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中侨安泰融资租赁有限公司全国统一客服电话
2025-02-24 02:25:26
中侨安泰融资租赁有限公司全国统一客服电话

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机构指出,医药板块4年的调整很大一(yi)部分原因就是(shi)政策压(ya)制,从全产业链条鼓励创新(xin)、到支持商保再到价格形(xing)成机制的政策,说明了政策缓和(he)开始转向,医药当(dang)前(qian)位置值得重视。估值+配置双重触(chu)底已经明确,AI主题(ti)的持续拉(la)动和(he)拓面(mian)下,整个医药板块热度持续升温,2025年必须重视医药板块的配置。

核心(xin)逻辑

1.在过去四年间(jian),医药产业在挑战中实现(xian)了诸(zhu)多积极(ji)蜕变。研发端(duan)成绩亮眼(yan),国内药企研发投入持续增加,创新(xin)药数量逐年递增。2024 年,国家药监局批准61款创新(xin)药,涵盖“全球首个”“全国首个”类药物。产业结构优化加速,行业通(tong)过并购重组整合资源,产业集中度提升。与此同时(shi),CRO、CMO、CDMO 等专业服务机构发展迅猛,为(wei)药企提供高效专业服务,助推行业效率提升。国际化进程中,中国医药企业表(biao)现(xian)出色。多款产品通(tong)过国际认证,打入欧美主流市场。这(zhe)些积极(ji)变化为(wei)医药指数与创新(xin)药指数注入强(qiang)劲上升动力,预示行业将开启新(xin)的发展篇章。

2.病理图像智能识别到目前(qian)多模态医学大模型,AI持续为(wei)医疗健康产业赋能,并逐步重塑医疗诊断的模式。AI在医疗中的应(ying)用首先体现(xian)在效率的提升和(he)成本的节省,如(ru)智能阅片、自动生产电子病例,自动生成体检报告,将医生从重复性(xing)工作中解放更专注于患者的治疗。自国内原生的大模型DeepSeek发布后,医渡科技等数字医疗领域的头部企业先后官宣接入DeepSeek,对比ChatGPT等大模型,DeepSeek训练所需的算力成本大幅降低,而且(qie)DeepSeek还采(cai)取完全开源的策略,极(ji)大降低了中小企业的AI部署门槛,加速医疗AI的研发及推广普及。

3.中长期看好(hao)“差异(yi)化+出海预期”标的。近期受益于海外流动性(xing)因素,创新(xin)药板块情绪回暖,前(qian)期的超跌有所修复,市场风险偏好(hao)逐步回升。仿制药制剂政策变化迎行业发展良机,集采(cai)、MAH制剂及四同等政策的深化落地将实现(xian)行业产能出清,集中度提升和(he)强(qiang)者恒强(qiang)的产业趋势(shi)有望持续强(qiang)化。随着重磅产品专利的陆续到期及海外去库存逐渐接近尾(wei)声,判断原料(liao)药板块需求端(duan)有望逐步回暖,迎来β行情。

利好(hao)个股

建议关注:百济(ji)神州、康方生物、昭衍新(xin)药 、信达生物、华润三九(jiu)等。

本文内容精选自以下研报:

《华鑫证券医药行业周报:政策趋势(shi)有望好(hao)转,AI持续赋能产业》

《太平洋证券医药行业周报:板块流动性(xing)持续恢复,创新(xin)药行情有望受益于政策推动(附美国痛风治疗研究)》

《国盛证券医药生物行业专题(ti)研究:从“中国超市”到中国新(xin)药的deepseek时(shi)刻,我(wo)们要勇于定价》

《华福证券医药情绪逆转:一(yi)手(shou)抓(zhua)AI医疗,一(yi)手(shou)抓(zhua)创新(xin)主线》

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