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2月21日(ri),信达(da)澳亚基金公告称,将旗下的(de)8只基金集体修(xiu)改基金简称。
《每(mei)日(ri)经(jing)济新(xin)闻》记者注意到(dao),修(xiu)改后的(de)简称统一为“指数+”基金,比如信澳国(guo)企智选混合(he)变成“国(guo)企指数+混合(he)信澳”,信澳核心智选混合(he)变成“沪深300指数+混合(he)信澳”。
而(er)此(ci)前,基金命名(ming)还未(wei)出现这种方式,对(dui)于投资者来说,虽然单只基金的(de)名(ming)称辨(bian)识度会更高,但也会产生不少新(xin)的(de)疑问,比如指数+和指数的(de)关联度有多大(da)?指数+和指数增强有什(shi)么不同?
基金新(xin)命名(ming)方式出现了
信达(da)澳亚基金公告称,为使基金的(de)基金简称更能够充分体现基金的(de)产品特征,决定自2025年(nian)2月21日(ri)起(qi),调整旗下8只基金(A\C份额合(he)并计算)的(de)基金简称。
记者注意到(dao),变更后的(de)基金简称统一成了“指数+”基金,比如信澳国(guo)企智选混合(he)变成“国(guo)企指数+混合(he)信澳”,信澳核心智选混合(he)变成“沪深300指数+混合(he)信澳”。
目前存续的(de)基金,还未(wei)出现直接以“指数+”命名(ming)的(de)方式,更多是指数增强、指数量化增强、指数智选等名(ming)称。
而(er)据记者进一步了解,这些产品实际上采用的(de)也是量化方法。
比如沪深300指数+混合(he)信澳,基金经(jing)理在2024年(nian)4季报中表示,“基金专注于'指数+'策略,采用量化方法,在量化方法下,在行业和风格上对(dui)标沪深 300,运用多因子模型从(cong)全市场可投股票池中优选模型打(da)分高的(de)标的(de)来配置。因为模型会高配基本面(mian)情况较好且估值较为低估的(de)股票,所以在整体风格上相对(dui)沪深 300 指数会有更多价值风格的(de)暴露(lu)。”
简单来说,就是风格和行业对(dui)标跟踪的(de)指数,但是选股依(yi)靠量化模型,而(er)且是从(cong)全市场选股。
指数+和指数增强有何区别(bie)?
其实随着基金数量不断增多,基金产品同质化的(de)现象越(yue)来越(yue)突出,各家基金公司都想尽办法在产品名(ming)称上做(zuo)文章,但同时也使得基金的(de)命名(ming)越(yue)来越(yue)混乱。
此(ci)前就有ETF基金经(jing)理吐槽:“不少ETF的(de)名(ming)称乱七八糟,名(ming)称和跟踪的(de)指数都对(dui)不上号,建议统一名(ming)称格式。”
因此(ci),从(cong)基金名(ming)称上让投资者一眼就了解是什(shi)么类型、什(shi)么赛道、跟踪什(shi)么指数的(de)产品,其实很(hen)有必要。不过在规范名(ming)称的(de)基础上,也要注意避免产生新(xin)的(de)困惑。
以上述“指数+”的(de)命名(ming)为例(li),虽然单只基金的(de)辨(bian)识度提高了,但也会产生新(xin)的(de)疑问,比如指数+和指数增强、指数量化增强有什(shi)么不同?
众所周知,指数增强策略一般是在跟踪指数的(de)基础上,留(liu)出一部分仓位来做(zuo)增强收益,这部分增强收益的(de)方式,可以多种多样,比如采取纯主(zhu)动(dong)选股的(de),一般统称为指数增强;采用量化选股的(de),很(hen)多就定义为量化增强。
而(er)上述基金经(jing)理在定期报告中,对(dui)这几类产品的(de)描(miao)述是:“相较于传统的(de)主(zhu)动(dong)量化策略,'指数+'产品更加重视对(dui)基准的(de)分析(xi)和偏离;相较于传统指数增强产品,'指数+'策略摆脱了传统控制(zhi)成分股暴露(lu)的(de)限制(zhi),将主(zhu)动(dong)风险放在更高性价比的(de)地方。”
有业内人士也指出:“指数增强在合(he)同里一般会有一个规定,比如80%的(de)资产限定投指数成分股,而(er)指数+投资范围上更宽松一些。”
关注策略的(de)稳定性和有效性
整体而(er)言,指数+产品看上去更灵活,限制(zhi)更少,但其实也有一些需要投资者注意的(de)地方,比如新(xin)基金能不能及时跟上指数的(de)表现。
再以这次(ci)修(xiu)改的(de)沪深300指数+混合(he)信澳为例(li),该基金成立于2024年(nian)2月2日(ri),截至2025年(nian)2月20日(ri),A类份额近(jin)一年(nian)收益为9.32%,明显(xian)落后于沪深300的(de)15.19%。
而(er)据记者进一步了解,主(zhu)要是因为产品前三(san)个月建仓期的(de)影响,在剔除建仓期之后,产品的(de)表现才与指数表现比较接近(jin)。所以对(dui)于这类产品而(er)言,最好是等待产品的(de)策略进入稳定状态后再进一步考虑。