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保险资管公司的(de)股(gu)权投资业务持续推进。
据券商中国(guo)记者梳理(li),2024 年全(quan)年,保险资管公司共登(deng)记21只股(gu)权产品,包括12只股(gu)权投资计(ji)划、9只私募股(gu)权基金,登(deng)记规模(mo)合计(ji)约730亿元。其(qi)中,多只产品出现险资与地方国(guo)资、社保基金共同投资的(de)情况。
12只股(gu)权投资计(ji)划+9只私募基金
保险资管公司的(de)股(gu)权业务主(zhu)要是股(gu)权投资计(ji)划和私募股(gu)权基金。从股(gu)权投资计(ji)划来看(kan),据记者根据保险资管业协会官网信息统计(ji),2024年,共6家保险资管机构登(deng)记股(gu)权投资计(ji)划12只,规模(mo)近300亿元。
其(qi)中,国(guo)寿资产登(deng)记6只股(gu)权投资计(ji)划,规模(mo)220亿元,数量和规模(mo)均居于各机构首位。国(guo)寿投资公司登(deng)记2只股(gu)权投资计(ji)划,规模(mo)65亿元。此(ci)外,太平资本、中保投资、民生通惠(hui)资产、建(jian)信保险资管各登(deng)记1只股(gu)权投资计(ji)划,规模(mo)均在亿元级别。
保险私募基金方面,据券商中国(guo)记者梳理(li),6家保险资管机构登(deng)记保险私募基金 9 只,规模(mo)超 430亿元。
其(qi)中,国(guo)寿金石登(deng)记3只私募基金,平安创赢资本登(deng)记2只私募基金,平安基础产业投资基金、远见(jian)共创资本、阳光融汇资本、建(jian)信股(gu)权公司分(fen)别登(deng)记1只私募基金。
此(ci)外,去年受到关注的(de)还有(you)两只百亿级的(de)保险系基金。2024年5月,中国(guo)人寿集(ji)团表示,发起设立总规模(mo)100亿元、首期规模(mo)50亿元的(de)银发经济产业投资基金,该基金获得多家保险机构的(de)参与,管理(li)人由(you)国(guo)寿健投公司全(quan)资子(zi)公司国(guo)寿股(gu)权投资公司担任。
去年8月,中国(guo)人保旗(qi)下人保资本通过人保股(gu)权投资公司联合人保财险、人保寿险、人保健康(kang)设立了总规模(mo)100亿元的(de)人保现代化产业投资基金。该基金是一只综合策略(lue)基金,拟投行(xing)业领域覆盖现代化产业体系的(de)四梁八柱,重点布局新生命、新科技、新基建(jian)、新经济等领域。
险资、社保基金、地方国(guo)资联动
保险资管公司管理(li)的(de)股(gu)权投资计(ji)划、私募基金,并不等同于保险资金的(de)股(gu)权投资。保险资金的(de)股(gu)权投资可以通过多种方式进行(xing),包括股(gu)权直(zhi)投,通过保险资管的(de)股(gu)权产品间接(jie)投资,或通过符合要求的(de)业外管理(li)人的(de)私募股(gu)权基金投资等。
保险资管公司登(deng)记的(de)股(gu)权投资计(ji)划或私募股(gu)权基金,募资主(zhu)要来自保险机构,部(bu)分(fen)私募基金出资人(LP)中也(ye)有(you)地方国(guo)资以及社保基金会身影(ying)。
例如,国(guo)寿金石登(deng)记的(de)云(yun)南新能股(gu)权投资基金,于2024年8月落地,总规模(mo)达(da)到100.04亿元,投资人呈多元化:云(yun)南省能源投资集(ji)团出资50亿元,全(quan)国(guo)社保基金理(li)事会出资38亿元,国(guo)寿投资公司受托国(guo)寿财险公司出资12亿元。该基金助(zhu)力云(yun)南能投引入(ru)权益资金,支持其(qi)盘活优质水电存量资产,服务云(yun)南省能源结构改(gai)善(shan)升(sheng)级,实(shi)现绿色发展。
同于2024年8月成立的(de)平安创赢-深圳市政平私募股(gu)权投资基金,规模(mo)也(ye)达(da)100亿元,由(you)头部(bu)险资机构主(zhu)要出资,深圳市区国(guo)企联动出资。其(qi)中,平安人寿出资94.49亿元,另有(you)深圳市引导基金投资有(you)限公司、深圳市龙(long)岗金融投资控股(gu)有(you)限公司、深圳市海洋投资管理(li)有(you)限公司、平安创赢资本出资。
阳光融汇资本担任管理(li)人的(de)厦门集(ji)美(mei)区产业促进基金,规模(mo)20亿元,主(zhu)要由(you)厦门集(ji)美(mei)产业投资基金出资19.98亿元,另有(you)阳光融汇资本出资200万元。该基金由(you)厦门市政府(fu)主(zhu)导设立。
一位市场化私募股(gu)权基金人士向券商中国(guo)记者表示,近年股(gu)权一级市场面临一定压力和困境,现阶段地方引导和央国(guo)企发挥主(zhu)导作用。不过他认(ren)为,这应是阶段性的(de)现象(xiang),股(gu)权投资是最具市场化特征的(de)业务,未来仍需要转向市场化方向,保险资金的(de)投资有(you)望形(xing)成助(zhu)推。
投向哪些领域?
从保险资管设立的(de)股(gu)权产品看(kan),股(gu)权投资计(ji)划多为专项产品,即投向特定项目,而私募基金既有(you)专项类也(ye)有(you)盲池类。
在投向方面,保险资金发挥规模(mo)大(da)、周期长、来源稳定的(de)优势,在金融“五篇大(da)文章”、新质生产力等方向落地项目增(zeng)多。去年新成立的(de)由(you)保险资管公司做管理(li)人的(de)股(gu)权产品中,多个投向了科技、绿色发展、现代化产业体系建(jian)设等领域。
2024年12月,国(guo)寿资产发起设立“中国(guo)人寿-北京科创股(gu)权投资计(ji)划”,规模(mo)50亿元,以S份额方式投资北京市科技创新基金。
2024年5月,国(guo)寿资产发起的(de)“中国(guo)人寿-兰沧1号绿色股(gu)权投资计(ji)划”“中国(guo)人寿-兰沧2号绿色股(gu)权投资计(ji)划”(合称“兰沧项目”)合计(ji)募资50亿元,向云(yun)南省能源投资集(ji)团有(you)限公司(简称“云(yun)能集(ji)团”)下属两家公司进行(xing)战略(lue)增(zeng)资。云(yun)能集(ji)团是云(yun)南能源战略(lue)实(shi)施和能源产业改(gai)革创新发展的(de)平台,兰沧项目将助(zhu)力云(yun)能集(ji)团加快构建(jian)多元清洁能源供应体系。兰沧项目是行(xing)业内首单经认(ren)证的(de)绿色股(gu)权投资计(ji)划。
平安创赢-深圳市政平私募股(gu)权投资基金将重点支持深圳市基础设施建(jian)设、重大(da)产业项目投资和“20+8”产业集(ji)群发展。
阳光融汇资本-厦门集(ji)美(mei)产业促进基金拟投向集(ji)美(mei)区新兴(xing)产业培育壮大(da)和传统产业转型升(sheng)级的(de)相关领域。据天眼查信息,目前,该基金已投资了芯瞳半导体技术(厦门)有(you)限公司。
人保资本此(ci)前接(jie)受券商中国(guo)记者专访时(shi)表示,过去股(gu)权投资盛行(xing)的(de)Pre-IPO套利商业模(mo)式不可持续,股(gu)权投资要把策略(lue)调整(zheng)到以企业长期成长为主(zhu)要目标,股(gu)权投资机构和行(xing)业要进行(xing)转型。转型是个系统工(gong)程,整(zheng)个生态(tai)都要发生变化。
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校(xiao)对(dui):陶谦