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本周,市场(chang)震荡(dang)上行。全周,上证指数上涨0.97%,深证成指、创(chuang)业板指数分(fen)别上涨2.25%、2.99%。从(cong)板块表现来看,以AI为代表的(de)科技方向表现突出,半导体(ti)、电(dian)信营运等行业板块以及人形(xing)机(ji)器人、液冷服务器、AI眼镜等概念板块领(ling)涨,周涨幅均在8%以上。
那么(me),下周市场(chang)会延续(xu)反弹吗?哪些板块存在机(ji)会呢?今天,达哥和(he)牛博士(shi)就大家(jia)关心的(de)话(hua)题展(zhan)开讨论。
牛博士(shi):达哥,你好!前段时间你提到(dao)“轻指数、重板块个股”,最(zui)近两周,“重板块个股”体(ti)现得(de)淋漓(li)尽致。那么(me),对于下周的(de)行情,你怎么(me)看?
道达:从(cong)消(xiao)息面来看,周五到(dao)今天,出现了几个重要消(xiao)息。
首先是(shi)2月(yue)21日(ri)召(zhao)开的(de)国常会指出,在电(dian)信、教育、文化、医疗、金融等领(ling)域研究推出一批新的(de)开放(fang)举措。而在2月(yue)19日(ri),《2025年稳外(wai)资行动方案(an)》对外(wai)发布,从(cong)有序扩大自主开放(fang)、提高投资促进水平、增强(qiang)开放(fang)平台效能、加大服务保障力度等4方面提出了20条举措。
其次是(shi)证监会提到(dao),证监会坚持重拳出击,切实(shi)维(wei)护好广(guang)大投资者的(de)根(gen)本利益。
再次,美东时间2月(yue)21日(ri),白宫网站发布“美国第一”投资政策备忘录,宣布将调整美投资政策,重点进一步限(xian)制与中国的(de)双向投资。美国贸易代表办公室宣布,将就其对中国海事、物(wu)流、造船等领(ling)域采取的(de)限(xian)制措施征求公众意见(jian)。
最(zui)后,美股市场(chang)周五大跌。
上述四个消(xiao)息,前两个属于利好,后两个属于利空。就利空来说,在特朗普执政时期,美国调整美投资政策,我相信大家(jia)都不会感到(dao)太意外(wai)。而美股的(de)大跌,要看其对A股科技股的(de)影响。综合来看,上述消(xiao)息总体(ti)呈中性。
接下来我们谈谈市场(chang)走势。
最(zui)近一周多,达哥都提到(dao)了上证指数去年10月(yue)-11月(yue)低点连(lian)线的(de)压力,最(zui)近三(san)次在这(zhe)条连(lian)线上遇阻后,本周五略微(wei)突破了这(zhe)条线。假如突破,上方又会面临去年12月(yue)末的(de)高点压力,而这(zhe)个压力是(shi)有点大的(de)。关注微(wei)信公众号“道达号”,获取更多股市资讯。
从(cong)技术指标来看,上证指数30分(fen)钟、60分(fen)钟级别均出现了钝化的(de)现象,但没有出现顶背离共振。
从(cong)成交额(e)来看,本周五沪深两市成交额(e)达到(dao)2.19万亿元。自去年10月(yue)8日(ri)以来的(de)几个阶段顶部来看,都是(shi)巨(ju)量。
因此,结合压力位、技术指标、成交额(e)这(zhe)三(san)个角度来看,达哥认为,下周会是(shi)大盘比(bi)较关键的(de)一周。
大盘到(dao)底会是(shi)缓(huan)慢震荡(dang)上行以逐步化解压力,还(hai)是(shi)阶段见(jian)顶,下周可能会见(jian)分(fen)晓。在明确的(de)信号出现之后,动作一定要快,不能犹豫。
下周的(de)重要事件上,可以关注我国将公布的(de)2月(yue)制造业PMI数据、美国公布的(de)1月(yue)PCE物(wu)价指数。
牛博士(shi):感谢达哥的(de)分(fen)析,总之,下周要打起精(jing)神来,观察市场(chang)到(dao)底会出现什么(me)样的(de)信号及如何变盘。那么(me),对于下周的(de)机(ji)会,你又是(shi)如何看待的(de)呢?
道达:在聊机(ji)会之前,先聊一件事。
2月(yue)21日(ri),证监会召(zhao)开新闻发布会,这(zhe)次发布会对市场(chang)来说是(shi)利好,但这(zhe)次发布会还(hai)提到(dao),操纵类案(an)件呈现出一些新的(de)特点,比(bi)如“伪市值管理(li)”信息型操纵,“编题材、讲(jiang)故(gu)事”的(de)蛊惑(huo)型操纵,利用复杂金融产品、新型交易技术实(shi)施的(de)操纵行为。
这(zhe)方面,可能会对一些具有此类特征的(de)个股有所影响。现在资讯传递的(de)速度非常快,投资者在遇到(dao)有此类利用非官方的(de)信息传播以及利用AI生成的(de)信息时,一定要擦亮眼睛,多核实(shi)一下。
再来谈机(ji)会。
科技股周五出现了白马齐飞的(de)现象,比(bi)如寒武纪、中国联(lian)通、中国电(dian)信、中兴通讯、海光信息、浪潮信息等一批科技白马获得(de)了资金的(de)追捧。科创(chuang)AI ETF、科创(chuang)芯片ETF等创(chuang)下历史新高,科创(chuang)50ETF、半导体(ti)ETF等创(chuang)下阶段新高。
科技白马齐飞、科技方向的(de)ETF创(chuang)阶段新高,是(shi)散(san)户能做到(dao)的(de)吗?肯定不是(shi)!更多的(de)是(shi)大机(ji)构(gou)、大资金。关注微(wei)信公众号“道达号”,获取更多股市资讯。
从(cong)历史来看,任(ren)何一轮结构(gou)性牛市或牛市,都是(shi)由政策催(cui)化或产业浪潮驱动,比(bi)如2014-2015年的(de)“一带一路”及“互联(lian)网+”两大主题行情,2019-2021年的(de)消(xiao)费白马与新能源行情。
如今,AI浪潮来临,科技股的(de)行情还(hai)没有到(dao)结束的(de)时候,毕竟下游AI应用的(de)端侧AI产品还(hai)没有大规模(mo)推出。
周五,AI爆发的(de)一个原因是(shi),阿里巴巴未(wei)来三(san)年在阿里云(yun)和(he)AI基础设施上的(de)投入,将超过过去10年的(de)总和(he)。而就在周五收盘后,又传来重磅消(xiao)息,国务院国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动。
从(cong)DeepSeek横空出世(shi),到(dao)国内互联(lian)网巨(ju)头在AI上的(de)军备竞赛,再到(dao)中央企业“AI+”专项行动,我认为,AI的(de)市场(chang)叙事,已经由过去一年多的(de)交易英(ying)伟达概念,开始转向国内AI崛起。
周末,AI方向还(hai)传来了一些重要消(xiao)息,比(bi)如腾讯元宝升至中国区苹果免费APP下载排行榜第二、深圳近期将发布人形(xing)机(ji)器人专项政策、宇树(shu)科技携两款机(ji)器人亮相2025GDC、国际投行上调部分(fen)科技类及互联(lian)网类中概股的(de)目标价等。
因此,我认为,如果下周市场(chang)继续(xu)向上反弹,那么(me)可以继续(xu)关注算力、国资云(yun)、数据中心、AI应用、人形(xing)机(ji)器人。
如果短(duan)期内AI方向交易过热进行内部切换,可以考虑(lu)什么(me)方向呢?
中信建投研报指出,节后以来,DeepSeek产业链中下游涨幅整体(ti)好于上游,其中,上游数据中心,中游云(yun)计算,以及下游智慧医疗、To B端软件应用等表现最(zui)为亮眼,也是(shi)与DeepSeek基本面最(zui)相关的(de)环节。后续(xu)不排除目前仍处于低位的(de)端侧C端应用、算力产业链仍有轮动补涨机(ji)会。中期看,业绩率先兑现的(de)方向,行情会更为持久(jiu)。