上加霜。

寄希(xi)望于延续(xu)《红海行动》的成功，博纳在这部(bu)电影(ying)上几乎押注了全部(bu)的现金流，拿出十亿投(tou)资，去年博纳董事长于冬在接受采(cai)访时还表示，《蛟龙行动》是(shi)中国目前为止(zhi)电影(ying)投(tou)资最大的电影(ying)，但最终却惨淡(dan)收场。

《蛟龙行动》失利给(gei)博纳带来的影(ying)响尚未可知，但对于博纳而言，仍旧只(zhi)能(neng)将希(xi)望寄托(tuo)于未来可能(neng)出现的爆款。

2024年半年报(bao)显示，博纳已(yi)储(chu)备的项目包括两部(bu)主旋律电影(ying)《克什米尔公主号》《四渡(du)》、动画电影(ying)《人体大战》、科幻电影(ying)《三星堆：未来启示录》、喜剧电影(ying)《狂(kuang)奔的老爸(ba)》、金融题材电影(ying)《股市(shi)之狼》等，一(yi)系列电视剧《明月(yue)几时有》、《濠江潮涌》、《南(nan)海风云(yun)》也仍等待播出。

目前《克什米尔公主号》和《四渡(du)》两部(bu)电影(ying)已(yi)经开(kai)机，如果后续(xu)电影(ying)中能(neng)够(gou)出现爆款，那么博纳还能(neng)有一(yi)线生机。

博纳面(mian)临的现状是(shi)整个影(ying)视行业共同(tong)的困境(jing)，那就是(shi)电影(ying)观众(zhong)的观影(ying)热情正在逐渐下(xia)滑，进而导致大制作的风险正在逐渐提(ti)高。

灯塔专业版的统计显示，2016年至2024年间，一(yi)年“只(zhi)去一(yi)次”电影(ying)院(yuan)的观众(zhong)比例从(cong)48%上升到了57%，一(yi)年去6次及以上的核心电影(ying)观众(zhong)比例，却从(cong)14%下(xia)降到8%，近乎腰斩。

也正因如此，更为稳妥的IP电影(ying)正在成为影(ying)视行业投(tou)资的重点，尤其(qi)是(shi)动画IP。

这一(yi)点在今年的春节(jie)档已(yi)经有所体现，今年春节(jie)档新(xin)片基本均为IP续(xu)作或改编(bian)。

这样的策略也确实收获了成功，在今年的票房推动下(xia)，哪吒IP和唐(tang)探IP系列票房均已(yi)超过100亿。

而放眼未来，相比电影(ying)行业传统快进快出的商业模(mo)式、围(wei)绕(rao)票房打转的未来展望，IP电影(ying)及其(qi)IP潜力(li)给(gei)予了制作方更多的想象空间。

以“流浪地球”系列电影(ying)为例，《流浪地球2》大获成功后，周边产(chan)品也热销，赛凡的数字(zi)生命卡等周边众(zhong)筹直接破亿，积(ji)木、手(shou)办等相关产(chan)品销售额均破千万(wan)，足以见得大IP对周边产(chan)品的带动能(neng)力(li)。

事实上，招商证券在去年的一(yi)篇研(yan)报(bao)中，就已(yi)经将光线传媒定(ding)义为国内头部(bu)IP公司。

目前，光线旗(qi)下(xia)的动画厂牌“彩条屋”与“光线动画”正以双线推进，共同(tong)打造“中国神(shen)话宇宙”这一(yi)颇(po)具(ju)中国特色的IP，而相比真人电影(ying)，动画电影(ying)角色固定(ding)性高可塑(su)性强，IP开(kai)发价值远超真人电影(ying)。

这一(yi)模(mo)式在海外早已(yi)有所验证，“漫威(wei)宇宙”在十几年时间内狂(kuang)揽(lan)几百亿美元票房，衍生品销售超过百亿，被迪士尼以50亿美元收购(gou)后，更是(shi)衍生出了家庭娱(yu)乐(le)等诸多IP分支产(chan)品。

放眼国内，目前的影(ying)视公司多数并不涉及IP运营(ying)，亦或者运营(ying)能(neng)力(li)堪忧，在这一(yi)方面(mian)仍旧有相当大的发展空间。

正如去年“谷子经济”掀起热潮，泡泡玛特市(shi)值超过千亿，名创优品市(shi)值超过500亿，均领先于绝大多数的影(ying)视和内容公司。

因此，放眼未来，相比影(ying)视储(chu)备，如何打造IP并发挥IP潜力(li)，也将成为影(ying)视企(qi)业的重要发展方向。

但在美好的展望之前，现实也相当残酷。

在哪吒和唐(tang)探系列延续(xu)成功的同(tong)时，《封神(shen)2》已(yi)经自毁城墙(qiang)，口碑大跌的同(tong)时，票房也仅过10亿，引(yin)发了不少观众(zhong)对于《封神(shen)3》的担忧，“名作之壁”《熊(xiong)出没》今年直接破壁，票房没能(neng)超过十亿。

对于现在的中国电影(ying)行业而言，如何在积(ji)累IP热度(du)的同(tong)时避免IP价值下(xia)降，已(yi)经实属不易(yi)。而只(zhi)有在成功的IP基础(chu)上，IP运营(ying)及拓展，才能(neng)成为可能(neng)。

03

2024年，春节(jie)档票房占全年电影(ying)市(shi)场票房比例已(yi)达到18.8%，票房排名前十的电影(ying)三部(bu)来自春节(jie)档。

不出意外的话，由于哪吒的存在，2025年这一(yi)比例还会继续(xu)提(ti)升。

对于影(ying)视公司和电影(ying)院(yuan)来说，春节(jie)档几乎就是(shi)全年决定(ding)胜负的关键。

唐(tang)探系列的导演陈(chen)思(si)诚曾提(ti)到，中国电影(ying)有一(yi)个红线，如果票房红线达不到480亿，中国70%的影(ying)院(yuan)可能(neng)面(mian)临关门的风险。

而去年，全年票房仅425亿，甚至不如短剧行业的规(gui)模(mo)，不少人认为，短剧正在抢(qiang)走电影(ying)观众(zhong)，电影(ying)观众(zhong)正逐渐流失。

但今年《哪吒2》却成功点燃(ran)了所有观众(zhong)和影(ying)院(yuan)的热情，以至于影(ying)院(yuan)排片出现“2000人场”以及一(yi)天排99场《哪吒2》的盛况(kuang)。

对比之下(xia)，短剧“春节(jie)档”却明显哑火，一(yi)部(bu)爆款短剧也没有出现。

可见，短剧和电影(ying)并非互斥(chi)，质量(liang)才是(shi)吸(xi)引(yin)观众(zhong)买(mai)票观影(ying)和付(fu)费看剧的关键。

短时间来看，春节(jie)档的火爆或许很难改变行业的整体形势，但这无疑证明，观众(zhong)仍旧对于电影(ying)行业抱有期(qi)待，仍旧有着观影(ying)热情。