数据(ju)来源： IPO招(zhao)股说明书

乘新能源汽车之风(feng)，业务近(jin)三年量价齐升

自2020年四季度起，随着新能源产业的战略政策明晰，行(xing)业景气度开始逐步提(ti)升，作为新能源汽车动力电池系统的关键组成部(bu)分(fen)，公司主(zhu)要产品电池盒箱(xiang)体的需求快速增(zeng)长。

图表：近(jin)三年新铝时代电池盒箱(xiang)体销量及单(dan)价

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2021年至2023年，公司主(zhu)要产品实现量价齐升。公司电池盒箱(xiang)体产品销量自2021年的26.78 万套增(zeng)长至2023年76.33 万套，年复合增(zeng)长率(lu)68.84%；产品单(dan)位均价由1515.87元/套提(ti)升至1869.50元/套，年复合增(zeng)长11.05%。根据(ju)中(zhong)汽协数据(ju)，2023 年我国(guo)国(guo)内(nei)新能源汽车销量约为949.5 万辆，据(ju)此测算新铝时代电池盒箱(xiang)体产品的市场占有率(lu)约为8.04%，已位于行(xing)业前列。

传递至营收和利润端(duan)，2021年，公司实现总营业收入6.18亿元，其中(zhong)电池盒箱(xiang)体收入4.06亿元，占比(bi)65.65%；2023年总营收增(zeng)长至17.82亿元，其中(zhong)电池盒箱(xiang)体收入14.27亿元，占比(bi)80.07%。公司总营业收入年复合增(zeng)长率(lu)69.77%，电池盒箱(xiang)体收入年增(zeng)长率(lu)更是高(gao)达87.50%。与此同时，公司过去(qu)三年的利润增(zeng)长表现同样惊(jing)人(ren)，2021年公司实现净利润2,682.04万元，2023年净利润增(zeng)长至18,913.75万元，年复合增(zeng)长率(lu)高(gao)达165.56%。

图表：新铝时代近(jin)三年主(zhu)要财务数据(ju)（单(dan)位：万元）

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　IPO募投年产80万套新增(zeng)产能，提(ti)升综合竞争力

电池盒箱(xiang)体产品的产销两旺，也导致(zhi)了公司近(jin)3年产能利用(yong)率(lu)的迅速攀升。IPO招(zhao)股说明书数据(ju)显示，2021年至2023年，公司产能利用(yong)率(lu)均已经触及较(jiao)高(gao)位水平，分(fen)别达到79.77%、85.29%、85.42%。

为了解决公司产能瓶颈，进一步提(ti)升公司综合竞争力，公司此次IPO募集资金主(zhu)要投向“南川区年产新能源汽车零部(bu)件800,000 套项目”。根据(ju)规(gui)划，本项目设计(ji)新增(zeng)80 万套新能源汽车电池盒箱(xiang)体产能，建设期36个月，已于2023 年启动建设，预计(ji)于2026 年建设完成。能够预见，在(zai)本次募投项目实施后，公司产能规(gui)模将(jiang)有效(xiao)提(ti)升，有利于公司承接更多客户的订(ding)单(dan)，匹配下游(you)客户持(chi)续增(zeng)长的订(ding)单(dan)需求。

同时，本次募投项目建设的新一代自动化新能源电池盒箱(xiang)体生产线，体现了公司最新的研发、设计(ji)、生产技术水平，能够更高(gao)效(xiao)地满足(zu)客户应用(yong)需求，有力推(tui)动公司的发展壮大，为公司不断提(ti)升业务创(chuang)新、创(chuang)造、创(chuang)意性提(ti)供支撑。更将(jiang)有利于提(ti)升公司的竞争力，进一步提(ti)升市场地位。

图表：新铝时代IPO募投项目

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　创(chuang)始人(ren)行(xing)业深耕40载，公司技术优势凸显

业绩表现能够如此高(gao)速增(zeng)长，光有行(xing)业风(feng)口肯定(ding)远远不够，“打铁还需自身硬”。

公司创(chuang)始人(ren)何峰毕业于中(zhong)南矿冶学院（现为中(zhong)南大学）金属压力加工专业，先后任职于西南铝业（集团）有限责任公司等特大型铝制品企业，深耕行(xing)业超过40 年，是国(guo)内(nei)从事铝合金材料及应用(yong)的资深行(xing)业专家(jia)。2022 年，何峰被评选为“2021 十大重庆经济年度创(chuang)新人(ren)物”。

自2015 年创(chuang)立公司以来，何峰带领核心团队(dui)创(chuang)新性的自主(zhu)研发了以挤压铝合金材料和FSW 焊接工艺生产的新能源汽车电池盒箱(xiang)体产品，并结合客户新能源车型及电池Pack 的定(ding)制化需求实现了规(gui)模化生产，是国(guo)内(nei)最早向比(bi)亚迪批量供应通过铝合金挤压工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱(xiang)体生产企业。

目前，公司已形成了较(jiao)强的技术研发能力，在(zai)高(gao)性能铝合金材料研发、数字化全流程挤压控(kong)制技术、先进FSW 焊接技术等方面处于行(xing)业领先水平，能够与客户进行(xing)高(gao)集成化电池盒箱(xiang)体、超薄电芯外壳等新能源汽车电池系统关键零部(bu)件产品的同步开发，并可持(chi)续供应性能优异、质量稳定(ding)的产品，在(zai)产品一致(zhi)性和稳定(ding)性方面形成了较(jiao)强的壁垒。

截至2023 年12 月31 日，公司共有专利权129 项，其中(zhong)包括18项发明专利，正在(zai)申请的发明专利14 项，覆盖(gai)了电池盒箱(xiang)体、电芯外壳等新能源汽车动力电池系统零部(bu)件的关键生产工艺和产品结构设计(ji)。

同时，公司研发中(zhong)心按照国(guo)家(jia)级实验室标准建立，目前已经获得省级企业技术中(zhong)心的认定(ding)。公司配备了完善的检测分(fen)析(xi)设备，包括电池箱(xiang)体挤压实验机、蓝光检测仪(yi)、X 光检测仪(yi)、三坐标测量机、ARTUS 直读光谱仪(yi)、电子万能拉(la)伸机、金相显微(wei)镜、盐雾(wu)试验箱(xiang)、新能源汽车液(ye)冷高(gao)低温测试机等，为公司持(chi)续提(ti)升研发能力提(ti)供充分(fen)保障。

与比(bi)亚迪、吉利等头部(bu)新能源车企深度合作

通过持(chi)续的研发投入和产品创(chuang)新，公司产品已广泛应用(yong)于下游(you)新能源汽车领域。

截至目前，公司已为国(guo)内(nei)主(zhu)流新能源汽车厂商供应超过105 款车型的电池盒箱(xiang)体产品，量产了超过280 款电池盒箱(xiang)体产品，配套了超过200 万辆新能源汽车，改变了以往新能源汽车关键零部(bu)件电池盒箱(xiang)体以钢材料为主(zhu)导的技术路线，推(tui)动了新能源汽车产业“以铝代钢”的深度转型升级，是新能源汽车电池Pack 向CTP、CTB等创(chuang)新性技术升级的关键组成部(bu)分(fen)，助力新能源汽车及其核心电池系统的“减重”、“增(zeng)效(xiao)”，是铝合金材料及其新型生产工艺的绿色化应用(yong)。

核心客户方面，公司作为国(guo)内(nei)最早向比(bi)亚迪批量供应通过铝合金挤压工艺及FSW 等新型工艺制造的电池盒箱(xiang)体生产企业，已成为比(bi)亚迪新能源汽车铝合金电池盒箱(xiang)体第一大供应商，公司向比(bi)亚迪销售的电池盒箱(xiang)体产品已覆盖(gai)超过比(bi)亚迪销量98%以上的车型，占据(ju)比(bi)亚迪中(zhong)高(gao)端(duan)及豪华车型超过60%的供应份额，并在(zai)比(bi)亚迪新车型、新定(ding)点的开发和供应中(zhong)均占据(ju)重要地位，未来合作具有稳定(ding)性及可持(chi)续性。

与此同时，公司逐步开拓了吉利汽车、金康(kang)能源、欣旺达、国(guo)轩高(gao)科等新能源产业下游(you)整车厂商和动力电池厂商。目前，公司正在(zai)进行(xing)上汽大通、瑞浦兰均、蔚来汽车等厂商的认证测试。未来，随着新能源汽车电池系统集成技术逐渐向CTP、CTB 等方案过渡，电池集成化发展趋势也进一步增(zeng)强公司与下游(you)客户的深度合作。

新能源汽车将(jiang)持(chi)续高(gao)增(zeng)长，轻量化、集成化是趋势

展望未来，国(guo)内(nei)和全球新能源汽车市场仍将(jiang)维(wei)持(chi)高(gao)速增(zeng)长态(tai)势。行(xing)业数据(ju)显示，2024年上半年，‌我国(guo)新能源汽车产销量分(fen)别达492.9万辆和494.4万辆，‌同比(bi)分(fen)别增(zeng)长30.1%和32%，‌市场占有率(lu)达35.2%，中(zhong)汽协预测2024年全年中(zhong)国(guo)新能源汽车销量有望达到1150万辆。并且(qie)，根据(ju)EV Tank 数据(ju)及中(zhong)信证券研究预测，到2030 年中(zhong)国(guo)新能源汽车销量将(jiang)达到2000 万辆。

作为“一车一配”的新能源汽车电池系统关键零部(bu)件，电池盒市场规(gui)模与新能源汽车市场呈高(gao)度正相关关系，在(zai)新能源汽车行(xing)业需求提(ti)升驱动下也呈现较(jiao)快增(zeng)速。以电池盒单(dan)车价值量4000 元/台（电池盒箱(xiang)体单(dan)车价值量2000 元/台）测算，根据(ju)行(xing)业机构对(dui)于新能源汽车销量数据(ju)的预测，预计(ji)2023 年国(guo)内(nei)新能源汽车电池盒市场规(gui)模460亿元，预计(ji)到2030年市场规(gui)模达到800亿元，市场空间广阔。

并且(qie)，伴随着新能源汽车电池系统结构层面升级，将(jiang)进一步提(ti)升公司产品的附加价值和盈利水平，也会带动电池盒行(xing)业市场空间进一步提(ti)升。

当前，新能源汽车电池系统结构的升级方向，大电芯、大模组、去(qu)模组化、集成化趋势明显，电池一体化集成技术（CTP、CTB、CTC）的发展逐渐成为行(xing)业的重点研究、应用(yong)方向。

CTP 技术通过无模组或大模组化提(ti)高(gao)电池包集成度，本质上是缩减了模组环节(jie)，使得留给电芯本身的空间得以增(zeng)加，进而可以通过直接增(zeng)加电芯数量增(zeng)加电池能量；同时，CTP 技术可减少电池系统零部(bu)件，进而降低了电池系统成本，也有助于实现整车轻量化，能够进一步提(ti)高(gao)电池包能量密度。目前，第二阶段电池系统集成技术（CTP）已开始渗(shen)透，正处于从标准化模组的CTM 技术加速向CTP 技术过渡的发展过程中(zhong)。根据(ju)MarkLines 数据(ju)显示，2021 年中(zhong)国(guo)搭载CTP 技术电池包的车型渗(shen)透率(lu)已超过12%，未来仍有较(jiao)大的发展空间。

第三阶段的CTB 和CTC 技术是实现电池系统与新能源汽车的进一步集成，超越了电池层面降本增(zeng)效(xiao)的目的，是整车结构的探索与革新，相当于电池系统被重新布局。

未来，随着CTP 技术的广泛普(pu)及渗(shen)透、CTB 和CTC 技术的逐步成熟，将(jiang)推(tui)动新能源汽车电池包和车身或底盘(pan)的高(gao)度集成，电池盒将(jiang)承担更高(gao)的保护需求以及更复杂的系统集成要求，公司在(zai)整个产业链当中(zhong)的重要性也将(jiang)会进一步提(ti)升。