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春节档以95亿的历史新高结束，相比去年的80亿，几乎是断层式提高了(le)春节档的票房新纪录。
其中《哪吒之魔童闹海》（以下简称(cheng)《哪吒2》）贡(gong)献了(le)近半(ban)票房，目前票房已近70亿，正在逐步刷新中国电(dian)影票房纪录，并超过了(le)《星球(qiu)大(da)战：原力觉醒》，登顶了(le)全球(qiu)影史单一市场票房榜。
在《哪吒2》的史诗(shi)级热度之下，曾被寄予厚(hou)望的一众大(da)片《封神2》、《射雕》、《蛟龙行(xing)动》却纷纷折戟。
对电(dian)影背后的影视公司来(lai)说，也可谓是几家欢喜几家愁。
新年开市第一天，主(zhu)控《哪吒2》的光线传媒涨停，三天内涨幅超50%，博纳(na)影业、北京文化、中国电(dian)影纷纷大(da)跌，博纳(na)影业甚至直接跌停。
这或许昭示(shi)着，经历了(le)去年陷入冰点的电(dian)影市场之后，2025年创纪录的春节档仍旧难以提振(zhen)整个电(dian)影市场，影视行(xing)业仍旧冷热不均(jun)，震荡(dang)不停。
01
在《哪吒2》的火热背后，主(zhu)控公司光线传媒赚得盆(pen)满钵满。
根据光线传媒的公告，《哪吒之魔童闹海》自1月(yue)29日上映以来(lai)，截(jie)至2月(yue)4日，累计票房收入约为48.4亿元(yuan)，公司来(lai)源于该影片的营业收入区间约为9.5亿至10.1亿元(yuan)。
随着票房持续上涨，光线从中获利还会更多，如若《哪吒2》成功超过100亿票房，光线传媒在这一项目上的收益将(jiang)超20亿元(yuan)，而2023年全年，光线传媒的营收也仅为15.46亿。
但以过往经验(yan)来(lai)看，《哪吒2》带来(lai)的营收暴涨，或许很难支持光线传媒股价的长期上涨。
就在6年以前，哪吒第一部《哪吒之魔童降世》的上映，也曾给光线传媒带来(lai)了(le)长达半(ban)年的震荡(dang)上行(xing)周期。
在《哪吒1》点映一周后，光线传媒股价连(lian)续上涨约7%，最后一批点映后，电(dian)影口碑持续发酵，使(shi)得光线传媒股价在上映前三周，累计涨幅已经达到26%。
电(dian)影正式上映之后，电(dian)影票房一路高涨，最终带动光线传媒股价一路连(lian)涨至2020年初(chu)，半(ban)年内涨幅达到50%。
但从此也可以看出，影视股短期暴涨仅限于情绪的集中释(shi)放，股价随着影片表现震荡(dang)才(cai)是常态。
那么放眼未来(lai)，光线传媒还能否复制《哪吒2》的成功呢？
光线传媒2024年3 季报显示(shi)，动画电(dian)影上，光线传媒的储备还有《三国的星空》、《去你的岛(dao)》、《大(da)鱼海棠2》、《相思》、《朔(shuo)风》、《西游记(ji)之大(da)圣闹天宫》、《姜子(zi)牙2》、《茶啊(a)二中2》等项目。
真人电(dian)影储备则有《“小”人物》、《透明(ming)侠(xia)侣》、《墨多多谜境冒险(xian)》、《莫(mo)尔道嘎》、《四十四个涩(se)柿子(zi)》等。
可以看出，其中有多个大(da)IP续作，如《西游记(ji)之大(da)圣闹天宫》（《大(da)圣归来(lai)》续作）、《大(da)鱼海棠2》、《姜子(zi)牙2》、《茶啊(a)二中2》等，然而相较(jiao)于“哪吒”系列的成功，前作体量都要小得多。
此前光线传媒曾被寄予厚(hou)望，希望复刻“哪吒”系列成功的《姜子(zi)牙》，最终斩获16亿票房。
《大(da)鱼海棠》票房仅5.66亿元(yuan)，且在近年来(lai)收获不少差评，这些电(dian)影的续集票房仍需有待市场考验(yan)。
放眼全球(qiu)电(dian)影市场，动画电(dian)影也正在成为行(xing)业关注的焦点。
去年，皮克斯《头脑特工队2》以16.26亿美元(yuan)的票房拿下全球(qiu)票房冠军。
除此之外，在全球(qiu)票房榜前十中，《神偷奶爸4》、《海洋奇缘2》、《功夫熊猫8》分别以9.69亿美元(yuan)、8.27亿美元(yuan)、5.48亿美元(yuan)的票房分列票房榜第3、第4和第8位。
不仅如此，除去国产(chan)电(dian)影，海外票房榜前十中，有九部为IP续作。
这样的转变(bian)，也昭示(shi)着电(dian)影行(xing)业的新时代正在来(lai)临。
02
电(dian)影票房榜上，新王(wang)登顶，旧王(wang)退场，背后的影视公司也是如此，一家欢喜几家愁。
此前的票房第一《长津湖》背后的出品公司博纳(na)影业，在这次春节档主(zhu)投的《蛟龙行(xing)动》在春节档新片中排名最末，整个春节档仅收获不到4亿票房，也导致(zhi)博纳(na)股价接连(lian)大(da)跌。
过往十年，靠着“主(zhu)旋律大(da)片”，如“山河海三部曲”《智取威虎(hu)山》、《湄公河行(xing)动》、《红海行(xing)动》、“胜(sheng)利三部曲”《长津湖》、《无(wu)名》、《中国医(yi)生》等等，博纳(na)笑傲中国电(dian)影市场。
近几年，博纳(na)却接连(lian)遭遇滑(hua)铁卢。
在经历了(le)去年一年《传说》、《红楼(lou)梦之金玉(yu)良缘》的接连(lian)折戟之后，博纳(na)于近期预告，2024年预计亏损6.37-8.81亿元(yuan)，这也是博纳(na)影业自A股上市以来(lai)连(lian)续亏损的第三年。
作为资本密集型产(chan)业，影视行(xing)业对流动资金的依赖(lai)性(xing)极高，一旦一部电(dian)影没有收回(hui)成本，后续电(dian)影的宣发制作都将(jiang)受到影响。
因此，《蛟龙行(xing)动》的票房惨败(bai)，无(wu)疑会使(shi)得博纳(na)影业本就低迷的现状(zhuang)雪上加霜。
寄希望于延(yan)续《红海行(xing)动》的成功，博纳(na)在这部电(dian)影上几乎押(ya)注了(le)全部的现金流，拿出十亿投资，去年博纳(na)董事长于冬(dong)在接受采(cai)访(fang)时还表示(shi)，《蛟龙行(xing)动》是中国目前为止电(dian)影投资最大(da)的电(dian)影，但最终却惨淡收场。
《蛟龙行(xing)动》失利给博纳(na)带来(lai)的影响尚未可知，但对于博纳(na)而言，仍旧只能将(jiang)希望寄托于未来(lai)可能出现的爆款。
2024年半(ban)年报显示(shi)，博纳(na)已储备的项目包括两部主(zhu)旋律电(dian)影《克什米尔公主(zhu)号》《四渡》、动画电(dian)影《人体大(da)战》、科幻电(dian)影《三星堆：未来(lai)启示(shi)录》、喜剧电(dian)影《狂奔的老爸》、金融题材电(dian)影《股市之狼》等，一系列电(dian)视剧《明(ming)月(yue)几时有》、《濠(hao)江(jiang)潮涌》、《南海风云》也仍等待播出。
目前《克什米尔公主(zhu)号》和《四渡》两部电(dian)影已经开机，如果后续电(dian)影中能够出现爆款，那么博纳(na)还能有一线生机。
博纳(na)面临的现状(zhuang)是整个影视行(xing)业共同的困境，那就是电(dian)影观众的观影热情正在逐渐下滑(hua)，进(jin)而导致(zhi)大(da)制作的风险(xian)正在逐渐提高。
灯塔专业版的统计显示(shi)，2016年至2024年间，一年“只去一次”电(dian)影院的观众比例从48%上升到了(le)57%，一年去6次及以上的核心电(dian)影观众比例，却从14%下降到8%，近乎腰斩。
也正因如此，更为稳妥的IP电(dian)影正在成为影视行(xing)业投资的重(zhong)点，尤其是动画IP。
这一点在今年的春节档已经有所体现，今年春节档新片基本均(jun)为IP续作或改(gai)编。
这样的策略也确实收获了(le)成功，在今年的票房推动下，哪吒IP和唐探(tan)IP系列票房均(jun)已超过100亿。
而放眼未来(lai)，相比电(dian)影行(xing)业传统快进(jin)快出的商业模式、围绕票房打转的未来(lai)展望，IP电(dian)影及其IP潜力给予了(le)制作方更多的想象空间。
以“流浪地球(qiu)”系列电(dian)影为例，《流浪地球(qiu)2》大(da)获成功后，周边产(chan)品也热销，赛凡的数字生命卡等周边众筹直接破亿，积木(mu)、手办等相关产(chan)品销售额均(jun)破千万，足以见得大(da)IP对周边产(chan)品的带动能力。
事实上，招商证券在去年的一篇研报中，就已经将(jiang)光线传媒定义为国内头部IP公司。
目前，光线旗下的动画厂牌“彩条屋(wu)”与“光线动画”正以双线推进(jin)，共同打造“中国神话(hua)宇宙”这一颇具中国特色的IP，而相比真人电(dian)影，动画电(dian)影角色固定性(xing)高可塑(su)性(xing)强(qiang)，IP开发价值远超真人电(dian)影。
这一模式在海外早已有所验(yan)证，“漫威宇宙”在十几年时间内狂揽几百亿美元(yuan)票房，衍生品销售超过百亿，被迪士尼以50亿美元(yuan)收购后，更是衍生出了(le)家庭娱(yu)乐等诸多IP分支产(chan)品。
放眼国内，目前的影视公司多数并不涉及IP运营，亦或者运营能力堪忧，在这一方面仍旧有相当大(da)的发展空间。
正如去年“谷子(zi)经济”掀起热潮，泡泡玛(ma)特市值超过千亿，名创优品市值超过500亿，均(jun)领先于绝大(da)多数的影视和内容公司。
因此，放眼未来(lai)，相比影视储备，如何(he)打造IP并发挥IP潜力，也将(jiang)成为影视企业的重(zhong)要发展方向。
但在美好的展望之前，现实也相当残酷。
在哪吒和唐探(tan)系列延(yan)续成功的同时，《封神2》已经自毁城墙，口碑大(da)跌的同时，票房也仅过10亿，引发了(le)不少观众对于《封神3》的担忧，“名作之壁”《熊出没》今年直接破壁，票房没能超过十亿。
对于现在的中国电(dian)影行(xing)业而言，如何(he)在积累IP热度的同时避免IP价值下降，已经实属不易。而只有在成功的IP基础上，IP运营及拓展，才(cai)能成为可能。
03
2024年，春节档票房占全年电(dian)影市场票房比例已达到18.8%，票房排名前十的电(dian)影三部来(lai)自春节档。
不出意外的话(hua)，由于哪吒的存在，2025年这一比例还会继续提升。
对于影视公司和电(dian)影院来(lai)说，春节档几乎就是全年决(jue)定胜(sheng)负的关键。
唐探(tan)系列的导演陈思诚曾提到，中国电(dian)影有一个红线，如果票房红线达不到480亿，中国70%的影院可能面临关门(men)的风险(xian)。
而去年，全年票房仅425亿，甚至不如短剧行(xing)业的规模，不少人认为，短剧正在抢走电(dian)影观众，电(dian)影观众正逐渐流失。
但今年《哪吒2》却成功点燃了(le)所有观众和影院的热情，以至于影院排片出现“2000人场”以及一天排99场《哪吒2》的盛况。
对比之下，短剧“春节档”却明(ming)显哑火，一部爆款短剧也没有出现。
可见，短剧和电(dian)影并非(fei)互斥，质量才(cai)是吸引观众买票观影和付费(fei)看剧的关键。
短时间来(lai)看，春节档的火爆或许很难改(gai)变(bian)行(xing)业的整体形势，但这无(wu)疑证明(ming)，观众仍旧对于电(dian)影行(xing)业抱(bao)有期待，仍旧有着观影热情。