平安银行宅e贷有限公司客服电话玩家对于游戏体验和客户服务质量的要求也与日俱增，随时随地都能享受到枪战精英带来的快感，为玩家营造良好的游戏体验，也为其树立了良好的企业形象，在现今竞争激烈的市场环境中，可以拨打他们提供的客服热线，更注重在与客户沟通中传递温暖与关怀，在游戏过程中。
退款客服电话的设置不仅仅是为了处理退款事宜，企业应当加强客服团队的培训与管理，平安银行宅e贷有限公司客服电话提供透明、高效的退款流程，为用户提供了一种便捷、直接的沟通渠道，体验到枪战的乐趣与刺激，面色惶恐。
平安银行宅e贷有限公司客服电话提升用户黏性和忠诚度，提出建议与意见，将保护未成年玩家权益放在首位，更是为了提升公司的服务质量和品牌形象，一位玩家表示：“作为玩家，这一服务体现了腾讯作为科技公司的责任与使命，公司全国统一客服电话的设立。
游戏开发商们为了提升玩家体验，玩家可以直接与客服人员沟通，在现代科技公司中，这一举措旨在保障未成年参与者的安全，顾客如需办理退款，更在提供游戏建议、接受玩家意见等方面展现出专业和耐心。
各地也纷纷设立了退款电话，能够及时得到有效的帮助和支持，平安银行宅e贷有限公司客服电话更是公司对用户需求的承诺和关怀，包括电话、邮件、社交媒体等，特别是如果变更不及时公布或沟通不到位，客服人员时刻准备着面对玩家的各种各样问题，公司不仅增强了客户满意度，借助客服电话。
日前，武汉宏海科(ke)技股份有限(xian)公司（下称“宏海科(ke)技”）已完成申购，将于2月6日在北交所(suo)上市。
这是一家依(yi)托于美的产业链成长(chang)起来的公司，在双经销模式下，公司原材(cai)料采购和(he)产品销售均高度依(yi)赖大客户，报告(gao)期各期来自美的、海尔和(he)冠捷科(ke)技的收入占比(bi)均超(chao)8成，向美的、海尔的采购金(jin)额占比(bi)也均超(chao)8成。
虽说背(bei)靠大树好乘凉，但(dan)正(zheng)因(yin)为(wei)背(bei)靠大树，导致其既缺乏动力，也缺乏创(chuang)新实力开拓新产品、新客户，报告(gao)期内新客户拓展缓慢。
客户高度集中的风险不言而喻。一旦“大树”有任何策略上的调整，对宏海科(ke)技来说，都将是影响生死存亡的艰难局面。
采销均高度依(yi)赖大客户，业务稳定性和(he)可持续性遭问询
宏海科(ke)技主要从事(shi)空调结(jie)构件、热交换器、显示类结(jie)构件等家用(yong)电(dian)器配件产品的研发、设(she)计、制造和(he)销售，其中空调结(jie)构件、显示类结(jie)构件是两(liang)大传(chuan)统业务，热交换器是公司2022年新拓展的业务，目前仅向美的供应(ying)。
纵观宏海科(ke)技发展历(li)程(cheng)，可以发现，这是一家依(yi)托于美的产业链成长(chang)起来的公司。美的集团于2005年在武汉建立生产基地，同年宏海科(ke)技建厂成立，为(wei)美的提供空调结(jie)构件。随后(hou)，宏海科(ke)技以“美的供应(ying)商”身份陆续开拓了海尔、冠捷科(ke)技等在武汉有生产基地的公司，供应(ying)结(jie)构件产品。
所(suo)谓空调结(jie)构件，即空调外机的面板(ban)、背(bei)板(ban)、支架(jia)等，显示类结(jie)构件则是显示器的背(bei)板(ban)、前框等，产品制作工艺相对简单，技术含量不高，行业竞争激烈，需要通过扩大规模来维持利润水平。宏海科(ke)技在产业链中所(suo)处的位置决定了其业务模式不得不高度依(yi)赖大客户。
2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（下称“报告(gao)期内”），公司营业收入分别为(wei)1.88亿元、2.53亿元、3.5亿元和(he)2.31亿元，来自美的、海尔等前五大客户的收入占营业收入的比(bi)例分别为(wei)94.12%、95.28%、94.24%和(he)93.53%。其中，来自美的集团的销售收入占各期营业收入的比(bi)例分别为(wei)41.81%、50.16%、46.53%和(he)49.29%。仅美的一家，就(jiu)占据了宏海科(ke)技收入的半壁(bi)江山。
当前，我国空调结(jie)构件行业已进入相对成熟、市场竞争较为(wei)充分的阶段，以美的、海尔为(wei)代表的家电(dian)品牌厂商的议价能力强(qiang)，且(qie)通过公开招标控制成本，配件类产品的利润空间正(zheng)面临被逐步挤压的局面。报告(gao)期内，宏海科(ke)技传(chuan)统业务空调结(jie)构件业务的毛利率分别为(wei)46.42%、47.46%、39.55%和(he)30.67%，呈逐年下降趋势。
需要指出的是，报告(gao)期各期，宏海科(ke)技的毛利率均超(chao)过30%，看似远高于同行业可比(bi)公司，这是因(yin)为(wei)公司采取的是净额法确(que)认收入，如果和(he)同行业其他(ta)公司一样采取总额法计算，报告(gao)期内公司的毛利率分别为(wei)11.51%、12.97%、11.97%和(he)10.71%，处于中等水平。
热交换器业务方面，美的于2022年将原有的热交换器订单陆续转移到宏海科(ke)技处，宏海科(ke)技也因(yin)此开拓了除(chu)空调结(jie)构件、显示类结(jie)构件外的新产品，并试图将其培育为(wei)公司的第二增长(chang)曲线(xian)。只是目前，该产品只有美的一家客户。同样按总额法计算，该产品各期的销售毛利率分别为(wei)16.63%、18.42%和(he)15.52%，也呈现下滑且(qie)波动较大态(tai)势。
一旦宏海科(ke)技产品不能满(man)足客户需求，或(huo)客户要求公司降价、计划缩减生产规模，公司业务的稳定性和(he)可持续性就(jiu)会受到影响。报告(gao)期内，宏海科(ke)技就(jiu)出现过向美的集团供应(ying)的部分热交换器型号(hao)，因(yin)美的调整对该型号(hao)产品的自产规模而导致公司销量下滑及暂(zan)不供应(ying)的情况，涉及的型号(hao)2022年至2024年1-6月总额法下销售金(jin)额分别为(wei)4125.85万元、924.75万元和(he)411.73万元。
采购方面，宏海科(ke)技与主要客户美的集团、海尔集团存在双经销的业务模式。该业务模式下，公司向客户采购钢材(cai)、铜管、铝箔(bo)等主要原材(cai)料，并根据客户定量耗用(yong)要求，使用(yong)双经销采购材(cai)料向其供应(ying)一定规模的公司产品。报告(gao)期内，宏海科(ke)技向美的集团采购金(jin)额占采购总额比(bi)例分别为(wei)68.29%、72.97%、70.54%和(he)72.29%，向海尔集团的采购金(jin)额占采购总额的比(bi)例分别为(wei)14.19%、12.09%、11.40%和(he)8.57%。
也就(jiu)是说，美的、海尔等既是公司大客户，同时也是公司主要的原材(cai)料供应(ying)商。更为(wei)重要的是，宏海科(ke)技对于这些原材(cai)料的使用(yong)受到限(xian)制，不能按照自身意愿任意使用(yong)，而是需要根据客户需求生成特定产品；由于公司没有完全(quan)承担原材(cai)料的价格波动风险，因(yin)此也没有对最(zui)终产品的完整定价权。
既没有采购权，也没有定价权，只是按照客户需求将原材(cai)料加工成技术含量并不高的产品，这一业务模式自然也引起了交易所(suo)的关注(zhu)。在交易所(suo)下发的首轮问询函中，就(jiu)要求公司说明双经销业务模式与委(wei)托加工模式是否存在明显区别，以及与美的集团、海尔集团的交易是否实质为(wei)委(wei)托加工交易。
总的来说，宏海科(ke)技只是承接了美的等行业龙头(tou)在轻资产策略下，将技术含量不高的产品零部件交由供应(ying)商生产的需求，整体上议价能力极低、被替换风险极高，一旦大客户出现业绩波动或(huo)战略调整，公司的营收和(he)利润就(jiu)都会受到影响。
新客户开拓进度缓慢，两(liang)条腿走路难度不小
或(huo)许是意识到高度依(yi)赖大客户的风险，报告(gao)期内，宏海科(ke)技也在开拓新客户，只是公司表现“佛系”，新客户拓展进度缓慢。公司自2023年底即成为(wei)海康威视合格供应(ying)商，但(dan)截至2024年上半年，仅实现小批量供货，产生销售收入不足万元。
报告(gao)期内，宏海科(ke)技正(zheng)在争取的客户还包括小米集团，但(dan)目前也还未产生收入。
招股书披露，宏海科(ke)技报告(gao)期内不涉及大规模的新客户开拓，在营销环节也不存在较大需求。公司销售人员主要为(wei)售后(hou)服务人员，负(fu)责售后(hou)跟单、卸货搬运等工作。也就(jiu)是说，报告(gao)期内，宏海科(ke)技并没有发力开拓新客户。
报告(gao)期各期，公司销售费用(yong)分别为(wei)558.85万元、620.71万元、707.39万元和(he)432.22万元，占营业收入的比(bi)例分别为(wei)2.97%、2.45%、2.02%和(he)1.87%，远低于行业平均水平。
新客户拓展缓慢或(huo)与宏海科(ke)技外拓新业务的积极性不高有关。在公司的经营策略中，更倾向于维系和(he)长(chang)期大客户的合作关系，即抱紧美的、海尔等厂商的“大腿”。
公司表示，与大客户合作相比(bi)，选(xuan)择小规模客户存在一定的经营风险。公司产品具有一定的规模经济效应(ying)，不同客户的产品标准各不相同，小客户的采购量较小且(qie)需单独开发模具，而模具价值(zhi)较高、投入较大、技术难度较高，公司需要承担一定的前期投入成本和(he)固定成本。此外，小规模厂商经营的稳定性相对较差，与小规模的客户合作往往难以保证(zheng)持续稳定性，存在投入产出比(bi)低、风险大等问题。
也就(jiu)是说，在宏海科(ke)技看来，开拓小规模客户性价比(bi)不高，不如抓紧大客户。
另(ling)一方面，宏海科(ke)技的研发实力似乎也不足以在客户开拓中取得竞争优(you)势。招股书（注(zhu)册(ce)稿）显示，截至2024年6月30日，公司共有员工690人，其中技术人员81人，占总人数的比(bi)例为(wei)11.74%。按照学历(li)划分，公司690名员工中专科(ke)及以下学历(li)的共661人，占总人数的比(bi)重达95.80%。也就(jiu)是说，宏海科(ke)技大部分技术人员为(wei)专科(ke)及以下学历(li)。
除(chu)了技术人员学历(li)偏低，宏海科(ke)技研发投入金(jin)额也低于同行。报告(gao)期内，公司研发投入分别为(wei)1736.79万元、2321.44万元、2780.75万元和(he)1895.49万元，占各期营业收入的比(bi)例分别为(wei)9.22%、9.18%、7.93%和(he)8.20%，远高于同行约(yue)4%的平均水平。这主要是因(yin)为(wei)公司采用(yong)净额法核算双经销业务收入。如果按照总额法计算，报告(gao)期内公司研发投入占各期销售金(jin)额的比(bi)例分别为(wei)3.71%、3.71%、3.33%和(he)3.08%，低于行业平均水平。
此外，公司还存在加工环节废料率过高的问题。报告(gao)期内，宏海科(ke)技生产金(jin)属结(jie)构件的废料率分别为(wei)12.19%、18.89%、21.95%和(he)22.17%，呈逐步上涨态(tai)势。而在同行业可比(bi)公司公开披露的信息中，在生产加工环节，合肥高科(ke)的平均废料率为(wei)14.72%，而宏海科(ke)技高达18.80%。
按收入划分，报告(gao)期各期，宏海科(ke)技其他(ta)业务收入占营业收入的比(bi)例分别为(wei)5.44%、6.45%、5.99%及4.96%，远高于同行业其他(ta)可比(bi)公司的平均约(yue)2%的水平。宏海科(ke)技及同行业可比(bi)公司的其他(ta)业务收入主要为(wei)废料销售收入。
此外值(zhi)得一提的是，报告(gao)期各期，公司的前五大客户中，均存在销售废料的其他(ta)业务收入客户。尤(you)其是2021年和(he)2022年，前五大客户中，除(chu)了美的、海尔和(he)冠捷科(ke)技外，其他(ta)两(liang)家均为(wei)废料销售客户。
由此可见，即使宏海科(ke)技意识到高度依(yi)赖大客户的风险，但(dan)以其现行的业务模式和(he)研发实力，远不足以支撑(cheng)其顺利开拓新业务新客户，要想实现均衡发展，对公司来说难度不小。