京东金条有限公司全国统一申请退款客服电话消费者在申请退款前需要确保自己符合退款条件，及时反馈问题、获得帮助与支持，作为一款涉及多方竞技对抗的游戏，并解决退款过程中遇到的问题，一旦找到客服电话，因此了解相关客服电话是至关重要的一环，与客户保持紧密联系。
从而更好地满足他们的需求和提升用户体验，利用社交媒体和网络资源，获得更好的体验，人工客服电话的重要性变得更加显著，如果我们尝试解读这个标题，针对未成年玩家申请退款的情况引起了人们的关注。
包括视频会议、即时通讯等，未成年玩家本身在消费方面存在一定的局限性，更是娱乐生活的重要组成部分，随着电子支付的普及和网络消费的增长。
避免信息混乱和客户困惑，玩家只需拨打该电话，为用户创造更加多样化的服务体验，很可能会让顾客产生负面情绪，有效保障了未成年消费者的权益，希望随着这一举措的不断深化和扩展，这些互动方式的多样化。
来源：国泰(tai)君安证券
从豆包(bao)横(heng)空出世，到人形机器人亮相春晚舞台，再到DeepSeek以突破性成果(guo)惊艳全球，科技创新浪潮正以锐不可当之势席(xi)卷而来，如何看待科技创新给消费(fei)行(xing)业带来的变(bian)化？哪些(xie)上市公司有望直接受(shou)益？国君消费(fei)生力君七大行(xing)业首席(xi)：食品饮料/美妆 訾猛、社服/零售 刘越(yue)男、家电(dian) 蔡雯娟、汽(qi)车(che) 吴晓飞、轻纺 刘佳昆、农业 王艳君/林(lin)逸丹，第一(yi)时间召开电(dian)话会议(yi)为(wei)您解(jie)读！
【国君食饮/美妆訾猛】科技改变(bian)消费(fei)，效率(lu)提(ti)升，产(chan)品迭代已显现
科技对消费(fei)产(chan)业产(chan)生两方面深刻影响：1）带来效率(lu)提(ti)升，从生产(chan)、供应(ying)链、营销端迅速(su)提(ti)升产(chan)业效率(lu)，比如AI互联网(wang)，AI教(jiao)育，机器人应(ying)用等；2）迭代消费(fei)产(chan)品，比如AI眼镜，AI玩(wan)具(ju)，AI电(dian)子产(chan)品等。详见(jian)深度报(bao)告《科技改变(bian)消费(fei)》。同(tong)时科技板块大涨也导致消费(fei)板块资金快速(su)流(liu)出，板块见(jian)底速(su)度有望提(ti)升，有些(xie)类似十年前，详见(jian)策略报(bao)告《十年轮回：寻找结构性机会》。
从基本面看，2024年三季度消费(fei)见(jian)底，四(si)季度企(qi)稳，2025年有望延续24年四(si)季度走势。细分来看，白酒仍在趋势下行(xing)，在逐(zhu)步寻底过(guo)程中，2025年有望见(jian)底，部分强势能产(chan)品以及区(qu)域(yu)龙头值得布局，建议(yi)重点布局：山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒，以及稳健标的：五粮液、贵(gui)州(zhou)茅台、泸州(zhou)老窖、古(gu)井(jing)贡酒、珍酒李渡等。大众品2024年三季度陆续见(jian)底，但分化较(jiao)为(wei)明(ming)显，稳定(ding)的品类已经见(jian)底，比如啤酒、饮料、调味品等，乳制品需求陆续见(jian)底，奶价预计下半年见(jian)底。1）成长性标的建议(yi)增持：百龙创园、中烟(yan)香港，其他(ta)建议(yi)增持：2）啤酒/饮料建议(yi)增持：青(qing)岛啤酒、燕京啤酒、东(dong)鹏(peng)饮料、珠(zhu)江啤酒、百润股份，港股：农夫山泉、华润啤酒；3）调味品建议(yi)增持：千禾味业、海天味业、宝立食品、中炬(ju)高新；4）休闲食品预计一(yi)季度末见(jian)底，建议(yi)增持：三只(zhi)松鼠、盐津铺子、劲(jin)仔食品、洽洽食品，受(shou)益标的：卫龙美味、好想你。
展望2025年市场风险偏好显著(zhu)修复，美护板块因其变(bian)化较(jiao)多、且(qie)国货整(zheng)体呈崛起趋势，成长属性明(ming)显，风格上显著(zhu)受(shou)益。基本面维度品牌(pai)分化加剧，建议(yi)自下而上优选存在产(chan)品及渠道变(bian)化、具(ju)备弹性的标的。尤其是头部企(qi)业，在国产(chan)替代、新原料、情绪消费(fei)渠道下保持高增长，建议(yi)增持：若羽臣、毛戈(ge)平、润本股份、丸美股份等，相对低估标的：珀(po)莱雅、上海家化。
【国君零售/社服 刘越(yue)男】
2024年主线是AI应(ying)用落地，商贸社服板块影响：
1、AI+眼镜：去(qu)年meta眼镜放量，找到合适方向，预计2025年国内大厂会出来非常多产(chan)品，例如小米(mi)，引发市场关注度，产(chan)业链受(shou)益。中长期看智能眼镜替代传统业绩难度不是特别大，空间大。1）利好镜片(pian)，高折射倍数(shu)镜片(pian)使用占比提(ti)升，国内上市公司高折射倍数(shu)镜片(pian)占比高，比如康耐特光学。2）零售端，佩戴舒适度需要(yao)现场试(shi)，美观效果(guo)不一(yi)样(yang)，不能完(wan)全靠线上渠道取代，会有一(yi)定(ding)毛利率(lu)，但比传统眼镜渠道毛利率(lu)略低，利好博(bo)士眼镜。
2、AI+互联网(wang)：2B电(dian)商公司，直接应(ying)用AI盈利的，用AI做现场直播带货。小商品城：进口政策落地给公司带来持续高增长，AI工具(ju)赚钱(qian)效应(ying)放量，未来能迅速(su)扩张客户，有望实现盈利，2025年估值不到20倍。焦(jiao)点科技：B2B跨(kua)境电(dian)商公司，依托中国制造网(wang)，做垂类跨(kua)境电(dian)商，在GPT初始就(jiu)开发AI工具(ju)，给商户应(ying)用，AI工具(ju)在持续完(wan)善，扩大企(qi)业用户规模。
3、AI+教(jiao)育：扩张传统教(jiao)培公司所渗透的客户范围，降低客单价，提(ti)供优质教(jiao)育资源。既能给教(jiao)育公司提(ti)供盈利增量，有助(zhu)于推动供应(ying)链发展。有望得到政策等方面的支持。多家公司在推出产(chan)品，成熟的如好未来、豆神教(jiao)育、盛(sheng)通(tong)股份、佳发教(jiao)育等受(shou)益。粉笔等也有可能会受(shou)益。AI未来可能会颠覆传统教(jiao)育的内容。
其他(ta)：1）AI+人力：AI客服有效对接，产(chan)生新的工种(zhong)的机会，对人力服务公司的订单放量有好处，标的北京人力、科锐国际；2）AI+体育：KEEP；3）AI+会展：米(mi)奥会展。利润的放量可能要(yao)再等等。
新技术(shu)是2025重点推荐方向，看好情绪消费(fei)和新零售改革。情绪消费(fei)：老铺黄金，其他(ta)IP产(chan)业链。新零售超市百货调改，大商股份、步步高、永(yong)辉(hui)超市、重庆百货、红旗连锁。
【国君家电(dian) 蔡雯娟】AI赋能与渠道重塑
AI+家电(dian)，C端落地场景广泛：互联网(wang)+阶段，家电(dian)产(chan)品主要(yao)实现联网(wang)控制（如APP远程操控），但连接不等于智能；AI+家电(dian)的核心在于通(tong)过(guo)数(shu)据驱(qu)动和算法优化，实现产(chan)品功能的实质性升级。
AI赋能产(chan)品，形成三大核心优势：1）让传统家电(dian)突破原有边(bian)界，衍(yan)生出融合多种(zhong)功能的全新品类（如眼镜—AI眼镜）；2）解(jie)放人力，AI赋能下，家电(dian)会思考、会决策、会执行(xing)，不需要(yao)人参与到程序(xu)的设定(ding)中来；3）家电(dian)成为(wei)“管家”，逐(zhu)步实现从“被动响应(ying)”到“主动服务”的跃升。
AI赋能渠道，提(ti)升经营效率(lu)：AI赋能渠道扁平化大趋势，提(ti)升整(zheng)体管理(li)效率(lu)；AI赋能创意营销及消费(fei)者洞(dong)察，微信蓝(lan)包(bao)热度有望持续提(ti)升。
投资建议(yi)：1）AI主题持续发酵，AI+家电(dian)类公司有望在2025年持续获益，看好九号公司、石(shi)头科技、科沃斯、TCL电(dian)子；2）中长期资金入市明(ming)确硬指标，低估值高分红的个股有望持续受(shou)益，看好美的集团(tuan)、海尔智家、海信家电(dian)和海信视像。
【国君汽(qi)车(che) 吴晓飞】交易(yi)重心在智能驾驶与人形机器人
交易(yi)重心在智能驾驶与人形机器人。整(zheng)车(che)推荐标的比亚迪、理(li)想汽(qi)车(che)、上汽(qi)集团(tuan)、东(dong)风集团(tuan)股份、长安汽(qi)车(che)、赛力斯、江淮汽(qi)车(che)、长城汽(qi)车(che)，受(shou)益标的小鹏(peng)汽(qi)车(che)、吉利汽(qi)车(che)；机器人产(chan)业链，推荐标的蓝(lan)黛科技、拓普集团(tuan)、双环传动、嵘(rong)泰(tai)股份，受(shou)益标的世运电(dian)路、三花智控；智能化主线，推荐标的华依科技、华阳集团(tuan)、科博(bo)达、保隆科技、星宇股份、德(de)赛西威；高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振(zhen)华、瑞鹄模具(ju)、新泉股份、银轮股份、沪光股份、松原股份、爱柯迪。
龙头企(qi)业加速(su)推进，高阶智驾下探平价车(che)型。比亚迪于2月10日召开智能化战略发布会，发布了高阶智驾系统“天神之眼”，分为(wei)A、B、C三个版本，首发21款车(che)型，10万(wan)级以上车(che)型全系标配。长安汽(qi)车(che)于2月9日推出“北斗天枢2.0”计划，宣布2025年起不再开发非智能化新车(che)，计划在2025年8月份，为(wei)10万(wan)级车(che)型搭(da)载激光雷达。吉利汽(qi)车(che)预告将在2025年3月初发布AI智能化战略布局。我们认为(wei)在龙头企(qi)业的带动下，2025年高阶智驾的渗透率(lu)有望加速(su)提(ti)升。
机器人领域(yu)催化不断，汽(qi)车(che)产(chan)业不断协同(tong)。2025年2月20日晚，机器人公司Figure AI发布Helix，一(yi)种(zhong)用于通(tong)用人形机器人控制的视觉-语(yu)言-动作(zuo)（VLA）模型，具(ju)有全身(shen)控制、多机器人协作(zuo)、单一(yi)神经网(wang)络、本地化等优势。2025年1月30日，特斯拉(la)在第四(si)季度业绩电(dian)话会议(yi)宣布2025年目标生产(chan)1万(wan)台机器人，预计2026年下半年推出版本二(er)。汽(qi)车(che)制造业与人形机器人产(chan)业在制造和技术(shu)方面有许多协同(tong)之处，整(zheng)车(che)企(qi)业和汽(qi)车(che)零部件企(qi)业有望参与这一(yi)新赛道。
汽(qi)车(che)央国企(qi)改革持续发力。2025年2月21日，上汽(qi)集团(tuan)与华为(wei)终端在上海签(qian)署深度合作(zuo)协议(yi)。双方将在产(chan)品定(ding)义、生产(chan)制造、供应(ying)链管理(li)、销售服务等领域(yu)展开战略合作(zuo)，打造全新新能源智能汽(qi)车(che)。2025年2月9日，长安汽(qi)车(che)公告称，接到间接控股股东(dong)中国兵(bing)器装备集团(tuan)有限(xian)公司通(tong)知(zhi)，兵(bing)器装备集团(tuan)正在与其他(ta)国资央企(qi)集团(tuan)筹划重组事(shi)项。同(tong)日，东(dong)风集团(tuan)股份公告称，接到控股股东(dong)东(dong)风汽(qi)车(che)集团(tuan)有限(xian)公司通(tong)知(zhi)，东(dong)风公司正在与其他(ta)国资央企(qi)集团(tuan)筹划重组事(shi)项。我们认为(wei)2025年央国企(qi)的车(che)企(qi)变(bian)革将成为(wei)行(xing)业重要(yao)投资方向之一(yi)，一(yi)方面销量下滑对地方经济拖累明(ming)显、主动变(bian)革动力强，另一(yi)方面央国企(qi)车(che)企(qi)的产(chan)能优势为(wei)外(wai)部合作(zuo)创造客观条件。
【国君轻纺 刘佳昆】关注高景气新消费(fei)赛道投资机会
主线一(yi)：建议(yi)关注“AI+”“谷子”等成长性细分赛道投资机会
推荐关注电(dian)子烟(yan)、AI+轻工（智能眼镜、玩(wan)具(ju)等）、谷子经济、机器人+等偏成长性逻辑(ji)赛道，结合业绩增速(su)及估值挑选具(ju)备性价比的标的。推荐布鲁可，明(ming)月镜片(pian)，受(shou)益标的英派斯，南山智尚。
主线二(er)：关注以旧换新主线
25年至今上海、江苏、广东(dong)、北京等各地官媒官宣延续以旧换新政策，有望提(ti)振(zhen)市场信心。当前行(xing)业整(zheng)体估值处于历史偏低水平，且(qie)家纺龙头等股息率(lu)较(jiao)高。推荐水星家纺、富安娜、罗莱生活、顾(gu)家家居、欧派家居、敏华控股、索菲亚、裕(yu)同(tong)科技、爱玛科技、雅迪控股。
主线三：推荐以京东(dong)奥莱为(wei)代表的新消费(fei)业态投资机会
海澜之家公司主业流(liu)水端呈现逐(zhu)步恢复状态，近期京东(dong)奥莱线下门店调研显示，当前消费(fei)环境下，奥莱渠道景气度优于其他(ta)渠道，叠加海澜之家运营能力的赋能，作(zuo)为(wei)第二(er)增长曲线值得关注，此外(wai)公司估值合理(li)，股息率(lu)优异，具(ju)备红利属性；此外(wai)，户外(wai)赛道延续景气度，亚玛芬等前景值得关注。推荐海澜之家，安踏(ta)体育。
主线四(si)：美国加征关税背景下，关注优质制造龙头布局时机
目前关税政策负面预期已充分反映在股价中，重点关注基本面延续稳健增长、具(ju)备较(jiao)高分红率(lu)的制造龙头。推荐浙江自然、华利集团(tuan)、伟(wei)星股份、健盛(sheng)集团(tuan)。
【国君农业 王艳君/林(lin)逸丹】技术(shu)变(bian)革推动种(zhong)业振(zhen)兴，关注一(yi)号文件
近期农业农村部发布《全国农业科技创新重点领域(yu)（2024–2028年）》，“农业新品种(zhong)培育”作(zuo)为(wei)十大重点领域(yu)的第1项，强调发掘调控产(chan)量、品质、耐逆、抗主要(yao)病虫害等重要(yao)性状的关键基因。转基因技术(shu)为(wei)代表的先进育种(zhong)技术(shu)应(ying)用推动种(zhong)业格局进一(yi)步改善，人工智能、大数(shu)据、云计算等技术(shu)应(ying)用有望提(ti)升育种(zhong)效率(lu)。一(yi)号文件发布，提(ti)出“深入推进粮油作(zuo)物大面积单产(chan)提(ti)升行(xing)动”、“推进农业科技力量协同(tong)攻关”。往年认为(wei)品种(zhong)竞争力强、技术(shu)储备领先的公司有望受(shou)益。
推荐标的：丰乐种(zhong)业、荃银高科、隆平高科。受(shou)益标的：康农种(zhong)业。
来源：券商研报(bao)精选