02 行业&个股

行业板块方面，除通讯、半导体、日(ri)常消费、能源和(he)公用事业分别收涨0.44%、0.41%、0.24%、0.22%和(he)0.21%外，其他(ta)标(biao)普6大板块悉数收跌：房地产(chan)、科技、医疗、工业、原料和(he)金融分别收跌1.16%0.81%、0.59%、0.34%、0.18%和(he)0.08%。

概(gai)念板块方面，航空ETF涨0.61%，旅行服务板块涨0.75%，高端酒店万豪涨0.35%，爱彼迎涨1.17%，挪威邮轮涨0.07%。太阳能板块涨4.79%。金融科技板块方面，PayPal收涨0.65%，NU跌0.71%。网(wang)络安全板块涨1.55%，SQ涨1.57%。

中概(gai)股多数收跌，KWEB跌1.05%。台积电跌 0.03%，阿里涨 0.72%，拼多多跌 0.12%，京东跌 1.97%，理想跌 0.6%，小鹏跌 1.99%，富途跌 2.52%，蔚来(lai)跌 2.31%，名创(chuang)优品跌 1.03%，极氪平收 0%，EH跌 1.59%。

大型(xing)科技股涨跌互现。苹果(guo)收涨 0.46%，微(wei)软跌 1.09%，英伟达跌 4.1%，亚马逊跌 0.45%，谷歌涨 0.06%，Meta涨 0.32%，特斯拉跌 2.26%，博通跌 0.49%，沃尔玛涨 0.22%，礼来(lai)跌 0.11%，PLTR跌 0.59%，APP涨 1.55%，AXON涨 0.38%。

03 每日(ri)焦点

1、Meta四季(ji)度收入超预期(qi)，2025年资本开支超预期(qi)、一季(ji)度收入指引逊于预期(qi)

1.30 扎克伯格旗下“元宇宙公司”Meta Platforms四季(ji)度EPS为8.02美元，分析师预期(qi)6.78美元。四季(ji)度营收483.9亿美元，分析师预期(qi)469.8亿美元。四季(ji)度APP家族营收473.0亿美元，分析师预期(qi)460.8亿美元。四季(ji)度Reality Labs营收10.8亿美元，分析师预期(qi)11.1亿美元。四季(ji)度运营利(li)润(run)233.7亿美元，分析师预期(qi)200.9亿美元。四季(ji)度APP家族运营利(li)润(run)283.3亿美元，分析师预期(qi)253亿美元。四季(ji)度Reality Labs运营亏(kui)损49.7亿美元，分析师预期(qi)亏(kui)损51.0亿美元。全年折旧开支比(bi)之前预估低了大约29亿美元。公司将在(zai)基建、通用人工智能（GEN AI）、Reality Labs新增(zeng)就业岗位。

预计2025年总体开支1140亿-1190亿美元，分析师预期(qi)1080.1亿美元。预计2025年资本开支600亿-650亿美元，其中大部分将流向核心业务，分析师预期(qi)524.1亿美元。预计一季(ji)度营收395亿-418亿美元，分析师预期(qi)416.7亿美元。预计2025年全年都存在(zai)营收增(zeng)长(chang)的机会。在(zai)业绩指引中，预计汇率因素将构成大约3%的逆风。欧洲和(he)美国的监管风险可能会影响到公司的业务。

1.30 Meta Platforms(META.O)CFO：预计将在(zai)2025年加快MTIA芯片的采用，随后将在(zai)明年将定制(zhi)芯片扩展至训练工作负载，以(yi)进行排名和(he)推荐。

Meta Platforms(META.O)CEO马克·扎克伯格：我们预计将继续从领先(xian)行业供应商处采购第三方芯片，同时(shi)在(zai)现成芯片不理想的情况(kuang)下使用定制(zhi)硅芯片。不应期(qi)望AI工程师被(bei)广泛部署和(he)公开发布，但预计2025年AI工程师将开始(shi)成为可能。

谷歌、Meta、微(wei)软和(he)亚马逊等云和(he)超大规模(mo)公司正在(zai)引领ASIC这一潮流。比(bi)如，谷歌的TPU、Meta的MTIA、微(wei)软的Maia、亚马逊Trainium2等。

扎克伯格预测(ce)人工智能将迎来(lai)“重大一年” Meta股价盘后大涨

1.30 Meta Platforms首席执行官扎克伯格力挺公司的大规模(mo)支出计划，并预测(ce)人工智能(AI)今年将迎来(lai)“重大一年”，其AI助手(shou)有(you)望成为行业内最广泛使用的产(chan)品。“在(zai)人工智能领域，我预计高度智能和(he)个性化的AI助手(shou)今年有(you)望达到超过10亿用户的规模(mo)，”扎克伯格在(zai)公司第四季(ji)度财报(bao)电话会议上表示。“我预计Meta AI将成为领先(xian)的AI助手(shou)。”

Meta将支付2500万美元 以(yi)解决特朗普2021年因账户被(bei)暂停而提起的诉讼

1.30 Meta当地时(shi)间(jian)周三表示，该公司已同意支付约2500万美元，以(yi)解决美国总统特朗普就该公司在(zai)2021年1月6日(ri)美国国会大厦袭击事件后暂停其账户一事提起的诉讼。在(zai)和(he)解金额中，2200万美元将用于特朗普总统图书馆基金，其余将用于支付法(fa)律费用和(he)其他(ta)原告。Facebook母(mu)公司Meta向旧金山联邦法(fa)院(yuan)提交了一份关于和(he)解的通知。

2、美股异动｜特斯拉盘后先(xian)跌后涨，四季(ji)度收入逊于预期(qi)，预计车辆交付今年重拾增(zeng)长(chang)

1.30 特斯拉盘后一度跌逾5%，而后又转涨。特斯拉四季(ji)度调整后EPS为0.73美元，分析师预期(qi)0.75美元。四季(ji)度营收257.1亿美元，分析师预期(qi)272.1亿美元。四季(ji)度运营利(li)润(run)15.8亿美元，分析师预期(qi)26.8亿美元。四季(ji)度毛利(li)润(run)率16.3%，分析师预期(qi)18.9%。公司削减成本的力度并没(mei)有(you)原来(lai)想象的那么大，这与(yu)生产(chan)线的问题有(you)关。四季(ji)度自(zi)由现金流（FCF）为20.3亿美元，分析师预期(qi)17.5亿美元。中国四季(ji)度车辆交付创(chuang)历(li)史纪(ji)录。计划2025年在(zai)中国和(he)欧洲推出全自(zi)动驾(jia)驶（FSD）。预计2025年能源储存部署将较上年至少增(zeng)长(chang)50%。预计电动皮(pi)卡Cybertruck将符合美国国税局（IRS）的消费者(zhe)退税标(biao)准(zhun)。预计（整体）车辆业务将于2025年恢复增(zeng)长(chang)。新车型(xing)仍然(ran)处于2025年上半年投产(chan)的正轨之上，更多经适车型(xing)处于上半年投产(chan)的正轨之上。特斯拉Cybercab计划2026年投产(chan)。

特斯拉：第四季(ji)度单车销售成本达到了历(li)史最低水平 低于35000美元

1.30 特斯拉表示，在(zai)第四季(ji)度，单车销售成本达到了历(li)史最低水平，低于35,000美元，这主要得益于原材料成本的改善，这帮(bang)助我们部分抵消了提供有(you)吸引力的金融和(he)租赁方案所做的投入。

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克：将于6月在(zai)美国奥(ao)斯汀推出无监管FSD付费服务。

马斯克：预计今年将在(zai)美国多个地区推出无监管FSD

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克在(zai)财报(bao)会议上表示，预计今年将在(zai)美国多个地区推出无监管FSD。相信今年将在(zai)加州推出无监管FSD。

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克：多家汽车公司对FSD许可表现出显著兴趣。

1.30 特斯拉CEO埃隆·马斯克：将观察美国总统特朗普废止(zhi)拜(bai)登电动汽车退税政策是(shi)否会对特斯拉产(chan)生“一定程度上的影响”。但竞(jing)争对手(shou)们将面临“毁(hui)灭性的影响”。

3、美股异动｜微(wei)软盘后跌逾2%，四季(ji)度智能云营收和(he)Azure增(zeng)速(su)逊于预期(qi)

1.30 微(wei)软盘后跌逾2%。微(wei)软第二财季(ji)营收696亿美元，分析师预期(qi)689.2亿美元。第二财季(ji)云营收409亿美元，分析师预期(qi)411亿美元。第二财季(ji)智能云营收255.4亿美元，分析师预期(qi)258.9亿美元。第二财季(ji)Azure营收增(zeng)长(chang)31%，分析师预期(qi)增(zeng)长(chang)31.8%。第二财季(ji)人工智能（AI）业务年收入增(zeng)长(chang)175%。第二财季(ji)扣除汇率因素的Azure和(he)其他(ta)云服务营收增(zeng)长(chang)31%。

4、阿斯麦24Q4营收、净利(li)润(run)、订单均超预期(qi)

1.29 阿斯麦24Q4营收92.6亿欧元（vs89.1）净利(li)润(run)26.9亿欧元（vs25.5）Q4订单额70.9亿欧元（vs35.3）

预计25Q1毛利(li)率为52%-53%（vs51.2%）营收为75-80亿欧元

预计2025年销售额在(zai)300-350亿欧元，毛利(li)率为51%-53%。

阿斯麦首席执行官称，人工智能是(shi)我们行业增(zeng)长(chang)的关键驱动力。

阿斯麦宣布2025年后不再按季(ji)度公布新增(zeng)订单额

1.29 阿斯麦(ASML.O)决定2025年之后不再按季(ji)度公布新增(zeng)订单额，公司CFO戴厚杰（Roger Dassen）表示，按季(ji)度来(lai)看，新增(zeng)订单金额会出现一定波动，无法(fa)准(zhun)确反映业务发展趋势，不过仍会公布年度未交付订单金额。

5、英媒：软银正在(zai)谈判向OpenAI投资至多250亿美元

1.30 据英国金融时(shi)报(bao)，软银正就向OpenAI投资至多250亿美元进行谈判，此举(ju)将使软银成为ChatGPT制(zhi)造(zao)商OpenAI最大的金融支持者(zhe)，双方将合作开展一个新的大规模(mo)人工智能基础(chu)设施项目。这两(liang)家公司上周宣布，他(ta)们将领导一家合资企业，斥资1000亿美元建设“星(xing)际之门”——这是(shi)美国总统特朗普力捧的一个庞大的数据中心项目——在(zai)未来(lai)四年里，这个数字将上升(sheng)到5000亿美元。多名直接了解谈判情况(kuang)的人士表示，软银正在(zai)就向OpenAI直接投资150亿至250亿美元进行谈判，此前软银已承(cheng)诺向“星(xing)际之门”投资逾150亿美元。最终(zhong)，这家日(ri)本公司可能会在(zai)与(yu)OpenAI的合作中投入超过400亿美元。一位知情人士表示：“谈判仍在(zai)进行中，软银可能投资OpenAI主要股权的金额是(shi)一个不断变化的目标(biao)。”OpenAI还计划向“星(xing)际之门”直接投资约150亿美元。据几位直接了解这笔交易的人士透露，软银对OpenAI的股权投资可能涵(han)盖后者(zhe)对“星(xing)际之门”的承(cheng)诺。

微(wei)软CEO纳(na)德拉：DeepSeek有(you)“真创(chuang)新”，AI成本下降是(shi)趋势

1.30 微(wei)软CEO纳(na)德拉在(zai)电话会上强调，DeepSeek R1模(mo)型(xing)目前已可通过微(wei)软的AI平台Azure AI Foundry和(he)GitHub获取，并且(qie)很快就能在(zai)Copilot+电脑上运行。纳(na)德拉称DeepSeek“有(you)一些真的创(chuang)新”，AI成本下降是(shi)趋势：“缩放定律（Scaling Law）在(zai)预训练和(he)推理时(shi)间(jian)计算中不断积累。多年来(lai)，我们已经看到了AI训练和(he)推理方面的效率显著提高。在(zai)推理方面，我们通常看到每一代硬件的性价比(bi)提高2倍以(yi)上，每一代模(mo)型(xing)的性价比(bi)提高10倍以(yi)上。”

1.30 微(wei)软：DeepSeek R1现已在(zai)AZURE AI FOUNDRY平台和(he)GitHub上线。

阿里巴巴发布AI模(mo)型(xing) 声称超越DeepSeek