从利(li)润率的角(jiao)度来(lai)看，尽(jin)管过去几年行(xing)业利(li)润率因多种(zhong)因素处于较(jiao)低(di)水平，但随着市场环境的不断优化以及企业经营(ying)策略的适时调整，行(xing)业利(li)润率已呈(cheng)现出触底回升的态势(shi)，个中的龙头企业的利(li)润率逐渐向均值(zhi)回归(gui)，这预示(shi)着行(xing)业的盈利(li)能力将逐步提升。未(wei)来(lai)，基建领域仍将是建材行(xing)业发展(zhan)的重要驱动力，持续为(wei)行(xing)业增长注(zhu)入强大动力。

2025年作为(wei)十四五规划的收官之年，在政策的持续推动下，基建实物工作量有望实现稳步回升。大量基础设施建设项(xiang)目的落(luo)地实施，如交通设施、城市管网(wang)改造(zao)、能源输送等工程，将产生对塑料管道(dao)等耐用建材产品(pin)的巨大需求。

对于中国联(lian)塑这类龙头企业而言，这无疑是一次实现业绩增长的绝佳机遇。众多项(xiang)目将为(wei)其带来(lai)更为(wei)丰富的订单，进一步拓展(zhan)业务范围，提升品(pin)牌知名度。

再加(jia)之，在当前塑料管道(dao)行(xing)业的下游应用，已呈(cheng)现出多元化的格(ge)局，并非如以往那般单纯依(yi)赖于房(fang)地产市场。

据(ju)行(xing)业数据(ju)统计，农业用管与市政给排(pai)水在塑料管道(dao)应用中合计占(zhan)比高达(da)50%，构(gou)成了行(xing)业需求的重要支(zhi)撑。例如，在农业现代(dai)化的推进过程中，灌溉系统的升级改造(zao)使得(de)对塑料管道(dao)的需求持续攀升。塑料管道(dao)因其具备优异的耐用性、耐腐蚀性以及良好(hao)的成本效益，已然成为(wei)农业灌溉基础设施的首选材料。

而在市政工程领域，随着城市化进程的加(jia)速，给排(pai)水系统的新建与更新换代(dai)为(wei)塑料管道(dao)提供了广阔的市场空(kong)间。塑料管道(dao)凭(ping)借其安装便捷、密封性佳、使用寿命长等显著优势(shi)，有力地保障了城市给排(pai)水系统的高效运行(xing)。

这种(zhong)多元化的下游应用格(ge)局，有效地降低(di)了行(xing)业对单一市场的依(yi)赖程度，显著增强了其抗风险能力。

据(ju)此，中国联(lian)塑有机会(hui)凭(ping)借自身的诸多优势(shi)和业已建立起的宽广而又(you)深厚的“护城河”，在市场竞(jing)争中占(zhan)据(ju)有利(li)地位，有望进一步巩固(gu)其行(xing)业领先(xian)地位，引领行(xing)业实现高质量发展(zhan)。

二、三大维度剖析中国联(lian)塑基本面及其资本市场优势(shi)

（一）生产维度：规模效应与协同效应共筑坚固(gu)壁垒

在塑料管道(dao)行(xing)业，短期(qi)的市场竞(jing)争极为(wei)激烈，价格(ge)战等不利(li)因素如影(ying)随形，给众多企业带来(lai)了沉重的压力。然而，中国联(lian)塑却凭(ping)借各环节充足产能与布(bu)局，发挥其在全链路建立起的规模效应与协同效应，使其在激烈的市场竞(jing)争中脱颖而出。

从原(yuan)材料采购来(lai)看，中国联(lian)塑的大规模采购量赋予了它与供应商谈(tan)判(pan)的强大优势(shi)。凭(ping)借采购的规模优势(shi)，联(lian)塑能够争取到更为(wei)优惠的价格(ge)条款，从而大幅降低(di)原(yuan)材料采购成本。这不仅直接提升了产品(pin)的成本竞(jing)争力，还确保了原(yuan)材料供应的稳定性与质量可靠性。

在生产流(liu)程优化方面，中国联(lian)塑不断加(jia)大技术研发投入，积极引入先(xian)进的设备，全力推动生产过程向高度自动化和精细化管理迈进。中国联(lian)塑在2024年半年报中提到，持续推进自动化改造(zao)及智能化生产，积极升级生产技术及设备，如在全国的生产基地利(li)用物联(lian)网(wang)、智能控制和自动化生产等技术建设了智能工厂，对应的塑料管道(dao)产品(pin)生产的年设计产能达(da)到325万吨，产能使用率分(fen)别约为(wei)74.1%。

上述均可证(zheng)实联(lian)塑已通过智能化的生产系统，企业能够精准控制生产流(liu)程中的每一个环节，有效提高生产效率，减少次品(pin)率，进而降低(di)单位产品(pin)的生产成本。

而物流(liu)配送环节同样体现了中国联(lian)塑的规模优势(shi)。大规模的业务量使得(de)企业能够对物流(liu)网(wang)络进行(xing)深度优化，整合运输资源，实现批量运输。这不仅降低(di)了运输成本，还提高了配送效率，确保产品(pin)能够及时、准确地送达(da)客户手中。

中国联(lian)塑在官网(wang)和财报中提到，通过在全国19个省份建设生产基地，实现了对中国广大市场的深入覆盖，显著降低(di)了长距离运输的需求和成本。

此外，长期(qi)积累的丰富行(xing)业经验和深厚技术底蕴，让中国联(lian)塑能够为(wei)不同客户群体提供高性价比的产品(pin)与服务。无论是大型基础设施项(xiang)目所需的定制化管道(dao)解决(jue)方案，还是面向普通消(xiao)费者的家装管道(dao)产品(pin)，中国联(lian)塑都能凭(ping)借其在生产环节的优势(shi)，确保产品(pin)的质量与性能，在市场竞(jing)争中持续保持稳定的市场份额增长，有效抵御行(xing)业短期(qi)波(bo)动带来(lai)的风险。

（二）战略维度：全方位布(bu)局奠定长远(yuan)根基

中国联(lian)塑始终将创新视为(wei)企业发展(zhan)的核心驱动力，在产品(pin)研发领域持续投入大量资源。该企业除了精心组建了专业的研发团队，紧(jin)密跟踪市场需求的动态变(bian)化以及技术发展(zhan)的前沿趋势(shi)之外，还不断推出契合市场需求的新型塑料管道(dao)产品(pin)。

这些(xie)新产品(pin)在性能上实现了质的飞跃，如更高的抗压强度、更好(hao)的耐化学腐蚀性能等；在质量方面，更是精益求精，通过严(yan)格(ge)的质量管控体系，保障产品(pin)质量，极大地增强了产品(pin)的差异化竞(jing)争力。

据(ju)不完全统计，中国联(lian)塑在2024年多个领域推出了新品(pin)，不断推陈出新，加(jia)速向高质量发展(zhan)。在塑料管道(dao)领域，联(lian)塑围绕农业水利(li)和市政建设等下游应用持续做出产品(pin)创新，比如去年推出的给水用钢帘线(xian)增强PE复合管，在原(yuan)材料、腐蚀性能和安装效率等方面全面提升，从而带动产品(pin)耐用性、工程效率和施工成本进一步优化。

在家装领域的新品(pin)则(ze)包括了中国红系列精品(pin)家装PE-RT II（阻氧）采暖管、铝塑复合管（燃气用）、蓝净瓷芯系列双色PP-R给水管等。

另外，在生产环节，中国联(lian)塑积极引入智能化生产线(xian)、高精度模具制造(zao)技术等先(xian)进的生产设备与技术工艺。同时，借助数字化管理系统，实现对生产过程的实时监控与优化，确保生产效率和产品(pin)一致性得(de)到显著提升。

在销售渠道(dao)拓展(zhan)的速度和广度上，中国联(lian)塑对比同行(xing)保持领先(xian)优势(shi)。中国联(lian)塑的独(du)立独(du)家一级经销商在2024年上半年升至2891家，遍布(bu)全国各地。由此中国联(lian)塑的经销商在网(wang)点(dian)建设、项(xiang)目资源和服务能力等各方面更具竞(jing)争力，能够及时高效地为(wei)客户提供优质丰富的产品(pin)和专业的服务。

在市场开拓方面，中国联(lian)塑展(zhan)现出了敏锐的市场洞(dong)察力，围绕主营(ying)业务发展(zhan)，布(bu)局下沉渠道(dao)，挖掘细分(fen)领域市场。截至目前，中国联(lian)塑已积极布(bu)局印尼、马来(lai)西亚、泰国、柬埔(pu)寨等地，未(wei)来(lai)在东南亚市场站稳脚跟，将为(wei)业绩增长带来(lai)可观的增量。

这些(xie)全方位的战略布(bu)局，不仅在短期(qi)内提升了企业的市场竞(jing)争力，更为(wei)企业的中长期(qi)发展(zhan)奠定了坚实基础，确保企业在未(wei)来(lai)的市场竞(jing)争中能够始终保持领先(xian)地位。

（三）资本维度：市场机遇助推价值(zhi)腾(teng)飞

当前，中国联(lian)塑正处于港股市场基本面持续改善的关键窗口(kou)期(qi)。

从市场环境层面来(lai)看，港股市场整体呈(cheng)现回暖态势(shi)，政策层面的大力支(zhi)持、投资者信心的逐步恢复以及资金流(liu)动性的显著提升，共同为(wei)企业的融资活动和价值(zhi)发现营(ying)造(zao)了良好(hao)的市场氛围。

随着塑料管道(dao)行(xing)业发展(zhan)趋势(shi)持续向好(hao)，中国联(lian)塑自身的经营(ying)实力也在不断增强，业绩实现稳步提升。这使得(de)市场对中国联(lian)塑的关注(zhu)度和认可度与日俱增，吸引了越来(lai)越多投资者的目光。

最后，从估值(zhi)指标分(fen)析，以PE、PB等关键指标来(lai)衡量，中国联(lian)塑目前的估值(zhi)水平、位置均处相对较(jiao)低(di)位置，这不但意味(wei)着其投资价值(zhi)在资本市场中存在被低(di)估的可能，也预示(shi)着该上市公司未(wei)来(lai)或存在着较(jiao)大的投资价值(zhi)提升潜力空(kong)间。

综合上述进行(xing)推导，中国联(lian)塑则(ze)有望在资本市场和企业基本面的双重推动下，未(wei)来(lai)或有机会(hui)重新步入价值(zhi)重估和股价上升的周期(qi)，从而为(wei)投资者带来(lai)丰厚的回报。

三、结尾部分(fen)

随着建筑建材行(xing)业逐步走(zou)出低(di)谷，踏入2025年之后整体将更有机会(hui)重新呈(cheng)现出向上的发展(zhan)趋势(shi)。中国联(lian)塑则(ze)凭(ping)借其龙头地位、强大的综合实力以及良好(hao)的市场机遇，具备持续稳定增长的能力。因此，对于投资者而言，中国联(lian)塑无疑是一个值(zhi)得(de)重点(dian)关注(zhu)的投资标的。

我们特别的留意到，中国联(lian)塑在政策驱动的行(xing)业变(bian)革中，凭(ping)借坚实的基本面、积极的战略调整以及良好(hao)的资本市场机遇，展(zhan)现出了强大的发展(zhan)潜力和投资价值(zhi)。

在港股市场，该上市公司有望在未(wei)来(lai)成为(wei)建材行(xing)业的核心力量和投资领域的明星企业，为(wei)投资者创造(zao)丰厚回报，引领行(xing)业迈向新的发展(zhan)高度。