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货车帮全国各市客户服务热线人工号码
2025-02-24 00:37:33
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每经记者 任飞 每经编辑 赵云

上周,A股各(ge)大指数普涨,尤其科(ke)技(ji)股继续大涨引发市场关注。从基金表现来看,权益类主被动产品头部业绩普遍涨超10%,资产配置及主题方向多集中在(zai)AI(人工智能)、算力及应(ying)用方面。

《每日经济新闻》记者注意到,一些规模较小、基金经理资历较浅的产品排在(zai)业绩前列(lie),如李延(yan)峥的富荣福锦(jin)、张荫先的平安先进制造主题,分别是偏股混基、普通股票型基金上周的业绩第一。

不过,也有部分产品在(zai)科(ke)技(ji)线的布局较浅,或未及时调仓(cang),导致普遍关注跨境基金、红利(li)及资源类主题基金的持有人,上周“获得感”较差。

科(ke)技(ji)牛股领跑A股市场

从深度回调到反弹加速(su)上攻,2月17日到21日这一周的科(ke)技(ji)股行情走得惊心动魄,领跑A股市场,也让坚(jian)定看多“硬科(ke)技(ji)”的股民(min)、基民(min)收益丰厚。至(zhi)少从基金的表现来看,权益类各(ge)类型头部业绩第一都(dou)在(zai)10%以上,均与(yu)科(ke)技(ji)赛道相关。

以平安先进制造主题为(wei)例,这只年初还在(zai)破(po)净(jing)线上挣扎的基金,到上周五,年内收益率(统计(ji)初始份额)已达到57.20%,上周涨幅高达15.51%,位列(lie)普通股票型基金业绩第一名(ming)。其无(wu)论名(ming)称还是重仓(cang)股配置,都(dou)在(zai)向新型工业化集中。其重仓(cang)股中,恒立液压(ya)、浙江荣泰、双林股份等,均是近(jin)期在(zai)机器人及工业4.0方向上的热(re)门标的。

基金经理张荫先也在(zai)去年四季报明确指出,季内配置维持在(zai)人形机器人方向。值得注意的是,这是一位投资年限仅1.33年的基金经理,凭(ping)借平安先进制造主题的发挥,Wind(万得)统计(ji)显示(shi),A类份额目前任职回报为(wei)66.24%,在(zai)同(tong)类型基金中排名(ming)第十。

然而,这只基金的规模却极其“迷你”,仅为(wei)0.48亿(yi)元(2024年四季报统计(ji))。类似(si)情况上周还有不少,如富荣福锦(jin),基金经理李延(yan)峥投资年限3.68年,去年底统计(ji)的基金规模仅为(wei)0.17亿(yi)元,但却是上周偏股混合型基金的业绩“王者”,A类份额录得20.34%的收益率。

在(zai)被动指数型基金,场外基金方面,中欧中证(zheng)机器人指数C以11.85%的单周收益率位列(lie)被动指数型基金业绩第一名(ming),排名(ming)靠前的指数基金当中,也普遍与(yu)机器人行业相关,就连一些港股科(ke)技(ji)类的指数投资基金也在(zai)其后。

场内基金也激战(zhan)正酣,机器人指数ETF(159526)、机器人ETF(562500、159770)、机器人ETF基金(562360)等关注机器人行业投资的场内ETF(交易型开放式指数基金)涨幅明显,上周排名(ming)前五的ETF涨幅都(dou)超过12%。

红利(li)主题基金表现低迷

一边是科(ke)技(ji)股大涨,另一边是长期稳健的红利(li)、资源类个股、基金近(jin)期却表现不佳,或有明显回撤,或在(zai)原地踏步收益欠佳。其背后,一些持有人和基金公司的态度出现分歧。

上周,普通股票型基金、被动指数型基金、场内ETF以及偏股混合型基金当中,业绩排名(ming)靠后的产品普遍集中在(zai)红利(li)、资源类主题方向上。广发资源优选C、国泰中证(zheng)沪港深黄金产业股票ETF、影视ETF(159855)、浦银安盛红利(li)精选C单周净(jing)值跌幅分别达到4.82%、3.55%、7.57%和5.17%,对应(ying)前述四类权益类基金的业绩最(zui)后一名(ming)。

场内ETF方面,虽(sui)然有部分影视ETF跌幅居前,但此(ci)前涨幅巨大,尚有较厚的利(li)润垫。从跌幅榜第三开始,以黄金、能源、煤炭等能源行业的产品占据主流。也有少数跨境基金此(ci)前颇受关注,但近(jin)期表现不佳。

有投资人表示(shi),此(ci)前手握标普油气类的ETF,最(zui)近(jin)几周表现总(zong)是不佳。有观点认为(wei),A股、港股的科(ke)技(ji)股行情不断(duan)在(zai)吸收其他赛道资金。也有投资人表示(shi),此(ci)前一直在(zai)红利(li)基金当中“避险”,但科(ke)技(ji)股的走牛令其难以招架,希望(wang)买些港股通央企红利(li)类的基金,认为(wei)“至(zhi)少还能跟着涨点”。

可以看出,非普涨格(ge)局下,不同(tong)热(re)点的切换往往令那些未及时跟随的投资者失利(li)。即便是身处科(ke)技(ji)赛道投资的基金持有人,也未见能够长期持有。有时候,持有人还将自己的基金赎在(zai)了行情启动前夜(ye)。

中小投资人跟机构投资者普遍在(zai)配置的思路上还存在(zai)差异。后者更希望(wang)建立在(zai)有宏(hong)观基本面支持的基础下做确定性高的布局,特(te)别是在(zai)近(jin)期科(ke)技(ji)股走牛背景下,依旧有不少观点认为(wei),把握“红利(li)+科(ke)技(ji)”的哑铃策略正当时。言外之意,在(zai)分享成长股上涨喜悦(yue)的同(tong)时,也需要敬畏市场、做好分散投资,红利(li)类方向依然是他们看好的缓冲地带。

科(ke)技(ji)股配置思路或调整

事实(shi)上,受益于科(ke)技(ji)股带动,年初至(zhi)今(jin)的A股市场持续吸引投资者关注和布局。这点从近(jin)期的基金发行端不难看出,权益类基金较为(wei)畅销,不少科(ke)技(ji)题材(cai)或行业类基金提(ti)前结束募(mu)集。

随着科(ke)技(ji)股持续走强,业内也在(zai)关注科(ke)技(ji)股配置的思路变化问题,至(zhi)少就A股目前的表现来看,一些细节也让业内产生投资分歧。

上周五,国内三大运营商大涨,部分涨停,包括(kuo)寒武纪(ji)也带动科(ke)创(chuang)50指数大涨,显示(shi)出场外资金“跑步”入(ru)场的动作加快。客观而言,也反映出资金在(zai)选择标的时,有其内在(zai)的逻辑和准则。

有业内人士(shi)在(zai)同(tong)《每日经济新闻》记者交流时表示(shi),增量资金入(ru)场,尤其是一些体(ti)量较大的资金,选择挖掘题材(cai)股的概率相对较小,即便是前期从红利(li)股撤出的资金,也未必会调仓(cang)进入(ru)一些中小市值进行布局。

这说明,如果A股吸引力逐(zhu)渐增强,机构以配置思路入(ru)场,流动性好、市值较大的个股仍是首选,甚至(zhi)是必选项。这部分资金入(ru)场,对指数的短期带动较为(wei)明显,而一些活跃(yue)题材(cai)下的个股恰恰缺乏相关硬指标支持。所以,从投资者的角度出发,一些兼(jian)顾科(ke)技(ji)类投资方向的指数基金或是较好参(can)与(yu)方式。

比如近(jin)期,首批科(ke)创(chuang)综指ETF批量结束募(mu)集,有的产品发行当天就达到发行上限并结束募(mu)集,已经显示(shi)出市场对于投资科(ke)技(ji)、投资指数基金的热(re)情。如部分机构所说,把握“红利(li)+科(ke)技(ji)”哑铃策略依然有效,至(zhi)少对于攻守兼(jian)备的保守策略而言,这样的配置思路依然稳健。

封面图片来源:视觉中国

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