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今日(ri)早盘,A股市场(chang)迎来普涨,三(san)大指数大幅高开,虽然市场(chang)情绪随后(hou)趋于冷静,但(dan)仍然呈(cheng)现向好趋势。截(jie)至(zhi)10:30,沪深两市近5000只个股上涨,创指上涨2.94%,沪指上涨1.73%,深证成指上涨2.63%。
今日(ri)为何普涨?投(tou)资者应关注什么?
今日(ri)普涨主要原因是(shi)昨日(ri)12月9日(ri),中(zhong)共中(zhong)央政治局召开会(hui)议,分(fen)析研究2025年经济工(gong)作,释放多重利(li)好信(xin)号,市场(chang)情绪高度提振。此外,岁末年初新一轮增量资金(jin)开始流入A股市场(chang),跨年行情资金(jin)基础得到(dao)强(qiang)化。近期货币财政政策(ce)继续积极表态,经济预期有(you)望(wang)边际改善。
海外方面(mian),美国就(jiu)业市场(chang)降温,预计降息继续。所以整体而言天弘(hong)投(tou)研团队认为跨年行情正在进行,预期会(hui)延续震荡(dang)上行的态势。
本轮大涨仍以政策(ce)拉(la)动为主,我们分(fen)析下政策(ce)释放了(le)那些信(xin)号?
“实施适度宽松的货币政策(ce)”:会(hui)议将货币政策(ce)立场(chang)的表述由“稳健(jian)”更改为“适度宽松”,这是(shi)2011年来我国首次实施适度宽松的货币政策(ce),2025年降息降准以及央行净买入国债的空间进一步(bu)打开。
“超常规逆周期调节”:2019年4月政治局会(hui)议中(zhong)首次提出“逆周期调节”,2023年4月首次提出“加(jia)强(qiang)逆周期调节”,昨日(ri)的会(hui)议首次提出“超常规”概(gai)念,天弘(hong)基金(jin)投(tou)研团队认为,概(gai)念的提出可能体现在消费品补贴范围、投(tou)资主体变化等。值得注意的是(shi),2024年9月央行推出的互换便利(li)工(gong)具本身已(yi)是(shi)超常规逆周期调节措施的一部(bu)分(fen)。
“大力提振消费”:会(hui)议提出“要大力提振消费、提高投(tou)资效益,全(quan)方位扩大国内需求”,天弘(hong)基金(jin)投(tou)研团队认为该政策(ce)响应了(le)前期投(tou)资者对于内需政策(ce)进一步(bu)扩大的期待,未来促消费将成为扩大内需的主要抓手,消费品以旧换新政策(ce)在2025年有(you)望(wang)延续和扩围。
“稳住(zhu)楼市股市”:十八大以来只有(you)三(san)次政治局会(hui)议提到(dao)过股市,2016年4月“保持股市健(jian)康发展”、2018年4月“推动信(xin)贷、股市、债市、汇市、楼市健(jian)康发展”、2022年4月“稳步(bu)推进股票(piao)发行注册制改革”。对于此次“稳住(zhu)股市”首次出现在政治局会(hui)议的通稿(gao)中(zhong),天弘(hong)投(tou)研团队认为,这说明政策(ce)完全(quan)认可资产价格维稳对居民企业信(xin)心的重要性。
本轮拉(la)升能持续多久?预期有(you)一定的想像空间!
天弘(hong)基金(jin)投(tou)研团队:目前投(tou)资者情绪普遍高涨,若12月中(zhong)旬的中(zhong)央经济工(gong)作会(hui)议通稿(gao)能够维持政策(ce)的想象空间,市场(chang)可能会(hui)再次出现类似1008的行情,甚至(zhi)不排除全(quan)A指数有(you)可能触及前高。短(duan)期内,内需政策(ce)的表态变化最为显(xian)著,这为赔率较高的白马蓝筹股提供了(le)表现的舞台。从(cong)中(zhong)长(chang)期来看,盈利(li)的实质性改善需要时间,而宽松的货币政策(ce)可能是(shi)最确(que)定的趋势,科技成长(chang)股和主题投(tou)资将继续活跃。然而,如果市场(chang)涨幅过大,投(tou)资者需要注意风险,考虑到(dao)当前A股的估值和汇率约束,2025年更可能成为一个以盈利(li)增长(chang)和结构性牛市为特征的市场(chang)。
跨年行情进行时!投(tou)资者如何把握机(ji)会(hui)?
政策(ce)再现多重利(li)好,924-1008行情可能再现,行业风格轮动节奏可参考924之后(hou)的行情演绎:先大后(hou)小,先成长(chang)后(hou)主题,先赔率后(hou)胜率。具体投(tou)资方向上,推荐以下两种策(ce)略。
1.底仓好品-A股内需:货币政策(ce)宽松预期下,宽基指数将极大程度受益于流动性增加(jia)和市场(chang)信(xin)心提振,是(shi)稳健(jian)投(tou)资的良好选择。其中(zhong),中(zhong)证A500指数以其行业分(fen)布均衡、契合新质生产力发展需求的双重优势,成为投(tou)资者把握A股市场(chang)多元化配置的优质选择。会(hui)议“大力提振消费”以扩大内需的定调,明确(que)利(li)好作为消费板(ban)块重要组成部(bu)分(fen)的食品饮料行业,预计该行业有(you)望(wang)获(huo)得更多的市场(chang)机(ji)会(hui)和增长(chang)潜(qian)力。上支付宝APP搜索天弘(hong)中(zhong)证A500指数基金(jin) (A:022428 C:022429) 、天弘(hong)中(zhong)证食品饮料ETF联接(A:001631 C:001632),即可了(le)解详情。
2.追求成长(chang)-新质生产力:本次会(hui)议在分(fen)析研究2025年经济工(gong)作时再次提到(dao)新质生产力和科技创新,中(zhong)信(xin)证券对此认为,新兴产业和未来产业作为新质生产力的重要组成部(bu)分(fen),有(you)望(wang)在明年进一步(bu)获(huo)得政策(ce)支持,一方面(mian)以高质量供给创造需求,推动明年经济企稳上行;另一方面(mian),以实现自(zi)主可控为着力点,构建安全(quan)可控的现代化产业体系。科技主线(xian)行情下,投(tou)资者可以更多关注与自(zi)主可控进程相关的芯片、通信(xin)、信(xin)创等板(ban)块,或整体布局科创板(ban)、创业板(ban),抓住(zhu)下一波成长(chang)行情。上支付宝APP搜索天弘(hong)中(zhong)证芯片产业ETF发起式联接(A:012552 C:012553)、天弘(hong)创业板(ban)ETF联接A(A:001592 C:001593),即可了(le)解详情。
针对未来的投(tou)资布局,天弘(hong)基金(jin)的投(tou)研团队提出了(le)以下建议:首先,投(tou)资者应维持较高的仓位,并积极调整投(tou)资结构。即便在没有(you)今日(ri)会(hui)议的情况下,投(tou)资者也(ye)应考虑增加(jia)投(tou)资组合在内需板(ban)块的配置。当前市场(chang)的快速(su)上涨确(que)实加(jia)大了(le)调整持仓的难(nan)度,但(dan)如果投(tou)资者未能及时跟进,也(ye)不必过于焦虑。其次,对于具有(you)成长(chang)潜(qian)力的股票(piao),投(tou)资者应根据市场(chang)成交额来判断是(shi)否需要调整持仓。如果市场(chang)交易活跃,投(tou)资者可以继续持有(you)这些股票(piao),无需急于切(qie)换。
风险提示(shi):文(wen)中(zhong)观点仅供参考,不构成投(tou)资建议。历史收益不代表未来表现,指数基金(jin)存在跟踪误差。定投(tou)非储蓄的等效替代方式,不能规避基金(jin)投(tou)资固(gu)有(you)风险。以上观点不构成投(tou)资建议,购买前请查(cha)看《招(zhao)募说明书》、《基金(jin)合同》的法律(lu)文(wen)件。市场(chang)有(you)风险,投(tou)资需谨慎(shen)。请根据自(zi)身的投(tou)资目的、投(tou)资期限、投(tou)资经验、资产状况等因素(su)充分(fen)考虑自(zi)身的风险承(cheng)受能力,在了(le)解产品情况及销售(shou)适当性意见的基础上,理性判断并谨慎(shen)做出投(tou)资决策(ce)。