三丰智能、平(ping)治信(xin)息、汉威科技20CM涨(zhang)停，盛通股份、捷(jie)昌(chang)驱动、东港股份等多股掀涨(zhang)停潮。杭齿前进6连(lian)板(ban)，大牛股长(chang)盛轴承3天2板(ban)，创下历史新高。

消息面上，近期(qi)人形机器人的催化数不胜数。

“90后”企业(ye)家，宇树科技CEO王兴兴参(can)加了民营企业(ye)座谈(tan)会，引发市场关注。王兴兴表(biao)示：“现在AI驱动机器人每天进化非常快，基本(ben)上速度是超过我预期(qi)的，每天给(gei)我的惊喜也(ye)非常大。我个人感(gan)觉在今年年底之前，整(zheng)个AI的人形机器人会达到一(yi)个新的量级。”

有媒(mei)体消息称(cheng)，宇树科技一(yi)位负责人称(cheng)，未来定价方面，宇树科技四足机器人降到三四千人民币“问题不大”，可以真正进入消费级时代。他认为，目(mu)前四足机器人1万人民币的价格，对普通老百姓来说“还是有点贵的”。

此外(wai)，近期(qi)有消息称(cheng)，宇树科技正与Meta接(jie)洽，探讨就(jiu)家务机器人进行合作(zuo)的可能。后续，Meta将(jiang)开(kai)发软件、传感(gan)器和人工智能，并(bing)提供给(gei)宇树科技等公司进行生(sheng)产。与此同时，苹(ping)果正在探索开(kai)发一(yi)款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人。

如今，形态各异的国(guo)产人形机器人或出现在各类(lei)视频中吸引目(mu)光，甚至像宇树机器人也(ye)卖到了海外(wai)，供给(gei)侧的爆发带出了国(guo)内一(yi)批出色的赛道(dao)玩家。

（宇树机器人在国(guo)外(wai)“遛狗”；短视频App）

摩根士丹(dan)利发布研报(bao)《人形机器人100：绘(hui)制人形机器人价值链图(tu)谱》称(cheng)，具身智能潜在市场总规模可达60万亿美元，并(bing)梳(shu)理(li)了全球人形机器人产业(ye)链上的百强上市公司，其中中国(guo)业(ye)界有35家企业(ye)上榜。

我们(men)此前文章已经提到，市场现在基本(ben)围绕一(yi)些知名主机厂的近态，譬如华为、宇树、Figure AI，深挖他们(men)代表(biao)不同关键部位的供应商，这些主机厂未来还有可能爆发巨(ju)大动作(zuo)。

特斯拉(la)这边的供应链则(ze)率先传来消息。

Optimus灵巧手的驱控方案已经基本(ben)定型，用腱绳实现三级传动连(lian)接(jie)模组和末端手指，克(ke)服了重量与灵活性的问题。

此前，特斯拉(la)灵巧手方案一(yi)直未拍(pai)板(ban)，市场认为最终方案有待今年3月(yue)或4月(yue)确定。

消息一(yi)传出，包括南山智尚、云中马、大业(ye)股份，腱绳材料端有所布局的上市公司今天纷纷拉(la)涨(zhang)，其中大业(ye)股份据称(cheng)已向T链送样。

另外(wai)，又有跨界巨(ju)头布局人形机器人赛道(dao)。近日(ri)有招聘平(ping)台信(xin)息显示，蚂蚁集团开(kai)放招聘具身智能人形机器人系统和应用等岗位。

记者从知情人士处获悉，相关招聘主体为上海蚂蚁灵波科技有限公司，该公司于2024年底注册成立，注册资本(ben)1亿元。“蚂蚁确实在做具身智能。”上述人士表(biao)示。

机器人从最早的强势方向丝杠、灵巧手、传感(gan)器三大强势环节，轮动到整(zheng)机、减速器，目(mu)前轮动到更为细(xi)节的：大小脑标的、灵巧手核心环节(电子皮肤+腱绳)及丝杠加工设备。

一(yi)方面，三四月(yue)份的催化剂(ji)主要集中在脑+灵巧手，市场会沿着这个方向去寻(xun)找新兴品种，另一(yi)方面，资金(jin)开(kai)始外(wai)溢到更具性价比的补涨(zhang)品种,。

但这种轮动已经在加快，应该如何把握?

我们(men)认为，扩编的性价比不如缩圌(chuan)，原因在于格局在逐步明朗化，把握各个条线的核心品种才是重中之重。

02

继续火热

尽管出现一(yi)定的震荡(dang)，但科技板(ban)块仍然是目(mu)前最火热的交投方向，没有之一(yi)。

从交易(yi)数据上看，科技板(ban)块的净买入量已经连(lian)续多日(ri)占据榜首，而且(qie)看不到熄火的迹象。

特别是AI相关的板(ban)块，在过去两年，AI一(yi)直都是美国(guo)唱(chang)独角戏，但自从deepseek出现之后，中国(guo)的AI瞬间成为全球焦点。

现在的市场共识，是deepseek的高效率低成本(ben)，将(jiang)大大推动应用端的发展，消费电子、机器人、自动驾驶等领域，都将(jiang)成为大赢家。

大家可以多关注应用方面的投资机会。

机器人ETF基金(jin)(562360)自今年1月(yue)7日(ri)以来涨(zhang)31.68%，领涨(zhang)市场。

该产品专(zhuan)注于新质生(sheng)产力的核心细(xi)分领域--机器人，其跟踪(zong)中证机器人指数，是市场中跟踪(zong)同一(yi)指数最早上市的ETF基金(jin)。

该指数选取系统方案商、数字化车间与生(sheng)产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商，成分股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、中控技术、大华股份、双环传动、机器人等核心标的，覆盖机器人产业(ye)链上下游企业(ye)。

从指数历史表(biao)现来看，中证机器人指数呈现高波动、高弹性的特点，近一(yi)年相比沪深300指数有明显的超额收益。

机器人这波上涨(zhang)中，资金(jin)也(ye)在借道(dao)ETF买入。自去年9月(yue)24日(ri)以来，机器人ETF基金(jin)涨(zhang)幅达70.7%，份额暴增163.7%。

实际上，AI应用的商业(ye)化已经有很多动作(zuo)，消费电子中的AI PC、AI手机，机器人中的特斯拉(la)擎天柱量产、春晚的宇树机器人跳舞，特斯拉(la)的FSD、无人驾驶出租车商业(ye)化推进，比亚迪智能化战(zhan)略的发布，等等。

这对于中国(guo)也(ye)好，世界也(ye)好，都是一(yi)个巨(ju)大的机遇。

因为，在互联(lian)网时代，全世界都见识过中国(guo)在科技应用方面的巨(ju)大成就(jiu)，整(zheng)个过程所创造的商业(ye)价值和投资价值，也(ye)都非常巨(ju)大，腾讯至今依然是国(guo)内市值最高的公司。

这个逻辑即使(shi)放在美国(guo)，也(ye)是通用的。

现在全球市值超高的科技公司，很多都是在2000年前后成立的，包括英伟达、亚马逊、谷(gu)歌、Meta、特斯拉(la)，而这些公司大多都和互联(lian)网发展相关。

这些成就(jiu)，是非常有机会在AI时代重新复制一(yi)遍。而美股的科技公司，早就(jiu)已经用上涨(zhang)证明了。

原先因为各种因素，中国(guo)的AI发展相对缓慢，但随(sui)着国(guo)产AI技术的突破，这些限制因素正逐渐(jian)消退，市场也(ye)迅速调整(zheng)了预期(qi)，催生(sheng)了春节以来的一(yi)波国(guo)产科技股上涨(zhang)潮。

就(jiu)连(lian)一(yi)向冷漠的外(wai)资，都在纷纷买入中国(guo)AI科技股。

实际上，AI这种级别的产业(ye)，不会一(yi)两年就(jiu)走完整(zheng)个发展过程，花10-20年是很正常的，现在早期(qi)的基础设施建设都没有结束，应用也(ye)才刚露(lu)尖尖角。

换句话说，AI的未来，特别是应用层面，依然是星辰大海。

这是为数不多的，拥有庞大成长(chang)空间，以及确定性的科技方向。

03

结语

如果将(jiang)时间拨回2000年前后，最好的科技投资，无疑是互联(lian)网。

现在，则(ze)是AI。

在这个长(chang)线逻辑的牵(qian)引下，AI科技是现在，也(ye)将(jiang)是未来很长(chang)一(yi)段时间内，最好的投资方向之一(yi)。

尤其对于中国(guo)而言，除(chu)了AI本(ben)身的增长(chang)逻辑，还叠(die)加了诸如国(guo)产替代、自主可控、经济转(zhuan)型升级等多重利好。

这已经成为实业(ye)界和投资界的共识。

可以说，整(zheng)个中国(guo)AI的上、中、下游，都有充足的增长(chang)动力，最近的行情也(ye)确实说明了这一(yi)点。

如当(dang)美股的算力板(ban)块持续调整(zheng)之时，国(guo)内的算力板(ban)块却并(bing)未受影响(xiang)，即使(shi)一(yi)向对美股敏感(gan)的港股，算力板(ban)块也(ye)持续走出独立上涨(zhang)行情。

原因就(jiu)在于，这一(yi)次的科技上涨(zhang)行情，并(bing)非简(jian)单的估值修复，而是有基本(ben)面支撑，有未来业(ye)绩增长(chang)带来的估值扩张，一(yi)定程度上也(ye)可以看成“戴维斯双击”。

当(dang)然，还包括“缺席”两年后的“补涨(zhang)”。

至于大家担心的高位回调风(feng)险，不是说完全没有。如果出现幅度较大且(qie)连(lian)续数天甚至一(yi)两周的下跌，确实是需要注意的。

但现在看，暂时还看不到这一(yi)点。

如果确实担心个股价格波动大，大家也(ye)可以考虑一(yi)些稳健的投资工具，如前文提及的机器人ETF，当(dang)然也(ye)包括其他AI细(xi)分方向，像算力、消费电子、自动驾驶、能源等等。

在投资的路上，能过经历一(yi)场巨(ju)大的技术革命，是很幸运的一(yi)件事。

作(zuo)为投资者，要做的，就(jiu)是牢牢抓住当(dang)中所产生(sheng)的投资机会，从而收获自己应得的收益。