在90年代改革开放的浪潮中(zhong)，轻工制造(zao)和(he)家电行业(ye)迎来了蓬勃发展，相关股票也随之水涨船高。

2005年至2007年间，全球经济的繁(fan)荣，尤其是中(zhong)国基础设施建设的迅猛发展和(he)银(yin)行业(ye)的改革，使得周期性行业(ye)和(he)金融板块成为(wei)市场(chang)的领跑者。

2014年至2015年，随着融资(zi)融券业(ye)务的兴起和(he)“互联网+”概(gai)念的兴起，券商、互联网公司(si)以及(ji)创业(ye)板股票成为(wei)市场(chang)的新宠。

2019年至2021年的结构(gou)性牛市中(zhong)，中(zhong)美贸易摩擦、全球绿色(se)转(zhuan)型等(deng)因素交织在一(yi)起，科技、医(yi)药和(he)新能源板块轮流成为(wei)市场(chang)的焦点。

招商证券认为(wei)，经济转(zhuan)型背景下，科技创新势在必行，本轮行情(qing)旗手是以新质生产(chan)力为(wei)代表的高新技术(shu)产(chan)业(ye)，即新一(yi)代信息技术(shu)、人工智能、航空航天、新能源、新材(cai)料、高端装备、生物医(yi)药、量(liang)子科技等(deng)战略性产(chan)业(ye)。

2020年以来，在6次阶段性上涨行情(qing)中(zhong)，以创业(ye)板50、科创50、创业(ye)板指为(wei)代表的科技板块涨幅基本都超过了上证50、沪深300、中(zhong)证500等(deng)宽基指数。

其中(zhong)，创50指数在2020年以来的阶段性行情(qing)中(zhong)基本处于领涨地位。

2019年以来创业(ye)板50的区(qu)间回报(bao)为(wei)114.97%，创业(ye)板指、科创50的同期涨幅分别为(wei)71.26%、-1.11%。

为(wei)何创50指数在众(zhong)多宽基指数中(zhong)脱颖而出？

02

创50汇(hui)聚“新质生产(chan)力”

众(zhong)所周知，创业(ye)板定位“三创四新”，即深度贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造(zao)、创意的大趋势，主要服(fu)务成长型创新创业(ye)企业(ye)，支持传统产(chan)业(ye)与新技术(shu)、新产(chan)业(ye)、新业(ye)态、新模式深度融合。

创50指数从创业(ye)板指的100只成分股中(zhong)精(jing)选而出，挑选了过去6个(ge)月(yue)内日均成交金额位居前列的50家上市公司(si)，构(gou)成其成分股，并以流通市值为(wei)权重进行加权。

这使得创50指数既有(you)创业(ye)板指大市值“龙头”属性，又(you)有(you)高流动性。高流动性意味(wei)着投资(zi)者对企业(ye)的参与度更高，尤其在过去市场(chang)情(qing)绪(xu)回暖时，高流动性往往更容易吸引资(zi)金的关注。

例如(ru)，在去年9月(yue)底的那波史诗级暴涨中(zhong)，创50指数以最(zui)锋利的矛出道。在2024年9月(yue)24日至10月(yue)8日的6个(ge)交易日内，创50狂飙(biao)70.62%，大幅跑赢市场(chang)，成为(wei)市场(chang)的明星。

创50指数聚焦新质生产(chan)力方向，五大行业(ye)占比超8成，覆盖新能源(动力电池、锂电设备、新能源电池、光伏)、信息技术(shu)(人工智能、云计算、自动化)、金融互联网(互联网券商龙头)、医(yi)药(医(yi)疗器械、CXO、创新药)等(deng)赛道。

其中(zhong)，电力设备行业(ye)成份个(ge)数达15个(ge)、权重超40%，主要涵盖电池、光伏设备等(deng)细(xi)分领域；医(yi)药生物、非银(yin)金融、通信、电子的权重占比均超过8%，合计占比超40%。

创50指数前十大成份股有(you)宁德(de)时代、东(dong)方财富、迈(mai)瑞医(yi)疗、汇(hui)川技术(shu)、中(zhong)际旭创、阳光电源、新易盛、亿(yi)纬锂能、同花顺、爱尔眼(yan)科，权重占比合计达66%，包含(han)了动力电池、互联网金融、医(yi)疗器械、自动化、电源设备、光模块等(deng)行业(ye)高知名度公司(si)，大部分主营(ying)业(ye)务属于新质生产(chan)力方向。

与此同时，创50指数成分编制时剔(ti)除了那些(xie)主营(ying)业(ye)务与创业(ye)板创新属性不(bu)符的上市公司(si)，如(ru)温氏股份、金龙鱼等(deng)，以确保其更加凸显科技创新的特色(se)。

03

重磅上新！创50ETF富国(159371)火热发行中(zhong)

从长远的角度来看，宽基指数随着经济的发展、科技的进步和(he)产(chan)业(ye)的更迭而不(bu)断进化。

2017年之前，创50指数的行业(ye)分布主要集中(zhong)在计算机、传媒和(he)通信领域；2017年之后，随着医(yi)药行业(ye)的稳(wen)步发展和(he)国家对创新药研发的多项利好政策推出，医(yi)药板块在指数中(zhong)的占比显著提升。过去几年，随着光伏和(he)新能源汽车产(chan)业(ye)链的迅猛发展，电力设备行业(ye)在指数中(zhong)的占比也出现大幅提升。

得益(yi)于指数的不(bu)断进化，紧跟产(chan)业(ye)结构(gou)升级的步伐，其历(li)史财务数据也亮眼(yan)。从盈(ying)利能力来看，截至2023年底，创业(ye)板50的ROE和(he)ROA分别为(wei)16.68%和(he)7.05%，高于创业(ye)板指、科创50及(ji)其他(ta)宽基指数。其净利率和(he)毛利率分别为(wei)13.20%和(he)27.94%，领先(xian)同类指数。

过去5年，创业(ye)板50研发费用年复(fu)合增长率超30%，占营(ying)业(ye)收入保持5~6%高水平(ping)，研发投入的持续增加强化了盈(ying)利能力。

此外，创业(ye)板50的资(zi)产(chan)负债率不(bu)到60%，低于沪深300等(deng)宽基指数。

二级市场(chang)方面，截至2025年1月(yue)6日的数据显示，创业(ye)板50的市盈(ying)率为(wei)28.9倍(bei)，低于创业(ye)板指(31.3倍(bei))和(he)科创50(80.4倍(bei))。经历(li)了9月(yue)底的一(yi)波快速上涨后，科创50的市盈(ying)率分位值达到近(jin)10年来89.34%的历(li)史高位，创业(ye)板50的估值分位数处于近(jin)10年12.15%分位。

作为(wei)宽基年度冠军指数，创50迎来重磅上新。

创50ETF富国(159371)跟踪创业(ye)板50指数，于1月(yue)6日至1月(yue)17日发售，其管(guan)理费率和(he)托管(guan)费率分别为(wei)0.15%和(he)0.05%，为(wei)同类最(zui)低。

作为(wei)“老十家”公募基金公司(si)之一(yi)，富国基金在指数量(liang)化投资(zi)领域深耕逾16年，截至2024年12月(yue)31日，旗下有(you)55只ETF和(he)40只ETF联接基金。

多年来在指数投资(zi)领域的精(jing)耕细(xi)作，使得富国基金量(liang)化投资(zi)实(shi)力备受业(ye)界肯定。富国基金量(liang)化团(tuan)队注重指数研究与定制，在指数投资(zi)领域创造(zao)多项“第(di)一(yi)”，如(ru)全市场(chang)首只跟踪上证指数的ETF——上证指数ETF；首只主动量(liang)化指数增强产(chan)品——富国沪深300指数增强。

时代的转(zhuan)向，对于多数人来说，是一(yi)件很难(nan)准确预测的事。但资(zi)本市场(chang)在清晰记录着产(chan)业(ye)的变迁，在一(yi)场(chang)又(you)一(yi)场(chang)兴衰(shuai)更替中(zhong)，优秀的公司(si)得以成长为(wei)行业(ye)的领头羊，它们的重要性也通过指数的权重得以体现。

巴菲特更是曾明确表示，对于大多数投资(zi)者来说，投资(zi)指数基金是更好的选择。他(ta)说：“通过定投指数型基金，毫(hao)无专业(ye)知识(shi)的投资(zi)人实(shi)际上会比大多数职业(ye)投资(zi)者干得更好。”