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01 大盘
昨夜美股三大股指齐跌,阿里巴巴涨逾8%。截至收盘,道指跌 1.01%,纳指跌 0.47%,标普跌 0.43%。美国(guo)十年国(guo)债收益率跌 0.661%,收报4.506%,相较两年期国(guo)债收益率差(cha)23.2个基(ji)点。恐慌(huang)指数VIX涨 2.55%至15.66,布(bu)伦特原油收涨 0.12%至76.16。现货黄(huang)金昨日涨 0.2%,报2939.19美元/盎司。美元指数昨日跌 0.78%,报106.36。
02 行业&个股
行业板块方面,除能源、房地产、医疗和半导体分别收涨0.91%、0.69%、0.56%和0.23%外,标普其他7大板块悉(xi)数收跌:金融、工业、通讯、日常消费、科技、原料和公用事业分别收跌1.53%、0.66%、0.47%、0.39%、0.32%、0.23%和0.01%。
中概股涨跌互现,KWEB涨1.74%,台积电跌 0.42%,阿里涨 8.09%,阿里第三财季总(zong)营收同比增长8%,云业务收入重回13%的双位数增长,其中 AI 相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。拼多多跌 0.02%,京东(dong)涨 5.1%,理想跌 0.34%,小鹏跌 1.61%,富(fu)途跌 0.63%,万国(guo)数据涨 12.76%,B站涨 8.76%,哔哩哔Q4营收77.34亿(yi)元人民币,同比增加26%;经调(diao)整净利润4.52亿(yi)元,实现全面利润转(zhuan)正。蔚来跌 0.46%,文远知行跌 18.88%,世纪互联涨 12.58%,EH跌 1.44%。
大型科技股多数收跌。苹(ping)果收涨 0.39%,英伟达涨 0.63%,微软涨 0.53%,微软开发电子游戏AI模型,可生成视觉效果和动作。亚马逊跌 1.65%,谷歌跌 0.26%,Meta跌 1.27%,特斯(si)拉跌 1.71%,博通跌 0.87%,沃尔玛跌 6.53%,沃尔玛预(yu)计2026年调(diao)整后(hou)每股收益2.50美元至2.60美元,低于市场预(yu)估的2.77美元。APP跌 8.94%,PLTR跌 5.17%,AXON跌 8.7%。
03 每日焦点
1、阿里巴巴吴泳铭:未来三年我们的新投资(zi)方向将围绕AI战略为核心
2.20 阿里巴巴集团首席(xi)执行官吴泳铭在业绩电话会上表示,当前,AI技术的发展正在给行业带来巨大变革,结合集团业务特特征,未来三年我们的新投资(zi)方向将围绕AI战略为核心,在以下三大领域加大投资(zi)力度:1)AI和云计算(suan)的基(ji)础设施建设。AI时(shi)代(dai)对于基(ji)础设施有明确而巨大的需(xu)求。我们将积极投资(zi)于AI基(ji)础设施建设,未来三年集团在云和AI的基(ji)础设施投入预(yu)期将超越过去十年的总(zong)和(过去10年大概投了3000亿(yi)人民币;季度支出:年度周期是相对平均(jun)的支出安排,每个季度会有波动,根据供(gong)应链情况安排)2)AI基(ji)础模型平台以及(ji)AI原生应用。AI基(ji)础大模型对于行业生产力变革具有重大意义,我们将大幅提升AI基(ji)础模型的研发投入,确保技术先进性(xing)和行业领先地位,并推动AI原生应用的发展。3)现有业务的AI转(zhuan)型升级。对于电商和其他的互联网平台业务来说(shuo),AI技术升级将带来用户价值(zhi)的巨大提升机会。因此,我们将持续提升AI应用的研发投入以及(ji)算(suan)力投入,运用AI深度改造升级各业务,把握AI时(shi)代(dai)的新发展机遇。
阿里财报做实了中概也要开启一个类似23年美股的大科技Capex周期
阿里巴巴资(zi)本开支: FY2025Q3资(zi)本开支 317.75亿(yi)元,FY25财年前三季度合计资(zi)本开支614亿(yi)元。
阿里巴巴的Capex预(yu)期为154.6亿(yi)人民币,但实际(ji)支出达到了313.7亿(yi)人民币。
反映了阿里巴巴在数据中心、云计算(suan)以及(ji)AI等领域加大了投资(zi)力度,尤其是在AI领域的投入显著增加。我们最近调(diao)研产业情况,25年预(yu)测(ce)阿里capex1200亿(yi) ,可能最后(hou)到1500亿(yi),完全超出市场1080亿(yi)的预(yu)期。
美媒:游戏驿站CEO增持阿里巴巴股份(fen)至10亿(yi)美元
2.21 据华尔街日报报道,游戏驿站(GME.N)CEO里安·柯恩(Ryan Cohen)将其对阿里巴巴(BABA.N)的持股增至10亿(yi)美元。科恩被称为迷因股之王,因为他在疫情期间帮助引发了游戏驿站和其他企业的爆炸性(xing)反弹(dan)。据知情人士透(tou)露(lu),最近几个月,他个人持有的阿里巴巴股份(fen)增加到约10亿(yi)美元,即约700万股。对阿里巴巴的大笔(bi)押注反映了科恩对中国(guo)长期经济增长前景的看好。科恩在2023年私下敦促阿里巴巴加快其股票回购(gou)计划,称阿里巴巴的股票被严重低估。他当时(shi)还私下讨论过希望与阿里巴巴建立(li)长期合作关系。知情人士说(shuo),科恩和阿里巴巴最近也进行了讨论。
阿里巴巴营收和利润超出预(yu)期 云计算(suan)业务强(qiang)劲
2.20 据CNBC,周四,中国(guo)电子商务巨头阿里巴巴(BABA.N)公布(bu)了去年12月当季的营收和利润,超出了市场预(yu)期,原因是云智能部门(men)持续强(qiang)劲。阿里巴巴表示,2025财年Q3净利润达到人民币489.45亿(yi)元(合67.2亿(yi)美元),LSEG的预(yu)测(ce)为406亿(yi)元。营收达到2801.54亿(yi)元,市场预(yu)期为2793.4亿(yi)元。今年迄今为止,该公司在美股和港股的股价都飙升了约50%。阿里巴巴集团首席(xi)执行官吴泳铭表示:“本季度的业绩充分展示我们在‘用户为先,AI驱动’的战略取得显著进展,核心业务增长重新加速。”“我们的云收入增长再次达到两位数,为13%,人工智能相关产品收入连续第六个季度实现三位数增长。展望未来,在人工智能的推动下,云智能集团的收入增长将继续加速。”
2、Meta股价连涨或引发拆股呼声(sheng)
2.20 Meta Platforms(META.O)最近创纪录地连涨20日,推动股价创下收盘纪录,今年的涨幅超过了20%,为2025年“七巨头”中表现最佳。投资(zi)者可能开始呼吁公司自2013年上市以来首次拆股。Meta是科技大盘股中唯一一家从未拆股的公司。2024年,英伟达和博通等公司在人工智能热潮(chao)推动股价大幅上涨后(hou)进行了拆股,“他们希望让更(geng)多人了解(jie)自己的股票,”F/M投资(zi)公司高级副总(zong)裁Francisco Bido说(shuo),“这也可能是公司自信的表现。”据美银分析师数据,去年标普500指数中有17家公司拆股,为2013年以来最多。科技公司最近也开始采(cai)用这种做法,2024年有7家纳斯(si)达克100指数公司拆股,而一年前为零。拆股还能刺激(ji)看涨情绪,据美银分析,拆股一年后(hou)的平均(jun)回报率高达25%,而大盘的回报率仅为12%。
Salesforce否认10亿(yi)美元AI云端交易
2.21 Salesforce(CRM.N)席(xi)执行官Marc Benioff周四称,对于有指Salesforce正与主要科技公司微软(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet和甲骨文(ORCL.N)洽谈一项价值(zhi)10亿(yi)美元以上的AI云端运算(suan)交易的报道并不正确。他在社交平台X上称,该报道不正确,虽然(ran)Salesforce在2024年探索第四种云端选项,除了目前的选择亚马逊(AMZN.O)旗下AWS、阿里巴巴(BABA.N)和自己的资(zi)料中心之外,将选择扩大与谷歌的合作伙伴关系。
3、分析师:iPhone 16e料将贡献苹(ping)果2025财年营收的10% 并推动苹(ping)果摆脱高通束缚
2.20 知名(ming)科技分析师、深水管理公司(Deepwater Management)的合伙人吉恩·蒙斯(si)特(Gene Munster)预(yu)计,在新推出的iPhone 16e的推动下,苹(ping)果公司2025财年的营收将会增长。蒙斯(si)特还预(yu)测(ce),16e将占苹(ping)果营收的10%左右,超过SE机型目前7%的贡献。他认为,这一增量收入可能会超过华尔街目前对iPhone在2025财年营收增长1%的预(yu)期。他预(yu)计,营收增长更(geng)有可能超过3%。蒙斯(si)特指出,16e将是第一款采(cai)用苹(ping)果自己的蜂窝调(diao)制解(jie)调(diao)器芯片的iPhone,此举将有助于苹(ping)果摆脱高通的束缚。
苹(ping)果发布(bu)廉价版iPhone 16e 可运行AI
2.20 美国(guo)苹(ping)果公司周三发布(bu)新款廉价版手机iPhone 16e,成为苹(ping)果最便宜(yi)的新款手机,并支援苹(ping)果的AI功能Apple Intelligence,可以存取影像生成和通知摘要等功能。
iPhone 16e搭载A18晶片,以及(ji)苹(ping)果设计的首款蜂窝式调(diao)解(jie)器Apple C1。新产品配备微信讯息功能,包括紧急 SOS、路边援助、讯息和透(tou)过微信发送的“寻找我的手机”。
iPhone 16e将于本月21日开始接受预(yu)订,本月28日开始上市销售,零售价为599美元(折合约4660港元),定价低于通常在9月上市的主打iPhone机型。
苹(ping)果目前发售的机型包括iPhone 16,起售价为799美元,以及(ji)iPhone 16 Pro,起售价999美元。在iPhone 16e发布(bu)之前,只有iPhone 16和iPhone 15 Pro可以存取Apple Intelligence。
新产品发布(bu)前,苹(ping)果股价一度滑落0.5%,其后(hou)回稳,最终收涨0.16%。
4、特朗普:一个月内宣布(bu)对汽车、半导体、芯片、制药以及(ji)木(mu)材征收关税
2.20 特朗普:将未来一个月内或更(geng)早(zao)之前,拟宣布(bu)对汽车、半导体、芯片、制药以及(ji)木(mu)材征收关税。我们将迅速补充战略石(shi)油储备;将大幅减税,将降低对国(guo)内油气生产商的征税。
特朗普铝关税将影响芯片设备在内的123种产品
2.21 据日经新闻报道,美国(guo)将于3月12日生效的额外铝关税将涵盖123种产品,包括芯片制造设备零部件(jian)和飞机零部件(jian),这对依赖向美国(guo)出口的日本公司可能是一个打击。2月10日,特朗普签署了一项行政命令,对进口钢铁和铝产品征收额外25%的关税。
小摩策略师:特朗普社媒不谈股市 转(zhuan)向债务上限、政府支出及(ji)关税
2.20 摩根大通策略师Antonin Delair研究了选举日以来特朗普发布(bu)的126个社群(qun)媒体贴文(大部分是在Truth Social上),发现有关股市的内容差(cha)不多都“消失了”。
Delair指出,在特朗普的第一个任期内,他不断发布(bu)有关美国(guo)经济积极发展的贴文,例(li)如失业率下降、股市上涨或在某个州(zhou)建立(li)新工厂等。这次,总(zong)统更(geng)热衷于分享债务上限、政府支出及(ji)效率,以及(ji)关税优惠等想法。在第一任期的推文中,有57%提到了强(qiang)劲的股市表现。自第二次上任以来,特朗普仅在社交媒体上提及(ji)过股市一次。
Delair的目标是评(ping)估特朗普的贴文对外汇市场的影响。这些贴文中只有一小部分(即126个贴文中的10%)动摇过外汇市场。Delair表示:“鹰(ying)派的关税政策可能引发美元全面上涨,但鸽派的关税政策(例(li)如关税延迟)主要影响相关货币。”
5、政府“大瘦(shou)身”! 逾万名(ming)美国(guo)联邦雇(gu)员已遭(zao)解(jie)雇(gu)
特朗普和马斯(si)克对美国(guo)联邦政府发起了一场大刀阔斧的裁员运动,解(jie)雇(gu)了超过1万名(ming)联邦雇(gu)员。以下是迄今为止部分联邦部门(men)和机构的裁员细节:
1. 能源部①机构信息:美国(guo)能源部共有约1.4万名(ming)员工和9.5万名(ming)合同工。
②裁员细节:能源部上周三称约有700名(ming)员工被解(jie)雇(gu)。消息人士称,多达2000名(ming)员工被告知他们将被解(jie)雇(gu)。上周五报道称,国(guo)家核安全局已向325名(ming)员工发出了解(jie)雇(gu)通知,但能源部周日称最终只有不到50名(ming)员工被解(jie)雇(gu)。
2. 内政部①机构信息:美国(guo)内政部共有7万多名(ming)员工,管理着5亿(yi)英亩(mu)的公共土地,还管理着美国(guo)的陆上和海上石(shi)油和天然(ran)气租赁项目,这些项目占美国(guo)石(shi)油产量的四分之一左右。
②裁员细节:消息人士称,内政部此次裁员约2300人,其中包括土地管理局裁员约800人,该局负责管理数百万英亩(mu)的联邦土地,用途包括石(shi)油和天然(ran)气开发、木(mu)材采(cai)伐、娱乐(le)和文化保护等。
3. 卫生与公众(zhong)服务部①机构信息:美国(guo)卫生与公众(zhong)服务部负责监管疾病预(yu)防控制中心(CDC)、国(guo)立(li)卫生研究院(NIH)、食品与药物(wu)管理局(FDA)以及(ji)医疗保险和医疗补助计划。该部门(men)共有8万多名(ming)员工。
②裁员细节:据STAT News报道,卫生与公众(zhong)服务部约有5200人被裁。CDC最近聘用的试用期员工中约有45%被解(jie)雇(gu)。据美联社报道,近1300名(ming)CDC员工被解(jie)雇(gu),占该部门(men)员工总(zong)数的十分之一。内部电子邮件(jian)显示,NIH有1165人被解(jie)雇(gu)。FDA也有员工被解(jie)雇(gu),目前尚不清楚确切(qie)人数。
4. 农业部林务局①机构信息:美国(guo)农业部共有近10万名(ming)员工。林务局是农业部的一个部门(men),负责管理数百万英亩(mu)的国(guo)家森林和草原。
②裁员细节:林务局周二表示其意外解(jie)雇(gu)了数名(ming)负责应对H5N1禽流感疫情的员工,并正试图撤(che)销这些裁员决定。消息人士称,林务局将解(jie)雇(gu)3400名(ming)试用期员工。
5. 国(guo)家税务局:美国(guo)国(guo)家税务局共有大约10万名(ming)员工。知情人士透(tou)露(lu),国(guo)税局将于周四裁员1.7万名(ming)试用期员工中的约6700人。
6. 联邦航空管理局:美国(guo)交通部长达菲(Sean Duffy)表示,联邦航空管理局(FAA)在其4.5万名(ming)员工中解(jie)雇(gu)了300多名(ming)员工。裁员都是试用期员工。
7. 教(jiao)育部:一封内部信件(jian)显示,美国(guo)教(jiao)育部至少有160名(ming)新聘人员已收到解(jie)雇(gu)通知。特朗普呼吁解(jie)散整个部门(men)及(ji)其4400名(ming)员工,但需(xu)要国(guo)会批准。
8. 消费者金融保护局:在特朗普政府下令停止一切(qie)活(huo)动后(hou),该机构已基(ji)本关闭。据知情人士称,该局大约有140到200名(ming)试用期员工和所谓(wei)的定期雇(gu)员被解(jie)雇(gu)。
04 今日前瞻