• 营业收入：2024年(nian)总收入为(wei)3714.33亿美元，上年(nian)同期为(wei)3644.82亿美元，市场预期为(wei)3719.53亿美元

• 营业利润(run)：2024年(nian)的营业利润(run)为(wei)474.37亿美元，同比增长27%，同样得益于其保险业务的强劲表现。

• 净利润(run)：实现归属于股东的净利润(run)889.95亿美元，较(jiao)上年(nian)同期962.23亿美元有所下降，但远超市场预期的607.06亿美元。

营业收入：2024年(nian)总收入为(wei)3714.33亿美元，上年(nian)同期为(wei)3644.82亿美元，市场预期为(wei)3719.53亿美元

营业利润(run)：2024年(nian)的营业利润(run)为(wei)474.37亿美元，同比增长27%，同样得益于其保险业务的强劲表现。

值得一提的是，营业利润(run)是巴(ba)菲特最看重的指标，能反映出旗下子公司多元化主营业务的切实增长，而净利润(run)包含了“特定(ding)时期没有意义的纸面投资损益”，后者往往波动较(jiao)大。

保险利润(run)大增

四季(ji)度(du)营业利润(run)增长主要得益于保险投资利润(run)大幅增长，在利率上升的背景下，保险投资运营利润(run)增长了48%，达到(dao)41亿美元，全年(nian)利润(run)达到(dao)创纪录的90.2亿美元，四季(ji)度(du)保险承保运营利润(run)也同比增长302%至34.1亿美元，全年(nian)为(wei)136.7亿美元

此外，四季(ji)度(du)BNSF运营利润(run)12.8亿美元，伯克希尔·哈撒韦能源运营利润(run)7.29亿美元。其他控股业务运营利润(run)32.6亿美元，非控股业务运营利润(run)6.95亿美元。

巴(ba)菲特股东信中表示(shi)：

2024年(nian)伯克希尔的表现好于我(wo)的预期，尽管我(wo)们189家运营企业中有53%报告盈利下降。随着美国国库(ku)券收益率的提高，我(wo)们得到(dao)了可预测(ce)的巨额投资收益的帮助，我(wo)们大幅增加(jia)了这(zhe)些高流动性短期证券的持有量。在盖可保险（GEICO）的业绩带动下，我(wo)们的保险业务也实现了收益的大幅增长。

2024年(nian)伯克希尔的表现好于我(wo)的预期，尽管我(wo)们189家运营企业中有53%报告盈利下降。随着美国国库(ku)券收益率的提高，我(wo)们得到(dao)了可预测(ce)的巨额投资收益的帮助，我(wo)们大幅增加(jia)了这(zhe)些高流动性短期证券的持有量。在盖可保险（GEICO）的业绩带动下，我(wo)们的保险业务也实现了收益的大幅增长。

伯克希尔哈撒韦公司财报显示(shi)，截至12月(yue)31日，其权益投资的总公允价(jia)值71%集中在美国运通、苹(ping)果(guo)、美国银(yin)行、雪佛龙和可口(kou)可乐公司。

第四季(ji)度(du)投资收益从去年(nian)同期的290.93亿美元大幅放缓(huan)至51.67亿美元，过去一年(nian)伯克希尔大幅砍仓苹(ping)果(guo)公司、美国银(yin)行持仓。

财报显示(shi)，伯克希尔在2024年(nian)第四季(ji)度(du)出售了101亿美元的股票，买入34亿美元，连续第九个季(ji)度(du)净卖出股票。2024年(nian)四季(ji)度(du)伯克希尔未进一步减持苹(ping)果(guo)，但在第二季(ji)度(du)和第三季(ji)度(du)，伯克希尔接连大幅减持苹(ping)果(guo)。到(dao)三季(ji)度(du)末，伯克希尔所持的苹(ping)果(guo)股份较(jiao)去年(nian)年(nian)初的9.05亿股降至3亿股，降幅接近67%。

巴(ba)菲特在股东信中提到(dao)，2024年(nian)持有的可交易股票价(jia)值从3540亿美元降至2720亿美元，但持有的非上市控股股权的价(jia)值有所增加(jia)，并且仍远高于可交易股票投资组(zu)合的价(jia)值。

对于近一年(nian)持仓减少，巴(ba)菲特在股东信中表示(shi)：

伯克希尔股东可以(yi)放心，我(wo)们将永远将他们的大部分资金投资于股票——主要是美国股票，尽管其中许(xu)多将拥有重要的国际业务。伯克希尔永远不会更(geng)喜欢现金等(deng)价(jia)物资产的所有权，而不是拥有好的企业，无(wu)论是受控的还是部分拥有的。

伯克希尔股东可以(yi)放心，我(wo)们将永远将他们的大部分资金投资于股票——主要是美国股票，尽管其中许(xu)多将拥有重要的国际业务。伯克希尔永远不会更(geng)喜欢现金等(deng)价(jia)物资产的所有权，而不是拥有好的企业，无(wu)论是受控的还是部分拥有的。

此外，在第四季(ji)度(du)，伯克希尔连续第二个季(ji)度(du)拒绝回购自家的股票，2024年(nian)仅回购了29亿美元的股票，这(zhe)是自2018年(nian)以(yi)来最低的年(nian)度(du)回购总额。这(zhe)表明巴(ba)菲特认为(wei)该股交易价(jia)格高于其内在价(jia)值，自上个月(yue)底以(yi)来伯克希尔市值一直徘徊在1万亿美元以(yi)上。　　

现金储(chu)备(bei)连续第10个季(ji)度(du)增长，达到(dao)创纪录新高

减少股票持仓的同时，巴(ba)菲特继续增加(jia)现金储(chu)备(bei)。

伯克希尔哈撒韦将第四季(ji)度(du)现金头寸升至3342亿美元，创历史(shi)新高，其现金储(chu)备(bei)已经连续第10个季(ji)度(du)增长。值得一提的是，其现金占总资产的比例29%，创下数十(shi)年(nian)来的新高。

巴(ba)菲特股东信称，2024年(nian)大幅增加(jia)了短期美债持有量，投资收益取得了可预见的大幅增长。

增加(jia)在日本的投资

此外，伯克希尔哈撒韦公司年(nian)报称，增加(jia)了在日本的投资。巴(ba)菲特股东信中表示(shi)，伯克希尔可能会“逐步”增加(jia)对日本五(wu)大商社(she)的持股比例。

巴(ba)菲特称，伯克希尔最初同意将对伊(yi)藤忠商事株式会社(she)、丸红(hong)株式会社(she)、三井物产株式会社(she)、三菱商事株式会社(she)和住(zhu)友商事株式会社(she)的持股比例控制在10%以(yi)下。然而，当其持股比例接近这(zhe)一上限时，这(zhe)些公司同意“适度(du)放宽”持股上限。

巴(ba)菲特还表示(shi)，未来伯克希尔将寻找其他方法与(yu)这(zhe)些公司“高效合作”。