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中国网财经2月17日讯 1月资(zi)本市场调整(zheng)和波动加剧,叠加季节性因素,资(zi)产管理标(biao)品类信托产品发行、成立端(duan)均出现明显(xian)下降。期(qi)内标(biao)品信托产品的平均收益率为0.17%,中位数(shu)收益率为0.18%,债券策略产品受(shou)市场调整(zheng)影响较大,股票策略产品业绩回暖。
用益信托研究报告表(biao)示,虽(sui)然国内经济预(yu)期(qi)向好(hao),但外部需求不足(zu)及房(fang)地(di)产市场的潜在风险依然存在,资(zi)本市场仍存在较大不确定性,投资(zi)者可依据自(zi)身风险承(cheng)受(shou)能力和投资(zi)目标(biao),确定合理投资(zi)比例(li),构建多元化投资(zi)的产品组(zu)合,平衡风险。
资(zi)本市场方面,1月A股市场整(zheng)体呈现震荡格局,主要指数(shu)涨跌互现。在多种因素交织影响下,市场整(zheng)体处于调整(zheng)阶段,不同板(ban)块和指数(shu)表(biao)现各(ge)异。其中,上证综(zong)指全月波动幅度不大,深证成指和创业板(ban)指则(ze)因科技板(ban)块的起(qi)伏,科技板(ban)块崛起(qi)成为市场亮(liang)点。
同期(qi),从资(zi)产管理标(biao)品信托市场情况来看,报告期(qi)内,标(biao)品信托产品发行数(shu)量为872款,发行规模为351.81亿元。发行数(shu)量环比下降23.71%,发行规模环比下降10.17%。受(shou)到春节假期(qi)等季节性因素的影响叠加股债市场的大幅波动,标(biao)品信托市场活跃度有所下降,信托公司标(biao)品类产品发行节奏有所放缓。
具体到各(ge)投资(zi)策略业绩表(biao)现,债券策略产品平均收益率为0.10%,中位数(shu)收益率为0.18%,投资(zi)回报环比明显(xian)下滑。同期(qi)的中债-新综(zong)合指数(shu)财富指数(shu)的投资(zi)回报为0.36%;同期(qi)国债指数(shu)、企债指数(shu)和沪公司债三大指数(shu)的投资(zi)回报分别(bie)为0.26%、0.31%和0.30%。同期(qi)债券型公募基金的平均收益率为0.19%,中位数(shu)收益率为-0.02%,收益分化明显(xian)。
用益信托研究员喻智(zhi)分析,债券策略产品收益表(biao)现低于债市主要指数(shu)的投资(zi)回报。债市的波动在一定程度上影响了信托投资(zi)回报,长期(qi)走高的债市逐渐有回调的迹象。债市在1月出现明显(xian)的波动,导致债券型公募基金的收益表(biao)现出现明显(xian)分化,而债券策略信托产品由于稳健的投资(zi)风格,抗风险能力更强。
机(ji)构方面,上月合计有6880款债券策略产品纳入(ru)统计排(pai)名,月度收益率区间为[-13.47%,34.52%]。从平均收益率看,排(pai)名前(qian)十的信托公司的产品业绩表(biao)现均在行业平均水平之上。随着债市行情出现回调和波动加剧的情况,债券策略产品投资(zi)回报明显(xian)下行。机(ji)构间投资(zi)业绩分化较为明显(xian),其中,兴业信托、杭州信托、国民信托、中信信托等4家机(ji)构的产品业绩较为优(you)秀。从中位数(shu)收益率看,除兴业信托外,其他9家信托公司的产品业绩均高于行业整(zheng)体水平。
具体到股票策略,产品平均收益率为0.23%,中位数(shu)收益率为0.24%,业绩表(biao)现较好(hao);同期(qi)中证500指数(shu)和沪深300指数(shu)分别(bie)上升0.78%和下跌0.09%。同期(qi)权益型公募基金的平均收益率为1.82%,中位数(shu)收益率为1.42%,业绩表(biao)现明显(xian)优(you)于股票策略信托产品。喻智(zhi)表(biao)示,股票策略信托产品投资(zi)风格相对谨慎,收益表(biao)现虽(sui)弱于同类型公募基金,但对市场波动的抵抗能力较强。
机(ji)构方面,1月合计有2931款股票策略产品纳入(ru)统计排(pai)名,月度收益率区间为[-18.48%,22.98%]。其中月度收益率为正的产品有1652款,数(shu)量占比为56.36%。从平均收益率看,多数(shu)机(ji)构的股票策略产品的收益表(biao)现相对较好(hao),其中长安信托、云南信托、交银信托等9家机(ji)构的产品平均业绩表(biao)现在行业平均水平以上,在股市行情相对火热的背景(jing)下,部分信托公司的投资(zi)风格相对激进,业绩表(biao)现较为突出。从中位数(shu)收益看,长安信托、云南信托、交银信托等9家机(ji)构的收益为正。
同期(qi),组(zu)合投资(zi)策略产品平均收益率为0.25%,中位数(shu)收益率为0.20%,业绩回报表(biao)现相对稳健。同期(qi)FOF型公募基金的平均收益率为0.74%,中位数(shu)收益率为0.59%。从机(ji)构角度分析,1月共2941只组(zu)合投资(zi)策略产品纳入(ru)业绩排(pai)名,月度收益率区间为[-23.62%,12.10%]。其中,收益率为正的产品有2179款,数(shu)量占比为74.09%。从平均收益率看,排(pai)名前(qian)十机(ji)构的产品平均收益率表(biao)现均在行业平均水平以上;从中位数(shu)收益率看,前(qian)十机(ji)构中兴业信托和中信信托产品的中位数(shu)收益率明显(xian)高于平均收益率,两家机(ji)构的产品收益多数(shu)在平均收益率之上。
上月,其他策略(以多资(zi)产策略为主)产品平均收益率为0.33%,中位数(shu)收益率为0.22%,业绩有一定程度的分化,部分产品的业绩表(biao)现突出拉升了平均收益率。从机(ji)构角度观察,其他策略产品共有823只产品纳入(ru)业绩排(pai)名,月度收益率区间为[-23.72%,7.51%]。其中,收益率为正的产品有521款,数(shu)量占比为63.30%。前(qian)十信托公司中仅有中信信托1家机(ji)构的产品业绩表(biao)现优(you)于同类公募基金,权益市场的活跃导致混合类公募基金业绩大幅改(gai)善,其他策略信托产品仍以固收类资(zi)产投资(zi)为主。
用益信托研究员喻智(zhi)表(biao)示,在债市出现明显(xian)调整(zheng)的背景(jing)下,股票的性价比逐渐凸显(xian),投资(zi)者可适当关注权益类产品。2025 年国内宏观经济有望保持稳中向好(hao),在政策支持下稳步回升。内需提振(zhen)成为经济发展亮(liang)点,如(ru)财政接续消(xiao)费补贴(tie)等政策有望使社零(ling)增速明显(xian)改(gai)善,为企业盈利(li)增长提供支撑,进而推动权益资(zi)产表(biao)现。