此(ci)次全(quan)面实施个人养老金制度，专门针对试点遇到(dao)的问题进行完善，主要体现在以下方面。

第(di)一(yi)，丰富(fu)产品(pin)种类，增(zeng)加选(xuan)择空(kong)间。新增(zeng)产品(pin)范(fan)围，在原(yuan)有理财产品(pin)、储蓄(xu)存款、商业养老保险、公募基金等四(si)类金融产品(pin)的基础上，将国债纳入个人养老金产品(pin)范(fan)围，即扩展为五类金融产品(pin)。新增(zeng)产品(pin)目录，将特定养老储蓄(xu)、指(zhi)数基金纳入个人养老金产品(pin)目录，丰富(fu)储蓄(xu)存款和公募基金项下的产品(pin)品(pin)类，推动将更(geng)多养老理财产品(pin)纳入。鼓励开发符(fu)合长期养老需求的产品(pin)，如个人养老储蓄(xu)、中低波动型或绝对收益策略基金产品(pin)等。

第(di)二，增(zeng)加提前领取情形，满足更(geng)多特殊需求。2022年发布的《个人养老金实施办法》规定了一(yi)种正常领取情形（即达到(dao)领取基本养老金年龄）和两种提前领取情形（即完全(quan)丧失劳动能力、出国定居）。新发布的《关于(yu)全(quan)面实施个人养老金制度的通(tong)知》在原(yuan)有基础上，增(zeng)加了三种可(ke)申(shen)请提前领取的情形，包括参加人患重(zhong)大疾(ji)病、领取失业保险金达到(dao)一(yi)定条件、正在领取最低生活保障金。

第(di)三，丰富(fu)领取渠道(dao)，提供更(geng)多便利。原(yuan)来的政策规定，参加人达到(dao)领取条件，可(ke)向商业银行提出申(shen)请。新规在保留商业银行作(zuo)为领取渠道(dao)的基础上，将各级社会(hui)保险经办机构、全(quan)国统一(yi)线上服务入口（包括国家社会(hui)保险公共服务平台、电(dian)子社保卡、掌上12333APP等）增(zeng)加为新的领取渠道(dao)。

第(di)四(si)，完善领取方式，尊(zun)重(zhong)个性化选(xuan)择。原(yuan)来的政策规定，参加人可(ke)选(xuan)择按月(yue)、分次或一(yi)次性领取个人养老金，但领取方式一(yi)经确定不得(de)更(geng)改。新规在保留参加人可(ke)选(xuan)择领取方式的基础上，增(zeng)加了“参加人提出变更(geng)领取方式，商业银行应当受理”的规定。

党的二十届三中全(quan)会(hui)围绕健全(quan)社会(hui)保障体系作(zuo)出重(zhong)要部署(shu)，提出加快发展多层次多支柱养老保险体系，扩大年金制度覆盖(gai)范(fan)围，推行个人养老金制度。未来，需从以下方面着(zhe)力促进个人养老金长期健康发展。

一(yi)是加强信息管理服务平台建(jian)设。目前购买个人养老金产品(pin)的实际范(fan)围通(tong)常被局(ju)限在开户银行的平台上，对于(yu)非该(gai)银行代理的保险、基金、理财产品(pin)以及非该(gai)银行的储蓄(xu)产品(pin)形成了一(yi)定的购买壁垒。应建(jian)立全(quan)国统一(yi)的个人养老金产品(pin)平台，参加人登录该(gai)平台即可(ke)全(quan)面查询、选(xuan)择并交易所有个人养老金产品(pin)。

二是做好投资风险提示。不同(tong)个人养老金产品(pin)的风险程度存在较大差异，风险提示至关重(zhong)要，既要做好不同(tong)个人养老金产品(pin)的资产配置公示和风险等级确定工作(zuo)，又要根据所确定的风险等级，分类展示个人养老金产品(pin)，让参加人对产品(pin)风险一(yi)目了然。

三是探索开展默认投资服务。相关金融机构要做好个人养老金投资咨询服务，以“销售适当性”为原(yuan)则推荐合适的产品(pin)。探索开展默认投资服务，即鼓励金融机构在与参加人协商一(yi)致的情况下，当参加人未作(zuo)投资选(xuan)择时，根据其年龄和风险偏好等进行默认投资，在此(ci)过程中需充分保障参加人的知情权和自主选(xuan)择权。

个人养老金相关产品(pin)持续扩容升级，其供给优化有哪些新特点？

优化供给促进养老财富(fu)储备和保值增(zeng)值

刘云龙（北京工商大学中国养老金融研究院院长）：个人养老金制度是多层次养老保障体系的一(yi)个重(zhong)要支柱。全(quan)面实施个人养老金制度对于(yu)积极应对人口老龄化具有重(zhong)要战略意义，有利于(yu)通(tong)过个人养老金融投资和储备提高养老保障水平，促进养老事业高质量发展。

党的二十届三中全(quan)会(hui)通(tong)过的《中共中央关于(yu)进一(yi)步全(quan)面深化改革(ge)、推进中国式现代化的决定》提出，积极发展科(ke)技(ji)金融、绿色金融、普(pu)惠金融、养老金融、数字(zi)金融，加强对重(zhong)大战略、重(zhong)点领域、薄弱环节的优质金融服务。养老金融是综合运用信贷、保险、债券(quan)、股权、理财等金融工具，满足社会(hui)成员的多样化养老需求，服务银发经济(ji)发展的一(yi)系列金融活动总和，包括养老金管理、银发经济(ji)融资与风险管理、养老金融产品(pin)和服务及老年群体金融权益保障等。发展养老金融是促进中国特色金融和养老事业高质量发展良性循环的关键(jian)着(zhe)力点，需加快建(jian)立完善养老金融体系，全(quan)力做好养老金融大文章。

从我国“三支柱”养老保险体系发展来看，个人养老金是我国养老金融发展的突破口。截至2024年11月(yue)底，试点两年时间，36个城(cheng)市（地(di)区）超7200万人开立个人养老金账(zhang)户。可(ke)见(jian)，居民期望(wang)增(zeng)加养老财富(fu)储备和保值增(zeng)值。

实施个人养老金制度的目的，就是通(tong)过政策引导，鼓励具备条件的人员在年轻时进行养老储备，并通(tong)过市场化运营的方式实现积累资金的保值增(zeng)值，在基本养老保险和企业、职业年金的基础上再增(zeng)加一(yi)份积累，为老年生活再添(tian)一(yi)份保障。个人养老金的运营管理由三个阶(jie)段(duan)构成：一(yi)是缴费阶(jie)段(duan)，二是投资阶(jie)段(duan)，三是领取阶(jie)段(duan)。在缴费阶(jie)段(duan)，目前个人养老金缴费上限是每人每年12000元。在投资阶(jie)段(duan)，参加人在符(fu)合规定的范(fan)围内自主决定个人养老金的投资计划，包括具体的投资产品(pin)、投资金额等。在领取阶(jie)段(duan)，可(ke)以按月(yue)、分次或一(yi)次性领取个人养老金。这三个阶(jie)段(duan)的税收安排采取“EET模式”，即缴费可(ke)从税前所得(de)扣除，投资收益暂不征收个人所得(de)税，领取时个人养老金单独按照3%的税率计算(suan)缴纳个人所得(de)税。

从国际养老金发展实践看，养老金改革(ge)与税制改革(ge)、金融改革(ge)互联互通(tong)。自2024年12月(yue)15日起，个人养老金制度全(quan)面实施，税收优惠政策的实施范(fan)围从先行城(cheng)市（地(di)区）同(tong)步扩大到(dao)全(quan)国。下一(yi)步，需落实落细(xi)税收优惠政策，充分发挥政策激励作(zuo)用。

试点两年，个人养老金制度运行平稳，但“三低”状况依然存在。一(yi)是相对于(yu)开户人数，实际缴存人数比例低；二是相对于(yu)税收优惠政策规定的12000元缴存上限，个人实际缴存比例低；三是实际缴存中用于(yu)投资的资金比例低。因此(ci)，推动个人养老金健康发展，亟需促进养老金金融、养老产业金融、养老服务金融、养老金融生态协同(tong)发展。

目前，个人养老金相关产品(pin)持续扩容升级。截至2024年12月(yue)10日，个人养老金产品(pin)目录包括857款产品(pin)，其中储蓄(xu)产品(pin)466款、基金产品(pin)200款、保险产品(pin)165款、理财产品(pin)26款。除保险产品(pin)外，理财、储蓄(xu)、基金等产品(pin)均具有运营稳健、长期增(zeng)值的特征。其中，理财产品(pin)预期收益和风险相对平衡，波动较平缓；储蓄(xu)产品(pin)本金收益有保证，适合具有保本需求的消费者；基金产品(pin)风险水平相对较高，也有望(wang)获得(de)更(geng)高的长期收益，更(geng)适合风险承受能力和收益预期较高的消费者。

总体来看，个人养老金产品(pin)供给优化主要有以下几个新特点。一(yi)是允许国债投资。投资者不但可(ke)以获得(de)无风险收益，而且能获得(de)长期限利差收益。二是允许特定养老储蓄(xu)。由四(si)大国有银行提供，有整存整取、零存整取、整存零取三种方式，有5年、10年、15年、20年四(si)种期限，可(ke)获得(de)高于(yu)同(tong)期限商业存款的利差收益。三是允许指(zhi)数基金投资。首批推出85只权益类指(zhi)数基金，其中跟踪宽基指(zhi)数的产品(pin)78只，跟踪红利指(zhi)数的产品(pin)7只，包括沪深300指(zhi)数、中证500指(zhi)数、中证A500指(zhi)数、创业板(ban)指(zhi)数等宽基指(zhi)数基金、ETF联接基金。相较此(ci)前权益占比较高、主动管理型的养老目标(biao)基金，指(zhi)数基金投资的价(jia)值在于(yu)：被动投资，费率降低；紧盯市场或行业指(zhi)数，分散风险，波动降低；指(zhi)数构建(jian)公开透明，便于(yu)投资者选(xuan)择。

中国人民银行等9部门联合印(yin)发《关于(yu)金融支持中国式养老事业 服务银发经济(ji)高质量发展的指(zhi)导意见(jian)》，围绕健全(quan)金融保障体系、促进养老财富(fu)储备和保值增(zeng)值作(zuo)出重(zhong)要部署(shu)。全(quan)面实施个人养老金制度，需逐步丰富(fu)个人养老金账(zhang)户可(ke)投资品(pin)类，落实好相关税收政策；支持金融机构研发符(fu)合参加人养老需求、具有长期限特征且具有一(yi)定收益率的个人养老金专属产品(pin)，支持开办个人养老金业务的商业银行开发专属个人养老金储蓄(xu)产品(pin)；完善个人养老金提前支取机制，保障参加人特殊需求。

试点两年来，先行城(cheng)市（地(di)区）成效如何，积累了哪些宝贵经验？

总结借鉴个人养老金试点

杨晓(xiao)奇(qi)（中国老龄科(ke)学研究中心老龄经济(ji)与产业研究所副所长、研究员）：作(zuo)为我国第(di)三支柱养老保险的重(zhong)要制度设计，个人养老金制度在36个城(cheng)市（地(di)区）先行实施已有两年，积累了宝贵经验。

贴近生活强化宣传效果。个人养老金制度在发达国家已发展多年，在我国还是新生事物，如何贴近不同(tong)年龄段(duan)群体做好宣传、让广大居民主动参与是首要前提。石家庄(zhuang)市创作(zuo)拍摄了两部短剧(ju)，分别在“石家庄(zhuang)人社”微信公众号、抖音以及银行网点、公交、地(di)铁等人流密集场所滚动播(bo)放。其中，一(yi)个短剧(ju)聚焦年轻人的现实生活，他们有体面的工作(zuo)，主动储蓄(xu)意识(shi)不强，想投资但对金融知识(shi)了解不多，防(fang)范(fan)风险意识(shi)不足，对未来养老比较迷茫。短剧(ju)抓(zhua)住(zhu)年轻群体这一(yi)普(pu)遍特征，及时宣传个人养老金制度的益处，既能被动储蓄(xu)，又可(ke)投资理财，风险也相对较小。另一(yi)个短剧(ju)瞄准中年人的生活写照，他们的工作(zuo)已相对稳定，有一(yi)定储蓄(xu)，距离退休时间不是很远，参加个人养老金制度后资金封闭期不是很长，能享受到(dao)税收抵扣优惠政策，有意愿也有能力购买个人养老金产品(pin)。两部短剧(ju)有的放矢贴近两类目标(biao)人群，显著提升了宣传效果和影响力。

深入调研挖掘目标(biao)人群。参加城(cheng)镇职工基本养老保险或者城(cheng)乡(xiang)居民基本养老保险的劳动者，均可(ke)以参加个人养老金制度。实际上，并不是所有符(fu)合条件的人群都(dou)对个人养老金感兴趣(qu)，部分群体收入较低，无法享受税收优惠红利；部分群体考虑资金封闭期太长、流动性差等还在观望(wang)。如何精准锁定目标(biao)人群，是个人养老金制度落地(di)的关键(jian)。上海市人社局(ju)和大数据中心合作(zuo)，锁定办理或关注(zhu)职业年金和职称(cheng)信息查询、养老保险待遇测算(suan)、人才资格认定等业务的人群，通(tong)过浮窗或弹窗定向推送个人养老金相关信息，达到(dao)事半功倍的效果。按规定，参加个人养老金制度可(ke)在缴纳环节享受个人所得(de)税专项扣除优惠政策，广州市通(tong)过数据统计、实地(di)走访等进行摸(mo)底调研，锚定符(fu)合税收优惠享受范(fan)围的群体，并以这些群体为目标(biao)开展宣传和服务。实践证明，这部分人群对个人养老金的关注(zhu)度较高。

加强服务提升操作(zuo)便利。参加个人养老金制度从开户到(dao)投资需经历多个环节，尤其到(dao)投资阶(jie)段(duan)，还具有一(yi)定风险。因此(ci)，持续提升服务效能，是个人养老金制度落地(di)的重(zhong)要保障。呼和浩特市人社局(ju)联合12345政务服务便民热线、人力资源和社会(hui)保障12333服务热线、各商业银行等开展个人养老金“暖心服务送上门”活动，在线为参保群众进行个人养老金业务咨询和开户办理，并强化主动服务理念，不仅在全(quan)市公布商业银行个人养老金服务电(dian)话，而且相关金融机构提供上门开户、缴费等服务。

完善产品(pin)做好投资服务。参加个人养老金制度后如何根据自己的风险偏好选(xuan)择合适的金融产品(pin)，从而实现比银行存款更(geng)高的收益是参保群众广为关注(zhu)的问题。个人养老金产品(pin)涉及理财、储蓄(xu)、商业养老保险、公募基金、国债、特定养老储蓄(xu)、指(zhi)数基金等。对非金融领域的投资人而言，很难快速(su)作(zuo)出相对正确的投资选(xuan)择。青岛市鼓励金融机构做好专业投资服务，光大银行青岛分行深入街道(dao)社区，在楼长的配合下挨家挨户宣传个人养老金产品(pin)，帮助客(ke)户进行投资选(xuan)择。招商银行构建(jian)了一(yi)套基于(yu)客(ke)户视角(jiao)的资产配置方法，针对不同(tong)人群的风险承受程度，设置“保障打底”“稳健增(zeng)强”“进取提升”三个维度，方便不同(tong)人群进行投资选(xuan)择。养老金融成为青岛市推动银发经济(ji)高质量发展的重(zhong)要发力点，不断丰富(fu)完善产品(pin)图谱，拓展客(ke)户选(xuan)择范(fan)围，有效满足了不同(tong)群体投资需求。青岛市也是我国北方地(di)区率先集合了特定养老储蓄(xu)、养老理财、专属商业养老保险以及商业养老金的试点城(cheng)市，其养老金融产品(pin)丰富(fu)，市民开户数和缴存额稳步提高。截至2024年上半年，全(quan)市累计开立个人养老金账(zhang)户171.96万个，缴存额7.75亿元，按照青岛常住(zhu)人口1037万人推算(suan)，约6个青岛人就有1人开立了个人养老金账(zhang)户。

调查表明，个人养老金制度对不同(tong)年龄段(duan)人群的吸引力有差异，30岁至50岁的中高收入人群是个人养老金账(zhang)户开户、缴费和购买产品(pin)的主力军(jun)，吸引他们最主要的原(yuan)因是“提前为退休养老做准备”和“抵税”。随着(zhe)个人养老金制度全(quan)面实施，不断扩大覆盖(gai)面、提高缴存额是长期的系统工程。在前期试点的基础上，建(jian)议(yi)充分利用人社部信息平台，加强与基本养老保险参保数据库比对分析，持续推进个人养老金制度落实。 （本文来源：经济(ji)日报）