基金饭圈文化的盛行也引发了监管(guan)的关(guan)注。证监会发文要求基金公司(si)坚决纠正基金经理明(ming)星化、产品营销娱乐化、基民投资(zi)粉丝化等不良风气。证监会要求证券公司(si)强化公募基金投研核心能(neng)力建设(she)，完善投研能(neng)力评价指标体系，摒弃明(ming)星基金经理现象(xiang)。

2021年3月，基金市场迎来(lai)调整，尤其是前期涨幅较大(da)的明(ming)星基金，调整幅度(du)大(da)于市场平均水平。明(ming)星基金经理们光环不再，甚至一度(du)被骂上热搜。基金经理蔡嵩松曾无(wu)奈(nai)回应道，“希望(wang)大(da)家理性买基金，不要赚了钱就叫我蔡总，亏(kui)了钱就叫我菜狗。”为了安抚投资(zi)人，甚至有基金公司(si)频繁出来(lai)道歉。

近日，北青报记者登录多个基金论坛，发现当年的“粉丝后援会”基本已解散，尚存的几乎没有人说话。在(zai)基金圈追星的年轻人已经罕见身(shen)影。90后、00后的基民投资(zi)方式走(zou)向多元化。一位(wei)基民甚至在(zai)基金贴吧发文反(fan)思当年的“追星行为”：“这是00后投资(zi)生涯付出的第一学费。作(zuo)投资(zi)，独立思考太(tai)重要了。”

市场变(bian)化

科创成00后布局新(xin)方向

2024年，A股市场“先抑后扬”的翘尾行情给投资(zi)者带来(lai)了诸多惊(jing)喜。基民的收益往往跟股票市场紧密(mi)相连，特别是偏股型基金。“上半年亏(kui)损，下半年回本”已经是大(da)多数基民的写照。90后基民黄铭对北青报记者表示，过去的一年，是他5多年基民生涯中最跌宕起伏(fu)的一年，从上半年亏(kui)到绝望(wang)，然后是股市新(xin)政带来(lai)“9·24行情”绝地反(fan)击，从30%的亏(kui)损几天之内就变(bian)成盈利，最后是十一假期之后市场的调整。“经过2024年的曲折的走(zou)势，我现在(zai)比较淡定(ding)了。”

另一位(wei)00后投资(zi)者刘免则表示，过去一年自己最大(da)的收获是市场低位(wei)要敢于加仓，在(zai)市场出现较大(da)恐慌或者板块出现较大(da)的恐慌期的时候往往意味着重大(da)机会的到来(lai)。比如，去年“9·24行情”之前，市场经过几轮的下跌极度(du)恐慌，身(shen)边好几位(wei)做基金的朋友都“割肉(rou)”出场了。没有几个人敢在(zai)这个时候加仓。“买在(zai)无(wu)人问津处，卖在(zai)人声(sheng)鼎沸时”。刘免总结出一条(tiao)投资(zi)经验。

2024年，刘免的整体年度(du)收益率为16%，大(da)幅跑(pao)赢(ying)了中证偏股基金指数（收益率4.00%），略微跑(pao)赢(ying)沪深300指数（14.68%）。他透露，他的仓位(wei)主要是在(zai)专注科技股的偏股型基金，进攻性比较强，所以行情来(lai)了反(fan)弹也比较快(kuai)。

两位(wei)基民都对北青报记者表示，对2025年基金行情充满了信心。黄铭表示，2025年以DeepSeek为代表的科技创新(xin)将带来(lai)更多的红利，这也是他新(xin)的一年的布局方向。

指数基金是年轻人新(xin)宠(chong)

在(zai)持有一只新(xin)能(neng)源基金3年之后，刘刚选(xuan)择了“割肉(rou)”。2024年10月，出局一个月之后，刘刚又新(xin)买入了一只新(xin)基金，这是一只中证500指数基金。截至2月14日，刘刚在(zai)这只基金上已经实现了11%的赢(ying)利。刘刚还买来(lai)了基金从业资(zi)格证的考试(shi)教(jiao)材准备考证。他说，他考这个证不为别的，就是想让自己的投资(zi)更专业一点。

2024年12月18日，小红书联合蚂蚁财富平台发布《2024年轻人十大(da)理财趋势盘点》。数据显示，在(zai)年初的震荡(dang)行情中，一些(xie)以往投资(zi)权益基金的年轻基民，开始增配债(zhai)基、货(huo)基等稳健基金，“只求微赚”成普遍心态；9月底，随着A股行情回暖，年轻人更偏向通过指数基金参与(yu)权益市场。以去年A股“9·24行情”为节点统计，在(zai)蚂蚁财富平台上，启动定(ding)投的基民中90后、00后占六成，不少人选(xuan)择投资(zi)权益基金，其中八(ba)成资(zi)金投向了更加分散的指数基金。这期间，蚂蚁理财社区里，留言(yan)中“别冲动”一词(ci)出现的频率环比上涨了109%。

北青报记者调查发现，年轻人正逐(zhu)渐告别明(ming)星经理人主持的基金，指数型基金、稳健的债(zhai)券型基金成为“新(xin)宠(chong)”。“养基收蛋”是年轻基民的“行话”，在(zai)“收蛋人”眼里，当日上涨0.01%，即为收取(qu)一个蛋，如果单(dan)日上涨较多，那就收“恐龙蛋”了。某平台统计数据显示，年轻投资(zi)者们似乎更加青睐中证A500、沪深300等宽基类ETF产品，与(yu)上一轮牛市中盲目追随明(ming)星基金经理的做法大(da)相径庭。

也有部分年轻人开始不再重仓押某一只基金，而是买入一系列的基金组合。基民张鹏用10万元买入了100多只基金在(zai)他的基民朋友圈被热议。张鹏认为，A股存在(zai)结构性牛市，各个板块经常轮动，买100只基金可以很(hen)好地对冲，“哪只基金突然大(da)涨我就把(ba)它卖了，等跌了再买回来(lai)。”

“仪式感理财”独具吸引力

部分年轻人选(xuan)择了拥抱黄金。原来(lai)投资(zi)股票、基金的00后刘悦对北青报记者表示，这两年她接触到专业股票投资(zi)人士发现，不管(guan)是投资(zi)经理、投研团队还是其他岗位(wei)，大(da)多是名校毕业、学历比较高(gao)的专业人士，而且他们工作(zuo)强度(du)很(hen)大(da)，信息的获取(qu)渠道也非常丰富。普通人很(hen)难和这些(xie)专业机构竞争。她开始买入黄金。

根据中国黄金协(xie)会的统计，2025年春节期间，全国黄金消费同比增长了13%。在(zai)天猫超市购买黄金的群体里，95后和00后已经占了超过一半。这届年轻人，彻(che)底颠覆了“年少不知(zhi)黄金香”的刻(ke)板印象(xiang)，硬(ying)是从上一代中国大(da)妈(ma)手里接过了“黄金消费主力军”的接力棒。他们将黄金视为一种“仪式感理财”的方式，通过购买小金豆等来(lai)寄托“发财”的愿望(wang)。网友“金豆小达人”表示，攒黄金比攒钱有意思，存起来(lai)还能(neng)升值，感觉很(hen)有成就感。不过也有人质疑年轻人买黄金多数也不是为了赚钱，而是提供一种社交的情绪价值。

从金豆豆到黄金ETF，年轻人的投资(zi)方式花样百出，甚至有人靠攒金豆豆赚了10000元。2024年，黄金价格一路走(zou)高(gao)。不论是1克的小金豆，还是银行推(tui)出的积存金产品，甚至是黄金ETF，投资(zi)者都尝到了甜头。有数据显示，多只黄金ETF的收益率都超过了30%。30%的收益率让黄金在(zai)房子、股票、基金等大(da)类资(zi)产的对比中处于遥(yao)遥(yao)领先的地位(wei)。

投资(zi)方向

AI主题基金备受青睐

在(zai)北青报记者随机发起的调查问卷中，多数年轻基金投资(zi)者都喜欢买入科技型基金。十年前最火的是半导(dao)体、芯片概念的基金，如今最受年轻人青睐的是跟AI相关(guan)的主题基金。买入AI主题基金的罗女士对北青报记者表示，很(hen)多年轻的投资(zi)者把(ba)买股票、基金当成生活的一部分。比如，你买了一辆特斯拉或者一部iPhone，当你跟别人聊起你买了新(xin)能(neng)源或芯片相关(guan)的基金时，自然会聊到你现在(zai)开什么车，电池续航能(neng)力怎么样，或者你的iPhone拍照效果如何。“相比白酒、工业股这些(xie)，年轻人更喜欢谈论AI、芯片，所以这类基金比较受欢迎。”

天弘恒生科技基金经理胡超认为，DeepSeek开源大(da)模型的发布，不仅推(tui)动了人工智能(neng)的平权，也给中国科技公司(si)带来(lai)了价值重估的机会。DeepSeek新(xin)一代模型的发布引起广泛关(guan)注，标志着AI大(da)模型应用逐(zhu)步走(zou)向普惠(hui)化，助力AI应用广泛落地，同时这对于中国科技行业的后续整体发展，意义(yi)无(wu)疑是重大(da)的。一大(da)批中国AI公司(si)崛起，多线(xian)爆发、百花齐放，正在(zai)改变(bian)全球(qiu)AI产业的竞争格局，也有望(wang)重塑中国科技股价值。

对于年轻人在(zai)2025年的投资(zi)方向，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，根据证监会的要求，公募基金持有A股流(liu)通市值未来(lai)三年每年至少增长10%，2025年第二批保险资(zi)金长期股票投资(zi)试(shi)点将在(zai)上半年落地，资(zi)金规模将不低于1000亿元，力争大(da)型国有保险公司(si)从2025年起每年新(xin)增保费的30%用于投资(zi)A股，这些(xie)举措将会给资(zi)本市场带来(lai)几千亿甚至上万亿的增量资(zi)金。2025年A股和港(gang)股有望(wang)走(zou)出牛市行情，赚钱效应明(ming)显提升，市场的风格也将更加多元化，不同投资(zi)者都将找到自己的用武之地，喜欢科技股的投资(zi)者可以关(guan)注人形机器(qi)人等AI板块的机会，而喜欢传统白马股的投资(zi)者可以通过布局优质白马股来(lai)抓住机会或者配置优质基金，喜欢高(gao)分红的投资(zi)者可以布局红利股。

多名基金经理对北青报记者表示，年轻人如果不确定(ding)选(xuan)什么，就关(guan)注科技属性较强的相关(guan)宽基。

1月24日，一对情侣在(zai)京广大(da)厦(sha)旁(pang)的肯德基餐(can)厅吃饭时发现他们常点的一个套餐(can)涨价了。随后这对情侣开始讨论新(xin)的一年应该做一点什么投资(zi)来(lai)增加收入。男士随后谈到DeepSeek和人工智能(neng)给他们的工作(zuo)方式带来(lai)了重大(da)影响，应该研究一下这方面的主题基金。“身(shen)边去年就布局的同事都已经赚了一笔了。”显然，这一届年轻人已经找到了自己的投资(zi)方向。

观(guan)察

1月业绩靠前基金多数重仓AI板块

近日，公募基金交出了2025年首份成绩单(dan)，颇为亮眼。在(zai)刚刚过去的1月份，在(zai)2.2万只公募基金（A/C分开统计）中，有1万多只实现正收益，占比近五成。从产品类型来(lai)看，权益类基金1月份表现较为突出，在(zai)排(pai)名前80的产品中，均为偏股混合、灵活配置或普通股票型产品。7只产品收益率超20%，36只产品超10%；622只基金分红633次，分红金额达252亿元；新(xin)成立产品107只，发行份额832.64亿份。

除了业绩亮眼外，1月份公募基金加大(da)了分红力度(du)。Wind数据显示，1月份，有622只基金共进行了633次分红，分红总额达252.05亿元，较去年同期增长超过130%。今年的基金分红次数超过基金数量，说明(ming)部分基金进行了多次分红，例如，国泰中证港(gang)股通高(gao)股息投资(zi)ETF、易方达价值精选(xuan)、合煦智远嘉悦利率债(zhai)均在(zai)今年1月进行了两次分红。值得一提的是，在(zai)全部分红的基金中，有89只是去年刚成立的。

北青报记者注意到，2025年1月业绩靠前的基金多数重仓AI板块。首月共计2234只主动权益基金取(qu)得正收益，从持仓方向来(lai)看，这些(xie)基金多为重仓AI终端、AI应用、“AI+”等新(xin)兴科技产业领域热门方向的产品，今年以来(lai)较好地把(ba)握住了产业趋势及市场机遇。其中两只人形机器(qi)人概念基金跑(pao)出了超过30%的收益率。一位(wei)基金经理近日在(zai)财报中写道：“机器(qi)人可能(neng)是未来(lai)不可多得的，如同当年消费电子中苹(ping)果产业链、特斯拉电动车产业链——现象(xiang)级的长坡厚雪(xue)大(da)赛道。”

供图(tu)/视觉中国

文/北京青年报记者 朱开云

编辑/马晓晴