“07合约(yue)对应房地产开工淡季，09合约(yue)对应‘金九银(yin)十’的房地产需求旺季，11合约(yue)较07、09合约(yue)又有相对更高的持(chi)仓成本。目前月间结构维持(chi)近(jin)低(di)远高的远月升水结构，LG2507和LG2509之间价差维持(chi)在(zai)-25元/立方米(mi)到-35元/立方米(mi)区间，月间结构充分反映了市场预期。”陈家谊(yi)说。

为企业提供(gong)风险管理新工具

原木期货上市后(hou)立刻(ke)吸(xi)引了产业界的关注。这一个月里，包(bao)括(kuo)多家大型原木贸(mao)易(yi)商在(zai)内的众多企业已经开展了套保交易(yi)。

浙(zhe)江物产森华集团有限公司（下称“物产森华”）长期深耕进口松木领域(yu)，是上述参与(yu)原木期货交易(yi)的产业客户之一。据公司董事长蒋坤介绍，原木期货上市以来，物产森华围绕期货业务进行了两(liang)方面的布局，一方面结合进口贸(mao)易(yi)开展需要进行套期保值，并将借助期货工具实现风险对冲作为长期锚定(ding)的目标；另一方面完善研究框架，加强(qiang)对基差、月间价差的研究深度。“目前这两(liang)方面都已经有所成效，我们(men)期待开启原木期现结合新篇章。”

江苏汇鸿国际集团中锦控股有限公司（简称“中锦公司”）专注于构建木材供(gong)应链体系(xi)，业务网络延伸至国内二十余个重要港口。原木期货上市后(hou)，中锦公司携手江苏省班列公司、弘业期货，并联合江苏银(yin)行、江苏省港口集团等单位，发挥各自资源优势，基于原木期货的价格发现和风险管理功(gong)能，探索打造“贸(mao)储期银(yin)运”一体化的供(gong)应链服务新模式，为下游木材加工企业提供(gong)包(bao)括(kuo)基差贸(mao)易(yi)、仓储交割、期货套保、银(yin)行融资、物流运输等在(zai)内的综合性服务，助力木材产业提质增效、做大做强(qiang)。

江苏耀华物流有限公司（下称“耀华物流”）在(zai)原木现货经营中一直采用高周转(zhuan)的模式贸(mao)易(yi)，库(ku)存较低(di)。因担心年底前补库(ku)时现货涨价，耀华物流在(zai)开盘后(hou)不久就在(zai)LG2507合约(yue)上执行了买入(ru)套保操作，以此对冲未来采购时太仓地区现货价格上涨的风险。耀华物流副总经理王刚(gang)告诉记者，自原木期货上市后(hou)，太仓港城广场的木材企业开始热议期货行情，不少企业开始尝(chang)试(shi)期货套保交易(yi)，并对原木期货有了更深入(ru)的认识。王刚(gang)认为，在(zai)年底节前市场淡季结束(shu)后(hou)，未来原木期货市场活跃度以及产业企业参与(yu)积极性都将进一步提升，与(yu)现货市场的联动效应也(ye)将有所增强(qiang)。

值得一提的是，原木期货还吸(xi)引了境外企业的关注。浙(zhe)江凯德(de)嘉(jia)瑞国际贸(mao)易(yi)有限公司（下称“凯德(de)嘉(jia)瑞”）主营原木进口贸(mao)易(yi)和加工，在(zai)采销(xiao)两(liang)端(duan)均有风险管理需要，因此在(zai)原木期货上市后(hou)积极参与(yu)交易(yi)，根据业务经营实际和盘面走势进行了多笔套保操作。据凯德(de)嘉(jia)瑞总经理助理林张翼介绍，近(jin)一个月里，有多家新西兰辐射松贸(mao)易(yi)商主动联系(xi)，希望更多了解原木期货的相关信息和情况。“新西兰本身并没有成熟发达的期货市场，当地辐射松出口商也(ye)深受价格波动的困扰(rao)，对稳定(ding)出口利润(run)有着很迫切(qie)的需求，因此在(zai)得知我国推出了原木期货后(hou)就非常(chang)关注，后(hou)续我们(men)也(ye)计划面向境外供(gong)应商组织原木期货的培训活动，共(gong)同推动原木期货在(zai)国际原木贸(mao)易(yi)中得到更广泛的运用。”林张翼说。

此外记者还了解到，原木期货的首(shou)笔期转(zhuan)现业务已于12月17日(ri)完成，参与(yu)该笔业务的双方分别是山东隆(long)盛进出口有限公司和日(ri)照德(de)信联森木业有限公司。买卖双方均表(biao)示，通过此次期转(zhuan)现，公司对期转(zhuan)现业务、原木期货交割流程(cheng)、标准以及与(yu)现货贸(mao)易(yi)的差异(yi)有了更深入(ru)的认识和理解，为后(hou)续更好参与(yu)原木期货市场、顺利进行交割积累了经验。

推动我国林业现代化建设

多位市场人士表(biao)示，原木期货的上市，对于我国林业产业安全稳定(ding)发展、实现转(zhuan)型升级具有重要意义(yi)。

重庆市林业投资开发有限责任公司一直关注原木期货上市和运行情况。公司党委(wei)书(shu)记、董事长罗廉表(biao)示，原木期货作为一种(zhong)金融工具，有助于指导西南(nan)地区马尾(wei)松、柳(liu)杉等国产优势树种(zhong)的合理定(ding)价，从而提升国产材的经济价值，促进其广泛流通与(yu)应用。这为重庆国储林项目充分履行“为国储材、为国出材”战略职责提供(gong)了有力支持(chi)与(yu)保障。他期望，未来原木期货能够推动我国林业现代化进程(cheng)，为国为民造福(fu)发热。

在(zai)原木整体产量(liang)排名国内第一的广西，已经有基于原木期货的“保险+期货”项目落地。记者了解到，11月份，紫金财险先后(hou)联合创元期货、中信期货，在(zai)河池市金城江区拔(ba)贡镇、巴马瑶族自治县甲篆乡以及百色市右(you)江区大楞乡开展了原木“保险+期货”项目。据紫金财险广西分公司三农事业部(bu)负责人王晓介绍，投保的林农在(zai)当地种(zhong)植松树、杉木等近(jin)千亩，现在(zai)进入(ru)砍伐周期，但受到木材价格波动的困扰(rao)，林农很难掌(zhang)控销(xiao)售收入(ru)和砍伐节奏。而原木“保险+期货”能够帮助他们(men)获得稳定(ding)的收益，使其更有计划地向林业部(bu)门提出砍伐申(shen)请而不必担心市场行情波动的影响。

在(zai)王晓看来，原木期货为木材产业链提供(gong)了准确的价格信号，有助于提升我国木材产业的标准化水平。“下一步，紫金财险将连同林业相关单位，一起探究砍伐申(shen)请与(yu)期货价格联动机制，助推地方林业资源得到高效利用。”他说。

创元期货总经理助理周博(bo)表(biao)示，在(zai)项目开展的过程(cheng)中，能够感受到越来越多的林农林场看到了原木期货市场在(zai)价格发现和风险管理方面的独(du)特功(gong)能作用，并对参与(yu)套保表(biao)现出了极大的兴(xing)趣。他认为，原木期货市场的发展壮大以及原木“保险+期货”的开展，能够提升林农林场的经营管理能力和种(zhong)植信心，有助于今后(hou)进一步落实国家对林业发展的要求和部(bu)署，将“两(liang)山”理念践行到位。

大商所相关业务负责人表(biao)示，下一步，大商所将在(zai)中国证监会(hui)的领导下，做好原木期货市场建设发展各项工作。一是继续强(qiang)化市场监管和风险防范，从严查处各类可能的违规违法(fa)交易(yi)行为，确保原木期货和期权安全平稳运行，切(qie)实保护市场参与(yu)者权益；二是继续开展期转(zhuan)现交割和模拟交割，做好交割仓库(ku)、质检机构培训和增设等准备工作，保障2507首(shou)月交割平稳顺畅；三是坚(jian)持(chi)立足服务实体经济，持(chi)续做好产业培育，帮助各类产业主体用好原木期货和期权，助力产业稳链强(qiang)链实现高质量(liang)发展。