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从而在市场中占据有利位置，这也体现了该公司在企业道德和社会责任方面的高度认可和实践，或许能让我们暂时摆脱烦恼，赢得客户的信赖和支持，解决您在使用过程中遇到的困惑或问题，少年们的权益得到更好地保障和实践。
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继924会议以来(lai)，今日这场发布会是7年来(lai)第二次9:00召(zhao)开的会议，释放出多(duo)项(xiang)重磅内容，意味着(zhe)今日必将载入(ru)A股史册！
虽然A股再(zai)次上演(yan)熟悉的高开低走的剧本，但我(wo)们需要时时提醒自己一件事：
人总是容易高估短(duan)期(qi)影响，轻视长期(qi)变化，可(ke)市场长期(qi)是一台称(cheng)重机。
这场含金量十足(zu)的会议，看点究竟(jing)在哪？
01
万亿增量资金来(lai)袭！
首先，会议明确了五大中(zhong)长期(qi)资金：险资、社保、养老金、养老金和公募基(ji)金全面实施长周期(qi)考核，其中(zhong)社保基(ji)金明确五年以上长周期(qi)考核，其余四类(lei)资金全面建立实施三(san)年以上长周期(qi)考核。
毋庸置疑(yi)，长周期(qi)考核利好中(zhong)长期(qi)资金坚定价值投(tou)资，无须迫于考核目标频繁交易。
第二点，也是含金量十足(zu)的一点，推动五类(lei)中(zhong)长期(qi)资金的权益配置能力，稳步扩大投(tou)资规模，改善资本市场资金供应结构(gou)：
①力争(zheng)大型(xing)国有保险公司从2025年起每年新增保费(fei)的30%用于投(tou)资A股。
②2025年第二批保险资金长期(qi)股票投(tou)资试点规模不低于1000亿元，春节(jie)前批复500亿元投(tou)资股市。
③明确未来(lai)三(san)年公募基(ji)金持有A股流通市值每年至少增长10%，引导基(ji)金公司将每年利润的约定比例自购旗下的权益类(lei)基(ji)金。
④用好用足(zu)两项(xiang)支持资本市场工具：
互换便利操作规模达到1050亿元，去年的500亿元已全部用于融资增持股票，今年1月的550亿元可(ke)随时用于融资增持股票；
不断(duan)优化股票回(hui)购增持再(zai)贷(dai)款政策，申请贷(dai)款时的自有资金比例从30%降到10%，将贷(dai)款最长期(qi)限由(you)一年延长到三(san)年。
⑤支持各类(lei)外资主体参与A股市场，资本市场对外开放的大门只会越开越大。
对于第一点到底(di)会带(dai)来(lai)多(duo)大的增量资金，市场目前存在分歧。
业内测算，若指的是2025年全年所有的新增保费(fei)(新单+新增续期(qi))，则对应30%投(tou)资A股约为5000亿；若指的仅是新单保费(fei)，则对应30%投(tou)资A股约为2700亿。
不管是哪一种(zhong)标准，险资2025年将为A股带(dai)来(lai)上千亿增量是绝对共识。
对于第二点，险资更是火速出手。据媒体报道，大型(xing)保险公司正在研究长期(qi)股票投(tou)资试点，目前已有几家保险机构(gou)在申请第二批试点。
“我(wo)们准备在今后(hou)几天，就是在春节(jie)前，先批500亿，马上到位，投(tou)资股市。”金融监管总局副局长肖远企(qi)今日在发布会如是透露(lu)。
“我(wo)们准备在今后(hou)几天，就是在春节(jie)前，先批500亿，马上到位，投(tou)资股市。”金融监管总局副局长肖远企(qi)今日在发布会如是透露(lu)。
对于第三(san)点，华福证券认(ren)为，从目前公募基(ji)金规模来(lai)看，若按照去年三(san)季度末的统(tong)计口径，未来(lai)三(san)年公募基(ji)金入(ru)市增量可(ke)能达6000亿元。
02
增量资金投(tou)向哪？
钱是有了，投(tou)向哪，才是接下来(lai)的关键。
以本次增量资金的主力军——险资为例，在长债利率(lu)持续走低，10Y国债利率(lu)已经来(lai)到1.6%水平，无法覆盖2.5%的存量负债成本，意味着(zhe)险资必须开始(shi)考虑配置除(chu)债券以外的风险资产。
从险资2024年频频举牌银行股、平安人寿近期(qi)接连举牌三(san)家银行H股，再(zai)到首家险资试点私募基(ji)金鸿鹄志远去年Q3现(xian)身陕(shan)西煤(mei)业、伊利股份的前十大股东，均可(ke)看出来(lai)险资更倾(qing)向于持有高股息资产。
尤其是实施新会计准则后(hou)，险资倾(qing)向通过长期(qi)持有优质企(qi)业，来(lai)获(huo)得股息回(hui)报。
有实力进行分红、回(hui)购的公司一定是账(zhang)上钱多(duo)的公司，在低利率(lu)环境下，现(xian)金流量好的优质资产愈发稀缺。
近期(qi)市场迎来(lai)新的重磅产品：自由(you)现(xian)金流ETF(159201)，对中(zhong)长期(qi)资金来(lai)说意义(yi)重大。
别忘了，今年的目标是“稳股市”。为此第一步就是改善A股的资金供应结构(gou)，让中(zhong)长期(qi)资金成为市场的“压舱石”。
第二步就看，到底(di)买(mai)什么资产才能稳定股市？
国家队早就身体力行给出答案了，2023年和2024年多(duo)次出手增持宽基(ji)ETF，对资本市场的稳定构(gou)成了强有力的支撑。
去年ETF规模增长1.7万亿元，其中(zhong)1.4万亿由(you)宽基(ji)ETF贡献，尤其是偏(pian)蓝筹(chou)风格的宽基(ji)ETF，如沪(hu)深(shen)300ETF和A500ETF基(ji)金。
在A股开年来(lai)震荡的这段时间，资金坚定借道宽基(ji)ETF布局A股，去年净流入(ru)1000亿元的沪(hu)深(shen)300ETF华夏(510330)在1月1日-1月22日继续强势“吸金”46.83亿元，位居全市场第一。
历史最快破千亿规模的新核心(xin)宽基(ji)A500指数也不遑多(duo)让，A500ETF基(ji)金(512050)同期(qi)净流入(ru)14.91亿元。
近期(qi)A股还出现(xian)一点新变化，从1月14日开始(shi)，资金更为青睐中(zhong)小盘的宽基(ji)ETF，以中(zhong)证1000ETF(159845)为首的中(zhong)证1000ETF两周合计净流入(ru)17亿元。
事实上，宽基(ji)ETF凭借其费(fei)率(lu)低廉、透明度高、风格稳定、风险分散等(deng)特点，得到越来(lai)越多(duo)投(tou)资者的认(ren)可(ke)，特别是对投(tou)资周期(qi)长、稳定性要求高的机构(gou)投(tou)资者而言(yan)。
03
科技板块打头(tou)阵！
从两融和个人投(tou)资在924行情的表现(xian)来(lai)看，中(zhong)长期(qi)资金稳定大盘的情况下，活跃资金经常会追求技术前沿的“星层大海”。
从近期(qi)A股的表现(xian)也可(ke)看出，从芯片、人形机器人再(zai)到AI基(ji)建，每一次反弹(dan)都是科技板块打头(tou)阵。
机器人ETF(562500)今年合计净流入(ru)10.29亿元，不仅位居同类(lei)产品第一，同样是资金净流入(ru)TOP20中(zhong)唯一一只行业主题ETF。
当(dang)下全球迎来(lai)了新技术爆(bao)发期(qi)，前有微(wei)软砸下800亿美元打造AI智算中(zhong)心(xin)，后(hou)有OpenAI推出5000亿美金“星际之门计划”。
今日有消息称(cheng)，字(zi)节(jie)跳动2025年的资本支出将超过1500亿元，主要用于人工智能。
同时，国内政策持续引导资金“投(tou)早、投(tou)小、投(tou)硬科技”，大基(ji)金三(san)期(qi)最新豪(hao)掷600亿元，成立国家人工智能产业投(tou)资基(ji)金。
可(ke)想而知，聚焦于新一代信息技术的科创板正吸引全市场的投(tou)资目光，科创板已成为A股指数化投(tou)资比例最高的板块之一。
作为科创板核心(xin)宽基(ji)的科创50ETF(588000)最新规模高达近900亿，最新获(huo)批的科创板综(zong)ETF也将为科创板带(dai)来(lai)更多(duo)增量资金。
04
小结
如此重磅利好，A股却再(zai)次上演(yan)冲高回(hui)落的戏码，不少投(tou)资者都戏言(yan)：“看吧，就知道会是这样。”
但判(pan)断(duan)一件事的价值，是凭借一天的表现(xian)就可(ke)以下定论的吗？
且不论他山之石，A股目前的资金结构(gou)就是过于散户化导致波动大，引入(ru)中(zhong)长期(qi)资金是对症下药，长期(qi)一定会对A股产生(sheng)正面影响。
对于大伙诟(gou)病的A股永远3000点问题，社保基(ji)金用自身投(tou)资成绩证明了A股长期(qi)投(tou)资是可(ke)行的。
证监会主席今日在会上特地提到社保基(ji)金：
“全国社保基(ji)金是境内参与股票投(tou)资最积极的真(zhen)正的长期(qi)资金，成立20多(duo)年来(lai)投(tou)资A股的平均年化收(shou)益率(lu)达到11.6%，这是很高的。”
“全国社保基(ji)金是境内参与股票投(tou)资最积极的真(zhen)正的长期(qi)资金，成立20多(duo)年来(lai)投(tou)资A股的平均年化收(shou)益率(lu)达到11.6%，这是很高的。”
再(zai)来(lai)看海外经验，成立于1811年的美国股市，直到1953年前的142年里都呈现(xian)周期(qi)性震荡特征，基(ji)本没有趋势性走势，从下图可(ke)看出基(ji)本就是一条直线。
从1975年开始(shi)，美国股市才真(zhen)正开启史诗般的上涨行情。
从1975年-2024年，美国发生(sheng)很多(duo)重大改变。1974年，美国通过雇员(yuan)退休所得保障法案（ERISA）通过，强化了对退休金投(tou)资股票的保护，推出IRA 账(zhang)户，紧接着(zhe)1978年推出最负盛名的401(k)计划。
正是401(k)计划、IRA账(zhang)户与共同基(ji)金的发展(zhan)，为提供美股稳定的长期(qi)资金来(lai)源，繁荣了美股市场。
特别喜欢稻盛和夫的一段话：
“渔夫出海前，并不知道鱼(yu)在哪里，可(ke)是他们还是选择出发：因为他们相(xiang)信，一定会满载而归。人生(sheng)很多(duo)时候，是选择了才有机会，是相(xiang)信了才有可(ke)能。”
上下完整风险提示：
上述内容仅反映(ying)当(dang)前市场情况，今后(hou)可(ke)能发生(sheng)改变，不代表任何投(tou)资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来(lai)表现(xian)，亦不构(gou)成基(ji)金投(tou)资收(shou)益的保证或任何投(tou)资建议。指数运作时间较短(duan)，不能反映(ying)市场发展(zhan)的所有阶段。指数基(ji)金存在跟踪误差，基(ji)金过往业绩不代表未来(lai)表现(xian)。购买(mai)任何基(ji)金产品前请阅读《基(ji)金合同》《招(zhao)募说明书(shu)》等(deng)法律文件，请根据自身风险承受能力、投(tou)资目标等(deng)选择适合自己的产品。市场有风险，投(tou)资需谨慎。