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2025年,上市猪企的一批销(xiao)售数据出来了。
其(qi)中,温氏股份、唐(tang)人神、大北农(nong)、巨星农(nong)牧的销(xiao)量增长(chang),新希望、ST天邦(bang)等(deng)出现下滑(hua)。
具体来看:
温氏股份1月销(xiao)售生(sheng)猪289.97万(wan)头,收入53.49亿元,毛(mao)猪销(xiao)售均价15.77元/公斤,环比变(bian)动分别为-4.64%、-10.37%、-0.76%,同比变(bian)动分别为9.95%、26.07%、14.61%。
唐(tang)人神1月生(sheng)猪销(xiao)量45.91万(wan)头,同比上升39.88%,环比下降16.89%;销(xiao)售收入合计(ji)8.15亿元,同比上升96.86%,环比下降16.36%。
大北农(nong)1月公司控股及参股公司生(sheng)猪销(xiao)售数量合计(ji)为69.49万(wan)头;销(xiao)售收入合计(ji)为11.83亿元;公司控股及参股公司商品肥猪当月均价为15.34元/公斤。
巨星农(nong)牧1月商品猪销(xiao)售量25.07万(wan)头,同比增长(chang)22.77%,商品猪销(xiao)价15.65元/公斤。
立华(hua)股份1月销(xiao)售肉(rou)猪16.21万(wan)头,销(xiao)售收入3.14亿元,肉(rou)猪销(xiao)售均价16.12元/公斤,环比变(bian)动分别为-14.46%、-15.59%、0.88%,同比变(bian)动分别为105.19%、149.21%、14.49%。
新希望1月销(xiao)售生(sheng)猪149.87万(wan)头,环比变(bian)动-5.83%,同比变(bian)动-13.11%;收入20.57亿元,环比变(bian)动-14.65%,同比变(bian)动-4.72%;商品猪销(xiao)售均价15.41元/公斤,环比变(bian)动-0.64%,同比变(bian)动15.86%。
ST天邦(bang)1月份销(xiao)售商品猪43.72万(wan)头,销(xiao)售收入6.13亿元,销(xiao)售均价16.55元/公斤(商品肥猪均价为15.36元/公斤),环比变(bian)动分别为-19.40%、-22.07%、-1.68%;同比变(bian)动分别为-37.67%、-4.06%、25.34%。
正(zheng)邦(bang)科(ke)技1月销(xiao)售生(sheng)猪57.14万(wan)头,环比下降3.75%,同比增长(chang)32.96%;销(xiao)售收入6.82亿元,环比下降6.16%,同比增长(chang)73.08%。
猪价反弹上涨
随着春节假期的结(jie)束,猪价在2月份第一周迎来了快速下跌,一路从16元/公斤以上跌至14元/公斤左(zuo)右。不(bu)过近期,猪价行情跌势略有放缓,2月11日(ri)全国外(wai)三元生(sheng)猪均价报15.56元/公斤。
此外(wai),据国家统计(ji)局公布的数据显示,1月全国居民消(xiao)费价格同比上涨0.5%,环比上涨0.7%;其(qi)中畜肉(rou)类价格同比上涨2.5%,影(ying)响CPI上涨约0.08个百分点;猪肉(rou)价格同比上涨13.8%,影(ying)响CPI上涨约0.17个百分点。
对(dui)于近期猪价开(kai)始(shi)回升的态势,主要原因在于三大利好因素的支持:
生(sheng)猪出栏量未集中上量:经过市场低迷期,许多养猪户选择退出,导致基层(ceng)生(sheng)猪存栏量整(zheng)体偏低,使(shi)得生(sheng)猪屠企在收猪方(fang)面面临压力,短(duan)期内猪价得以持续攀升。养猪户持不(bu)卖态度:在猪价未达到合理水平时,养猪户普遍选择不(bu)卖,加之(zhi)受母猪存栏减少影(ying)响,阶(jie)段性标猪供应偏紧,市场看涨预期强烈。
国家调控政策支持:国家为发展经济、拉动内需(xu),对(dui)农(nong)产品市场进(jin)行调控,为猪价上涨提供支持。同时,国家开(kai)展冻猪肉(rou)储备收储工作,也有助于稳定市场情绪,推动猪价回升。
养猪户持不(bu)卖态度:在猪价未达到合理水平时,养猪户普遍选择不(bu)卖,加之(zhi)受母猪存栏减少影(ying)响,阶(jie)段性标猪供应偏紧,市场看涨预期强烈。
国家调控政策支持:国家为发展经济、拉动内需(xu),对(dui)农(nong)产品市场进(jin)行调控,为猪价上涨提供支持。同时,国家开(kai)展冻猪肉(rou)储备收储工作,也有助于稳定市场情绪,推动猪价回升。
尽管有利好因素的支撑,但猪价的上涨空(kong)间预计(ji)仍然有限。一方(fang)面,当前处于消(xiao)费淡季,新增产能呈现增加态势,短(duan)期生(sheng)猪价格不(bu)具备持续反弹的基础。另一方(fang)面,随着猪价上涨,肉(rou)价跟随上调,入库行为减少,屠宰(zai)企业宰(zai)量可(ke)能下滑(hua),加之(zhi)市场缺乏利多终端消(xiao)费的因素,生(sheng)猪需(xu)求量或(huo)小(xiao)幅下滑(hua)。
后市怎么走?
对(dui)于2025年猪价的走势,业内一直(zhi)都议论纷纷。多家机构都给出了自己的预测,仿佛是一场激(ji)烈的 “观点碰撞赛”。
开(kai)源证券指出,春节后步入猪肉(rou)消(xiao)费淡季,生(sheng)猪屠宰(zai)量逐步恢复正(zheng)常(chang),猪价逐步开(kai)启下行。但仔猪价格相对(dui)高位运行或(huo)刺激(ji)养户由外(wai)购仔猪育肥转(zhuan)为二次(ci)育肥进(jin)而对(dui)猪价形成托底(di),预计(ji)后市猪价下行空(kong)间有限。
中信建(jian)投期货认为,2025年猪企将从 “资本内卷” 转(zhuan)向 “成本内卷”,行业头部企业市场份额加速提升,中小(xiao)玩家弯(wan)道超车难(nan)度加大,行业马太效应显著 。在这个竞争激(ji)烈的市场中,强者越强,弱者越弱 。2025年猪价预计(ji)回归养殖成本,全年呈现低利润特征,价格波动区间预计(ji)在13-15元/公斤 。这意味(wei)着猪价可(ke)能会在一个相对(dui)较低的区间内波动,猪企想要获得高利润变(bian)得更加困难(nan) 。
开(kai)源证券则表(biao)示,在供给端,2024年末我国生(sheng)猪存出栏仍未恢复至2023年同期水平,行业能繁(fan)缓慢增加叠(die)加冬季仔猪腹泻等(deng)疫病催化,2025年猪价中枢仍有支撑。在需(xu)求端,宏观政策加码带(dai)动消(xiao)费复苏。生(sheng)猪板块当前估值处近年来相对(dui)低位,低位配置价值显现。