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宝付支付客服电话
2025-02-24 10:60:55
宝付支付客服电话

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12月16日(ri),天风证券发布了对花园生物(300401)的研究报告,并首次授予其“增持”评级。这一评级是基于花园生物在全球维生素(su)D3(VD3)领域的领先地位以及其在医药制造板块的稳健发展。

花园生物自成立(li)以来,一直(zhi)专(zhuan)注于维生素(su)D3上下游系(xi)列产品的研发、生产和销(xiao)售。公司是全球VD3产业链的龙头企业,拥有从羊(yang)毛脂胆固醇到(dao)25-羟基VD3的完(wan)整生产链。公司依托(tuo)自主的NF级胆固醇生产技术和25-羟基VD3合成工艺,确保(bao)供应链稳定性。花园生物在全球VD3市场中占据重(zhong)要份(fen)额,NF级胆固醇占全球市场份(fen)额约70%,VD3占全球市场份(fen)额约30%。

研报指出,维生素(su)D3的市场价格存在显著(zhu)的周(zhou)期性波动,主要由行业产能的增减、市场需求变化等(deng)因(yin)素(su)驱动。2024年,维生素(su)D3价格从低位快速回升,显示出市场回暖的趋势。花园生物通过核心(xin)产业链布局巩固全球市场主导地位。

2024年三季度,花园生物实(shi)现(xian)营业收(shou)入3.37亿元,同比(bi)增长39.99%;归(gui)母净(jing)利润0.99亿元,同比(bi)增长213.17%;实(shi)现(xian)扣非净(jing)利润0.94亿元,同比(bi)增长243.53%。财报显示,2024年前三季度,花园生物累计实(shi)现(xian)营业收(shou)入9.38亿元,同比(bi)增长4.43%;累计实(shi)现(xian)归(gui)母净(jing)利润2.41亿元,同比(bi)增长62.13%;累计经营现(xian)金净(jing)流量为2.72亿元,同比(bi)增长162.69%,经营现(xian)金流情况良(liang)好。

花园生物在维生素(su)D3领域的布局包括深化“一纵(zong)一横”战略,即在夯实(shi)VD3产业链的同时,积极横向扩展维生素(su)A、E、B6等(deng)多品类布局,从单一产品逐(zhu)步转型为多维维生素(su)产品矩阵。公司在医药制造领域深耕布局,聚焦于高血压和呼吸系(xi)统疾病等(deng)慢(man)性病产品线,精准切入高需求药物。

天风证券认为,花园生物的市场领先地位和盈利增长潜力使其投(tou)资价值突显。预计公司2024-2026年营业收(shou)入为14.14/17.79/21.86亿元,同比(bi)增长29.21%/25.77%/22.87%;归(gui)母净(jing)利润为2.98/3.75/5.12亿元。首次给予花园生物“增持”评级的理由主要包括:维生素(su)D3领域的全产业链布局、医药制造板块的发展,特别是高端仿(fang)制药的新增长极。

此前多家券商在综合考量花园生物在维生素(su)D3领域的全球领先地位、医药制造板块的稳健发展以及其财务表现(xian)的基础上,给予了花园生物增持评级。随着公司继续深化“一纵(zong)一横”战略,以及在高端仿(fang)制药领域的积极布局,花园生物有望在维生素(su)D3及相关(guan)医药制造领域继续保(bao)持竞争优(you)势。

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