后续行(xing)情较(jiao)大概率强势震荡上行(xing)

全景网：十月份，政策(ce)博(bo)弈，预期摆动，资本市场复杂多变，A股市场也持续波动。回顾(gu)十月以来的市场，您有(you)何感受？在您看来，之后行(xing)情将会(hui)如何演绎？震荡市是(shi)否(fou)会(hui)延续？

杨振建：回顾(gu)2024年10月以来的市场，可以感受到(dao)A股市场经历了一系(xi)列震荡。从9月份的强势震荡拉升，到(dao)10月份的延续震荡上行(xing)格局，市场情绪和政策(ce)面的变化对A股市场产生了显著影响(xiang)。9月24日“一行(xing)一局一会(hui)”针对货币政策(ce)、房地产以及(ji)股票市场提出一揽子超市场预期的政策(ce)，以及(ji)9月26日政治局会(hui)讨(tao)论经济形势，并提出“要努力提振资本市场”，释放(fang)了积极的信号(hao)，推动了市场的强劲反(fan)弹(dan)。

对于(yu)之后的行(xing)情演绎较(jiao)大概率延续强势震荡上行(xing)格局。首先，美联(lian)储开(kai)启宽松周期，有(you)利于(yu)国内政策(ce)空间的释放(fang)，同时(shi)9月PMI数据超季节性(xing)反(fan)弹(dan)，逆转了此(ci)前(qian)连跌趋势。其(qi)次，随(sui)着存量政策(ce)效能不断释放(fang)，增量政策(ce)陆续落地，四季度经济有(you)望(wang)环比改(gai)善。第三，政治局会(hui)议定调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，央行(xing)创设(she)两项(xiang)新工具(ju)支持资本市场，有(you)助于(yu)修复微观主体(ti)情绪，驱动市场风险偏好(hao)回升。最后，在政策(ce)助力下，企业(ye)盈利修复的预期较(jiao)强，随(sui)着增量政策(ce)落地空间不断扩展，国内经济内生增长动能有(you)望(wang)快速修复，叠加增量资金入场意愿(yuan)较(jiao)强，对整体(ti)行(xing)情回暖(nuan)带来持续动力。

对于(yu)投资者而言，应保持关注(zhu)政策(ce)动向、经济数据以及(ji)市场情绪的变化，以做出合理的投资决策(ce)。

中证A500指(zhi)数样本空间实现突破

全景网：近几年波动行(xing)情下指(zhi)数投资兴起，聚焦(jiao)指(zhi)数投资，中证A500无疑是(shi)近期市场的焦(jiao)点。能否(fou)首先给(gei)大家科普一下这只指(zhi)数，为什么(me)说中证A500指(zhi)数和之前(qian)的传统指(zhi)数有(you)很大不同？为什么(me)很多投资者把它称为本土化“标普500”？

杨振建：中证A500指(zhi)数与传统指(zhi)数的主要区别在于(yu)其(qi)编制方法和市场覆盖范围。中证A500指(zhi)数采用行(xing)业(ye)均(jun)衡的编制方法，从各行(xing)业(ye)选取市值较(jiao)大、流动性(xing)较(jiao)好(hao)的500只证券作为样本，以反(fan)映各行(xing)业(ye)最具(ju)代表性(xing)上市公司证券的整体(ti)表现。这种编制方法使得中证A500指(zhi)数在样本空间上实现了突破，不再(zai)局限于(yu)市值最大的300只股票。中证A500指(zhi)数的编制特点包(bao)括：引入ESG筛选，提高(gao)外(wai)资认可度；加入细分行(xing)业(ye)考量，优(you)选细分龙头；引入行(xing)业(ye)均(jun)衡标准(zhun)，降低“巨无霸”集中入选，增加新兴行(xing)业(ye)权(quan)重。

与标普500的相似之处在于(yu)，中证A500指(zhi)数采用了行(xing)业(ye)均(jun)衡选样方法，确保了指(zhi)数样本行(xing)业(ye)分布的均(jun)衡性(xing)，更好(hao)地反(fan)映了中国资本市场的整体(ti)结(jie)构和趋势。同时(shi)，中证A500指(zhi)数还(hai)优(you)先选取三级(ji)行(xing)业(ye)龙头公司，尤其(qi)是(shi)信息技术、生物医药(yao)等新兴行(xing)业(ye)龙头公司，提升了指(zhi)数的长期增长潜力和投资价值。

投资者之所以将中证A500指(zhi)数比作中国的“标普500”，是(shi)因为两者在编制理念上具(ju)有(you)相似性(xing)，都(dou)聚焦(jiao)于(yu)行(xing)业(ye)均(jun)衡，选取市值较(jiao)大的公司作为样本，并保持样本行(xing)业(ye)市值分布与整体(ti)市场尽可能一致。此(ci)外(wai)，中证A500指(zhi)数还(hai)结(jie)合了互联(lian)互通、ESG等国际化投资标准(zhun)，便利境内外(wai)中长期资金配置A股资产。这些特点使得中证A500指(zhi)数能够更全面地代表中国A股市场，覆盖了更广泛的行(xing)业(ye)和市值范围，从而更有(you)效地反(fan)映中国经济发(fa)展的成果。

中证A500是(shi)升级(ji)版特色宽基指(zhi)数

全景网：中证A500指(zhi)数的编制方法使其(qi)具(ju)有(you)哪些鲜明(ming)的特点？在投资中具(ju)备怎样的优(you)势？

杨振建：中证A500指(zhi)数作为一款升级(ji)版的特色宽基指(zhi)数，受到(dao)了市场的广泛关注(zhu)和积极评价，主要具(ju)备以下几个特点：

一是(shi)行(xing)业(ye)均(jun)衡与分散化：中证A500指(zhi)数通过(guo)行(xing)业(ye)均(jun)衡选样方法，从各行(xing)业(ye)选取市值较(jiao)大的500只证券作为样本，确保了样本权(quan)重的分散化，降低了对个股特质风险的暴露，提升了指(zhi)数的可投资性(xing)。

二是(shi)质地更优(you)：中证A500指(zhi)数样本公司在盈利能力和成长性(xing)方面表现优(you)异(yi)，具(ju)有(you)较(jiao)高(gao)的ROE和营收增速，且在ESG方面表现良(liang)好(hao)，指(zhi)数样本中证ESG分数中位(wei)数高(gao)于(yu)市场平(ping)均(jun)水平(ping)。

三是(shi)新质生产力的代表：中证A500指(zhi)数在编制时(shi)超配了信息技术、通信服务、医药(yao)卫生等新质生产力行(xing)业(ye)，减少了金融地产的权(quan)重，更好(hao)地表征了我国经济结(jie)构的新变化。

四是(shi)国际化视角(jiao)：中证A500指(zhi)数在编制时(shi)结(jie)合了互联(lian)互通、ESG等筛选条件，便利境内外(wai)中长期资金配置A股资产，有(you)望(wang)成为境外(wai)投资者接入中国市场的重要窗口。

综上，中证A500指(zhi)数以其(qi)行(xing)业(ye)均(jun)衡、质地优(you)良(liang)、新质生产力代表以及(ji)国际化视角(jiao)等特点，有(you)望(wang)成为投资者配置A股市场、把握中国经济高(gao)质量发(fa)展趋势的重要工具(ju)。

中证A500可与其(qi)他宽基共同布局

全景网：从成份股来看，中证A500与沪深300有(you)较(jiao)大的重叠性(xing)，因此(ci)很多投资者会(hui)将两者进行(xing)对比。那(na)么(me)中证A500与沪深300，以及(ji)其(qi)他传统宽基指(zhi)数到(dao)底有(you)何区别？对于(yu)投资者们来说应该如何选择，如何取舍？

杨振建：中证A500指(zhi)数可以与其(qi)他宽基指(zhi)数如沪深300、中证500等共同布局，形成多元化的投资组合。以下是(shi)关于(yu)如何布局和选择这些指(zhi)数的要点供投资者参(can)考：

基于(yu)市值风格覆盖角(jiao)度，中证A500指(zhi)数跨越大中小盘，包(bao)含了沪深300、中证500和中证1000的成份股，可以兼顾(gu)大盘蓝筹股的股息和分红(hong)，同时(shi)捕捉高(gao)速成长期的成长性(xing)较(jiao)好(hao)的公司。

从行(xing)业(ye)均(jun)衡角(jiao)度来看，中证A500指(zhi)数在编制时(shi)采用行(xing)业(ye)均(jun)衡的选样方法，确保指(zhi)数样本能够反(fan)映各行(xing)业(ye)最具(ju)代表性(xing)的上市公司证券的整体(ti)表现。这种行(xing)业(ye)均(jun)衡属性(xing)使得中证A500在行(xing)业(ye)分布上更为均(jun)衡，与沪深300等传统宽基指(zhi)数相比，提供了更广泛的行(xing)业(ye)覆盖。

投资策(ce)略方面，投资者可以采用“核心(xin)—卫星策(ce)略”，选取具(ju)备差异(yi)化风格的指(zhi)数进行(xing)组合配置。例如，沪深300和中证A500可以作为核心(xin)资产，追求相对稳(wen)健(jian)收益(yi)；而中证500和中证1000可以作为卫星资产，博(bo)取更高(gao)收益(yi)的目标。

综上所述，投资者在选择宽基指(zhi)数进行(xing)投资时(shi)，可以根据自己的风险偏好(hao)、投资目标和市场情况，合理配置沪深300、中证500和中证A500等指(zhi)数，以实现风险分散和收益(yi)最大化。

ESG和互联(lian)互通筛选条件提升投资价值

全景网：A500指(zhi)数编制结(jie)合ESG、互联(lian)互通等筛选条件，为什么(me)近两年来新发(fa)指(zhi)数在编制上开(kai)始关注(zhu)或者纳入ESG评级(ji)？这对指(zhi)数来说有(you)怎样的价值？

杨振建：中证A500指(zhi)数在编制过(guo)程中结(jie)合了ESG（环境、社会(hui)和公司治理）和互联(lian)互通等筛选条件，这些特点为其(qi)带来了较(jiao)为显著的价值和优(you)势：

一是(shi)降低风险。ESG评级(ji)有(you)助于(yu)降低指(zhi)数样本发(fa)生重大负面风险事件的概率，提高(gao)投资组合的社会(hui)责(ze)任表现，增强投资者的信心(xin)。

二是(shi)符合国际投资者偏好(hao)。ESG评级(ji)的纳入符合国际投资者的投资偏好(hao)，有(you)助于(yu)吸引更多境外(wai)资金进入中国市场。

三是(shi)推动企业(ye)改(gai)善治理。ESG评级(ji)的纳入有(you)助于(yu)推动企业(ye)改(gai)善治理结(jie)构，提升长期竞争力，从而力争为投资者带来更稳(wen)定的回报(bao)。

四是(shi)国际化视野。中证A500指(zhi)数在编制时(shi)结(jie)合了互联(lian)互通、ESG等筛选条件，能为指(zhi)数提高(gao)外(wai)资认可度，便利境内外(wai)中长期资金配置A股资产，有(you)望(wang)成为境外(wai)投资者接入中国市场的重要窗口。

综上，中证A500指(zhi)数通过(guo)结(jie)合ESG和互联(lian)互通等筛选条件，不仅提升了自身的投资价值，还(hai)有(you)助于(yu)推动中国资本市场的国际化和可持续发(fa)展。

当前(qian)中证A500估值吸引力强

全景网：了解(jie)完指(zhi)数，我们聊一下当前(qian)市场环境的变化。9月底以来市场环境发(fa)生了很大变化，提振经济政策(ce)密集出台，各类宽基持续受到(dao)投资者的关注(zhu)。中证A500在当前(qian)环境下有(you)怎样的优(you)势？

杨振建：当前(qian)市场环境经历了一系(xi)列变化，特别是(shi)自9月底以来，随(sui)着提振经济政策(ce)的密集出台，市场环境出现了显著变化。在当前(qian)环境下，中证A500指(zhi)数因其(qi)独特的优(you)势，成为了投资者关注(zhu)的焦(jiao)点之一。以下是(shi)中证A500指(zhi)数在当前(qian)环境下的优(you)势：

政策(ce)支持：近期出台的一系(xi)列政策(ce)旨在提振资本市场，改(gai)善风险偏好(hao)，吸引增量资金进入权(quan)益(yi)市场。中证A500指(zhi)数作为一个新的宽基指(zhi)数，可能会(hui)受益(yi)于(yu)这些政策(ce)，吸引更多的关注(zhu)和资金流入。

基本面实力：中证A500指(zhi)数的成份股具(ju)有(you)较(jiao)为强劲的基本面实力，平(ping)均(jun)ROE较(jiao)高(gao)，且多数成份股的净资产收益(yi)率或营收增速位(wei)居行(xing)业(ye)前(qian)50%。这表明(ming)在企业(ye)盈利修复拐点逐(zhu)渐清晰的情况下，中证A500指(zhi)数的成份股可能会(hui)展现出较(jiao)强的盈利弹(dan)性(xing)。

估值吸引力：尽管市场自9月下旬(xun)以来经历了快速反(fan)弹(dan)，但中证A500指(zhi)数的市盈率与市净率相对较(jiao)低，估值吸引力较(jiao)强。这为投资者提供了较(jiao)好(hao)的投资性(xing)价比，尤其(qi)是(shi)在市场波动时(shi)，低估值可能为投资者提供一定的安全边际。

行(xing)业(ye)均(jun)衡：中证A500指(zhi)数在行(xing)业(ye)分布上更为均(jun)衡，几乎(hu)全部覆盖了中证三级(ji)行(xing)业(ye)龙头公司，行(xing)业(ye)分布与中证全指(zhi)分布一致。这种均(jun)衡的行(xing)业(ye)分布有(you)助于(yu)分散行(xing)业(ye)风险，市场修复行(xing)情中通常存在行(xing)业(ye)的轮动，对于(yu)投资者而言，可借助行(xing)业(ye)均(jun)衡的中证A500积极布局本轮修复行(xing)情。

市场代表性(xing)：中证A500指(zhi)数不仅覆盖了A股市场的核心(xin)龙头资产，同时(shi)覆盖最全的细分行(xing)业(ye)龙头，中证A500成份股覆盖了91个中证三级(ji)行(xing)业(ye)，因此(ci)，具(ju)有(you)较(jiao)好(hao)的市场代表性(xing)和行(xing)业(ye)代表性(xing)，适合作为长期资金的投资载体(ti)。

总之，中证A500指(zhi)数在当前(qian)市场环境下具(ju)有(you)多方面的优(you)势，投资者可以根据自身的风险偏好(hao)和投资目标，考虑将中证A500指(zhi)数作为投资组合的一部分，以实现多元化投资和风险分散。

全景网：一些投资者会(hui)比较(jiao)担(dan)忧，现在布局A500是(shi)否(fou)会(hui)“买在高(gao)点”？当前(qian)指(zhi)数估值如何？

杨振建：中证A500指(zhi)数当前(qian)的市盈率为14.5倍，由于(yu)受整体(ti)经济需求影响(xiang)，盈利整体(ti)下滑(hua)较(jiao)为明(ming)显，使得市盈率处于(yu)近十年55%的位(wei)置。不过(guo)，市净率还(hai)只有(you)1.5倍，市净率相对较(jiao)低，处于(yu)近十年19%的位(wei)置。当经济处于(yu)筑底阶段，纵(zong)向对比时(shi)看市净率可能会(hui)更加合理。由此(ci)可见，中证A500指(zhi)数估值仍然处在历史较(jiao)低的位(wei)置。

此(ci)外(wai)，中证A500指(zhi)数的编制规则考虑了ESG因子、行(xing)业(ye)均(jun)衡因子，并限制了样本权(quan)重，使得指(zhi)数在行(xing)业(ye)和样本上都(dou)具(ju)有(you)较(jiao)好(hao)的分散性(xing)，这对于(yu)普通投资者而言是(shi)一个相对更加稳(wen)健(jian)的大盘指(zhi)数。从历史长期指(zhi)数表现数据来看（2004/12/31—2024/09/30），中证A500指(zhi)数相对于(yu)沪深300指(zhi)数年化收益(yi)率更高(gao)，同时(shi)波动率和最大回撤(che)更低。

综合来看，中证A500指(zhi)数的估值水平(ping)和投资特点使其(qi)成为一个值得关注(zhu)的标的。不过(guo)，投资者在做出投资决策(ce)时(shi)，还(hai)应考虑自身的风险承受能力、投资目标和市场情绪等因素。

中证A500代表了新质生产力方向

全景网：中证A500是(shi)新“国九条”发(fa)布后公布的一只重要宽基指(zhi)数，和中国高(gao)质量发(fa)展的经济结(jie)构更加契合，并且代表新质生产力方向。这只指(zhi)数是(shi)如何做到(dao)的？行(xing)业(ye)分布上，高(gao)质量发(fa)展、新质生产力的方向比重如何？

杨振建：中证A500指(zhi)数的编制方法使其(qi)与高(gao)质量发(fa)展的经济结(jie)构更加契合，并代表了新质生产力的方向。

具(ju)体(ti)而言，中证A500指(zhi)数在编制时(shi)采用了行(xing)业(ye)均(jun)衡的方法，从各行(xing)业(ye)选取市值较(jiao)大、流动性(xing)较(jiao)好(hao)的500只证券作为样本，确保样本行(xing)业(ye)分布尽可能贴近市场整体(ti)，以降低规模因素对指(zhi)数行(xing)业(ye)分布的影响(xiang)。目前(qian)，中证A500指(zhi)数覆盖了35个中证二级(ji)行(xing)业(ye)及(ji)91个中证三级(ji)行(xing)业(ye)的龙头公司，使得指(zhi)数能够全面刻画经济发(fa)展结(jie)构变化与产业(ye)转型升级(ji)。在行(xing)业(ye)权(quan)重分布上，中证A500指(zhi)数在工业(ye)、信息技术、原材料、通信服务、医药(yao)卫生等“新质生产力”领域的权(quan)重高(gao)于(yu)沪深300指(zhi)数，而金融、消(xiao)费、能源等传统领域的权(quan)重则相应较(jiao)低。此(ci)外(wai)，中证A500指(zhi)数在编制时(shi)优(you)先选取三级(ji)行(xing)业(ye)龙头，可及(ji)时(shi)纳入部分新兴领域的龙头公司，有(you)助于(yu)把市值不大但已经成为细分行(xing)业(ye)龙头的公司纳入指(zhi)数成分股，提升对新质生产力的代表性(xing)。

所以，中证A500指(zhi)数通过(guo)其(qi)独特的编制方法和行(xing)业(ye)分布，很好(hao)地代表了中国高(gao)质量发(fa)展经济结(jie)构，并指(zhi)向了新质生产力的方向。这使得它成为了适合寻求参(can)与中国经济高(gao)质量发(fa)展和新兴产业(ye)发(fa)展的投资者的投资工具(ju)。

技术创新和海外(wai)扩张带来成长空间

全景网：中证A500指(zhi)数优(you)选各行(xing)业(ye)代表公司，盈利能力、成长性(xing)高(gao)于(yu)全市场，对于(yu)中证A500指(zhi)数未来的盈利增速以及(ji)弹(dan)性(xing)空间，您有(you)何判断？

杨振建：首先，从过(guo)往(wang)情况看，中证A500指(zhi)数的盈利能力与成长性(xing)优(you)于(yu)其(qi)他大中盘宽基指(zhi)数，这表明(ming)中证A500指(zhi)数的成份股在盈利能力和成长性(xing)方面表现较(jiao)为突出。展望(wang)未来，由于(yu)中证A500相对在新兴产业(ye)占比更高(gao)，那(na)么(me)由技术创新和海外(wai)扩张带来的成长空间更高(gao)，随(sui)着中国经济的转型升级(ji)，特别是(shi)在锂电、光(guang)伏、创新药(yao)等新兴产业(ye)中，中国企业(ye)已经具(ju)备了较(jiao)强的技术优(you)势和市场竞争力，未来有(you)望(wang)继续保持较(jiao)高(gao)的盈利增速和弹(dan)性(xing)空间。

其(qi)次，中证A500指(zhi)数行(xing)业(ye)分布均(jun)衡，龙头特征突出：中证A500指(zhi)数采用行(xing)业(ye)均(jun)衡选样方法，从各行(xing)业(ye)中选取市值较(jiao)大的500只证券，保持行(xing)业(ye)市值分布与样本空间的一致性(xing)。这种行(xing)业(ye)分布不仅反(fan)映了中国经济的转型升级(ji)，还(hai)为投资者提供了多元化的投资选择，有(you)助于(yu)把握新兴领域的发(fa)展机遇。

因此(ci)，中证A500指(zhi)数因其(qi)成份股的盈利能力和成长性(xing)表现优(you)于(yu)市场平(ping)均(jun)水平(ping)，加之行(xing)业(ye)分布均(jun)衡和技术创新的推动，预期在未来将继续保持较(jiao)高(gao)的盈利增速和弹(dan)性(xing)空间。投资者可以关注(zhu)其(qi)在新兴领域的发(fa)展机遇，以及(ji)中国经济转型升级(ji)带来的投资价值。

中证A500核心(xin)投资价值五大关键词

全景网：综合来看，中证A500指(zhi)数被市场寄予厚望(wang)，关于(yu)“中证A500指(zhi)数有(you)望(wang)成为A股的国际代表指(zhi)数”这一观点，您怎么(me)看？如果用几个关键词，总结(jie)一下中证A500最核心(xin)的投资价值，您会(hui)选择哪几个关键词？

杨振建：关于(yu)“中证A500指(zhi)数有(you)望(wang)成为A股的国际代表指(zhi)数”这一观点，我认为是(shi)有(you)一定道理的。中证A500指(zhi)数以其(qi)行(xing)业(ye)均(jun)衡、新质生产力代表、互联(lian)互通等特点，具(ju)备了成为国际代表指(zhi)数的潜力。以下几个关键词，可以总结(jie)中证A500最核心(xin)的投资价值：

行(xing)业(ye)均(jun)衡：中证A500指(zhi)数采取行(xing)业(ye)均(jun)衡选样策(ce)略，使样本行(xing)业(ye)分布尽可能贴近市场整体(ti)，降低了规模因素对指(zhi)数行(xing)业(ye)分布的影响(xiang)，有(you)助于(yu)动态反(fan)映A股市场结(jie)构变化。

向新而行(xing)：中证A500指(zhi)数面向新质生产力，含“新”量较(jiao)高(gao)，优(you)先选取中证三级(ji)行(xing)业(ye)龙头，可及(ji)时(shi)纳入部分新兴领域的龙头公司，提升对新质生产力的代表性(xing)。

权(quan)重分散：中证A500指(zhi)数的权(quan)重分散，前(qian)三大行(xing)业(ye)（银行(xing)、石油石化、通信）总市值占比约44%，不超过(guo)50%，行(xing)业(ye)集中度处于(yu)较(jiao)低水平(ping)。

国际接轨：中证A500指(zhi)数的编制理念与国际接轨，考虑ESG和互联(lian)互通，具(ju)备成份股质量更优(you)、新质生产力含量更高(gao)、指(zhi)数行(xing)业(ye)代表性(xing)更强等特点。

总结(jie)来看，中证A500指(zhi)数以其(qi)均(jun)衡的行(xing)业(ye)分布、对新兴产业(ye)的重视、以及(ji)与国际接轨的编制理念，有(you)望(wang)成为A股的国际代表指(zhi)数，为全球投资者提供更多元化的投资选择。

进一步确认未来盈利预期改(gai)善方向是(shi)关键

全景网：2024年已经接近尾声(sheng)，对于(yu)当下的市场您怎么(me)看？需要关注(zhu)哪些可能影响(xiang)投资的因素？

杨振建：市场经历了第一轮大幅(fu)估值修复行(xing)情之后，权(quan)益(yi)市场进入阶段性(xing)的震荡阶段，后续需要进一步确认未来盈利预期改(gai)善的方向，这是(shi)未来行(xing)情长期向上的关键。

近期公布的9月基本面数据低位(wei)企稳(wen)，尽管财(cai)政政策(ce)的力度和节奏尚不确定，但货币宽松和资本市场支持政策(ce)持续落地，经济修复有(you)赖(lai)于(yu)政策(ce)的进一步发(fa)力。当前(qian)，我们还(hai)是(shi)建议保持相对积极的应对策(ce)略，同时(shi)注(zhu)重把握结(jie)构性(xing)行(xing)情。

结(jie)构方面，风险偏好(hao)提升和流动性(xing)刺激下，科技成长方向具(ju)备较(jiao)高(gao)的弹(dan)性(xing)。9月份美联(lian)储降息50BP，是(shi)自2020年3月以来的首次降息，这一政策(ce)转变，一方面，在一定程度上减轻了人民币贬值压力，并且能够降低国内政策(ce)约束(shu)，使得国内货币政策(ce)变得更加灵活，有(you)助于(yu)提升经济稳(wen)增长效果。另(ling)一方面，美联(lian)储步入降息周期也有(you)利于(yu)外(wai)资回流A股，进而推动A股核心(xin)资产反(fan)弹(dan)，中证A500由于(yu)成份股为满足互联(lian)互通条件的各行(xing)业(ye)龙头，有(you)望(wang)在外(wai)资回流过(guo)程中受益(yi)。

近期在政策(ce)组合拳叠加A股估值处于(yu)低位(wei)驱动下，核心(xin)宽基指(zhi)数大幅(fu)上涨，市场修复行(xing)情中通常存在行(xing)业(ye)的轮动，对于(yu)投资者而言，可借助核心(xin)宽基指(zhi)数参(can)与本轮修复行(xing)情。