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本文作者：李笑寅
来源：硬AI
随(sui)着AI大模型进入应用时(shi)代，具身智能正在加速发展，人(ren)形(xing)机器人(ren)可能推动(dong)下轮技术浪潮。
2月20日(ri)，高(gao)盛(sheng)分(fen)析(xi)师Jacqueline Du领衔的(de)团队发布最新研报(bao)，深入分(fen)析(xi)了人(ren)形(xing)机器人(ren)产业链的(de)竞(jing)争格局(ju)和(he)投资机会。
报(bao)告(gao)表示，当前看到的(de)最佳投资机会集中在人(ren)形(xing)机器人(ren)供应链的(de)组件端(duan)，尤其是谐波(bo)减速器和(he)执行器组装的(de)上游供应商(shang)有望受益。
“我们更青睐(lai)执行器组装商(shang)和(he)谐波(bo)减速器供应商(shang)，因为它们的(de)产品(pin)采用确定性更高(gao)，技术壁垒更强。”
“我们更青睐(lai)执行器组装商(shang)和(he)谐波(bo)减速器供应商(shang)，因为它们的(de)产品(pin)采用确定性更高(gao)，技术壁垒更强。”
此外，报(bao)告(gao)还(hai)对(dui)比了中美(mei)在人(ren)形(xing)机器人(ren)产业链上的(de)竞(jing)争态势。高(gao)盛(sheng)认为，人(ren)形(xing)机器人(ren)产业正处于(yu)从研发走向(xiang)规模化生(sheng)产的(de)关键时(shi)期,，中美(mei)两国在这一领域展开激烈竞(jing)争。目前，美(mei)国在核(he)心技术上暂时(shi)领先，中国凭借完整的(de)制(zhi)造业体系(xi)和(he)广阔的(de)应用市(shi)场，有望在特定细分(fen)领域实现突破。
中美(mei)产业链参与者：宇(yu)树科技、智元机器人(ren)等VS特斯拉、Figure AI等
在产业链成熟度方(fang)面，美(mei)国的(de)机器人(ren)产业链相对(dui)成熟，尤其是在高(gao)端(duan)零部件（如在传感器、控制(zhi)系(xi)统(tong)等）和(he)AI技术方(fang)面，拥有特斯拉、波(bo)士顿动(dong)力等龙头企业，产业链较为完整。
中国的(de)产业链正在快速发展，零部件供应商(shang)和(he)系(xi)统(tong)集成商(shang)不断涌现，在执行器、谐波(bo)减速器等零部件方(fang)面具有优势，产业链的(de)完整性和(he)竞(jing)争力正在逐步提升，优图科技、云迹科技等公司已推出商(shang)用人(ren)形(xing)机器人(ren)。
在参与者方(fang)面，美(mei)国在人(ren)形(xing)机器人(ren)产业链中，特斯拉是核(he)心参与者之一，其Optimus项目备(bei)受关注。此外，Agility Robotics和(he)Figure AI等初创公司也(ye)在积极(ji)布局(ju)人(ren)形(xing)机器人(ren)领域。
中国的(de)人(ren)形(xing)机器人(ren)产业链参与者众多，包(bao)括宇(yu)树科技、智元机器人(ren)、优必选(xuan)科技等。这些企业在人(ren)形(xing)机器人(ren)技术研发和(he)产品(pin)化方(fang)面取得了显著进展；此外，中国的(de)传统(tong)制(zhi)造业企业也(ye)在积极(ji)布局(ju)机器人(ren)领域，例如华为、比亚迪等。
中美(mei)产业链分(fen)工：本体和(he)零部件制(zhi)造VS整体设计与系(xi)统(tong)集成
在分(fen)工方(fang)面，美(mei)国的(de)特斯拉等企业专注于(yu)机器人(ren)整体设计与系(xi)统(tong)集成，而部分(fen)零部件可能依赖(lai)外部供应商(shang)。例如，特斯拉可能会与亚洲(zhou)或中国的(de)组件供应商(shang)合作，以(yi)实现快速量产和(he)成本控制(zhi)。
中国的(de)机器人(ren)产业链分(fen)工正在逐步完善。一方(fang)面，企业专注于(yu)机器人(ren)本体的(de)研发和(he)制(zhi)造；另一方(fang)面，零部件供应商(shang)也(ye)在不断崛起，如谐波(bo)减速器和(he)行星滚柱丝杠等关键零部件领域。
中美(mei)核(he)心技术：硬件制(zhi)造VS AI技术
在核(he)心技术层面方(fang)面，报(bao)告(gao)表示，美(mei)国在人(ren)形(xing)机器人(ren)领域的(de)技术优势主(zhu)要(yao)体现在AI技术和(he)系(xi)统(tong)集成方(fang)面，OpenAI、谷歌、Meta等公司在机器人(ren)基(ji)础模型方(fang)面处于(yu)前沿。
而中国在硬件制(zhi)造和(he)成本控制(zhi)方(fang)面具有显著优势，尤其是在零部件制(zhi)造和(he)系(xi)统(tong)集成方(fang)面不断取得突破，正在逐步缩小与美(mei)国的(de)技术差(cha)距。
比如，宇(yu)树科技的(de)H1人(ren)形(xing)机器人(ren)在今年(nian)春节联欢晚会上的(de)表演(yan)展示了国内人(ren)形(xing)机器人(ren)技术的(de)积极(ji)进展，DeepSeek R1的(de)发布为人(ren)形(xing)机器人(ren)提供了更具性价(jia)比的(de)AI解决方(fang)案。
应用场景：服务业和(he)家庭VS工业和(he)军事
市(shi)场规模与潜力方(fang)面，中美(mei)两国在人(ren)形(xing)机器人(ren)市(shi)场都具有巨大的(de)潜力。
报(bao)告(gao)表示，美(mei)国的(de)市(shi)场需(xu)求主(zhu)要(yao)集中在高(gao)端(duan)制(zhi)造业和(he)服务业，应用场景侧重于(yu)工业和(he)军事应用，中国则(ze)在制(zhi)造业升级、养老服务等领域对(dui)人(ren)形(xing)机器人(ren)有较高(gao)的(de)需(xu)求，应用场景更注重服务业和(he)家庭应用。