聚沙成塔，自(zi)2018年后，爱奇艺在2024年首次出现全年会员收入同比下降。据(ju)财报，2024年，爱奇艺全年会员收入为177.6亿元，同比下降13%。而(er)该业务收入在2018年至2023年分别约为：106亿元、144亿元、165亿元、167元、177亿元、203亿元，分别同比增加(jia)：72%、36%、14%、1%、6%、15%。

会员焦虑是爱奇艺绕不开的话题，这也(ye)体(ti)现在会员数量增长(chang)上。据(ju)财报数据(ju)统计，除去(qu)未公开的年份，自(zi)2019年迈入亿级会员大关后，爱奇艺会员几乎未能突破1.1亿。而(er)从2024年一(yi)季度至今，爱奇艺尚未在财报中披露过会员数量。

爱奇艺另一(yi)营收主力广告收入也(ye)能窥见其增长(chang)的不确定(ding)性。近5年财报数据(ju)显示，2020年至2024年，爱奇艺在线广告收入分别约为68亿元、71亿元、53亿元、62亿元、57亿元，分别同比变化(hua)-18%、4%、-25%、17%、-8%。

为抵抗增长(chang)不确定(ding)性，爱奇艺向海外市场要收入。从2017年内容海外发行、2019年平台(tai)出海，到2024年重申海外战(zhan)略(lue)，爱奇艺海外业务长(chang)出新芽(ya)。其数据(ju)显示，2024年第四季度，爱奇艺海外业务总收入和会员收入保持同环比双增长(chang)。其中，中国香港、英国、泰国和澳大利亚会员收入同比涨幅均超30%。会员规模方面，海外日均订阅会员数同环比增长(chang)，中国香港、泰国同比涨幅均超50%。

“视频行业，尤(you)其是长(chang)视频行业在国内耕耘成熟(shu)后，向海外发展业务、寻(xun)找更大空间(jian)是未来(lai)业务增长(chang)可预见的方向。”艾媒咨(zi)询CEO（首席执行官）兼首席分析师张毅说。

他认为，伴随中国的国际(ji)影响力（提升(sheng)）和文化(hua)被越(yue)来(lai)越(yue)多海外人士认可、接受，文化(hua)出海机会巨(ju)大。并且，从目前中国影视作品全球市场覆盖率较低的情况看(kan)，长(chang)视频平台(tai)海外市场在理论上具有较大可成长(chang)性。另外，广告收入也(ye)是重要机会，中国品牌出海需要平台(tai)传播，当地品牌也(ye)可能成为它(ta)们的广告主来(lai)源。

但互联网产业分析师张书乐认为，海外业务只(zhi)是一(yi)个很小的增量市场，爱奇艺的内容依然针对中国市场。他强调，因为海外市场基数小，一(yi)旦有所增加(jia)都(dou)会看(kan)似增长(chang)迅猛。

爱奇艺电影及海外业务群总裁杨(yang)向华在四季度财报会上对爱奇艺海外战(zhan)略(lue)进行拆解，具体(ti)而(er)言，对于泰国、马来(lai)西亚和北美等(deng)率先发展的市场，爱奇艺的目标是利润和收入的双增长(chang)。对于印尼、韩国等(deng)今年重点、新做的市场，爱奇艺重心将放在收入增长(chang)上。同时(shi)，爱奇艺还计划(hua)在今年开拓中东、拉丁美洲等(deng)西语市场以及巴西等(deng)葡语市场，为2026年以后的增长(chang)做准备。

对于爱奇艺拆解海外市场的做法，受访分析师认为这与不同地区(qu)市场特征有关。

“东南亚的市场机会在于跟中国文化(hua)相近，也(ye)与中国的工(gong)业、服务等(deng)产品在当地的影响力有关，北美的付费视频模式很成熟(shu)，中东、拉美的机会来(lai)自(zi)市场覆盖率不高(gao)，尤(you)其是中国的文化(hua)产品。”张毅说。

张书乐表示，北美是国际(ji)长(chang)视频平台(tai)大鳄(e)盘踞所在，而(er)小语种市场则是它(ta)们全球攻略(lue)地图的“缝(feng)隙”，竞争对手(shou)相对缺乏，爱奇艺如果能用中国文化(hua)的独特风味(wei)，和当地内容形成差异化(hua)，有可能快速扩张市场。

对于未来(lai)如何建设海外市场，杨(yang)向华也(ye)在财报会上做了(le)回答。他表示，爱奇艺将继续在泰国、马来(lai)西亚等(deng)市场保持本地剧投(tou)入，同时(shi)与内容宣传、广告投(tou)放及运营商等(deng)外部渠道合作。

微短(duan)剧业务还在蓄力，对平台(tai)收入贡献尚不明显

除开拓海外市场外，去(qu)年，爱奇艺还将微短(duan)剧作为突围方向，这被行业视为爱奇艺向现实“低头”之举。

近年来(lai)，爱奇艺逐年减少内容成本，但又需要保持头部内容生产，微短(duan)剧制作成本低，成了(le)爱奇艺降本压力的出口。据(ju)贝壳财经记(ji)者粗略(lue)估算，5部高(gao)收入横屏短(duan)剧与1部长(chang)剧收入近似相同，而(er)其成本远低于1部长(chang)剧。

另外，走过野蛮生长(chang)阶段的微短(duan)剧已经不完全是面向C端（消费者端）的产品，有了(le)广告营销、电商带货等(deng)多种变现方式。

微短(duan)剧的性价比吸引着爱奇艺。去(qu)年9月(yue)，爱奇艺宣布推出“微剧场”“短(duan)剧场”，并在去(qu)年11月(yue)强调以微剧（1至5分钟、竖屏为主的剧）为主要发力方向。

从财报数据(ju)来(lai)看(kan)，爱奇艺微短(duan)剧业务仍处于发展初期，对平台(tai)收入的贡献还不算明显。一(yi)如爱奇艺创始(shi)人、首席执行官龚宇在电话会上所言：“在过去(qu)一(yi)个季度里，我们完成了(le)用户产品改造(zao)、构造(zao)内容库、后台(tai)系(xi)统搭建等(deng)阶段性目标。”

在去(qu)年进击微短(duan)剧的两个季度里，爱奇艺会员收入下降趋势(shi)仍未改变。甚至在刚过去(qu)没多久的“微短(duan)剧春节档”，长(chang)视频平台(tai)首发短(duan)剧爆款少。

张毅认为，目前短(duan)剧收入贡献还不算明显，这主要与平台(tai)本身的长(chang)短(duan)视频匹配(pei)能力问题有关。“究竟是横屏还是竖屏，对爱奇艺来(lai)说还有待摸索、过渡。”

但爱奇艺微短(duan)剧打法并非完全无效，其微短(duan)剧跑出高(gao)分账票房(fang)的可能性比去(qu)年有所提升(sheng)。

短(duan)剧方面，据(ju)云合数据(ju)统计，爱奇艺2024年上线56部短(duan)剧，同比增加(jia)40部，累计播放同比增加(jia)两倍。并且在全年上新短(duan)剧分账票房(fang)前十名中，爱奇艺占了(le)两席，分账票房(fang)分别为2400万、1200万。而(er)在2023年统计中，爱奇艺并未进入该榜单(dan)，并且当年分账票房(fang)破千万的短(duan)剧只(zhi)有6部。

另外在微剧方面，2024年12月(yue)，爱奇艺产生了(le)首个单(dan)月(yue)分账过百万的微剧项目。