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始终将客户体验置于首位,以确保用户能够享受到最佳的产品体验,同时也能随时分享自己的想法和建议,通过唯一客服电话。
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图片来源(yuan):界面新闻
2月21日,阿里云(yun)概念股开盘大涨,盘中港股阿里系全线走高,午后阿里巴巴(9988.HK)一度涨潮14%。
消息面上,前一日晚间,阿里巴巴发布的2025财年第三季度财报显示,营(ying)收2801.5亿元,同比增长8%;净利润464.34亿元,同比增长333%;季度资本开支达318亿元,环比大增80%。
随后,高盛、汇丰、摩(mo)根大通、大和(he)证券和(he)花旗银行等多(duo)家(jia)机(ji)构纷纷上调其股价。
2月21日,高盛发布最新报告,大幅上调阿里巴巴目标股价。报告指出,阿里巴巴截至(zhi)2024年12月底的第三财季业绩远超预期,尤其在(zai)人工智能相关(guan)资本支出方面,管理层给出的指引超出市场(chang)预期。基于此,高盛将阿里巴巴美股目标价从117美元上调至(zhi)160美元,港股目标价从114港元上调至(zhi)156港元,并维持"买入"评级。
高盛认为,上调目标价的主要(yao)理由有两点:一是阿里巴巴内地核心(xin)电商业务利润保持稳定;二是预计2026和(he)2027财年阿里云(yun)收入增速将分别提升至(zhi)23%和(he)25%,远超此前预测的13%和(he)14%。这(zhe)表明阿里巴巴在(zai)云(yun)计算(suan)和(he)人工智能领域的投入正逐步(bu)显现成效(xiao)。
值得注意的是,阿里巴巴近期资本开支大幅增长。公司表示,这(zhe)主要(yao)由于对云(yun)基础(chu)设施的投入增加。CEO吴泳铭在(zai)业绩会上表示,未(wei)来三年在(zai)云(yun)和(he)AI的基础(chu)设施投入预计将超越(yue)过去(qu)十年的总和(he)。
汇丰环球研究分析师21日表示,由于人工智能需求强劲增长,预计阿里巴巴的云(yun)业务收入将加速增长。他们指出,得益于好(hao)于预期的客户管理、佣金增长和(he)云(yun)业务扩张,截至(zhi)2024年12月的财季阿里巴巴该核心(xin)业务收入令人惊喜。有鉴于此,该券商将2026财年阿里巴巴云(yun)收入增长预期从之前预测的12%上调至(zhi)17%。
汇丰环球研究分析师还强调,从今年1月至(zhi)2月的需求激增情(qing)况来看,阿里巴巴的AI云(yun)收入有可能面临正面刺激因素。他们补(bu)充道,大约60%至(zhi)70%的新客户需求与AI推理有关(guan)。汇丰维持阿里巴巴ADR买进评级不变,并将该股目标价从128美元上调至(zhi)160美元。
摩(mo)根大通同样维持了(le)对阿里巴巴的“增持”评级,目标价为125美元,并称其为“中国互联网(wang)领域最受青睐的股票”。
摩(mo)根大通分析师认为,阿里巴巴股价上涨主要(yao)受三大因素推动:首(shou)先是市场(chang)对阿里云(yun)的估值过低,仅给予其与金山云(yun)相同的2025年预期市销率(4倍)。考虑到(dao)阿里云(yun)在(zai)生成式AI方面的进展和(he)潜在(zai)回报,以及其在(zai)中国云(yun)市场(chang)中的领先地位,目前的股价并未(wei)充分反映阿里云(yun)的真(zhen)实价值。
其次,随着AI功能消费的增加,阿里云(yun)的营(ying)收预期可能会上调。预计阿里云(yun)2026财年营(ying)收将增长10%,并认为这(zhe)一预测有可能上调10个百分点。市销率每(mei)提高2个百分点,股价就能上涨1%。
第三,中国国内电商基本面的改善(shan)将推动阿里巴巴盈利上修。摩(mo)根大通对阿里巴巴2026财年调整后每(mei)股收益的预测比彭博(bo)一致预期高出12%,这(zhe)主要(yao)得益于对电商盈利能力的乐观(guan)预期。
2月21日,花旗银行也将阿里巴巴目标价从138美元上调至(zhi)170美元;大和(he)证券将阿里巴巴目标价从140港元上调至(zhi)165港元。