从利润率的角度来看，尽管过去几年行业利润率因(yin)多种因(yin)素处于较低(di)水(shui)平，但随着市场(chang)环(huan)境(jing)的不断优(you)化以及企业经营策略的适时调整，行业利润率已呈(cheng)现出触底回升的态势(shi)，个中的龙头企业的利润率逐(zhu)渐向(xiang)均值回归，这预示着行业的盈利能(neng)力将逐(zhu)步(bu)提升。未来，基建领域(yu)仍将是建材行业发展的重要驱动力，持续为行业增长注入(ru)强大(da)动力。

2025年作为十四五规划的收官之年，在政策的持续推动下，基建实物工作量有(you)望实现稳(wen)步(bu)回升。大(da)量基础(chu)设施建设项(xiang)目的落地实施，如交通设施、城市管网改(gai)造、能(neng)源输送等工程，将产(chan)生对塑料管道等耐用(yong)建材产(chan)品的巨大(da)需求。

对于中国(guo)联塑这类龙头企业而(er)言，这无疑是一次实现业绩增长的绝佳机遇。众多项(xiang)目将为其带来更为丰富的订单(dan)，进一步(bu)拓展业务(wu)范围，提升品牌知名度。

再加(jia)之，在当前塑料管道行业的下游应用(yong)，已呈(cheng)现出多元化的格局，并非如以往那般(ban)单(dan)纯(chun)依赖于房地产(chan)市场(chang)。

据(ju)行业数据(ju)统计，农业用(yong)管与(yu)市政给(gei)排水(shui)在塑料管道应用(yong)中合(he)计占比高达50%，构(gou)成了行业需求的重要支(zhi)撑(cheng)。例如，在农业现代化的推进过程中，灌溉系统的升级改(gai)造使(shi)得对塑料管道的需求持续攀升。塑料管道因(yin)其具备优(you)异的耐用(yong)性、耐腐蚀性以及良好的成本(ben)效益，已然成为农业灌溉基础(chu)设施的首选材料。

而(er)在市政工程领域(yu)，随着城市化进程的加(jia)速，给(gei)排水(shui)系统的新(xin)建与(yu)更新(xin)换代为塑料管道提供了广阔的市场(chang)空(kong)间。塑料管道凭借(jie)其安装便捷、密封性佳、使(shi)用(yong)寿命长等显著优(you)势(shi)，有(you)力地保障了城市给(gei)排水(shui)系统的高效运行。

这种多元化的下游应用(yong)格局，有(you)效地降低(di)了行业对单(dan)一市场(chang)的依赖程度，显著增强了其抗(kang)风(feng)险能(neng)力。

据(ju)此，中国(guo)联塑有(you)机会凭借(jie)自身的诸多优(you)势(shi)和业已建立(li)起的宽广而(er)又深(shen)厚的“护(hu)城河”，在市场(chang)竞争中占据(ju)有(you)利地位，有(you)望进一步(bu)巩固(gu)其行业领先地位，引领行业实现高质量发展。

二、三大(da)维度剖(pou)析中国(guo)联塑基本(ben)面及其资本(ben)市场(chang)优(you)势(shi)

（一）生产(chan)维度：规模效应与(yu)协同效应共筑坚固(gu)壁(bi)垒

在塑料管道行业，短期(qi)的市场(chang)竞争极为激(ji)烈，价格战等不利因(yin)素如影随形，给(gei)众多企业带来了沉(chen)重的压力。然而(er)，中国(guo)联塑却凭借(jie)各环(huan)节充足产(chan)能(neng)与(yu)布局，发挥其在全链路建立(li)起的规模效应与(yu)协同效应，使(shi)其在激(ji)烈的市场(chang)竞争中脱颖而(er)出。

从原材料采购来看，中国(guo)联塑的大(da)规模采购量赋予了它与(yu)供应商谈判的强大(da)优(you)势(shi)。凭借(jie)采购的规模优(you)势(shi)，联塑能(neng)够(gou)争取到更为优(you)惠的价格条款，从而(er)大(da)幅降低(di)原材料采购成本(ben)。这不仅直接提升了产(chan)品的成本(ben)竞争力，还(hai)确保了原材料供应的稳(wen)定性与(yu)质量可靠(kao)性。

在生产(chan)流(liu)程优(you)化方面，中国(guo)联塑不断加(jia)大(da)技术研发投入(ru)，积极引入(ru)先进的设备，全力推动生产(chan)过程向(xiang)高度自动化和精细化管理迈进。中国(guo)联塑在2024年半年报中提到，持续推进自动化改(gai)造及智能(neng)化生产(chan)，积极升级生产(chan)技术及设备，如在全国(guo)的生产(chan)基地利用(yong)物联网、智能(neng)控制和自动化生产(chan)等技术建设了智能(neng)工厂，对应的塑料管道产(chan)品生产(chan)的年设计产(chan)能(neng)达到325万吨，产(chan)能(neng)使(shi)用(yong)率分(fen)别约为74.1%。

上述均可证实联塑已通过智能(neng)化的生产(chan)系统，企业能(neng)够(gou)精准控制生产(chan)流(liu)程中的每一个环(huan)节，有(you)效提高生产(chan)效率，减少次品率，进而(er)降低(di)单(dan)位产(chan)品的生产(chan)成本(ben)。

而(er)物流(liu)配送环(huan)节同样体(ti)现了中国(guo)联塑的规模优(you)势(shi)。大(da)规模的业务(wu)量使(shi)得企业能(neng)够(gou)对物流(liu)网络进行深(shen)度优(you)化，整合(he)运输资源，实现批(pi)量运输。这不仅降低(di)了运输成本(ben)，还(hai)提高了配送效率，确保产(chan)品能(neng)够(gou)及时、准确地送达客户手中。

中国(guo)联塑在官网和财报中提到，通过在全国(guo)19个省份建设生产(chan)基地，实现了对中国(guo)广大(da)市场(chang)的深(shen)入(ru)覆盖，显著降低(di)了长距(ju)离运输的需求和成本(ben)。

此外，长期(qi)积累的丰富行业经验和深(shen)厚技术底蕴，让中国(guo)联塑能(neng)够(gou)为不同客户群体(ti)提供高性价比的产(chan)品与(yu)服务(wu)。无论是大(da)型基础(chu)设施项(xiang)目所(suo)需的定制化管道解决(jue)方案，还(hai)是面向(xiang)普通消费者(zhe)的家装管道产(chan)品，中国(guo)联塑都能(neng)凭借(jie)其在生产(chan)环(huan)节的优(you)势(shi)，确保产(chan)品的质量与(yu)性能(neng)，在市场(chang)竞争中持续保持稳(wen)定的市场(chang)份额增长，有(you)效抵御行业短期(qi)波动带来的风(feng)险。

（二）战略维度：全方位布局奠定长远根基

中国(guo)联塑始终将创新(xin)视为企业发展的核心驱动力，在产(chan)品研发领域(yu)持续投入(ru)大(da)量资源。该企业除了精心组建了专业的研发团(tuan)队，紧密跟踪市场(chang)需求的动态变化以及技术发展的前沿趋势(shi)之外，还(hai)不断推出契合(he)市场(chang)需求的新(xin)型塑料管道产(chan)品。

这些新(xin)产(chan)品在性能(neng)上实现了质的飞跃，如更高的抗(kang)压强度、更好的耐化学腐蚀性能(neng)等；在质量方面，更是精益求精，通过严格的质量管控体(ti)系，保障产(chan)品质量，极大(da)地增强了产(chan)品的差异化竞争力。

据(ju)不完全统计，中国(guo)联塑在2024年多个领域(yu)推出了新(xin)品，不断推陈出新(xin)，加(jia)速向(xiang)高质量发展。在塑料管道领域(yu)，联塑围绕农业水(shui)利和市政建设等下游应用(yong)持续做出产(chan)品创新(xin)，比如去年推出的给(gei)水(shui)用(yong)钢帘线增强PE复合(he)管，在原材料、腐蚀性能(neng)和安装效率等方面全面提升，从而(er)带动产(chan)品耐用(yong)性、工程效率和施工成本(ben)进一步(bu)优(you)化。

在家装领域(yu)的新(xin)品则(ze)包括(kuo)了中国(guo)红(hong)系列精品家装PE-RT II（阻氧）采暖管、铝塑复合(he)管（燃气用(yong)）、蓝净瓷(ci)芯系列双色PP-R给(gei)水(shui)管等。

另外，在生产(chan)环(huan)节，中国(guo)联塑积极引入(ru)智能(neng)化生产(chan)线、高精度模具制造技术等先进的生产(chan)设备与(yu)技术工艺。同时，借(jie)助数字化管理系统，实现对生产(chan)过程的实时监控与(yu)优(you)化，确保生产(chan)效率和产(chan)品一致性得到显著提升。

在销售渠(qu)道拓展的速度和广度上，中国(guo)联塑对比同行保持领先优(you)势(shi)。中国(guo)联塑的独立(li)独家一级经销商在2024年上半年升至2891家，遍布全国(guo)各地。由此中国(guo)联塑的经销商在网点建设、项(xiang)目资源和服务(wu)能(neng)力等各方面更具竞争力，能(neng)够(gou)及时高效地为客户提供优(you)质丰富的产(chan)品和专业的服务(wu)。

在市场(chang)开拓方面，中国(guo)联塑展现出了敏(min)锐的市场(chang)洞(dong)察力，围绕主营业务(wu)发展，布局下沉(chen)渠(qu)道，挖掘细分(fen)领域(yu)市场(chang)。截至目前，中国(guo)联塑已积极布局印尼(ni)、马来西亚(ya)、泰国(guo)、柬埔寨等地，未来在东南亚(ya)市场(chang)站(zhan)稳(wen)脚跟，将为业绩增长带来可观的增量。

这些全方位的战略布局，不仅在短期(qi)内提升了企业的市场(chang)竞争力，更为企业的中长期(qi)发展奠定了坚实基础(chu)，确保企业在未来的市场(chang)竞争中能(neng)够(gou)始终保持领先地位。

（三）资本(ben)维度：市场(chang)机遇助推价值腾飞

当前，中国(guo)联塑正处于港股市场(chang)基本(ben)面持续改(gai)善(shan)的关(guan)键窗口期(qi)。

从市场(chang)环(huan)境(jing)层面来看，港股市场(chang)整体(ti)呈(cheng)现回暖态势(shi)，政策层面的大(da)力支(zhi)持、投资者(zhe)信心的逐(zhu)步(bu)恢(hui)复以及资金(jin)流(liu)动性的显著提升，共同为企业的融资活动和价值发现营造了良好的市场(chang)氛围。

随着塑料管道行业发展趋势(shi)持续向(xiang)好，中国(guo)联塑自身的经营实力也在不断增强，业绩实现稳(wen)步(bu)提升。这使(shi)得市场(chang)对中国(guo)联塑的关(guan)注度和认(ren)可度与(yu)日俱增，吸引了越来越多投资者(zhe)的目光。

最(zui)后，从估值指标(biao)分(fen)析，以PE、PB等关(guan)键指标(biao)来衡量，中国(guo)联塑目前的估值水(shui)平、位置均处相对较低(di)位置，这不但意味着其投资价值在资本(ben)市场(chang)中存在被(bei)低(di)估的可能(neng)，也预示着该上市公司未来或存在着较大(da)的投资价值提升潜力空(kong)间。

综合(he)上述进行推导，中国(guo)联塑则(ze)有(you)望在资本(ben)市场(chang)和企业基本(ben)面的双重推动下，未来或有(you)机会重新(xin)步(bu)入(ru)价值重估和股价上升的周期(qi)，从而(er)为投资者(zhe)带来丰厚的回报。

三、结尾部分(fen)

随着建筑建材行业逐(zhu)步(bu)走出低(di)谷，踏入(ru)2025年之后整体(ti)将更有(you)机会重新(xin)呈(cheng)现出向(xiang)上的发展趋势(shi)。中国(guo)联塑则(ze)凭借(jie)其龙头地位、强大(da)的综合(he)实力以及良好的市场(chang)机遇，具备持续稳(wen)定增长的能(neng)力。因(yin)此，对于投资者(zhe)而(er)言，中国(guo)联塑无疑是一个值得重点关(guan)注的投资标(biao)的。

我(wo)们(men)特别的留意到，中国(guo)联塑在政策驱动的行业变革中，凭借(jie)坚实的基本(ben)面、积极的战略调整以及良好的资本(ben)市场(chang)机遇，展现出了强大(da)的发展潜力和投资价值。

在港股市场(chang)，该上市公司有(you)望在未来成为建材行业的核心力量和投资领域(yu)的明(ming)星企业，为投资者(zhe)创造丰厚回报，引领行业迈向(xiang)新(xin)的发展高度。