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毛豆新车车贷全国统一客服电话
2025-02-23 00:46:41
毛豆新车车贷全国统一客服电话

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DeepSeek-R1的出现,以及(ji)其他最近推(tui)出的具有全球竞(jing)争力和成本效益的中国AI模型,正在改变了中国股(gu)市(shi)的叙事(shi)。

高(gao)盛在2月17日的报告中指出:

广泛的AI采用可以在下一个(ge)十年内,将中国企业每(mei)年每(mei)股(gu)收益提高(gao)2.5%,增长前景改善和信心提升或(huo)将中国股(gu)市(shi)的公(gong)允价值(zhi)提高(gao)15-20%,由(you)此(ci)可能带来超过2000亿(yi)美元的资(zi)金流(liu)入(其中南向资(zi)金贡献1040亿(yi)美元),有望部分扭转全球资(zi)产管理机构的低配状态。

广泛的AI采用可以在下一个(ge)十年内,将中国企业每(mei)年每(mei)股(gu)收益提高(gao)2.5%,增长前景改善和信心提升或(huo)将中国股(gu)市(shi)的公(gong)允价值(zhi)提高(gao)15-20%,由(you)此(ci)可能带来超过2000亿(yi)美元的资(zi)金流(liu)入(其中南向资(zi)金贡献1040亿(yi)美元),有望部分扭转全球资(zi)产管理机构的低配状态。

过去(qu)一个(ge)月内,DeepSeek引发了恒生(sheng)科技指数/MSCI中国27%/19%的上涨。对比来看,自2022年11月ChatGPT推(tui)出以来,美国股(gu)市(shi)已经上涨了50%,市(shi)值(zhi)增加了13万亿(yi)美元。

进一步来看,高(gao)盛将MSCI中国/沪深300的目标(biao)提高(gao)到85/4700,意(yi)味着12个(ge)月内有16%/19%的上涨空(kong)间。

AI驱动中国企业盈利与估值(zhi)双提升

高(gao)盛表示,AI技术正通过三大途径,深刻影响着中国企业的盈利能力,广泛的AI应用可以在未来十年内每(mei)年将中国每(mei)股(gu)收益(EPS)提高(gao)2.5%。

  1. 生(sheng)产力跃(yue)升:AI有望在未来十年内为中国带来累计9%的生(sheng)产力增长。若企业能有效利用AI技术提升劳动生(sheng)产力,MSCI中国指数成分股(gu)的年均收益增长有望提升1.1%。

  2. 成本效益优(you)化:AI技术在自动化和劳动力优(you)化方(fang)面的应用,可帮助企业实现3%的劳动力成本降低,从而(er)在未来十年内每(mei)年提升1.8%的总收益。

  3. 新(xin)收入机遇(yu)涌现:AI技术催生(sheng)了全新(xin)的商业模式和增量价值(zhi),中国企业未来十年内有望通过加大技术投(tou)资(zi),实现每(mei)年约1%的额外(wai)收益增长。

  1. 生(sheng)产力跃(yue)升:AI有望在未来十年内为中国带来累计9%的生(sheng)产力增长。若企业能有效利用AI技术提升劳动生(sheng)产力,MSCI中国指数成分股(gu)的年均收益增长有望提升1.1%。

  2. 成本效益优(you)化:AI技术在自动化和劳动力优(you)化方(fang)面的应用,可帮助企业实现3%的劳动力成本降低,从而(er)在未来十年内每(mei)年提升1.8%的总收益。

  3. 新(xin)收入机遇(yu)涌现:AI技术催生(sheng)了全新(xin)的商业模式和增量价值(zhi),中国企业未来十年内有望通过加大技术投(tou)资(zi),实现每(mei)年约1%的额外(wai)收益增长。

生(sheng)产力跃(yue)升:AI有望在未来十年内为中国带来累计9%的生(sheng)产力增长。若企业能有效利用AI技术提升劳动生(sheng)产力,MSCI中国指数成分股(gu)的年均收益增长有望提升1.1%。

成本效益优(you)化:AI技术在自动化和劳动力优(you)化方(fang)面的应用,可帮助企业实现3%的劳动力成本降低,从而(er)在未来十年内每(mei)年提升1.8%的总收益。

新(xin)收入机遇(yu)涌现:AI技术催生(sheng)了全新(xin)的商业模式和增量价值(zhi),中国企业未来十年内有望通过加大技术投(tou)资(zi),实现每(mei)年约1%的额外(wai)收益增长。

AI浪潮下的资(zi)金流(liu)动:2000亿(yi)美元净买入潜力

DeepSeek等中国AI模型的突(tu)破,正吸引着全球资(zi)金的目光。

参照美国经验,过去(qu)一年,美国和国际投(tou)资(zi)者净买入了约6600亿(yi)美元的美国股(gu)票,推(tui)动标(biao)普500指数和纳斯达克指数分别上涨20%和24%,市(shi)值(zhi)增加超过10万亿(yi)美元。

尽管不能简单地将美国经验套用于中国,但DeepSeek带来的乐观情绪(xu)已开始推(tui)动资(zi)金流(liu)入中国股(gu)市(shi)。对冲基金正从低点增加对中国的净敞口和总敞口,南向投(tou)资(zi)者也在积极买入在香港上市(shi)的中国科技股(gu)。

高(gao)盛预计:

若中国公(gong)司未来12个(ge)月内总市(shi)值(zhi)增加3万亿(yi)美元,并参照美国市(shi)场净资(zi)金流(liu)入与市(shi)值(zhi)创造的比率,中国AI故事(shi)有望吸引高(gao)达2000亿(yi)美元的净买入(包括南向资(zi)金流(liu)预计达1040亿(yi)美元),这将有助于扭转全球资(zi)产管理者对中国股(gu)票的保(bao)守和低配状态。

若中国公(gong)司未来12个(ge)月内总市(shi)值(zhi)增加3万亿(yi)美元,并参照美国市(shi)场净资(zi)金流(liu)入与市(shi)值(zhi)创造的比率,中国AI故事(shi)有望吸引高(gao)达2000亿(yi)美元的净买入(包括南向资(zi)金流(liu)预计达1040亿(yi)美元),这将有助于扭转全球资(zi)产管理者对中国股(gu)票的保(bao)守和低配状态。

高(gao)盛还指出:

DeepSeek的突(tu)破,催化了中国股(gu)市(shi)近期的强劲上涨。与去(qu)年九月由(you)政策转变驱动的短暂上涨不同,此(ci)次技术突(tu)破更多是微观和创新(xin)驱动的,对估值(zhi)和收益均有积极影响,因此(ci)复(fu)苏可能更具持久力。

DeepSeek的突(tu)破,催化了中国股(gu)市(shi)近期的强劲上涨。与去(qu)年九月由(you)政策转变驱动的短暂上涨不同,此(ci)次技术突(tu)破更多是微观和创新(xin)驱动的,对估值(zhi)和收益均有积极影响,因此(ci)复(fu)苏可能更具持久力。

高(gao)盛将MSCI中国和沪深300指数的12个(ge)月目标(biao)价分别从75和4600上调至85和4700,这意(yi)味着潜在的上升空(kong)间分别为16%和19%。

此(ci)外(wai),高(gao)盛将整(zheng)个(ge)中国上市(shi)公(gong)司分为两大类——AI技术和非技术,并进一步细分为六个(ge)主题群体——半导(dao)体、电力和基础设施、数据和云、软件和应用、收入增长者和生(sheng)产力提升者,以分析AI生(sheng)态系统中的特性(xing)。与美国周期类似,中国的半导(dao)体和AI基础设施已经表现突(tu)出,这表明后期周期受益者有很强的潜力迎头赶(gan)上。

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