“07合(he)约对应(ying)房地产开工淡季，09合(he)约对应(ying)‘金九银十’的房地产需求旺季，11合(he)约较(jiao)07、09合(he)约又有相对更高的持仓成(cheng)本(ben)。目前月间结构维持近低远(yuan)高的远(yuan)月升水结构，LG2507和LG2509之间价差维持在-25元(yuan)/立方米到-35元(yuan)/立方米区间，月间结构充分反映了市场预期(qi)。”陈家谊说。

为企业提(ti)供风险(xian)管理新工具

原(yuan)木期(qi)货上市后立刻吸引了产业界的关注(zhu)。这(zhe)一个月里，包括多家大型原(yuan)木贸易商(shang)在内的众(zhong)多企业已经开展了套保交易。

浙江物产森(sen)华集团有限公司（下(xia)称“物产森(sen)华”）长期(qi)深(shen)耕进口松木领域，是上述参(can)与原(yuan)木期(qi)货交易的产业客户之一。据公司董事(shi)长蒋坤介绍，原(yuan)木期(qi)货上市以来，物产森(sen)华围(wei)绕期(qi)货业务进行了两方面的布局，一方面结合(he)进口贸易开展需要进行套期(qi)保值，并将借(jie)助期(qi)货工具实现风险(xian)对冲作为长期(qi)锚定(ding)的目标；另一方面完善研究框架，加强对基差、月间价差的研究深(shen)度。“目前这(zhe)两方面都已经有所成(cheng)效，我们期(qi)待开启(qi)原(yuan)木期(qi)现结合(he)新篇章。”

江苏汇鸿国际集团中锦控股有限公司（简称“中锦公司”）专注(zhu)于构建木材(cai)供应(ying)链体系，业务网络延伸(shen)至国内二十余个重要港口。原(yuan)木期(qi)货上市后，中锦公司携手江苏省班列公司、弘业期(qi)货，并联合(he)江苏银行、江苏省港口集团等单位，发挥各自(zi)资源优势，基于原(yuan)木期(qi)货的价格发现和风险(xian)管理功能，探索打造“贸储期(qi)银运”一体化的供应(ying)链服务新模式，为下(xia)游木材(cai)加工企业提(ti)供包括基差贸易、仓储交割、期(qi)货套保、银行融资、物流运输等在内的综合(he)性服务，助力(li)木材(cai)产业提(ti)质增效、做大做强。

江苏耀华物流有限公司（下(xia)称“耀华物流”）在原(yuan)木现货经营中一直采用高周转的模式贸易，库存较(jiao)低。因担心年底前补库时(shi)现货涨价，耀华物流在开盘后不久就在LG2507合(he)约上执行了买入套保操作，以此对冲未来采购时(shi)太仓地区现货价格上涨的风险(xian)。耀华物流副总经理王刚告诉记者，自(zi)原(yuan)木期(qi)货上市后，太仓港城广场的木材(cai)企业开始热议期(qi)货行情，不少企业开始尝(chang)试期(qi)货套保交易，并对原(yuan)木期(qi)货有了更深(shen)入的认(ren)识(shi)。王刚认(ren)为，在年底节前市场淡季结束后，未来原(yuan)木期(qi)货市场活跃度以及产业企业参(can)与积极性都将进一步提(ti)升，与现货市场的联动效应(ying)也将有所增强。

值得一提(ti)的是，原(yuan)木期(qi)货还(hai)吸引了境外企业的关注(zhu)。浙江凯德(de)嘉瑞国际贸易有限公司（下(xia)称“凯德(de)嘉瑞”）主营原(yuan)木进口贸易和加工，在采销两端(duan)均有风险(xian)管理需要，因此在原(yuan)木期(qi)货上市后积极参(can)与交易，根据业务经营实际和盘面走势进行了多笔套保操作。据凯德(de)嘉瑞总经理助理林张翼介绍，近一个月里，有多家新西兰辐射松贸易商(shang)主动联系，希望更多了解原(yuan)木期(qi)货的相关信息和情况(kuang)。“新西兰本(ben)身(shen)并没(mei)有成(cheng)熟发达的期(qi)货市场，当地辐射松出口商(shang)也深(shen)受价格波动的困扰(rao)，对稳定(ding)出口利润有着很(hen)迫切的需求，因此在得知我国推出了原(yuan)木期(qi)货后就非常关注(zhu)，后续我们也计划面向境外供应(ying)商(shang)组织原(yuan)木期(qi)货的培(pei)训活动，共同推动原(yuan)木期(qi)货在国际原(yuan)木贸易中得到更广泛的运用。”林张翼说。

此外记者还(hai)了解到，原(yuan)木期(qi)货的首笔期(qi)转现业务已于12月17日完成(cheng)，参(can)与该笔业务的双方分别是山东隆盛进出口有限公司和日照德(de)信联森(sen)木业有限公司。买卖双方均表示，通过此次期(qi)转现，公司对期(qi)转现业务、原(yuan)木期(qi)货交割流程、标准以及与现货贸易的差异有了更深(shen)入的认(ren)识(shi)和理解，为后续更好参(can)与原(yuan)木期(qi)货市场、顺利进行交割积累了经验。

推动我国林业现代化建设

多位市场人士表示，原(yuan)木期(qi)货的上市，对于我国林业产业安全稳定(ding)发展、实现转型升级具有重要意义(yi)。

重庆市林业投资开发有限责任公司一直关注(zhu)原(yuan)木期(qi)货上市和运行情况(kuang)。公司党(dang)委书记、董事(shi)长罗廉表示，原(yuan)木期(qi)货作为一种金融工具，有助于指(zhi)导西南地区马尾松、柳(liu)杉等国产优势树(shu)种的合(he)理定(ding)价，从(cong)而提(ti)升国产材(cai)的经济价值，促进其广泛流通与应(ying)用。这(zhe)为重庆国储林项目充分履行“为国储材(cai)、为国出材(cai)”战略职责提(ti)供了有力(li)支持与保障。他期(qi)望，未来原(yuan)木期(qi)货能够推动我国林业现代化进程，为国为民造福发热。

在原(yuan)木整体产量排名国内第一的广西，已经有基于原(yuan)木期(qi)货的“保险(xian)+期(qi)货”项目落地。记者了解到，11月份，紫金财险(xian)先后联合(he)创(chuang)元(yuan)期(qi)货、中信期(qi)货，在河池(shi)市金城江区拔贡镇、巴马瑶族自(zi)治县甲(jia)篆乡以及百(bai)色市右江区大楞乡开展了原(yuan)木“保险(xian)+期(qi)货”项目。据紫金财险(xian)广西分公司三农事(shi)业部负责人王晓介绍，投保的林农在当地种植松树(shu)、杉木等近千亩，现在进入砍(kan)伐周期(qi)，但受到木材(cai)价格波动的困扰(rao)，林农很(hen)难掌控销售收入和砍(kan)伐节奏(zou)。而原(yuan)木“保险(xian)+期(qi)货”能够帮助他们获得稳定(ding)的收益，使(shi)其更有计划地向林业部门提(ti)出砍(kan)伐申请而不必担心市场行情波动的影响。

在王晓看来，原(yuan)木期(qi)货为木材(cai)产业链提(ti)供了准确的价格信号，有助于提(ti)升我国木材(cai)产业的标准化水平。“下(xia)一步，紫金财险(xian)将连同林业相关单位，一起探究砍(kan)伐申请与期(qi)货价格联动机制，助推地方林业资源得到高效利用。”他说。

创(chuang)元(yuan)期(qi)货总经理助理周博表示，在项目开展的过程中，能够感受到越来越多的林农林场看到了原(yuan)木期(qi)货市场在价格发现和风险(xian)管理方面的独特(te)功能作用，并对参(can)与套保表现出了极大的兴趣。他认(ren)为，原(yuan)木期(qi)货市场的发展壮大以及原(yuan)木“保险(xian)+期(qi)货”的开展，能够提(ti)升林农林场的经营管理能力(li)和种植信心，有助于今后进一步落实国家对林业发展的要求和部署，将“两山”理念践行到位。

大商(shang)所相关业务负责人表示，下(xia)一步，大商(shang)所将在中国证监会的领导下(xia)，做好原(yuan)木期(qi)货市场建设发展各项工作。一是继续强化市场监管和风险(xian)防范(fan)，从(cong)严查(cha)处各类可能的违规违法交易行为，确保原(yuan)木期(qi)货和期(qi)权安全平稳运行，切实保护市场参(can)与者权益；二是继续开展期(qi)转现交割和模拟(ni)交割，做好交割仓库、质检机构培(pei)训和增设等准备工作，保障2507首月交割平稳顺畅；三是坚持立足服务实体经济，持续做好产业培(pei)育，帮助各类产业主体用好原(yuan)木期(qi)货和期(qi)权，助力(li)产业稳链强链实现高质量发展。